α:

Οι στρατηγικές βέλτιστων επιλογών για επενδύσεις στον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών εκμεταλλεύονται την μεταβλητότητα του κλάδου υψηλότερη του μέσου όρου. Ο χρηματοπιστωτικός τομέας, ο οποίος αποτελείται από εταιρείες παροχής υπηρεσιών πίστωσης, μεσιτικές εταιρείες, εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και άλλες τέτοιες επιχειρήσεις, έχει ιστορικά 50% πιο ασταθής από την ευρύτερη αγορά. Η μεταβλητότητα αυτή μετράται με τον συντελεστή βήτα, όπου η τιμή 1 υποδηλώνει κανονική μεταβλητότητα. ο τομέας των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών έχει βήτα 1. 5. Για να επωφεληθούν, οι έξυπνοι επενδυτές χρησιμοποιούν στρατηγικές επιλογών που τους επιτρέπουν να επωφελούνται από μεγάλες κινήσεις προς οποιαδήποτε κατεύθυνση. Δύο από αυτές τις στρατηγικές είναι το μακρύ περίγραμμα και το μακρύ στραγγαλισμό.

Το Long Straddle

Το μακρύ περίγραμμα είναι μια στρατηγική επιλογής στην οποία ένας επενδυτής αγοράζει τόσο μια επιλογή αγοράς όσο και μια επιλογή πώλησης στην ίδια ασφάλεια με την ίδια τιμή προειδοποίησης, η οποία είναι συνήθως η ασφάλεια τρέχουσα τιμή διαπραγμάτευσης. Μια επιλογή κλήσης δίνει στον επενδυτή το δικαίωμα να αγοράσει την ασφάλεια στην τιμή απεργίας σε μεταγενέστερη ημερομηνία, ενώ μια επιλογή πώλησης του δίνει το δικαίωμα να το πουλήσει με την τιμή άσκησης. Ως εκ τούτου, ο επενδυτής αποκομίζει κέρδος από το δικαίωμα προαίρεσης αγοράς εάν η τιμή αυξήσεων του χαρτοφυλακίου και τα κέρδη από το δικαίωμα πώλησης μειώνονται.

Για παράδειγμα, μια επιλογή αγοράς στις μετοχές της εταιρείας ABC με τιμή άσκησης $ 100 δίνει στον επενδυτή το δικαίωμα να αγοράσει αυτές τις μετοχές για $ 100 η κάθε μία σε μεταγενέστερη ημερομηνία. ένα δικαίωμα πώλησης με την ίδια τιμή άσκησης του επιτρέπει να πουλήσει τις μετοχές για $ 100 η κάθε μία. Εάν η τιμή φτάσει τα $ 110, ο επενδυτής ασκεί την κλήση αγοράζοντας τις μετοχές στα $ 100 για ένα άμεσο κέρδος ανά μετοχή ύψους 10 $. Εάν η τιμή μειωθεί σε $ 90, ασκεί το put, το οποίο του δίνει τη δυνατότητα να πουλήσει κάθε μετοχή με πριμ των $ 10 πάνω από την αγοραία αξία. Όποια επιλογή δεν ασκεί - η κλήση ή το put - απλώς φυσάει και γίνεται άχρηστη. Το μόνο χρήμα που χάνει είναι η τιμή που κατέβαλε για την επιλογή.

Το Long Strangle

Μια εναλλακτική λύση για το μακρύ περίγραμμα είναι γνωστή ως μακρύ στραγγαλισμό. Με τη στρατηγική αυτή, ο επενδυτής αγοράζει επίσης μια επιλογή αγοράς και μια επιλογή πώλησης στην ίδια ασφάλεια. Όπου διαφέρει το μακρύ στραγγαλισμό είναι ότι οι δύο επιλογές αγοράζονται σε διαφορετικές τιμές απεργίας. Η τιμή προειδοποίησης επιλογής κλήσης είναι υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή διαπραγμάτευσης της ασφάλειας και η τιμή προειδοποίησης πώλησης του δικαιώματος πώλησης είναι χαμηλότερη. Ως εκ τούτου, η ασφάλεια πρέπει να κάνει μια μεγαλύτερη κίνηση προς τα πάνω για τον έμπορο να επωφεληθεί από την επιλογή κλήσης και παρομοίως προς τα κάτω για την επιλογή πώλησης.

Επειδή οι επιλογές μακράς στρατολόγησης αγοράζονται από τα χρήματα, σε τιμές απεργίας που δεν είναι επικερδείς, εκτός αν η ασφάλεια κινείται προς μία ή την άλλη κατεύθυνση, είναι πολύ λιγότερο δαπανηρή από τις επιλογές του μακρινού straddle.Οι επιλογές του μακρινού straddle είναι στα χρήματα. η τιμή απεργίας ισούται με την τρέχουσα τιμή διαπραγμάτευσης, επομένως ένα κέρδος μπορεί να πραγματοποιηθεί με μικρότερη κίνηση προς οποιαδήποτε κατεύθυνση.