α:

Η καλύτερη στρατηγική επιλογής για επενδύσεις στον τομέα των χημικών εξαρτάται από το τμήμα που χρησιμοποιείται. Ο τομέας των χημικών προϊόντων περιλαμβάνει τρία διακριτά τμήματα και ποικίλλουν ως προς τη μεταβλητότητα και τον τρόπο με τον οποίο οι μετακινήσεις τους συνδέονται με την ευρύτερη αγορά. Ο τομέας των βασικών χημικών ουσιών είναι πιο σταθερός από την ευρύτερη αγορά, καθιστώντας την καλυπτόμενη κλήση ελκυστική στρατηγική επιλογών. Το τμήμα των διαφοροποιημένων χημικών προϊόντων παρουσιάζει πολύ μεγαλύτερη μεταβλητότητα από την ευρύτερη αγορά. οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν το μακρύ περίπλοκο, το οποίο τους επιτρέπει να επωφελούνται από μεγάλες κινήσεις ανεξάρτητα από την κατεύθυνση της κίνησης. Για τον τομέα των ειδικών χημικών ουσιών, ο οποίος έχει μέση μεταβλητότητα και κινείται στενά με την ευρύτερη αγορά, η στρατηγική είναι κατάλληλη ανάλογα με τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς.

Η μεταβλητότητα ενός τομέα είναι ένας πρωτεύων καθοριστικός παράγοντας για τις στρατηγικές επιλογών που πρέπει να χρησιμοποιήσει ένας επενδυτής. Οι επενδυτές σε κλάδους με μεταβλητότητα κάτω του μέσου όρου θα πρέπει να χρησιμοποιούν στρατηγικές που θα ανταμείβουν τις μετακινήσεις, όπως η καλυπτόμενη κλήση, ενώ οι επενδυτές σε ευμετάβλητους τομείς θα πρέπει να χρησιμοποιούν στρατηγικές που ανταμείβουν τις μεγάλες διακυμάνσεις της αγοράς, όπως το μακρύ περίγραμμα.

Με την ανάλυση ενός συντελεστή βήματος ενός τομέα ή ενός τμήματος, ένας επενδυτής μπορεί να αποκτήσει ακριβή πορτρέτο της μεταβλητότητάς του. Μια βήτα μικρότερη από 1 υποδεικνύει χαμηλότερη μεταβλητότητα. μια βήτα μεγαλύτερη από 1 υποδεικνύει υψηλότερη μεταβλητότητα. Τα βασικά, εξειδικευμένα και διαφοροποιημένα τμήματα του τομέα των χημικών προϊόντων φέρουν αντιστοίχως betas 0. 94, 1. 03 και 1. 17.

Για το πιο σταθερό τμήμα βασικών χημικών προϊόντων, η καλυπτόμενη κλήση επιβραβεύει την επίπεδη κίνηση. Ένας επενδυτής πωλεί ένα δικαίωμα αγοράς σε μετοχές βασικού χημικού αποθέματος, παίρνοντας επίσης μακρά θέση στον ίδιο αριθμό μετοχών ή και μεγαλύτερη. Η επιλογή αγοράς δίνει στον αγοραστή τη δυνατότητα, αλλά όχι την απαίτηση, να αγοράζει μετοχές σε προκαθορισμένη τιμή με μελλοντική ημερομηνία. Ο αγοραστής ωφελείται αν η τιμή των μετοχών αυξάνεται. τότε μπορεί να αγοράσει μετοχές με έκπτωση και να γυρίσει και να τις πουλήσει για άμεσο κέρδος.

Εάν τα μερίδια δεν αυξήσουν την αξία, ο αγοραστής αφήνει την επιλογή να λήξει, χάνοντας μόνο το ασφάλιστρο που κατέβαλε για την επιλογή. Αυτό είναι το πιο κερδοφόρο σενάριο για τον πωλητή, καθώς διατηρεί το ασφάλιστρο που καταβάλλει ο αγοραστής ως κέρδος. Εάν η τιμή αυξηθεί, θα έπρεπε να πωλήσει μετοχές στον αγοραστή για έκπτωση. Εάν η τιμή μειωθεί, θα είχε κερδίσει την πριμοδότηση, αλλά έχασε χρήματα από τις μετοχές που κατέχει. Η καλυμμένη σταθερότητα ανταμείβει την κλήση.

Για το πιο ασταθές διαφοροποιημένο τμήμα, το μακρύ περίβλημα επιτρέπει σε έναν επενδυτή να επωφεληθεί από τις διακυμάνσεις των τιμών. Αγοράζει μια επιλογή αγοράς και μια επιλογή πώλησης στην ίδια ασφάλεια με την ίδια τιμή προειδοποίησης.Μια επιλογή πώλησης είναι σαν μια επιλογή αγοράς, εκτός από την περίπτωση που επιτρέπει σε έναν επενδυτή να αγοράσει αργότερα σε προκαθορισμένη τιμή, του επιτρέπει να πουλήσει. Εάν η ασφάλεια κάνει μεγάλη κίνηση προς τα πάνω, ο επενδυτής ασκεί την κλήση και τα κέρδη. αν κάνει μια μεγάλη πτώση, ασκεί τα κέρδη και τα κέρδη.