α:

Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν την καλυμμένη στρατηγική κλήσεων ή την στρατηγική για την καμπάνια κλήσεων για να κερδίσουν πρόσθετο εισόδημα, ενώ επενδύουν στον τομέα χονδρικής πώλησης. Τα αποθέματα στον τομέα χονδρικής προσανατολίζονται προς μέτρια ποσοστά ανάπτυξης, αλλά παρατηρούν περιστασιακά σημαντική αστάθεια. Υπό κανονικές συνθήκες της αγοράς, οι επενδυτές μπορούν να αυξήσουν τα κέρδη χρησιμοποιώντας μια καλυμμένη στρατηγική κλήσεων. Κάτω από τις πιο ασταθείς συνθήκες της αγοράς, μπορούν να χρησιμοποιήσουν μια καμπύλη κλήσεων.

Η καλυμμένη στρατηγική κλήσης περιλαμβάνει την κατοχή μιας μακράς θέσης σε ένα απόθεμα και την πώληση μιας από τις επιλογές αγοράς χρημάτων σε τιμή κίνησης που ο επενδυτής πιστεύει ότι είναι απίθανο να επιτευχθεί πριν λήξει η επιλογή. Η στρατηγική λειτουργεί ως εξής:

• Ο επενδυτής κατέχει ήδη μακρά θέση στο απόθεμα.

• Ο επενδυτής πωλεί ένα δικαίωμα αγοράς έναντι του μετοχικού κεφαλαίου με μια τιμή προειδοποίησης που είναι αρκετά υψηλή ώστε ο επενδυτής να περιμένει την επιλογή να λήξει από τα χρήματα.

Υπάρχουν τρία πιθανά αποτελέσματα. Το πρώτο είναι ότι η τιμή των μετοχών αυξάνεται, αλλά δεν αρκεί για να θέσει την πωλούμενη επιλογή κλήσης στα χρήματα. Αυτό είναι το καλύτερο δυνατό αποτέλεσμα, καθώς ο επενδυτής επωφελείται τόσο από την προκαταβολή της τιμής των μετοχών όσο και από την πώληση του δικαιώματος προαίρεσης. Αν η τιμή κινείται πάνω από την τιμή προαίρεσης επιλογής, τότε τα κέρδη του επενδυτή περιορίζονται στα κέρδη του αποθέματος στην τιμή αυτή. Εάν το απόθεμα έχει πέσει σε τιμή, τότε τα κέρδη δικαιωμάτων προτίμησης αντισταθμίζουν εν μέρει τις απώλειες αποθεμάτων.

Η αγορά ενός καλαθιού περιλαμβάνει ταυτόχρονα την αγορά ενός δικαιώματος προαίρεσης με τιμή κούρσας πάνω από την τρέχουσα τιμή αγοράς και την αγορά ενός δικαιώματος πώλησης με τιμή κίνησης κάτω από την τρέχουσα τιμή. Αυτή η στρατηγική λειτουργεί καλύτερα σε ευμετάβλητες αγορές που είναι δεσμευμένες σε εύρος τιμών, χωρίς μια γενική τάση. Η θεωρία πίσω από αυτή τη στρατηγική είναι ότι οι μεταβλητές κινήσεις που ωθούν την τιμή των μετοχών κοντά είτε στις τιμές των κλήσεων είτε στις τιμές απεργίας δημιουργούν κέρδη σε μία επιλογή επαρκή για να αντισταθμίσουν το κόστος της άλλης επιλογής, έτσι ώστε και οι δύο επιλογές να κλείσουν σε κάποιο σημείο για ένα συνολικό κέρδος. Η χρήση αυτής της στρατηγικής απαιτεί προσεκτική παρακολούθηση των τιμών των δικαιωμάτων προτίμησης κατά τη διάρκεια της συναλλαγής.