α:

Οι επιλογές είναι συμβάσεις που δίνουν στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει μια ασφάλεια σε μια ορισμένη τιμή. Μπορούν να διαπραγματεύονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και μετοχές. Για παράδειγμα, στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης υπάρχουν επιλογές για το πετρέλαιο, το χρυσό, το ασήμι, το καλαμπόκι, τη σόγια, το φυσικό αέριο, τα 30ετή κρατικά ομόλογα (T-bonds), 10ετές νόμισμα, 500 και το Dow Jones Industrial Average (DJIA), για να αναφέρουμε μερικά.

Στην αγορά μετοχών, οι επιλογές μπορούν να διαπραγματεύονται σε μεμονωμένα ονόματα μετοχών, χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) και συναλλαγματικές σημειώσεις. Ορισμένα κεφάλαια και χαρτονομίσματα που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια μιμούνται τις επιδόσεις νομισμάτων, προϊόντων μεταβλητότητας και δεικτών.

Ένα straddle είναι μια στρατηγική επιλογών που προσπαθεί να επωφεληθεί από μια ευκαιρία στην αστάθεια. Ένας αγοραστής ενός straddle αγοράζει συνήθως ένα call-the-money κλήση και ταυτόχρονα αγοράζει ένα at-the-χρήματος θέσει. Η στρατηγική ξεκινά από το δέλτα-ουδέτερο. Ο αγοραστής ενός περιπτέρου προσδοκά ότι η υποτιθέμενη μεταβλητότητα θα αυξηθεί στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Από την άλλη πλευρά, ένας πωλητής ή συγγραφέας ενός περιπτέρου αναμένει την τεκμαρτή μεταβλητότητα για να πέσει στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι θέλετε να εισαγάγετε μια μακρά θέση περιστροφής σε μια επιλογή μετοχών. Εάν η τιμή των μετοχών διαπραγματεύεται στα 20 δολάρια, αγοράζετε μια κλήση και μια επιλογή πώλησης σε $ 20, η οποία είναι σε χρήμα, με την ίδια ημερομηνία λήξης. Θα επωφεληθείτε εάν αυξηθεί η τεκμαρτή μεταβλητότητα. Η θέση αυτή ωφελεί αν η τιμή των μετοχών έχει μεγάλη κίνηση προς τα πάνω ή προς τα κάτω. Η ίδια στρατηγική μπορεί να εφαρμοστεί σε άλλα περιουσιακά στοιχεία, όπως δείκτες, εμπορεύματα, νομίσματα, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και ETF.