α:

Οι επιλογές δείκτη είναι χρηματοοικονομικά παράγωγα που βασίζονται σε δείκτες μετοχών, όπως ο S & P 500 ή ο Dow Jones Industrial Average. Οι επιλογές του δείκτη δίνουν στον επενδυτή το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει τον υποκείμενο χρηματιστηριακό δείκτη για μια καθορισμένη χρονική περίοδο. Δεδομένου ότι οι επιλογές δείκτη βασίζονται σε ένα μεγάλο καλάθι μετοχών στο δείκτη, οι επενδυτές μπορούν εύκολα να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους εμπορικά. Οι επιλογές δείκτη εξοφλούνται με μετρητά όταν ασκούνται, σε αντίθεση με τα δικαιώματα προαίρεσης για μεμονωμένα αποθέματα όπου το υποκείμενο μετοχικό κεφάλαιο μεταφέρεται όταν ασκείται.

Οι επιλογές ευρετηρίου ταξινομούνται ως ευρωπαϊκές και όχι ως αμερικανικές για την άσκησή τους. Οι ευρωπαϊκές επιλογές μπορούν να ασκηθούν μόνο μετά τη λήξη τους, ενώ οι αμερικανικές επιλογές μπορούν να ασκηθούν ανά πάσα στιγμή μέχρι τη λήξη τους. Οι επιλογές δείκτη είναι ευέλικτα παράγωγα και μπορούν να χρησιμοποιηθούν για αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου μετοχών που αποτελείται από διαφορετικά μεμονωμένα αποθέματα ή για κερδοσκοπία σχετικά με τη μελλοντική κατεύθυνση του δείκτη.

Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν πολλές στρατηγικές με επιλογές ευρετηρίου. Οι ευκολότερες στρατηγικές περιλαμβάνουν την αγορά μιας κλήσης ή την τοποθέτηση στο ευρετήριο. Για να κάνει ένα στοίχημα στο επίπεδο του δείκτη ανεβαίνει, ένας επενδυτής αγοράζει μια επιλογή κλήσης απόλυτα. Για να κάνει το αντίθετο στοίχημα στον δείκτη να μειώνεται, ένας επενδυτής αγοράζει την επιλογή πώλησης. Συναφείς στρατηγικές περιλαμβάνουν την αγορά εξαπλώσεων κλήσεων ταύρων και bear spreads spreads. Μια εξαπλήρωση κλήσεων ταύρων περιλαμβάνει την αγορά ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς σε χαμηλότερη τιμή προειδοποίησης και, στη συνέχεια, πώληση ενός δικαιώματος αγοράς σε υψηλότερη τιμή. Η απήχηση της φέρει το απέναντι. Με το να πουλήσει μια επιλογή περαιτέρω από τα χρήματα, ένας επενδυτής ξοδεύει λιγότερα στην προμήθεια δικαιωμάτων προαίρεσης για τη θέση. Αυτές οι στρατηγικές επιτρέπουν στους επενδυτές να πραγματοποιήσουν ένα περιορισμένο κέρδος εάν ο δείκτης μετακινηθεί προς τα επάνω ή προς τα κάτω, αλλά κινδυνεύει με λιγότερα κεφάλαια λόγω της δυνατότητας πώλησης.

Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν δικαιώματα προαίρεσης πώλησης για να αντισταθμίσουν τα χαρτοφυλάκιά τους ως μορφή ασφάλισης. Ένα χαρτοφυλάκιο μεμονωμένων μετοχών πιθανόν να συσχετιστεί με τον δείκτη μετοχών που αποτελεί μέρος του, πράγμα που σημαίνει ότι εάν οι τιμές των μετοχών μειωθούν, ο μεγαλύτερος δείκτης ενδέχεται να μειωθεί. Αντί να αγοράζουν επιλογές πώλησης για κάθε μεμονωμένο απόθεμα, το οποίο απαιτεί σημαντικό κόστος συναλλαγής και ασφάλιστρο, οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν δικαιώματα προτίμησης στο χρηματιστηριακό δείκτη. Αυτό μπορεί να περιορίσει την απώλεια χαρτοφυλακίου, καθώς η θέση των δικαιωμάτων προαίρεσης πώλησης αποτιμάται εάν μειωθεί ο δείκτης μετοχών. Ο επενδυτής εξακολουθεί να διατηρεί ανοδικές δυνατότητες κέρδους για το χαρτοφυλάκιο, αν και το δυνητικό κέρδος μειώνεται από το ασφάλιστρο και το κόστος για τα δικαιώματα πώλησης.

Μια άλλη δημοφιλής στρατηγική για επιλογές ευρετηρίου είναι η πώληση καλυμμένων κλήσεων. Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν το υποκείμενο συμβόλαιο για τον χρηματιστηριακό δείκτη και στη συνέχεια να πουλήσουν δικαιώματα προαίρεσης έναντι των συμβάσεων για τη δημιουργία εισοδήματος. Για έναν επενδυτή με ουδέτερη ή bearish προβολή του υποκείμενου δείκτη, η πώληση ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς μπορεί να πραγματοποιήσει κέρδος, εάν ο δείκτης αναποδογυρίζει ή μειωθεί.Αν ο δείκτης συνεχίσει, ο επενδυτής κερδίζει από την κατοχή του δείκτη, αλλά χάνει τα χρήματα για το χαμένο ασφάλιστρο από την πωληθείσα κλήση. Πρόκειται για μια πιο προηγμένη στρατηγική, καθώς ο επενδυτής πρέπει να κατανοήσει το δέλτα της θέσης μεταξύ του πωληθέντος δικαιώματος και της υποκείμενης σύμβασης για να εξακριβώσει πλήρως το ύψος του κινδύνου.