Το αποθεματικό διακανονισμού είναι κάθε ασφάλεια που μειώνει το ποσοστό ιδιοκτησίας των σημερινών μετόχων - δηλαδή οποιαδήποτε ασφάλεια που δεν έχει κάποιο είδος ενσωματωμένης πρόβλεψης κατά της αραίωσης. Ο λόγος για τον οποίο τα απομειωμένα αποθέματα έχουν τέτοιες αρνητικές συνέπειες είναι αρκετά απλή: οι μέτοχοι της εταιρείας είναι οι ιδιοκτήτες της και οτιδήποτε μειώνει το επίπεδο ιδιοκτησίας ενός επενδυτή μειώνει επίσης την αξία των συμμετοχών του επενδυτή.
Η ιδιοκτησία μπορεί να αραιωθεί με διάφορους τρόπους:
1. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία είχε συνολικά 100 μετοχές στην αγορά και η διοίκησή της αποφάσισε να εκδώσει άλλα 100 αποθέματα, οι ιδιοκτήτες των πρώτων 100 μετοχών θα αντιμετώπιζαν ποσοστό 50% παράγοντα αραίωσης. Για παράδειγμα πραγματικού βίου αυτού του σεναρίου, εξετάστε τη δευτερεύουσα προσφορά της Google Inc. το φθινόπωρο του 2005. Η εταιρεία αποφάσισε να εκδώσει περισσότερα από 14 εκατομμύρια μετοχές κοινών μετοχών για να συγκεντρώσει χρήματα για "γενικούς εταιρικούς σκοπούς" και αραιώθηκε τότε-τρέχουσες εκμεταλλεύσεις. 2. Μετατρέψιμο Χρέος / Μετατρέψιμα Ίδια Κεφάλαια:
Όταν μια εταιρεία εκδίδει μετατρέψιμο χρέος, σημαίνει ότι οι πιστωτές που επιλέγουν να μετατρέψουν τους τίτλους τους σε μετοχές θα μειώσουν την κυριότητα των μετόχων όταν μετατρέπουν. Σε πολλές περιπτώσεις, το μετατρέψιμο χρέος μετατρέπεται σε κοινό απόθεμα σε κάποιο είδος προτιμησιακού λόγου μετατροπής. Για παράδειγμα, κάθε $ 1, 000 μετατρέψιμου χρέους μπορεί να μετατραπεί σε 100 μετοχές κοινών μετοχών, μειώνοντας έτσι την συνολική ιδιοκτησία των σημερινών μετοχών. Τα μετατρέψιμα ίδια κεφάλαια αποκαλούνται συχνά μετατρέψιμα προνομιούχα αποθέματα. Αυτά τα είδη μετοχών συνήθως μετατρέπονται σε κοινό απόθεμα σε κάποιο είδος προτιμησιακού λόγου - για παράδειγμα, κάθε μετατρέψιμο προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο μπορεί να μετατρέψει σε 10 μετοχές κοινών μετοχών, μειώνοντας έτσι τα ποσοστά ιδιοκτησίας των κοινών μετοχών. 3.
ΔΑΜ, Δικαιώματα, Επιλογές και άλλες απαιτήσεις για ασφάλεια:
Όταν ασκούνται, τα παράγωγα αυτά ανταλλάσσονται με μετοχές κοινών μετοχών που εκδίδονται από την εταιρεία στους κατόχους της. Πληροφορίες σχετικά με τα αποθέματα μετοχών, δικαιώματα προαίρεσης, δικαιώματα αγοράς μετοχών, δικαιώματα και μετατρέψιμα χρέη και ίδια κεφάλαια μπορούν να βρεθούν σε ετήσιες καταχωρίσεις μιας εταιρείας. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την απόσβεση των μετοχών και τα έξοδά τους, ανατρέξτε στο Χαρακτηριστικό
Λογιστική και Αξιολόγηση των ΕΣΟΔ και Νέα Προσέγγιση στην Αποζημίωση Μετοχικού Κεφαλαίου .
Ποια είναι η διαφορά ανάμεσα στο προνομιούχο απόθεμα και το κοινό απόθεμα;
Κατανοούν και διερευνούν τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα της ιδιοκτησίας προνομιούχων μετοχών σε αντίθεση με την κατοχή κοινών μετοχών σε μια εταιρεία.
Τι είναι το κοινό απόθεμα και το προνομιούχο απόθεμα;
Μάθετε για τις διαφορές μεταξύ κοινών και προτιμώμενων μετοχών. Εξετάστε περιπτώσεις στις οποίες οι προνομιούχες μετοχές έχουν ευνοϊκότερα δικαιώματα ιδιοκτησίας.
Αποθέματα με υψηλές αναλογίες P / E μπορούν να υποτιμηθούν. Είναι ένα απόθεμα με χαμηλότερο P / E πάντα καλύτερη επένδυση από ένα απόθεμα με ένα υψηλότερο;
Η σύντομη απάντηση; Όχι. Η μακρά απάντηση; Εξαρτάται. Ο δείκτης τιμών προς κέρδη (P / E ratio) υπολογίζεται ως τρέχουσα τιμή μετοχής του μετοχικού κεφαλαίου διαιρούμενο με τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για μια δωδεκάμηνη περίοδο (συνήθως τους τελευταίους 12 μήνες ή τους τελευταίους δώδεκα μήνες (TTM) ).