α:

Η διαφορά μεταξύ εξασφαλισμένου και ακάλυπτου χρέους είναι η παρουσία ή η απουσία εγγύησης.

Ασφαλισμένο χρέος

Για να εξασφαλισθεί ένα χρεωστικό μέσο απλά σημαίνει ότι σε περίπτωση αθέτησης δανείου τα περιουσιακά στοιχεία του αγοραστή χρησιμοποιούνται για την αποπληρωμή της επένδυσης του δανειστή.

Οι συνήθεις τύποι εξασφαλισμένου χρέους είναι τα ενυπόθηκα δάνεια και τα δάνεια αυτοκινήτων. Όταν ένα άτομο ή μια επιχείρηση βγάζει μια υποθήκη, το εν λόγω ακίνητο χρησιμοποιείται για την υποστήριξη της εγγύησης αποπληρωμής. Αν το άτομο ή η επιχείρηση αποτύχει να εξοφλήσει την υποθήκη όπως συμφωνήθηκε, η τράπεζα έχει το δικαίωμα να πάρει το ακίνητο. Το ίδιο ισχύει και για τα δάνεια αυτοκινήτων. Εάν οι όροι του δανείου δεν πληρούνται, ο εκδότης αποκτά την κυριότητα του οχήματος.

Ο κίνδυνος αδυναμίας πληρωμής του εγγυημένου χρέους, που ονομάζεται κίνδυνος αντισυμβαλλομένου για τον δανειστή, τείνει να είναι σχετικά χαμηλός, δεδομένου ότι ο οφειλέτης έχει να χάσει πολύ περισσότερο χάνοντας την οικονομική του υποχρέωση.

Ακάλυπτο χρέος

Αντιστρόφως, το ακάλυπτο χρέος δεν έχει τέτοια εγγύηση. Εάν ο δανειολήπτης αθετήσει αυτό το είδος χρέους, ο δανειστής πρέπει να κινήσει δίκη για να εισπράξει αυτό που οφείλεται.

Επειδή η επένδυση υποστηρίζεται μόνο από την αξιοπιστία και την πίστωση της εκδότριας οντότητας, το ακάλυπτο χρέος συνεπάγεται υψηλότερο επίπεδο κινδύνου από το αντιστάθμισμα που εξασφαλίζει το ενεργητικό. Επειδή ο κίνδυνος για τον δανειστή αυξάνεται σε σχέση με τον κίνδυνο του εξασφαλισμένου χρέους, τα επιτόκια για τα ακάλυπά χρέη τείνουν να είναι αντίστοιχα υψηλότερα.

Ωστόσο, το επιτόκιο για διάφορα χρεόγραφα εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την αξιοπιστία της εκδότριας οντότητας. Ένα ακάλυπτο δάνειο σε ένα άτομο μπορεί να φέρει αστρονομικά επιτόκια λόγω του υψηλού κινδύνου αθέτησης, ενώ τα κρατικά έντοκα γραμμάτια (άλλος κοινός τύπος μη εξασφαλισμένου χρεωστικού τίτλου) έχουν πολύ χαμηλότερα επιτόκια. Παρά το γεγονός ότι οι επενδυτές δεν έχουν καμία αξίωση για περιουσιακά στοιχεία της κυβέρνησης, η κυβέρνηση έχει την εξουσία να νομιμοποιεί πρόσθετα δολάρια ή να αυξάνει τους φόρους για να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις της, κάνοντας αυτό το είδος χρεωστικού τίτλου ουσιαστικά άνευ κινδύνου.

AD: