Οι τίτλοι διαπραγμάτευσης μπορούν να είναι τόσο απλοί όσο το πάτημα του κουμπιού αγοράς ή πώλησης σε έναν ηλεκτρονικό λογαριασμό διαπραγμάτευσης. Ένας πιο εξειδικευμένος έμπορος μπορεί να επιλέξει ένα πιο περίπλοκο εμπόριο θέτοντας την οριακή τιμή σε ένα μπλοκ εμπόριο που αναλύεται σε πολλούς χρηματιστές και διατίθεται επί αρκετές ημέρες. Οι διαφορές οφείλονται στον τύπο του εμπόρου (λιανική ή θεσμική), στο επίπεδο της πολυπλοκότητας και στην ταχύτητα με την οποία απαιτείται η συναλλαγή.
Υπάρχουν δύο βασικοί τύποι εμπόρων: λιανικής και θεσμικής. Οι έμποροι λιανικής, οι οποίοι συχνά αναφέρονται ως μεμονωμένοι έμποροι, αγοράζουν ή πωλούν τίτλους για προσωπικούς λογαριασμούς. Οι θεσμικοί έμποροι αγοράζουν και πωλούν τίτλους για λογαριασμούς τους οποίους διαχειρίζονται για μια ομάδα ή ένα ίδρυμα. Τα συνταξιοδοτικά ταμεία, οι οικογένειες των αμοιβαίων κεφαλαίων, οι ασφαλιστικές εταιρείες και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) αποτελούν κοινούς θεσμικούς επενδυτές. Υπάρχουν πολλές βασικές διαφορές μεταξύ των δύο εμπορικών ομάδων, οι οποίες εδώ και χρόνια τις είχαν θέσει πολύ μακριά στα είδη συναλλαγών που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν, το κόστος ανά εμπόριο και το επίπεδο πληροφόρησης και ανάλυσης που έλαβαν. Ενώ εξακολουθούν να υπάρχουν κάποιες διαφορές, το χάσμα μεταξύ των δύο έχει μειωθεί σημαντικά.
Διαφορές μεταξύ εμπόρων λιανικής και ιδρυμάτων
Ο ακόλουθος πίνακας επισημαίνει τις μεγάλες διαφορές μεταξύ εμπόρων λιανικής και θεσμικών εμπόρων.
|
Τύποι Χρεογράφων που Επενδύονται σε |
Μέγεθος Συναλλαγών |
Μέσο Συναλλαγής και Κόστος |
Αντίκτυπος στην Τιμή Ασφαλείας |
Μεγάλο Καπάκι έναντι Μικρού Cap | |
|
Λιανικό εμπόριο |
Αποθέματα, ομόλογα, δικαιώματα προαίρεσης, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Ελάχιστη έως καμία πρόσβαση στις δημόσιες εγγραφές. |
Συνήθως πραγματοποιούν συναλλαγές σε στρογγυλές παρτίδες (100 μετοχές), αλλά μπορούν να ανταλλάξουν οποιοδήποτε ποσό μετοχών κάθε φορά. |
Οι μεσίτες, είτε αυτοπροσώπως είτε σε απευθείας σύνδεση, είναι η διαφορά μεταξύ των ατόμων. Οι έμποροι μπορούν να λαμβάνουν συμβουλές από τους μεσίτες, αλλά οι συμβουλές δεν είναι εγγυημένες και οι μεσίτες επιτρέπεται να στοιχηματίζουν εναντίον του λιανικού εμπόρου. Συχνά χρεούσε μια κατ 'αποκοπή αμοιβή για κάθε εμπόριο και έπρεπε να πληρώσει το κόστος λιανικής εμπορίας και διανομής. |
Ο αριθμός των μετοχών που διαπραγματεύονται είναι πολύ μικρός για να επηρεάσει την τιμή της ασφάλειας. |
Τα αποθέματα μικρού κεφαλαίου μπορούν να έχουν χαμηλότερα σημεία τιμών που προσελκύουν μικροεπενδυτές που είναι σε θέση να αγοράσουν πολλά διαφορετικά χρεόγραφα σε επαρκή αριθμό μετοχών για να επιτύχουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. |
|
Ιδρυματικός έμπορος |
Ίδιο με το λιανικό, αλλά και το forward και swaps. Η πολύπλοκη φύση και οι τύποι συναλλαγών συνήθως αποθαρρύνουν ή απαγορεύουν τον συγκεκριμένο έμπορο. Χορηγήθηκαν και ζητήθηκαν για επενδύσεις σε δημόσιες εγγραφές. |
Συναλλαγές με τουλάχιστον 10.000 μετοχές. |
Στείλτε τις συναλλαγές στις ανταλλαγές ανεξάρτητα ή μέσω ενός διαμεσολαβητή, αλλά διαπραγματεύστε τα βασικά τέλη για κάθε συναλλαγή και χρειάζεστε την καλύτερη τιμή και την εκτέλεση.Μη χρεωσμένοι λόγοι μάρκετινγκ ή δαπάνης διανομής. |
Μπορεί να επηρεάσει σημαντικά την τιμή της μετοχής μιας ασφάλειας. Οι θεσμικοί έμποροι μπορούν να χωρίσουν το εμπόριο μεταξύ διαφόρων μεσολαβητών ή με την πάροδο του χρόνου, προκειμένου να μην επηρεάσουν σημαντικά. |
Όσο μεγαλύτερο είναι το θεσμικό ταμείο, τόσο υψηλότερο είναι το όριο της αγοράς που οι έμποροι τείνουν να κατέχουν. Είναι πιο δύσκολο να βάλεις πολλά μετρητά για να δουλέψεις σε μετοχές μικρότερου κεφαλαίου, επειδή μπορεί να μην θέλουν να είναι ιδιοκτήτες πλειοψηφίας ή να μειώσουν τη ρευστότητα σε σημείο που μπορεί να μην υπάρχει κανείς που να πάρει την άλλη πλευρά του εμπορίου. |
Η κατώτατη γραμμή
Πολλά από τα πλεονεκτήματα που αντιμετωπίζουν οι θεσμικοί έμποροι έναντι του μέσου επενδυτή λιανικής έχουν διαλυθεί. Η δυνατότητα πρόσβασης σε εξελιγμένα μεσιτικά μέσα, η δυνατότητα συναλλαγών σε περισσότερους τίτλους (όπως οι επιλογές) και η λήψη περισσότερων δεδομένων σε πραγματικό χρόνο και η εκτεταμένη διαθεσιμότητα στοιχείων και αναλύσεων σχετικά με τις επενδύσεις έχουν περιορίσει το χάσμα που κάποτε ήταν ευρέως υπέρ των θεσμικών εμπόρων . Όμως, τα ιδρύματα εξακολουθούν να έχουν πολλά πλεονεκτήματα, όπως η πρόσβαση σε περισσότερες αξίες (IPOs, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, ανταλλαγές), η δυνατότητα διαπραγμάτευσης των τελών διαπραγμάτευσης και η εγγύηση της καλύτερης τιμής και εκτέλεσης.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ των συμβούλων μόνο των αμοιβών και των συμβούλων που βασίζονται σε αμοιβές;
Να διαχειρίζεστε καλύτερα τον λογαριασμό συνταξιοδότησής σας κατανοώντας τις σημαντικές διαφορές μεταξύ των οικονομικών συμβούλων που βασίζονται μόνο σε αμοιβές και αμοιβές.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ μιας επένδυσης και μιας τράπεζας λιανικής;
Μάθετε τις βασικές διαφορές μεταξύ των τραπεζών λιανικής και των επενδυτικών τραπεζών εξετάζοντας τις επιχειρηματικές δραστηριότητες, τον τύπο των πελατών και τους βασικούς οδηγούς απόδοσης.
Ποιες είναι οι κατηγορίες των εμπόρων λιανικής πώλησης που θα αποδώσουν με τον καλύτερο τρόπο όταν η οικονομία λειτουργεί καλά;
Μάθετε γιατί τα μεταβλητά τμήματα της αγοράς, όπως τα αυτοκίνητα και τα προμήθειες κτιρίων, τείνουν να αποδίδουν το καλύτερο από τον κλάδο του λιανικού εμπορίου όταν η οικονομία λειτουργεί καλά. Όταν η οικονομία λειτουργεί καλά, τα τμήματα της αγοράς που λειτουργούν καλύτερα είναι ασταθή τμήματα με προϊόντα και υπηρεσίες που έχουν υψηλά περιθώρια κέρδους αλλά βασίζονται στους καταναλωτές που έχουν πολλά διακριτικά εισοδήματα.