α:

Το κόστος κεφαλαίου μιας επιχείρησης αναφέρεται στο κόστος που πρέπει να πληρώσει για την άντληση νέων κεφαλαιακών κεφαλαίων, ενώ το κόστος της μετοχής της αποτιμά τις αποδόσεις που απαιτούνται από τους επενδυτές που ανήκουν στην ιδιοκτησία της εταιρείας δομή. Το κόστος ιδίων κεφαλαίων είναι το ποσοστό απόδοσης που ζητούν οι ιδιοκτήτες μιας επιχείρησης, αλλά το κόστος του κεφαλαίου περιλαμβάνει το ποσοστό απόδοσης που απαιτούν οι δανειστές και οι ιδιοκτήτες.

Οι εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες μπορούν να αντλήσουν κεφάλαια δανειστών χρημάτων ή πώλησης μετοχών ιδιοκτησίας. Οι επενδυτές χρεών και οι επενδυτές σε μετοχές απαιτούν απόδοση των χρημάτων τους, είτε μέσω πληρωμών τόκων είτε μέσω κεφαλαιουχικών κερδών / μερισμάτων. Το κόστος κεφαλαίου λαμβάνει υπόψη τόσο το κόστος του χρέους όσο και το κόστος των ιδίων κεφαλαίων.

Οι σταθερές, υγιείς επιχειρήσεις έχουν σταθερά χαμηλό κόστος κεφαλαίου και μετοχικού κεφαλαίου. Οι απρόβλεπτες εταιρείες είναι πιο επικίνδυνες και οι πιστωτές και οι επενδυτές σε μετοχές απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις των επενδύσεών τους για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο. Για τους κατόχους ομολόγων και άλλους δανειστές, αυτή η υψηλότερη απόδοση είναι εύκολο να δούμε. το επιτόκιο που χρεώνεται στο χρέος είναι υψηλότερο. Είναι πιο δύσκολο να υπολογιστεί το κόστος των ιδίων κεφαλαίων, καθώς το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης για τους μετόχους είναι λιγότερο σαφώς καθορισμένο.

Ένας τρόπος με τον οποίο οι εταιρείες και οι επενδυτές μπορούν να υπολογίσουν το κόστος των ιδίων κεφαλαίων είναι μέσω του μοντέλου τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων (CAPM). Για να υπολογίσετε το κόστος των ιδίων κεφαλαίων χρησιμοποιώντας το CAPM, πολλαπλασιάστε τη βήτα της εταιρείας με το ασφάλιστρο κινδύνου και, στη συνέχεια, προσθέστε αυτήν την τιμή στο ποσοστό μηδενικού κινδύνου. Θεωρητικά, ο αριθμός αυτός προσεγγίζει το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης βάσει του κινδύνου.

Ένας πιο παραδοσιακός τρόπος υπολογισμού του κόστους των ιδίων κεφαλαίων είναι μέσω του μοντέλου κεφαλαιοποίησης μερισμάτων, όπου το κόστος ιδίων κεφαλαίων ισούται με τα μερίσματα ανά μετοχή, διαιρούμενο με την τρέχουσα τιμή της μετοχής, η οποία προστίθεται στο ρυθμό αύξησης των μερισμάτων.