Πίνακας περιεχομένων:
- Χρηματιστήριο Shock
- Ένα διάσημο παράδειγμα εμπορικού χαρτιού προέκυψε το 1970, όταν ο γίγαντας μεταφορών Penn Central κήρυξε πτώχευση. Η εταιρεία αθετήθηκε για όλες τις εμπορικές υποχρεώσεις της. Η άμεση συνέπεια ήταν ότι οι πιστωτές της έχασαν τα χρήματά τους. Υπήρχε τόσο πολύ Penn Central εμπορικό χαρτί που επιπλέει γύρω από ότι όλη η αγορά εμπορικών χαρτιού πήρε ένα χτύπημα. Οι εκδότες που δεν είχαν καμία σχέση με την Penn Central είδαν τους επενδυτές να χάνουν την εμπιστοσύνη τους στο μέσο εντελώς. Η αγορά του εμπορικού χαρτιού μειώθηκε κατά σχεδόν 10% μέσα σε ένα μήνα. Μετά από αυτή τη συρρίκνωση, η πρακτική της αγοράς αντιπαροχικών δανειακών δεσμεύσεων ως μια μορφή ασφάλισης για το εμπορικό χαρτί έγινε συνήθης στην αγορά.
Ως πρακτικό θέμα, ο Εκδότης και Πληρωτικός Πράκτορας, ή ο IPA, είναι υπεύθυνος για την αναφορά των προεπιλογών του εκδότη του εμπορικού χαρτιού στους επενδυτές και τις εμπλεκόμενες επιτροπές ανταλλαγής. Δεδομένου ότι το εμπορικό χαρτί δεν είναι ασφαλισμένο, υπάρχει ελάχιστη προσφυγή για τους επενδυτές που κατέχουν χαρτιά που δεν πληρώθηκαν, εκτός από την απαίτηση οποιασδήποτε άλλης υποχρέωσης ή την πώληση οποιουδήποτε χαρτοφυλακίου της εταιρείας. Στην πραγματικότητα, μια μεγάλη προεπιλογή μπορεί πραγματικά να τρομάξει ολόκληρη την αγορά εμπορικών χαρτιού. Πολλοί εκδότες εμπορικού χαρτιού αγοράζουν ασφάλιση ως μορφή υποστήριξης.
Οι προεπιλογές είναι πιο συχνές από ό, τι τα προηγούμενα χρόνια. Πριν από την οικονομική κρίση του 2007-08, οι εκδότες εμπορικών χαρτιών στις Ηνωμένες Πολιτείες αθέτησαν περίπου το 3% των εκδόσεών τους. Ο αριθμός αυτός αυξήθηκε απότομα το 2007-08. Στην πραγματικότητα, το υπόλοιπο εμπορικού χαρτιού μειώθηκε κατά 29% περίπου τον Σεπτέμβριο του 2008 λόγω φόβου για συνεχιζόμενη αθέτηση υποχρεώσεων.
Χρηματιστήριο Shock
Υπήρξαν πολλά επεισόδια εμπορικού χαρτιού προεπιλεγμένα από μεγάλες εταιρείες. Στις περισσότερες περιπτώσεις, ο προεπιλεγμένος εκδότης πραγματοποιεί πτώση της τιμής του μετοχικού κεφαλαίου και τα άλλα στοιχεία του χρεωστικού τίτλου χάνουν τη ζήτηση της αγοράς.
Penn Central DefaultΈνα διάσημο παράδειγμα εμπορικού χαρτιού προέκυψε το 1970, όταν ο γίγαντας μεταφορών Penn Central κήρυξε πτώχευση. Η εταιρεία αθετήθηκε για όλες τις εμπορικές υποχρεώσεις της. Η άμεση συνέπεια ήταν ότι οι πιστωτές της έχασαν τα χρήματά τους. Υπήρχε τόσο πολύ Penn Central εμπορικό χαρτί που επιπλέει γύρω από ότι όλη η αγορά εμπορικών χαρτιού πήρε ένα χτύπημα. Οι εκδότες που δεν είχαν καμία σχέση με την Penn Central είδαν τους επενδυτές να χάνουν την εμπιστοσύνη τους στο μέσο εντελώς. Η αγορά του εμπορικού χαρτιού μειώθηκε κατά σχεδόν 10% μέσα σε ένα μήνα. Μετά από αυτή τη συρρίκνωση, η πρακτική της αγοράς αντιπαροχικών δανειακών δεσμεύσεων ως μια μορφή ασφάλισης για το εμπορικό χαρτί έγινε συνήθης στην αγορά.
Τι συμβαίνει όταν μια εταιρεία αγοράζει πίσω τις μετοχές της;
Όταν μια εταιρεία πραγματοποιεί μια εξαγορά μετοχών, υπάρχουν μερικά πράγματα που μπορεί να κάνει η εταιρεία με τους τίτλους που αγοράζουν πίσω. Η εταιρεία μπορεί να μεταφέρει εκ νέου το απόθεμα στην αγορά αργότερα. Σε περίπτωση επανέκδοσης μετοχών, το απόθεμα δεν ακυρώνεται, αλλά πωλείται και πάλι με τον ίδιο αριθμό μετοχών που πωλήθηκε προηγουμένως.
Τι συμβαίνει εάν μια εταιρεία δεν πιστεύει ότι θα εισπράξει μερικές από τις απαιτήσεις της;
Ο λογαριασμός εισπρακτέων λογαριασμών ή οι βραχυπρόθεσμοι εισπρακτέοι λογαριασμοί δημιουργούνται όταν μια εταιρεία επεκτείνει πίστωση σε έναν πελάτη βάσει μιας πώλησης. Ωστόσο, υπάρχουν στιγμές που μια εταιρεία δεν θα συγκεντρώσει σε μια συγκεκριμένη πώληση, και η εταιρεία πρέπει να λογοδοτεί για αυτό στις οικονομικές καταστάσεις της.
Αν απορρίψω την προσφορά για την απόκτηση του μετοχικού κεφαλαίου που κατέχω σε μια εταιρεία και η εταιρεία πηγαίνει ιδιωτική, τι συμβαίνει με το απόθεμά μου;
Από τη θέσπιση του νόμου Sarbanes-Oxley, ένας σημαντικός αριθμός δημόσιων εταιρειών επέλεξαν να γίνουν ιδιωτικοί. Οι λόγοι για τους οποίους οι εταιρείες κάνουν αυτή την επιλογή είναι τόσο ποικίλοι όσο οι ίδιες οι εταιρείες, αλλά το κόστος της δημόσιας διαπραγμάτευσης και της συμμόρφωσης με τους κανονισμούς της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς συχνά αναφέρεται ως λόγος ιδιωτικοποίησης.