Πίνακας περιεχομένων:
Μία από τις σημαντικότερες εχθρικές εξαγορές όλων των εποχών ήταν η εξαγορά με μόχλευση (LBO) του RJR Nabisco από την επενδυτική τράπεζα KKR στα τέλη της δεκαετίας του 1980. Αυτή η εξαγορά ήταν καλά τεκμηριωμένη στο "Βάρβαροι στην πύλη: Η πτώση του RJR Nabisco". Το RJR Nabisco δημιουργήθηκε από μια συγχώνευση μεταξύ Nabisco και RJ Reynolds για $ 4. 9 δισεκατομμύρια το 1985. Το RJR Nabisco ήταν γνωστό για τις πολυπληθείς δαπάνες του CEO του, F. Ross Johnson, ο οποίος είχε ένα στόλο ιδιωτικών αεροσκαφών.
Η RJR Nabisco έπεσε σε δύσκολες στιγμές μετά την πτώση της τιμής της μετοχής κατά τη διάρκεια της συντριβής του χρηματιστηρίου του 1987. Ο Τζόνσον άρχισε να εξετάζει τις πιθανές συγχωνεύσεις, πιστεύοντας ότι η επιχείρηση των τσιγάρων θα μπορούσε να υποστεί πιέσεις λόγω προβλημάτων υγείας με το κάπνισμα. Συναντήθηκε με πολλές επενδυτικές τράπεζες, μεταξύ των οποίων και η KKR, που πρότεινε μια δομή LBO. Στη συνέχεια, ο Johnson άρχισε να πραγματοποιεί μια συμφωνία για να πάρει το ιδιωτικό μάρκα Nabisco, διατηρώντας παράλληλα την επιχείρηση των τσιγάρων στα χέρια των μετόχων. Πήγε σε έναν πόλεμο προσφοράς με την KKR. Το KKR τελικά κέρδισε τον πόλεμο υποβολής προσφορών, αλλά σε βάρος του ναυαγίου Nabisco με ένα υπερβολικό ποσό χρέους λόγω της δομής του LBO. Αν και έχασε τον πόλεμο υποβολής προσφορών, ο Johnson αποχώρησε από τη συμφωνία με περίπου 23 εκατομμύρια δολάρια μετά τους φόρους.
Η Vodafone, μια βρετανική εταιρεία τηλεπικοινωνιών, ανέλαβε τη γερμανική εταιρία κινητής τηλεφωνίας Mannesmann, για το 1999 περίπου 183 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτή η συγχώνευση ήταν η πρώτη φορά που μια γερμανική εταιρεία είχε αναλάβει μια ξένη εταιρεία.Η Vodafone και η Mannesmann διεξήγαγαν μια έντονη μάχη για περίπου τρεις μήνες, προτού η Mannesmann τελικά συγκατατεθεί στα αιτήματα της Vodafone. Οι μέτοχοι της Mannesmann έλαβαν περίπου 59 μετοχές της Vodafone για κάθε μετοχή που κατείχαν.
Αποφυγή εχθρικών εξαγορών
Σκοπός αυτού του άρθρου είναι να παράσχει μια γενική επισκόπηση των εχθρικών εταιρικών εξαγορών, επισημαίνοντας ταυτόχρονα μια γενική πορεία δράσης ενάντια σε μια τέτοια δραστηριότητα. Αυτό το άρθρο παρέχει βασικές πληροφορίες για το νόμο Williams, τη χρήση εταιρικών αποθεμάτων με διαφορικά δικαιώματα ψήφου, ESOPs ως αμυντικό μηχανισμό, στρατηγικές χάπι δηλητήριο, εναλλακτικές λύσεις επενδυτών λευκού ιππότη και πράσινο ταχυδρομείο ως εναλλακτική λύση στον εκβιασμό.
Ποια είναι μερικά παραδείγματα εταιρειών που είναι μεταπωλητές με προστιθέμενη αξία;
Να μάθουν τι είναι ο μεταπωλητής προστιθέμενης αξίας, ποιες εταιρείες παρέχουν συχνά προϊόντα και υπηρεσίες προστιθέμενης αξίας και ποια προϊόντα και υπηρεσίες παρέχουν.
Ποια είναι μερικά παραδείγματα επιτυχημένων εξαγορών με μόχλευση;
Μάθετε για μια από τις πιο επιτυχημένες εξαγορές με μόχλευση στην εταιρική ιστορία που οδήγησαν σε μεγάλα κέρδη για επενδυτές οι οποίοι χρηματοδοτούσαν εξαγορές με χρέη.