α:

Στον χρηματοοικονομικό τομέα, μια εξαγορά αφορά την αγορά μετοχών με δικαίωμα ψήφου μιας εταιρείας στην οποία το αποκτών μέρος αποκτά τον έλεγχο της εταιρείας-στόχου. Μια εξαγορά μπορεί να χρηματοδοτηθεί με συνδυασμό μετρητών ή χρεών. Οι αγοραστές που χρηματοδοτούνται δυσανάλογα με χρέη αναφέρονται συνήθως ως εξαγορές με μόχλευση (LBOs). Στο πλαίσιο των στρατηγικών συγχωνεύσεων και εξαγορών (M & A), οι εταιρείες χρησιμοποιούν συχνά εξαγορές για να αποκτήσουν πρόσβαση σε νέες αγορές ή να αποκτήσουν ανταγωνιστές. Οι εταιρείες ιδιωτικών μετοχών χρησιμοποιούν συχνά LBO για να αγοράσουν και αργότερα να πουλήσουν μια εταιρεία με κέρδος. Τα πιο επιτυχημένα παραδείγματα LBOs είναι οι κάρτες ευχετήριες κάρτες Gibson, τα ξενοδοχεία Hilton και Safeway.

Κάρτες Gibson Greeting Cards

Το 1982, η Wesray Capital εξαγόρασε τις κάρτες Gibson Greeting Cards για τιμή αγοράς 80 εκατομμυρίων δολαρίων. Η συμφωνία χρηματοδοτήθηκε με 1 εκατομμύριο δολάρια σε μετρητά, ενώ τα υπόλοιπα δανείστηκε με την έκδοση ομολόγων junk. Ένα χρόνο και ένα μισό αργότερα, η Wesray πώλησε τις κάρτες Gibson Greeting Cards για $ 220 εκατομμύρια, με τους επενδυτές να κερδίζουν περίπου 200 φορές το αρχικό τους κεφάλαιο.

Ξενοδοχεία Hilton

Το 2007, ο Όμιλος Blackstone αγόρασε ξενοδοχεία Hilton για 26 δισεκατομμύρια δολάρια σε LBO, που χρηματοδοτήθηκαν από $ 5. 5 δισεκατομμύρια σε μετρητά και 20 δολάρια. 5 δισεκατομμύρια χρέος. Καθώς άρχισε η οικονομική κρίση του 2009, το Hilton αντιμετώπισε σημαντικά προβλήματα με την πτώση των ταμειακών ροών και των εσόδων. Ωστόσο, μετά από αυτό, το Hilton ήταν σε θέση να αναχρηματοδοτήσει με χαμηλότερα επιτόκια, βελτιώθηκε η λειτουργία και η Blackstone πούλησε το Hilton με κέρδος σχεδόν 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

-> ->

Safeway

Το 1986, ο Kohlberg Kravis Roberts ολοκλήρωσε ένα φιλικό LBO της Safeway για συνολική τιμή $ 5. 5 δισ. Ευρώ. Το διοικητικό συμβούλιο της Safeway έδωσε τη συγκατάθεσή του για την εξαγορά για να αποφευχθούν οι εχθρικές εξαγορές από τους Herbert και Robert Haft του Dart Drug. Η συμφωνία χρηματοδοτήθηκε κυρίως με χρέη και η Safeway έπρεπε να εκχωρήσει μερικά από τα περιουσιακά της στοιχεία και να κλείσει μη κερδοφόρα καταστήματα. Το 1990, η Safeway επανελήφθη ξανά με βελτιώσεις στα έσοδα και τις μετρήσεις της κερδοφορίας. Το ΚΚΚ κέρδισε σχεδόν 7 δολάρια. 2 δισ. Ευρώ σε αρχική επένδυση ύψους 129 εκατ. Δολαρίων.