α:

Η διαχείριση κινδύνων είναι μια κρίσιμη διαδικασία που χρησιμοποιείται για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων. Η διαδικασία περιλαμβάνει τον προσδιορισμό του ποσού του σχετικού κινδύνου και την αποδοχή ή τον μετριασμό του κινδύνου που συνδέεται με μια επένδυση. Ορισμένα κοινά μέτρα κινδύνου είναι η τυπική απόκλιση, η βήτα, η αξία σε κίνδυνο (VaR) και η υπό όρους αξία σε κίνδυνο.

Η τυπική απόκλιση μετρά τη διασπορά δεδομένων από την αναμενόμενη τιμή. Η τυπική απόκλιση χρησιμοποιείται για την πραγματοποίηση μιας επενδυτικής απόφασης για τη μέτρηση του ποσού της ιστορικής μεταβλητότητας ή του κινδύνου που συνδέεται με μια επένδυση σε σχέση με το ετήσιο ποσοστό απόδοσης. Υποδεικνύει πόσο αποκλίνει η τρέχουσα απόδοση από τις αναμενόμενες ιστορικές κανονικές αποδόσεις. Για παράδειγμα, ένα απόθεμα που έχει απόκλιση υψηλού επιπέδου εμφανίζει υψηλότερη μεταβλητότητα και συνεπώς ένα υψηλότερο επίπεδο κινδύνου συνδέεται με το απόθεμα.

Το Beta είναι ένα άλλο κοινό μέτρο κινδύνου. Το Beta μετράει το ποσό του συστηματικού κινδύνου που έχει μια ασφάλεια σε σχέση με ολόκληρη την αγορά. Η αγορά έχει ένα βήτα 1 και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να μετρήσει τον κίνδυνο μιας ασφάλειας. Εάν η βήτα ασφαλείας της ασφάλειας ισούται με 1, η τιμή της ασφάλειας μετατοπίζεται σε χρόνο με την αγορά. Μια ασφάλεια με βήτα μεγαλύτερη από 1 δείχνει ότι είναι πιο ασταθής από την αγορά. Αντίθετα, αν το beta της ασφάλειας είναι μικρότερο από 1, αυτό σημαίνει ότι η ασφάλεια είναι λιγότερο ασταθής από την αγορά. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η βήτα ασφαλείας είναι 1. 5. Θεωρητικά, η ασφάλεια είναι 50% πιο ασταθής από την αγορά.

Ένα τρίτο κοινό μέτρο κινδύνου που χρησιμοποιείται για τη διαχείριση του κινδύνου είναι η αξία σε κίνδυνο. Το VaR είναι ένα στατιστικό μέτρο που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση του βαθμού κινδύνου που συνδέεται με ένα χαρτοφυλάκιο ή μια εταιρεία. Το VaR μετρά τη μέγιστη πιθανή απώλεια με ένα βαθμό εμπιστοσύνης για μια καθορισμένη περίοδο. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων έχει ετήσιο VaR 10% ύψους 5 εκατομμυρίων δολαρίων. Ως εκ τούτου, το χαρτοφυλάκιο έχει 10% πιθανότητα να χάσει περισσότερα από 5 εκατομμύρια δολάρια για μια περίοδο ενός έτους.

Το υπό όρους VaR είναι ένα άλλο μέτρο κινδύνου που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση του κινδύνου ουράς μιας επένδυσης. Το υποθετικό VaR αξιολογεί την πιθανότητα, με ορισμένο βαθμό εμπιστοσύνης, να υπάρξει διάλειμμα στο VaR. Το μέτρο αυτό χρησιμοποιείται ως επέκταση του VaR και επιδιώκει να εκτιμήσει τι συμβαίνει σε μια επένδυση πέρα ​​από το ανώτατο όριο απώλειας. Αυτό το μέτρο είναι πιο ευαίσθητο στα γεγονότα που συμβαίνουν στο τέλος της διανομής, γνωστό και ως κίνδυνος ουράς. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας διαχειριστής κινδύνου πιστεύει ότι η μέση απώλεια μιας επένδυσης είναι 10 εκατομμύρια δολάρια για το χειρότερο 1% των πιθανών αποτελεσμάτων για ένα χαρτοφυλάκιο. Επομένως, το υπό όρους VaR ή το αναμενόμενο έλλειμμα είναι 10 εκατομμύρια δολάρια για την ουρά 1%.