α:

Οι κινητές αξίες σταθερού εισοδήματος προσελκύουν επενδυτές επειδή παρέχουν εγγυημένες αποδόσεις με τη μορφή σταθερών τακτικών πληρωμών σε μετρητά. Ωστόσο, η επένδυση σε τίτλους σταθερού εισοδήματος συνεπάγεται επίσης ορισμένα μειονεκτήματα. Ο γενικά χαμηλός κίνδυνος τους σε σχέση με επενδύσεις που δεν συνοδεύονται από εγγυήσεις συχνά μεταφράζεται σε χαμηλότερες αποδόσεις. Επιπλέον, πολλοί τίτλοι σταθερού εισοδήματος, όπως τα ομόλογα του Δημοσίου (T-bonds), επιβάλλουν κυρώσεις στους επενδυτές που αποσύρουν τα ασφάλιστρα πριν από την πάροδο συγκεκριμένου χρονικού διαστήματος.

Μια ασφάλεια σταθερού εισοδήματος είναι μια επένδυση που παρέχει σταθερές πληρωμές σε τακτά χρονικά διαστήματα για τη διάρκεια που ο επενδυτής κατέχει την ασφάλεια. Στις κοινές μορφές τίτλων σταθερής απόδοσης περιλαμβάνονται τα ομόλογα T και τα εταιρικά ομόλογα. Εξετάστε έναν επενδυτή που αγοράζει ένα 20ετές ομόλογο T με ονομαστική αξία $ 1.000 και ετήσια απόδοση 5%. Αυτό το ομόλογο πληρώνει τον επενδυτή 50 δολάρια ετησίως έως ότου τελειώσει η 20ετία, όταν επιστραφεί η ασφάλισή του ύψους $ 1.000.

Τα προνομιούχα αποθέματα εμπίπτουν επίσης στην κατηγορία της ασφάλειας σταθερού εισοδήματος. Πληρώνει στους επενδυτές ένα μέρισμα σε σταθερό χρονοδιάγραμμα. Το ποσό ενός μερίσματος είναι είτε ένα σταθερό ποσό δολαρίου είτε ένα σταθερό ποσοστό της αξίας της μετοχής. Οι πληρωμές μερισμάτων που λαμβάνει ο προνομιούχος μέτοχος είναι ανάλογες με τις ετήσιες πληρωμές που λαμβάνει ο μέτοχος. Όταν ο επενδυτής πωλεί το προνομιούχο μετοχικό του κεφάλαιο, επιστρέφεται το ασφάλιστρό του, συν ή μείον τυχόν κέρδη ή ζημίες που προκύπτουν με την πάροδο του χρόνου.

Ανεξάρτητα από το τι κάνουν η οικονομία ή οι αγορές, οι τίτλοι σταθερής απόδοσης πληρώνουν απόδοση. Ο επενδυτής ομολόγων που περιγράφηκε παραπάνω λαμβάνει τα $ 50 ανά έτος ακόμη και κατά τη διάρκεια μιας απότομης ύφεσης ή μιας κατάθλιψης. Τα εγγυημένα μερίσματα που εισπράττει ένας προνομιούχος μέτοχος αυξάνουν τα κέρδη και μετριάζουν τις ζημίες. Για παράδειγμα, εάν το απόθεμα μειωθεί κατά 5% αλλά πληρώνει μερίσματα 3%, η ζημιά του επενδυτή είναι μόνο 2%.

Αυτά τα ενσωματωμένα πλεονεκτήματα παρουσιάζουν αντίστοιχα μειονεκτήματα. Σε σχεδόν όλα τα θέματα χρηματοδότησης, ο κίνδυνος και η ανταμοιβή συσχετίζονται θετικά. Για το λόγο αυτό, οι τομείς υψηλής επικινδυνότητας, όπως οι τεχνολογικές καινοτομίες, προσφέρουν στους επενδυτές τη δυνατότητα για τα μεγαλύτερα κέρδη. Οι κρατικοί τίτλοι, ενώ είναι ασφαλείς, σπάνια κάνουν τους επενδυτές πλούσιους σε σύντομο χρονικό διάστημα. Οι εγγυημένες πληρωμές σε μετρητά που οι τίτλοι σταθερής απόδοσης παρέχουν χαμηλότερο κίνδυνο. Με μικρότερο κίνδυνο έρχονται χαμηλότερες ανταμοιβές. Οι τίτλοι σταθερής απόδοσης συνήθως δεν κερδίζουν τόσο επιθετικά όσο οι τίτλοι που δεν παρέχουν εγγυημένες σταθερές πληρωμές.

Επιπλέον, πολλοί τίτλοι σταθερού εισοδήματος δεσμεύουν το βασικό υπόλοιπο ενός επενδυτή για μεγάλο χρονικό διάστημα. Εάν θέλει να το ανακτήσει, έχει αξιολογήσει μια ποινή που συχνά σκουπίζει τα χρήματα που έχει κάνει στο μεταξύ. Για παράδειγμα, οι δεσμοί Τ έχουν διάρκειες 10 ετών ή μεγαλύτερες.Ένας επενδυτής δεν επιστρέφει το ασφάλιστρό του για μια δεκαετία ή και περισσότερο. Αντίθετα, οι παραδοσιακές μετοχές που επενδύουν, όταν γίνονται έξυπνα, μπορούν να αποφέρουν μεγάλα κέρδη σε πολύ λιγότερο από μια δεκαετία και ο επενδυτής μπορεί πραγματικά να έχει πρόσβαση στα χρήματά του.