a:

Ακολουθεί μια επισκόπηση των κύριων διαφορών μεταξύ ROE και ROA και του τρόπου με τον οποίο σχετίζονται.

Κατανοήστε το ROE και το ROA μέσω της ταυτότητας DuPont

Με λίγα λόγια, το ROE είναι ROA όταν προσθέτει χρηματοοικονομική μόχλευση στο μείγμα της κεφαλαιουχικής δομής μιας επιχείρησης. Η ταυτότητα DuPont, μια δημοφιλής φόρμουλα για τη διαίρεση της ROE στα βασικά συστατικά της, εξηγεί καλύτερα τη σχέση μεταξύ των δύο μέτρων της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης.

(Το καθαρό εισόδημα διαιρείται με το σύνολο των στοιχείων ενεργητικού) × (σύνολο περιουσιακών στοιχείων) / (ίδια κεφάλαια)

Το πρώτο εξάμηνο της εξίσωσης (όπως αναφέρεται στον ισολογισμό) για τη δημιουργία κερδών (όπως μετρείται με βάση τα καθαρά έσοδα της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων).

Το δεύτερο μισό της εξίσωσης είναι γνωστό ως χρηματοοικονομική μόχλευση, η οποία είναι επίσης γνωστή ως πολλαπλασιαστής μετοχών. Η εξίσωση του πρωτεύοντος ισολογισμού είναι:

Ενεργητικό - Υποχρεώσεις = Ίδια Κεφάλαια.

Ένα υψηλότερο ποσοστό περιουσιακών στοιχείων σε σύγκριση με τα ίδια κεφάλαια των μετόχων καταδεικνύει την έκταση στην οποία το χρέος (μόχλευση) χρησιμοποιείται στην κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας.

Ένα παράδειγμα

Η ROE και η ROA είναι σημαντικά στοιχεία στον τραπεζικό τομέα για τη μέτρηση της εταιρικής απόδοσης. Η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων (ROE) βοηθά τους επενδυτές να εκτιμήσουν τον τρόπο με τον οποίο οι επενδύσεις τους παράγουν εισόδημα, ενώ η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) βοηθά τους επενδυτές να υπολογίζουν τον τρόπο με τον οποίο η διαχείριση χρησιμοποιεί τα περιουσιακά στοιχεία ή τους πόρους της για να δημιουργήσει περισσότερα έσοδα

Το 2013, ο τραπεζικός όμιλος Bank of America Corp (BAC) ανέφερε επίπεδο ROA 0.50%. Η χρηματοοικονομική της μόχλευση ανερχόταν σε 9. 60. Χρησιμοποιώντας και τα δύο ισοδυναμεί με ROE 4,8%. Αυτό είναι ένα πολύ χαμηλό επίπεδο. Για τις τράπεζες να καλύψουν το κόστος κεφαλαίου τους, τα επίπεδα ROE θα πρέπει να προσεγγίζουν το 10%. Πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση, το Β του Α ανέφερε επίπεδα ROE πλησιέστερα στο 13% και επίπεδα ROA πιο κοντά στο 1%.

Η κατώτατη γραμμή

Η ROE και η ROA είναι διαφορετικά μέτρα αποτελεσματικότητας διαχείρισης, αλλά η ταυτότητα του DuPont δείχνει πόσο στενά συσχετίζονται.

Τη στιγμή της συγγραφής, ο Ryan C. Fuhrmann δεν κατείχε μετοχές σε καμία από τις εταιρείες που αναφέρονται στο παρόν άρθρο.