Ο τομέας της ενέργειας έχει διοχετευθεί από την αγορά αρκούδων στις τιμές του πετρελαίου, η οποία άρχισε το δεύτερο εξάμηνο του 2014 και συνεχίστηκε μέχρι το πρώτο τρίμηνο του 2016. Αυτή η τάση έχει προκαλέσει ορισμένα κονδύλια που σχετίζονται με την ενέργεια να έχει αυξημένη μεταβλητότητα κατά τη διάρκεια της περιόδου. Εντούτοις, τα ενεργειακά ταμεία έχουν ιστορικά παρουσιάσει χαρακτηριστικά υψηλότερου κινδύνου σε συνδυασμό με τη δυνατότητα υψηλότερων ανταμοιβών. Τα μερίδια επενδυτών Vanguard Energy Fund ("VGENX") είναι ένα ενεργειακό αμοιβαίο κεφάλαιο, το οποίο έχει υποβαθμισμένο και χαμηλό επίπεδο κινδύνου σε σύγκριση με την κατηγορία των μετοχών της Morningstar. Κατά την εξέταση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, οι επενδυτές πρέπει να αναλύσουν τις στατιστικές της σύγχρονης θεωρίας χαρτοφυλακίων (MPT) και της μεταβλητότητας, όπως η τιμή R-τετραγώνων, η βήτα, η τυπική απόκλιση και η αναλογία Sharpe. Επιπλέον, οι επενδυτές ενδέχεται να θέλουν να αναλύσουν την αναλογία ανάκτησης του κεφαλαίου προς τα κάτω.

- <->

Επισκόπηση Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Η Vanguard Energy Fund Investor Shares επιδιώκει να παράσχει έκθεση στο Η.Π.Α. και αλλοδαπές εταιρείες που ασχολούνται κυρίως με δραστηριότητες που σχετίζονται με την ενεργειακή δραστηριότητα. Σε μια προσπάθεια παροχής μακροπρόθεσμης κεφαλαιακής υπεραξίας, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει συνήθως τουλάχιστον το 80% του συνολικού καθαρού ενεργητικού του σε κοινά αποθέματα ενεργειακών εταιρειών και μπορεί να επενδύσει το 100% του συνολικού καθαρού ενεργητικού του σε ξένα αποθέματα. Από τις 29 Φεβρουαρίου 2016, είχε μέσες ετήσιες αποδόσεις των -25, -50 και -50. 32, -9. 73 και -7. 36%, αντίστοιχα. Διαθέτει 147 μετοχές και η κατηγορία μετοχών επενδυτών έχει συνολικά καθαρά περιουσιακά στοιχεία ύψους $ 2. 7 δισ. Ευρώ. Το κεφάλαιο απαιτεί μια ελάχιστη αρχική επένδυση ύψους $ 3,000 και χρεώνει ετήσιο δείκτη καθαρών δαπανών 0,37%, που είναι κατά 75% μικρότερο από αυτό των παρόμοιων κεφαλαίων.

Οι πρώτοι στατιστικοί δείκτες MPT που μπορεί να θέλουν να λάβουν υπόψη τους είναι η τιμή R-τετραγώνων, η οποία μετρά το ποσοστό της προηγούμενης μεταβολής των τιμών μιας ασφάλειας που μπορεί να εξηγηθεί από τις κινήσεις των δείκτη αναφοράς. Από τις 29 Φεβρουαρίου 2016, με βάση τα τριετή δεδομένα που καταγράφηκαν σε σχέση με το δείκτη Morningstar US Energy Total USD, τον δείκτη βέλτιστης προσαρμογής του μετοχικού κεφαλαίου Vanguard Energy Fund Investor Shares, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε R-τετράγωνο ύψους 95,1% . Ο αριθμός αυτός δείχνει ότι το 95% του 1% των προηγούμενων μεταβολών των τιμών του αμοιβαίου κεφαλαίου κατά την περίοδο μπορεί να εξηγηθεί από τις κινήσεις του δείκτη βέλτιστης προσαρμογής.

Οι επενδυτές μπορεί επίσης να θέλουν να εξετάσουν το βήτα ενός αμοιβαίου κεφαλαίου όταν αναλύουν την ιστορική απόδοσή του. Η βήτα ενός αμοιβαίου κεφαλαίου εξετάζει εάν μια επένδυση σε αυτό θα είναι περισσότερο ή λιγότερο ασταθής από ένα δείκτη αναφοράς. Από τις 29 Φεβρουαρίου 2016, με βάση τα τρία τελευταία στοιχεία, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε βήτα 0.99 έναντι του καλύτερου δείκτη. Ο αριθμός αυτός δείχνει ότι το ταμείο ήταν, θεωρητικά, ελαφρώς λιγότερο ασταθές από τον δείκτη.Επιπλέον, δείχνει ότι το ταμείο είχε σχεδόν τέλεια συσχέτιση με τον Δείκτη Morningstar U. S. Energy TR USD.

Η μεταβλητότητα είναι μια στατιστική που οι επενδυτές θα πρέπει να αναλύουν κατά την εξέταση μιας επένδυσης σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Η μεταβλητότητα ενός ταμείου ή η τυπική απόκλιση μετρά τη διασπορά των αποδόσεων από τον μέσο όρο. Από τις 29 Φεβρουαρίου 2016, με βάση τα τρία τελευταία στοιχεία, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε μέση ετήσια τυπική απόκλιση 18,06%, ενώ η κατηγορία ενεργειακής απόδοσης είχε μέση ετήσια μεταβλητότητα 21,15%. Την τελευταία πενταετία, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε μέση ετήσια μεταβλητότητα 20,16%, ενώ η κατηγορία του είχε μέση ετήσια μεταβλητότητα 23,5% κατά την ίδια περίοδο. Τα στοιχεία αυτά δείχνουν ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο παρουσίαζε ιστορικά χαμηλότερο βαθμό μεταβλητότητας έναντι της μεταβλητότητας της κατηγορίας του στις αντίστοιχες περιόδους.

Αναλογία Upside-Downside Capture

Ο λόγος ανάκτησης προς τα κάτω προς τα κάτω μετρά τη συνολική απόδοση ενός χαρτοφυλακίου κατά τη διάρκεια των αναδυόμενων αγορών και των χαμηλών αγορών. Γενικά, προτιμάται ένας δείκτης δέσμευσης πάνω από 100% στην αγορά και ένας δείκτης δέσμευσης κάτω από την αγορά κάτω του 100%. Εάν ένα χαρτοφυλάκιο έχει δείκτη σύλληψης κάτω από την αγορά κάτω από το 100%, δείχνει ότι το χαρτοφυλάκιο υπερέβη το όριο αναφοράς του κατά τη διάρκεια των χαμηλών αγορών και αντίστροφα. Εάν ένα χαρτοφυλάκιο έχει αναλογία σύλληψης πάνω από 100% στην αγορά, αυτό δείχνει ότι το χαρτοφυλάκιο υπερέβη το επιτόκιο αναφοράς του κατά τη διάρκεια των ανοδικών αγορών και αντιστρόφως.

Την 29η Φεβρουαρίου 2016, κατά τη διάρκεια της προηγούμενης χρονιάς, οι Μετοχές Επενδυτών του Vanguard Energy Fund έφθασαν σε ποσοστό 106,78% και υποχώρησαν σε ποσοστό αγοράς 167,23% μετρούμενο σε σχέση με το δείκτη MSCI ACWI NR USD, ο οποίος είναι ο δείκτης παγκόσμιου προτύπου. Αυτή η τάση δείχνει ότι το Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει ξεπεράσει ελαφρώς τον κανονικό δείκτη στις ανεπτυγμένες αγορές, αλλά έχει υποχωρήσει σημαντικά στις υποβαθμισμένες αγορές κατά τη διάρκεια της περιόδου. Με βάση τα τρία τελευταία στοιχεία, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε αναλογία συσσώρευσης στην αγορά 71,66% και δείκτη σύλληψης κάτω από την αγορά 162,89%. Τα στοιχεία αυτά δείχνουν ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει υποφέρει από τον κανονικό δείκτη τόσο στις ανώτερες όσο και στις χαμηλές αγορές κατά τη διάρκεια της τριετούς περιόδου. Με βάση τα τελευταία δεκαπενταετή στοιχεία, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε αναλογία σύλληψης κάτω από την αγορά 103,49% και δείκτη σύλληψης στην αγορά 117%. Αυτό δείχνει ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο ξεπέρασε τον κανονικό δείκτη κατά μέσο όρο κατά 17% κατά τη διάρκεια των ανοδικών αγορών και υποεκτύπησε μόλις κατά μέσο όρο 3,49% τα τελευταία 15 χρόνια.