Τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται συναλλαγματικές ισοτιμίες (ETFs) παρέχουν άνοιγμα σε αποθέματα μικρού κεφαλαιοποίησης που θεωρούνται υποτιμημένα από τις στρατηγικές των ταμείων. Τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης τείνουν να έχουν περισσότερο ανοδική δυνατότητα από ό, τι οι ομολόγοι τους. Ωστόσο, τα υψηλά δυναμικά απόδοσης συνοδεύονται από υψηλά επίπεδα κινδύνου. Η τιμή Vanguard Small-Cap ETF (NYSEARCA: VBR VBRVng Smll-Cp Vl127. 76-1. 03% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) παρέχει μια αποτελεσματική επιλογή για να μιμείται την απόδοση μια διαφοροποιημένη ομάδα μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης.

Τι Περιγράφει

Η Ελάχιστη Κεφαλαιακή Αξία Vanguard Το ETF παρέχει έκθεση σε αποθέματα μικρού αποθέματος. Ο δείκτης αναφοράς της VBR πριν από τις 16 Απριλίου 2013 ήταν ο Δείκτης Μικρής Κεφαλαιώδους Αξίας του MSCI U. S. και στη συνέχεια το ταμείο παρακολούθησε τον Δείκτη Μικρής Κεφαλαι- ακής Αξίας της CRSP. Επί του παρόντος, η VBR επιδιώκει να παρακολουθήσει τη γενική απόδοση του Δείκτη μικρών κεφαλαιακών τιμών της CRSP, δείκτη αναφοράς της. Ο Δείκτης μικρής κεφαλαιοποίησης του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας (CRSP) του Ηνωμένου Βασιλείου είναι ένας καλά διαφοροποιημένος δείκτης αποθεμάτων αξίας μικρών κεφαλαιουχικών εταιρειών της Σ.Α.

Το Κέντρο για την Έρευνα στις Τιμές Ασφαλείας, ο πάροχος δείκτη αναφοράς, καθορίζει τα αποθέματα των συστατικών του με τη χρήση του λόγου τιμής προς βιβλίο (P / B), των προοπτικών τιμής προς κέρδη (P / E), ο ιστορικός λόγος P / E, ο λόγος μερίσματος προς τιμή και ο λόγος πωλήσεων προς τιμή. Ο δείκτης αναφοράς περιλαμβάνει τις εταιρείες του Ηνωμένου Βασιλείου που κυμαίνονται μεταξύ του κατώτατου ορίου του 2% και του 15% της κεφαλαιοποίησης της αγοράς. Από τις 30 Ιουνίου, ο δείκτης έχει 1, 471 εταιρείες με μεσαία κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ύψους $ 1. 55 δισ. Ευρώ.

How It Tracks It

Για να παρακολουθήσετε τον Δείκτη Μικρής Κατανάλωσης Αξίας Κεφαλαίου UR, το VBR εφαρμόζει μια παθητική προσέγγιση ευρετηρίασης πλήρους αναπαραγωγής. Το αμοιβαίο κεφάλαιο προσπαθεί να αναπαράγει τον δείκτη αναφοράς, επενδύοντας το σύνολο ή ένα σημαντικό ποσό του συνολικού καθαρού ενεργητικού του σε μετοχές που περιλαμβάνουν τον δείκτη με περίπου το ίδιο ποσοστό με τους συντελεστές στάθμισης του δείκτη.

Η VBR κατανέμει το χαρτοφυλάκιό της περίπου με το ίδιο ποσοστό με τους συντελεστές στάθμισης του δείκτη αναφοράς. Από τις 31 Ιουλίου 2015, η VBR διαθέτει 4,1% του χαρτοφυλακίου της στον τομέα των βασικών υλικών, 7,2% στον τομέα των καταναλωτικών αγαθών, 13,1% στον τομέα των υπηρεσιών προς τους καταναλωτές, 30,7% στον χρηματοπιστωτικό τομέα , 6,8% στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης, 20,3% στον βιομηχανικό τομέα, 3,7% στον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, 7,3% στον τομέα της τεχνολογίας, 0,5% στον τομέα των τηλεπικοινωνιών και 6. 3% στον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας.

Από την έναρξη της VBR στις 26 Ιανουαρίου 2004, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο δημιούργησε ετήσια απόδοση 8,91%, ενώ ο Συγκροτημένος Δείκτης Μικρής Κεφαλαιουχικής Αξίας στις ΗΠΑ προκάλεσε απόδοση 8,92% στις 31 Ιουλίου 2015 .Η μικρή αυτή διαφορά στις αποδόσεις του δείκτη VBR και των δεικτών του δείκτη αναφοράς ενδέχεται να υποδηλώνει χαμηλό σφάλμα παρακολούθησης.Η VBR έχει μέσο ετήσιο σφάλμα παρακολούθησης 0. 05%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο διατηρεί ένα χαμηλό σφάλμα παρακολούθησης λόγω της προσέγγισης της πλήρους ευρετηρίασής του. Ωστόσο, αυτή η μικρή διαφορά μπορεί να αποδοθεί στις αμοιβές και τα έξοδα του ταμείου, καθώς αναδιοργανώνει το χαρτοφυλάκιό του ανά τρίμηνο. Ο χαμηλός δείκτης κύκλου εργασιών και οι δαπάνες του ταμείου βοηθούν στην ελαχιστοποίηση του σφάλματος παρακολούθησης.

Διοίκηση

Η Εμπορική Αξία Vanguard Small-Cap ETF βρίσκεται υπό την αιγίδα των ETFs της Vanguard Stock. Οι σειρές ETFs του Vanguard Stock περιλαμβάνουν τα ETF που εντοπίζουν διάφορους τύπους μετοχών και δεικτών, όπως η αύξηση των μεγάλων κεφαλαίων, το μέγεθός τους, το μέσο όριο, η μέση κεφαλαιοποίηση, τα μικρής κεφαλαιοποίησης και τα αποθέματα αξίας, P 500 Index. Η VBR εκδόθηκε στις 26 Ιανουαρίου 2004 στο Χρηματιστήριο Αξιών της Νέας Υόρκης από την ομάδα Vanguard. Ο Όμιλος Vanguard είναι μια εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων που ιδρύθηκε το 1975 με περίπου 3 τρισεκατομμύρια δολάρια σε παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση από τις 31 Δεκεμβρίου 2014 και σχεδόν 300 αμερικανικά και μη. Ταμεία Σ.

Χαρακτηριστικά

Όπως και τα περισσότερα ETFs Vanguard, η Vanguard Small-Cap Value ETF είναι νομικά δομημένη ως ανοικτό κεφάλαιο. Η VBR συμβουλεύεται το Vanguard Equity Investment Group. Ο χαμηλός δείκτης κύκλου εργασιών του ομίλου, ύψους 12%, στις 31 Δεκεμβρίου 2014, και η παθητική επενδυτική του στρατηγική συμβάλλουν στην ελαχιστοποίηση του δείκτη δαπανών. Η VBR έχει μια αξιοσημείωτα χαμηλή αναλογία δαπανών 0,9%, ενώ η μέση αναλογία δαπανών των κεφαλαίων μικρής αξίας είναι πάνω από τέσσερις φορές εκείνη του VBR.

Από τις 31 Ιουλίου 2015, η VBR έχει συνολικά καθαρά περιουσιακά στοιχεία ύψους $ 5. 7 δισεκατ. Ευρώ, λόγο P / E 22,5, δείκτη P / B 1,9, απόδοση ROE 10,9% και ρυθμό αύξησης των κερδών 10,1%.

Καταλληλότητα και Συστάσεις

Η VBR χαρακτηρίζεται ως ένα επιθετικό ταμείο και υπόκειται σε εξαιρετικά μεγάλες διακυμάνσεις στις τιμές της αγοράς. Ως εκ τούτου, το αμοιβαίο κεφάλαιο ενδέχεται να μην είναι κατάλληλο για όλους τους επενδυτές. Οι κυριότεροι κίνδυνοι που ενυπάρχουν στην ETF Small Vision Small Cap περιλαμβάνουν τον κίνδυνο μετοχικού κεφαλαίου, τον κίνδυνο αγοράς, τον κίνδυνο δεικτών, τον κίνδυνο επενδυτικού στυλ και τον κίνδυνο μικρού κεφαλαίου. Παρόλο που η VBR φέρει υψηλό βαθμό κινδύνου και μεταβλητότητας, οι επενδυτές αποζημιώνονται με δυνητικά υψηλές αποδόσεις, όπως προκύπτει από τα ιστορικά στατιστικά στοιχεία της τα τελευταία τρία και πέντε χρόνια.

Την 31η Ιουλίου 2015, βάσει των τριετών στοιχείων που έληξαν, η VBR είχε ένα beta (έναντι του δείκτη αναφοράς του αμοιβαίου κεφαλαίου, ο Δείκτης Μικρού Κεφαλαιουχικού Κεφαλαίου) 1, ένα R-τετράγωνο (έναντι της Μικρής Κεφαλαιοποιημένης Αξίας Δείκτης Sharpe 1,6 και άλφα (έναντι του δείκτη Morningstar Small Value TR USD, του δείκτη βέλτιστης προσαρμογής) 2 69.

Με βάση τη θεωρία σύγχρονων χαρτοφυλακίων (MPT), η βήτα της VBR δείχνει ότι είναι απόλυτα συσχετισμένη και θεωρητικά παρουσιάζει την ίδια μεταβλητότητα με τον δείκτη αναφοράς. Το R-τετράγωνο δείχνει ότι το 100% των διακυμάνσεων των τιμών του ταμείου τα τελευταία τρία χρόνια μπορεί να εξηγηθεί από τις διακυμάνσεις του δείκτη αναφοράς της VBR.

Η ετήσια τυπική απόκλιση του ταμείου δείχνει ότι παρουσίασε μεγαλύτερη μεταβλητότητα από την S & P 500 TR USD, ο οποίος είχε τυπική απόκλιση 8.56% κατά την ίδια περίοδο. Ωστόσο, ο βαθμός κινδύνου αντισταθμίστηκε από ετήσια απόδοση 18,55%. Ο δείκτης Sharpe της VBR δείχνει ότι ήταν σε θέση να παράσχει επαρκείς αποδόσεις με βάση την εκτίμηση κινδύνου. Το άλφα δείχνει ότι υπερέβη τον δείκτη βέλτιστης προσαρμογής κατά 2,69% σε βάση προσαρμοσμένη με τον κίνδυνο.

Η VBR είναι μια επένδυση υψηλού κινδύνου, με υψηλές αμοιβές και μπορεί να μην είναι κατάλληλη για τους παθητικούς επενδυτές που αντιμετωπίζουν κινδύνους. Όσον αφορά το MPT, το VBR είναι το καλύτερο για επενδυτές αξίας με ανοχές υψηλού κινδύνου που επιδιώκουν την έκθεση σε μετοχές μικρού κεφαλαίου. Επιπλέον, η VBR είναι κατάλληλη για επενδυτές οι οποίοι θεωρούν την αγορά μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης ως υποτιμημένη, επιδιώκουν μια προσέγγιση ευρετηρίασης και έχουν έναν ενδιάμεσο έως μακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα (μεταξύ τριών έως δέκα ετών ή περισσότερο).

Πώς οι Πελάτες Χρηματοοικονομικών Συμβούλων θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν αυτό το ETF

Λόγω του υψηλού βαθμού κινδύνου και μεταβλητότητας της VBR, οι οικονομικοί σύμβουλοι πρέπει να είναι προσεκτικοί όταν επενδύουν σε VBR για τους πελάτες τους. Εάν οι επενδυτές ενδιαφέρονται μόνο για τη δημιουργία alpha και έχουν υψηλές ανοχές κινδύνου, οι οικονομικοί σύμβουλοι μπορούν να αγοράσουν VBR για τους πελάτες τους. Η VBR μπορεί να προσθέσει αξία στα χαρτοφυλάκια των πελατών της δημιουργώντας δυνητικά υψηλές αποδόσεις με διαφοροποιημένη έκθεση στην αγορά μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης.

Η ιδέα Small-Cap Vanguard (ETF) είναι το καταλληλότερο ως μικρή συμμετοχή σε ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο για επενδυτές μακροπρόθεσμης αξίας με υψηλές ανοχές κινδύνου. Επιπλέον, το VBR μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων μετοχών της U. S. για να τα μετατρέψει σε μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει τον χαμηλότερο λόγο δαπανών στον τομέα του, ο οποίος ελαχιστοποιεί το σφάλμα παρακολούθησης και το κόστος. Η απόδοση 30 ημερών SEC της VBR 1,98% μπορεί να υποδηλώνει ότι οι επενδυτές θα μπορούσαν να αναμένουν να δημιουργήσουν μηνιαίο εισόδημα, το οποίο μπορεί να προσθέσει αξία σε ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών.

Κύριοι ανταγωνιστές και εναλλακτικές λύσεις

Η VBR διαθέτει πολλούς ανταγωνιστές και εναλλακτικές λύσεις στο τμήμα ETF μικρής κεφαλαιοποίησης. Η τιμή iShares Russell 2000 ETF παρέχει έκθεση στα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης του Ηνωμένου Βασιλείου. Αυτό το ETF σταθμίζεται σε μεγάλο βαθμό προς τα χρηματοοικονομικά, με το 42,71% να διατίθεται στις εταιρείες στον χρηματοπιστωτικό τομέα από τις 17 Αυγούστου 2015. Η αξία του iShares Russell 2000 ETF έχει υψηλότερη αναλογία δαπανών από αυτή του VBR, λάθος.

Το iShares Morningstar Small-Cap Value ETF είναι ανταγωνιστής και εναλλακτική λύση για την VBR. Η τιμή iShares Morningstar Small-Cap Value ETF παρέχει έκθεση στα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης του Ηνωμένου Βασιλείου. Παρόμοια με την VBR, το iShares Morningstar Small-Cap Value ETF χρησιμοποιεί θεμελιώδη ανάλυση για να προσδιορίσει ποια αποθέματα είναι υποτιμημένα. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει αναλογία δαπανών τριπλάσια από εκείνη του VBR και είναι σημαντικά λιγότερο ρευστό από το VBR, γεγονός που προκαλεί μεγάλα περιθώρια προσφοράς και ζήτησης.