Το Ταμείο Vanguard Small-Cap Growth (NYSEARK: VBK VBKVngrd Smll-CpGr155, 42-0.96% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) ένα παθητικό ταμείο συναλλαγματικών διαθεσίμων ή το ΕΙΕΕ, το οποίο επιδιώκει να αναπαράγει, πριν από τα τέλη και τις δαπάνες, την απόδοση του Δείκτη Ανάπτυξης Small Cap του MSCI ή του υποκείμενου δείκτη. Ο υποκείμενος δείκτης έχει σχεδιαστεί για να αντιπροσωπεύει εκείνες τις εταιρείες που ταξινομούνται ως αναπτυσσόμενες εταιρείες στο Δείκτη Μικρού Καπέλου CRSP του Ηνωμένου Βασιλείου, που χρησιμοποιείται για την παρακολούθηση του MSCI Small Cap 1750, το οποίο αντιπροσωπεύει το ίδιο εγχώριο μετοχικό κεφάλαιο μικρής κεφαλαιοποίησης.

Αν και οι ορισμοί μπορεί να διαφέρουν σε διαφορετικά χρηματιστήρια, μια επιχείρηση θεωρείται γενικά μικρή κεφαλαιοποίηση εάν η συνολική χρηματιστηριακή της αξία κυμανθεί μεταξύ 250 και 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οποιεσδήποτε επιχειρήσεις μικρότερες από αυτό θεωρούνται μικροκαταστήματα. μεγαλύτερες επιχειρήσεις είναι μεσαίες κεφαλαιοποιήσεις. Τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης είναι γενικά πιο επιθετικές και πιο επικίνδυνες επενδύσεις σε μετοχές από ό, τι τα μεσαία ανώτατα όρια ή τα μεγάλα ανώτατα όρια.

Η VBK επικεντρώνεται ειδικά στο άκρο ανάπτυξης του φάσματος μικρών κεφαλών. Κάθε μετοχή είναι είτε περισσότερο από ένα απόθεμα ανάπτυξης ή περισσότερο από ένα μέρισμα / εισόδημα απόθεμα με βάση το πώς η εταιρεία χειρίζεται τα κέρδη. Αν η εταιρεία καταβάλλει κέρδη στους μετόχους της ως μέρισμα, είναι περισσότερο από ένα εισόδημα. Από την άλλη πλευρά, η επιχείρηση μπορεί να αποφασίσει να επανεπενδύσει περισσότερα κέρδη πίσω στην επιχείρηση σε μια προσπάθεια να επεκταθεί. αυτή είναι μια νοοτροπία ανάπτυξης. Αυτό το ETF δίνει έμφαση στις εταιρείες που επανεπενδύουν τα κέρδη σε κεφαλαιουχικά έργα.

- <->

How It Tracks It

Όπως και πολλά ETFs Vanguard, η VBK χρησιμοποιεί μια μέθοδο πλήρους αναπαραγωγής κατά την παρακολούθηση του υποκείμενου δείκτη. Αυτό βοηθά να κρατηθούν τα έξοδα του ταμείου χαμηλά και μειώνει τα σφάλματα παρακολούθησης. Η VBK επιδιώκει τη μέγιστη αποτελεσματικότητα έναντι της διαχείρισης όλων των αστέρων. Όλα, ή ουσιαστικά όλα, τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου επενδύονται άμεσα στα αποθέματα που περιλαμβάνουν τον Δείκτη Ανάπτυξης Μικρού Κατακερματισμού του ΣΜΕ.

Το χαρτοφυλάκιο της VBK περιλαμβάνει περισσότερα από 725 μεμονωμένα χαρτοφυλάκια, τα οποία βρίσκονται στο ανώτερο άκρο της ποικιλίας των αμοιβαίων κεφαλαίων για τον τομέα. Αυτό εξαλείφει επίσης τη στάθμιση των κορυφαίων εκμεταλλεύσεων. μόνο το 5% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων της VBK είναι αφιερωμένο στις 10 κορυφαίες εκμεταλλεύσεις. Τα αποθέματα που περιλαμβάνονται στις πέντε πρώτες θέσεις είναι η εταιρεία WhiteWave Foods, η Acuity Brands, Inc., η United Therapeutics Corp., η SVB Financial Group και η Extra Space Storage, Inc.

Όπως τα περισσότερα κεφάλαια που αφορούν την ανάπτυξη, η VBK έχει σημαντική συγκέντρωση στις τεχνολογικές μετοχές. Ωστόσο, πολλοί άλλοι τομείς εκπροσωπούνται επίσης καλά στο χαρτοφυλάκιο. Η τεχνολογία οδηγεί το δρόμο στο 21%, αλλά καθένας από τους ακόλουθους τομείς κυμαίνεται μεταξύ 13 και 16%: η υγειονομική περίθαλψη, οι κυκλικοί καταναλωτές, τα ακίνητα και οι βιομηχανίες.

Παρόλο που το VBK είναι θεωρητικά ένα ETF με μικρό πυκνό περιθώριο, είναι πρακτικά δύσκολο να διατηρηθούν τα αποθέματα ανάπτυξης στην περιοχή των μικρών κεφαλών. μετά από όλα, οι επιτυχημένες επιχειρήσεις ανάπτυξης καταλήγουν ως μεσαία ανώτατα όρια ή ακόμη και μεγάλα ανώτατα όρια με την πάροδο του χρόνου.Αυτό σημαίνει ότι μπορεί να υπάρχουν τόσα αποθέματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης όπως τα μικρά καπάκια στο VBK ανά πάσα στιγμή. Από τα μέσα του 2015, το 46% του χαρτοφυλακίου των αμοιβαίων κεφαλαίων κατέχει πράγματι μεσαίες κεφαλαιοποιήσεις, ενώ το 45% κατέχει μικρά ανώτατα όρια.

Διοίκηση

Η Vanguard είναι ο ηγέτης στον τομέα της παροχής ETF χαμηλού κόστους και αμοιβαίων κεφαλαίων με ευρετήριο. Η VBK κυκλοφόρησε τον Ιανουάριο του 2004 και διοικείται από την Vanguard Equity Investment Group. Σύμφωνα με τον δικτυακό τόπο Vanguard, αυτή η ομάδα διαχείρισης "διαχειρίζεται ευρετήρια και δομημένα χαρτοφυλάκια μετοχών" και έχει αναπτύξει εξελιγμένες μεθοδολογίες κατασκευής χαρτοφυλακίου και αποτελεσματικές εμπορικές στρατηγικές. Η VBK θεωρείται μέρος της συνολικής ομάδας δεικτών μετοχικού κεφαλαίου Vanguard.

Χαρακτηριστικά

Αυτό το ETF είναι εξαιρετικά αποτελεσματικό. Τα συνολικά διοικητικά έξοδα προστίθενται μόνο σε 9 μονάδες βάσης ή 0,9%, ποσοστό που είναι περίπου 75% χαμηλότερο από τον μέσο όρο της κατηγορίας και περισσότερο από 90% χαμηλότερο από το μέσο ETF. Οι μέσες περιθώριο προσφοράς / ζήτησης είναι ακόμη χαμηλότερες στο 0,7% χάρη στην ισχυρή ρευστότητα. Η VBK έχει μια μέση διαφορά παρακολούθησης 12 μηνών μόλις 0,5%.

Ως ένα άλλο σημάδι της υγιούς ανίχνευσης, η VBK αντιλαμβάνεται μια "καλοσύνη προσαρμογής", ή R-squared, πάνω από 99%. Αυτό είναι εξαιρετικά υψηλό για κάθε είδους ταμείο και δείχνει πόσο αποτελεσματική είναι η διαχείριση του εντοπισμού του υποκείμενου δείκτη.

Καταλληλότητα και Συστάσεις

Το Vanguard Equity Investment Group επιμερίζεται όλα τα αμοιβαία κεφάλαια σε κλίμακα δυνητικού κινδύνου μεταξύ ενός και πέντε. Το βραβείο βαθμολόγησε την VBK με πέντε, γεγονός που σημαίνει ότι υπάρχει μεγάλη πιθανότητα για πραγματικό κίνδυνο. Αυτό προέρχεται από τον επιθετικό συνδυασμό μικρού μεγέθους και στρατηγικών ανάπτυξης. Όπως αναφέρει το ενημερωτικό δελτίο για τα αμοιβαία κεφάλαια: "τα κεφάλαια που ταξινομούνται ως επιθετικά υπόκεινται σε εξαιρετικά μεγάλες διακυμάνσεις στις τιμές των μετοχών". Ως εκ τούτου, μόνο οι επενδυτές που είναι άνετοι με τη μεταβλητότητα θα πρέπει να εξετάσουν το VBK.

Η VBK επικεντρώνεται σε αποθέματα ταχέως αναπτυσσόμενου και υψηλού δυναμικού στον τομέα των μικρών κεφαλαιοποιήσεων. Κατά καιρούς, το ταμείο ευνοεί τις πιθανές σε σχέση με το κόστος, πράγμα που σημαίνει ότι κάποιες εκμεταλλεύσεις αγοράζονται με ένα ασφάλιστρο σε τρέχουσα αξία.

Οι μετρήσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου αγαπούν την VBK. Οι αποδόσεις είναι κατά μέσο όρο πάνω από το μέσο όρο για την κατηγορία, ενώ ο κίνδυνος είναι χαμηλότερος από τον αναμενόμενο. Παρά το γεγονός ότι είναι ένα επιθετικό ETF στη φύση, η VBK μεταφέρει ένα βήα 36 μηνών μόλις 0,89 έναντι του δείκτη βέλτιστης προσαρμογής και ένα ουδέτερο 1,00 έναντι του S & P 500. Η ισχυρή alpha, Sharpe Ratio και η αντίθετη σύλληψη υποδηλώνουν καλή διαχείριση και υψηλή απόδοση.

Το ταμείο είναι αρκετά μεγάλο και αρκετά ρευστό για κάθε είδους επενδυτή ή έμπορο. Το συνολικό ενεργητικό υπερβαίνει τα $ 4. 5 δισεκατομμύρια και ημερήσιος όγκος συχνά υπερβαίνει τις 150, 000 συναλλαγές. Συνολικά, η VBK είναι μια εξαιρετική επιλογή για όσους επιθυμούν πόρους χαμηλού κόστους ή / και θέλουν να αποκτήσουν έκθεση σε χαρτοφυλάκιο μετοχών υψηλότερου δυναμικού.

Όσοι έχουν περιορισμένο επενδυτικό ορίζοντα, όπως οι συνταξιούχοι ή σύντομα συνταξιούχοι, θα πρέπει πιθανώς να αποφύγουν επιθετικά έργα όπως η VBK. Το ίδιο ισχύει και για τους συντηρητικούς επενδυτές που νιώθουν νευρικοί όταν τα περιουσιακά στοιχεία των επενδύσεων παρουσιάζουν μείωση της αξίας τους.

Πώς ένας πελάτης χρηματοοικονομικού συμβούλου θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει αυτό το ETF

Το Vanguard είναι ένας πολύ δημοφιλής πάροχος μεταξύ των αρχαίων επενδυτών λόγω του χαμηλού κόστους του και του no-frills brand.Το VBK είναι λίγο πολύ επιθετικό για βασικές συμμετοχές με πολλούς πελάτες χρηματοοικονομικών συμβούλων, αλλά έχει νόημα σε μακροπρόθεσμα χαρτοφυλάκια με περιθώρια για μικρή μεταβλητότητα.

Αυτό θα μπορούσε επίσης να είναι ένα καλό ETF για πελάτες που επιθυμούν μια μικρή εμπορική δραστηριότητα ή είναι βραχυπρόθεσμα στην αμερικανική αγορά μετοχών βραχυπρόθεσμα. Η χαμηλή αναλογία εξόδων της VBK δεν σημαίνει τόσο για έναν έμπορο, αλλά η υψηλή ρευστότητα και η καθιερωμένη ονομασία συμβάλλουν στη μείωση των spread.

Λάβετε υπόψη ότι οποιαδήποτε μακροπρόθεσμη επένδυση στην VBK πρέπει να αντισταθμίζεται από λιγότερο κυκλικές ή πιο αμυντικές και λιγότερο επιθετικές θέσεις.

Κύριοι ανταγωνιστές και εναλλακτικές λύσεις

Υπάρχουν περίπου δώδεκα ETF στην εγχώρια κατηγορία ανάπτυξης μικρών κεφαλών, αλλά η VBK είναι η μόνη που παρακολουθεί τον Δείκτη Ανάπτυξης Μικρού Καπέλου CSRP. Το κύριο αμοιβαίο κεφάλαιο ανταγωνιστών, καθώς και το μεγαλύτερο ταμείο στην κατηγορία, είναι το iShares Russell 2000 Growth ETF. Για τους σοβαρούς εμπόρους, αυτό το ETF είναι πιθανώς ένα καλύτερο στοίχημα από το VBK χάρη σε έναν σημαντικά υψηλότερο μέσο ημερήσιο όγκο.