Ιδρύθηκε το 2007, το Ακαθάριστο Δείκτη Δολάριο ΗΠΑ (UUP UUPPS DB Δολάριο ΗΠΑ24, 68 + 0,20% ) υπέστη μεσαίες αποδόσεις μέχρι το τρίτο τρίμηνο του 2014, όταν η ισχύς του δολαρίου οδήγησε σε σημαντικά κέρδη κατά το επόμενο έτος και την αλλαγή. Το UUP έχει σχεδιαστεί για να παρακολουθεί τον δείκτη Deutsche Bank Long US Dollar Futures, δημιουργώντας μακροχρόνιες θέσεις σε συμβάσεις ανταλλαγής δολαρίων. Το συγκεκριμένο ταμείο χρησιμεύει κυρίως ως αντιστάθμιση ή για διαφοροποιημένη κερδοσκοπία νομισμάτων.

Υπάρχουν έξι ξένα νομίσματα έναντι του δολαρίου ΗΠΑ στη στρατηγική UUP: η βρετανική λίρα στερλίνα, το δολάριο του Καναδά, το ελβετικό φράγκο, η σουηδική κορόνα, το γιεν Ιαπωνίας και το ευρώ. Όλα αυτά τα νομίσματα συνδέονται με ώριμες, αναπτυγμένες αγορές με σχετικά σταθερές νομισματικές πολιτικές. Στην ιδανική περίπτωση, οι συμβάσεις ανταλλαγής που εκφράζονται σε αυτά τα νομίσματα θα αποδειχθούν λιγότερο ευμετάβλητες και πιο προβλέψιμες από πολλές άλλες σχέσεις στην αγορά συναλλάγματος.

Με απλά λόγια, η PowerShares σχεδίασε το UUP να αναπαράγει την απόδοση ενός επενδυτή που είναι μακρύς στο δολάριο ΗΠΑ έναντι όλων των έξι από τα προαναφερόμενα νομίσματα ταυτόχρονα. Είναι ένα στοίχημα σε ένα ισχυρό δολάριο.

Το master fund της UUP εισέρχεται στρατηγικά σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με την ελπίδα να αντικατοπτρίζει το δείκτη υπερβολικής απόδοσης (ή μακρού) USDX με την πάροδο του χρόνου. Πρόσθετα έσοδα από τόκους προέρχονται από τις υποχρεώσεις του υπουργείου Οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου και από άλλες επενδύσεις σταθερού εισοδήματος υψηλής ποιότητας.

Είναι πολύ σημαντικό να κατανοήσουμε τη διαφορά ανάμεσα στο PowerShares DB Ue S. Dollar Index Bullish Fund (το οποίο είναι ένα ETF) και στο PowerShares DB US Dollar Index Trust (που είναι εμπιστοσύνη). Αυτό το άρθρο απευθύνεται στο ETF.

Χαρακτηριστικά

Η Τράπεζα της Νέας Υόρκης Mellon είναι ο διαχειριστής της UUP και του σχετικού κύριου ταμείου. Παραδοσιακά, το UUP ακολουθεί μια αναλογία προθεσμιακών συμβολαίων δύο προς ένα. τείνει να είναι μακρά περίπου 200%.

Λόγω της φύσης που επικεντρώνεται στο μέλλον, το UUP θα φαίνεται περίεργο στους επενδυτές του ΕΙΕΕ που δεν είναι συνηθισμένοι σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή στην αγορά συναλλάγματος. Το ταμείο μπορεί να είναι σχετικά υψηλό και να διαχειρίζεται ενεργά. φέρει αναλογία δαπανών άνω του 0,8%. Αυτός ο λόγος δεν περιλαμβάνει κανένα κόστος ή τέλη που σχετίζονται με έναν μεσίτη.

Η UUP διατηρεί μόνο συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε νομίσματα και βραχυπρόθεσμους τίτλους σταθερού εισοδήματος υψηλής ποιότητας. Δεν υπάρχουν μετοχικές θέσεις σε αυτό το ETF και το 100% του χαρτοφυλακίου της θεωρείται μετρητά ή ισοδύναμα μετρητών.

Καταλληλότητα και Συστάσεις

Το ενδιαφέρον για το UUP PowerShares αυξήθηκε όταν το δολάριο ΗΠΑ παρουσίασε εκπληκτική δύναμη έναντι ξένων νομισμάτων το 2013-2015. Αυτό ενισχύθηκε από την λανθασμένη ανάκαμψη στην ευρωζώνη, τα προβλήματα χρέους σε ολόκληρο τον κόσμο και την άσχημη ανάπτυξη στην Κίνα.Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν τους κινδύνους της επένδυσης μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος.

Παρόλο που το UUP θεωρείται τεχνικά ένα μετοχικό κεφάλαιο και διαπραγματεύεται ανταλλαγές όπως οποιοδήποτε άλλο ETF, το υποκείμενο χαρτοφυλάκιό του κυριαρχείται από συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος. Αυτό σημαίνει ότι οι κίνδυνοι που συνδέονται με αυτές τις συμβάσεις λαμβάνονται επίσης από το ταμείο. Εκτός εάν ένας επενδυτής βασίζεται στο UUP για να χρησιμεύσει ως αντιστάθμιση έναντι στοιχημάτων σε άλλα νομίσματα, αυτό δεν πρέπει ποτέ να είναι κάτι περισσότερο από δορυφορική εκμετάλλευση.

Πολλά ETF χρησιμοποιούνται ως παθητικές επενδύσεις buy-and-hold. Το UUP δεν είναι ένα από αυτά τα ETF. Αντ 'αυτού, το UUP είναι ένα βραχυπρόθεσμο και τεχνικό επενδυτικό μέσο. Τα νομίσματα είναι κερδοσκοπικά και δεν είναι σχεδόν ποτέ μακροπρόθεσμα νικητές. Το ίδιο το UUP έχει βήτα ζωής σχεδόν -0. 5.

Μία πιθανή χρήση του UUP θα ήταν η προστασία ενός μεγαλύτερου χαρτοφυλακίου μετοχών από την απειλή του αποπληθωρισμού. Η αποπληθωρισμός βοηθά τους καταναλωτές και τους μισθωτούς, καθιστώντας τα δολάρια τους πιο πολύτιμα, αλλά τείνει να χαλιναγωγήσει τις τιμές των μετοχών. Το UUP θα είχε καλές επιδόσεις σε ένα αποπληθωριστικό περιβάλλον.

Συνολικά, το UUP ταιριάζει καλύτερα στους εμπόρους νομισμάτων, στους hedgers και στους αποδέκτες των κινδύνων αγοράς. Αυτό δεν αποτελεί βιώσιμη μακροπρόθεσμη επενδυτική επιλογή. Επιπλέον, οι καθημερινοί επενδυτές του ETF θα πρέπει να αφιερώσουν χρόνο για να κατανοήσουν τα νομίσματα και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης προτού αποφασίσουν να επενδύσουν στην UUP.