Ο κύκλος εργασιών των αμοιβαίων κεφαλαίων υπολογίζεται ως η αξία όλων των συναλλαγών (αγορά, πώληση) διαιρούμενο με δύο, διαιρούμενο στη συνέχεια από τις συνολικές συμμετοχές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Με απλούστερους όρους, ο κύκλος εργασιών του αμοιβαίου κεφαλαίου συνήθως μετρά την αντικατάσταση των συμμετοχών σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο και παρουσιάζεται συνήθως στους επενδυτές ως ποσοστό σε διάστημα ενός έτους . Εάν ένα ταμείο έχει 100% κύκλο εργασιών, το ταμείο αντικαθιστά όλα τα των εκμεταλλεύσεών του για μια δωδεκάμηνη περίοδο.

AD:

Μπορεί να διαπιστώσετε ότι το ποσοστό εναλλαγής αμοιβαίων κεφαλαίων σας είναι πολύ υψηλότερο από αυτό που περιμένατε. Σύμφωνα με τον William Harding, αναλυτή της Morningstar, ο μέσος όρος του κύκλου εργασιών για τα διαχειριζόμενα εγχώρια χρηματιστήρια είναι 130%. Λάβετε υπόψη ότι οι αναλυτές συνήθως διαφωνούν για τα περισσότερα θέματα. Παρόλα αυτά, είναι σημαντικό να εξετάσετε τον δείκτη του κύκλου εργασιών πριν προβείτε σε νέες επενδυτικές αποφάσεις ή διατηρήσετε τις τρέχουσες επενδύσεις σας. (Μάθετε σε ποιο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων διαχειριστή αμοιβαίων κεφαλαίων ταιριάζει το χαρτοφυλάκιο σας, διαβάστε την Διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων: Παίκτες ή All Stars; )

Όπως συμβαίνει με τους περισσότερους τεχνικούς δείκτες, η αξία του κύκλου εργασιών του αμοιβαίου κεφαλαίου σας δεν αποτελεί δοκιμασία για την πραγματοποίηση μιας επενδυτικής απόφασης ή μιας ένδειξης μελλοντικών αποτελεσμάτων. Ίσως οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν άλλους παράγοντες στο πλαίσιο του ποσοστού κύκλου εργασιών του αμοιβαίου κεφαλαίου πριν λάβουν τελική απόφαση. (Εάν θέλετε να μάθετε περισσότερα για το πώς λειτουργούν τα αμοιβαία κεφάλαια, διαβάστε το σεμινάριο

Αμοιβαία Κεφάλαια . Τα Αμοιβαία Κεφάλαια αξίας συνήθως τείνουν να έχουν χαμηλότερα ποσοστά κύκλου εργασιών, λόγω της φύσης της επενδυτικής φιλοσοφίας τους: βρίσκουν υποτιμημένους τίτλους σε σχέση με την αγορά και τους κρατούν μέχρι να εκτιμήσουν στοχευμένη αξία, στη συνέχεια να πουλήσει για ένα αξιοσέβαστο κέρδος. Βασικά, αυτή είναι μια συνετή προσέγγιση και συμβάλλει στην ελαχιστοποίηση των φορολογικών συμβάντων και των εξόδων σας. Λιγότερες συναλλαγές συνεπάγονται χαμηλότερο εμπορικό κόστος και λιγότερα βραχυπρόθεσμα κεφαλαιακά κέρδη. Αλλά

μόνο

επενδύοντας σε αυτά τα ταμεία με χαμηλό ρυθμό κύκλου εργασιών δεν αποτελεί επενδυτική στρατηγική και δεν αποτελεί δικαιολογία για κακή απόδοση. Πολλοί επενδυτές και διαχειριστές χρημάτων που υιοθέτησαν αυτήν την προσέγγιση αγοράς και κατοχής και χαμηλού κύκλου εργασιών έχουν απογοητευτικά αποτελέσματα. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για εκείνους που είδαν πρόσφατα "αξία" στα χρηματιστήρια. Αγοράζοντας τα φτηνά και κρατώντας τα για μεγάλο χρονικό διάστημα ίσως φαινόταν φρόνιμο τότε, αλλά, όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα, ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια (σημειώστε το υψηλό ποσοστό ειδικών χρηματοπιστωτικών κεφαλαίων) με χαμηλά ποσοστά κύκλου εργασιών έχουν υποφέρει από το S & P 500 σε πενταετή περίοδο. Σύμβολο Όνομα Επενδυτή

Κατηγορία

Κύκλος Εργασιών	Ετήσιος 5 Yr Επιστροφή (%)	IFSAX	15	-5. 7
IFSBX	Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες AIM B	Ειδικότητα-Οικονομική	15	-6.36
IFSCX	Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες AIM C	Ειδικότητα-Οικονομική	15	-6. 4
FSFSX	AIM Χρηματοπιστωτικές Υπηρεσίες Inv	Ειδικότητα-Οικονομική	15	-5. 68
LCBBX	AIM Μεγάλη κεφαλίδα Βασική τιμή B	Μεγάλη μίξη	29	-0. 18
LCBCX	AIM Μεγάλη κεφαλίδα Βασική τιμή C	Μεγάλη μίξη	29	-0. 18
EUEYX	Ακίνητα της Alpine στην Ουκρανία	Ειδικότητα-ακίνητα	49	-0. 21
CFIMX	Clipper	Μεγάλη μίξη	25	-1. 73
FSVLX	Fidelity Select Αρχική Οικονομικά	Ειδικότητα-Οικονομικά	36	-15. 55
FEFPX	Frontier MicroCap	Μικρή Μίγμα	18	-22. 48
Πηγή: Yahoo! Ταμεία ανάπτυξης	Τα ταμεία ανάπτυξης, από την άλλη πλευρά, τείνουν να έχουν υψηλότερο ρυθμό κύκλου εργασιών, διότι, γενικά, οι διαχειριστές χρήματος αναζητούν συνεχώς τομείς και τίτλους που είναι οι επόμενοι ηγέτες στις αντίστοιχες βιομηχανίες τους. Όπως υποδηλώνεται παραπάνω, ένα υψηλότερο ποσοστό κύκλου εργασιών σημαίνει ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο θα υποστεί περισσότερα φορολογητέα γεγονότα και αυτό πιθανότατα θα τροφοδοτήσει τη συνολική απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Έτσι, κατά κάποιο τρόπο, τα υψηλά κεφάλαια κίνησης πρέπει πραγματικά να ξεπεράσουν τα κεφάλαια αξίας εάν όλα τα υπόλοιπα είναι ίσα.	Όπως συμβαίνει με τα αμοιβαία κεφάλαια αξίας, το υψηλό ποσοστό του κύκλου εργασιών θα πρέπει να δικαιολογείται μόνο με υψηλή απόδοση επένδυσης. Δυστυχώς, πολλοί διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων φαίνεται να είναι καθημερινά εμπορικοί στη μεταμφίεση. Το παρακάτω διάγραμμα παρουσιάζει μερικά υψηλά κεφάλαια κίνησης με ανεπαίσθητες πενταετείς αποδόσεις, όλες οι οποίες παρουσιάζουν καθυστέρηση στο δείκτη S & P 500 Index.	Σύμβολο	Όνομα Αμοιβαίου Κεφαλαίου
Κύκλος Εργασιών (%)

Ετήσιος 5 Yr Επιστροφή (%) RYWCX

Rydex Small Cap Growth C

834	-8. 75	RYGRX	Rydex Ανάπτυξη μεγάλου πώματος C
450	-10. 59	AFUAX	AFBA Ανώτατο όριο ανύψωσης καπακιού 5
254	-7. 27	AFGLX	AFBA 5η Μεγάλου Κελύφους Ανάπτυξης Ι
254	-7. 05	VCGAX	AIG συνταξιοδότηση I Ανάπτυξη και εισόδημα
238	-6. 97	GSXAX	Μικρό καπάκι Aberdeen A
215	-4. 42	Πηγή: Yahoo! Οικονομικά	Μια άλλη μέριμνα για τους επενδυτές κατά την αξιολόγηση του κύκλου εργασιών των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι ο τύπος των λογαριασμών επενδύσεων στους οποίους βρίσκονται τα κεφάλαια. Οι λογαριασμοί μη συνταξιοδότησης είναι πιο πιθανό να υποστούν φορολογητέες πράξεις και συνεπώς τα κεφάλαια με χαμηλά ποσοστά κύκλου εργασιών ενδέχεται να είναι καταλληλότερα. Οι λογαριασμοί συνταξιοδότησης με αναβαλλόμενη φορολογία (401k) ή καθεστώς αφορολόγητων ειδών (Roth IRA) ενδέχεται να είναι πιο κατάλληλες για αμοιβαία κεφάλαια με υψηλά ποσοστά κύκλου εργασιών. Σε κάθε περίπτωση, οι επενδυτές πρέπει να κάνουν την εργασία τους για να καθορίσουν ποιο είναι το σωστό μίγμα για αυτούς.
Συμπέρασμα	Υπάρχουν πολλές online πηγές για την εύρεση ποσοστών κύκλου εργασιών ενός συγκεκριμένου ταμείου. Yahoo! Finance, Morningstar, WSJ. com και πολλοί άλλοι παρέχουν στοιχεία αμοιβαίου κεφαλαίου για όλα τα αμοιβαία κεφάλαια. Ορισμένοι ιστότοποι απαριθμούν επίσης το μέσο όρο κύκλου εργασιών κατηγορίας (είδος αμοιβαίου κεφαλαίου) για το ταμείο.	Το ποσοστό του κύκλου εργασιών στο αμοιβαίο κεφάλαιο σας είναι πραγματικά ένα μέτρο της συχνότητας των συναλλαγών στα κεφάλαιά σας. Σε γενικές γραμμές, οι επενδυτές θα πρέπει να αναλύουν το ποσοστό του κύκλου εργασιών σε συνδυασμό με διάφορες εκτιμήσεις για να αποφασίσουν αν θα αγοράσουν ή όχι ένα συγκεκριμένο αμοιβαίο κεφάλαιο. Το ποσοστό ανανέωσης του κεφαλαίου δεν είναι μια ασημένια σφαίρα για το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο. θα πρέπει να χρησιμοποιηθεί ως ένα δωρεάν εργαλείο λήψης αποφάσεων.Άλλοι δείκτες, όπως οι λόγοι εξόδων, το φορτίο / μη φορτίο, η κατοχή διαχείρισης, η φιλοσοφία και η απόδοση των επενδύσεων είναι (τουλάχιστον) εξίσου σημαντικές με το ποσοστό του κύκλου εργασιών που σας βοηθά να κάνετε τις σωστές επενδυτικές αποφάσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την επιλογή του σωστού αμοιβαίου κεφαλαίου για το χαρτοφυλάκιό σας, διαβάστε το άρθρο