Το Vanguard REIT ETF (NYSEARCA: VNQ VNQVanguard REIT83.65 + 0.67% (ETF) που επενδύει σε εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα ή REITs και έχει αυξηθεί κατά 8,8% από την ίδρυσή της το 2004. Τα REITs διαθέτουν κτίρια γραφείων, ξενοδοχεία και άλλα ακίνητα. Η ακίνητη περιουσία είναι ένα πολύ διαφορετικό περιουσιακό στοιχείο από τα αποθέματα και τα ομόλογα και μπορεί να αποτελέσει έναν καλό τρόπο για τους επενδυτές να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους.

Η VNQ είχε περιουσιακά στοιχεία περίπου 50 δισ. Δολαρίων τον Ιούνιο του 2015. Όλες οι εταιρείες REIT που κατέχει το αμοιβαίο κεφάλαιο διαπραγματεύονται δημόσια. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επιδιώκει να παρακολουθήσει την απόδοση του δείκτη MSCI US REIT επενδύοντας στα στοιχεία του εν λόγω δείκτη.

Τα REIT είναι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια που επενδύουν σε ακίνητα. Υπάρχουν τρεις τύποι REIT. Η Equity REIT επενδύει και κατέχει ακίνητα και αντλεί έσοδα από την εκμίσθωση ακινήτων. Οι υποθήκες REITs επενδύουν σε υποθήκες αγοράζοντάς τους απευθείας ή επενδύοντας σε ενυπόθηκα χρεόγραφα (MBS). Τα υβριδικά REITs είναι ένας συνδυασμός των μετοχικών και υποθήκη REITs.

Τα REITs υποχρεούνται να συμμορφώνονται με ορισμένους κανονισμούς. Ένα σημαντικό σημείο είναι ότι τα REITs πρέπει να διανέμουν τουλάχιστον το 90% των φορολογητέων εισοδημάτων τους σε ετήσια βάση στους επενδυτές. Τότε επιτρέπεται να αφαιρούν τα μερίσματα που καταβάλλονται από το φορολογητέο εισόδημά τους. Άλλοι κανονισμοί απαιτούν το REITs να κατέχει τουλάχιστον το 75% του ενεργητικού τους σε ακίνητα, μετρητά ή US Treasurys. Οι μετοχές της REIT πρέπει να κατέχονται από τουλάχιστον 100 μετόχους.

Χαρακτηριστικά

Το VNQ βασίζεται σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο Vanguard που παρακολουθεί τον ίδιο δείκτη. Από το 2015, η VNQ έχει 145 συμμετοχές με καθαρά περιουσιακά στοιχεία των $ 50. 2 δισ. Ευρώ. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει πολύ χαμηλή αναλογία δαπανών 0,12%, η οποία είναι κατά 91% χαμηλότερη από τον μέσο όρο της βιομηχανίας. Το Vanguard Equity Investment Group είναι ο σύμβουλος του ΕΙΕΕ. Το αμοιβαίο κεφάλαιο καταβάλλει σημαντική μερισματική απόδοση ύψους 3,9%, η οποία είναι ελκυστική για πολλούς επενδυτές. Ο λόγος τιμής προς κέρδος (P / E) για τις συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 35. 7, με αναλογία τιμής προς βιβλίο (P / B) 2. 3.

Οι 10 μεγαλύτερες εκμεταλλεύσεις περιλαμβάνουν 36. 4 % του συνολικού καθαρού ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η μεγαλύτερη συμμετοχή του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι η Simon Property Group, Inc. (SPG), με συντελεστή στάθμισης 8,2%. Η δεύτερη μεγαλύτερη εκμετάλλευση είναι η Δημόσια Αποθήκευση (PSA), με συντελεστή στάθμισης 4,1%. Για τον κλάδο, ο μεγαλύτερος τομέας REIT ήταν λιανικός με συντελεστή στάθμισης 25,1%, ακολουθούμενος από κατοικίες με συντελεστή στάθμισης 16,8%. Τα γραφεία REITs είχαν τον τρίτο μεγαλύτερο συντελεστή στάθμισης με 16,3%.

Η καταλληλότητα και οι συστάσεις

Η VNQ είχε σταθερές επιδόσεις, πάνω από 14% τα τελευταία πέντε χρόνια από το 2015. Το ταμείο επέστρεψε πάνω από 8% από το 2012. Μια υποθετική επένδυση ύψους $ 10.000, αξίζει περίπου $ 20, 000. Το ταμείο αντιμετώπισε ανάκαμψη κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008.Οι μετοχές αυξήθηκαν από περίπου $ 68 στις αρχές του 2007 σε χαμηλά επίπεδα περίπου $ 19 ανά μετοχή τον Μάρτιο του 2008. Η οικονομική κρίση επηρέασε ιδιαίτερα την αγορά ακινήτων. Έτσι, είναι σαφές ότι μια άλλη ύφεση στην αγορά ακινήτων θα μπορούσε να επηρεάσει δραματικά μια επένδυση στο ταμείο.

Παρόλα αυτά, η VNQ είναι ένας εξαιρετικός τρόπος για τους επενδυτές να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους με την έκθεση στην αγορά ακινήτων. Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου (MPT) επιδιώκει να κατασκευάσει βελτιστοποιημένα χαρτοφυλάκια μετρώντας τη διαφοροποίηση των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει χαμηλό βήτα 0,33 έναντι της μεγαλύτερης χρηματιστηριακής αγοράς. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει επίσης ένα χαμηλό R τετράγωνο 0,4 με το χρηματιστήριο. Αυτό δείχνει ότι οι αποδόσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου δεν σχετίζονται στατιστικά με την κίνηση του χρηματιστηρίου. Επιπλέον, αντί να χρειάζεται να επενδύσουν απευθείας σε ακίνητα, οι επενδυτές μπορούν εύκολα να αγοράσουν και να πουλήσουν μετοχές του ETF. Αυτό κάνει την διαφοροποίηση εύκολη και οικονομικά αποδοτική.