Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων ήταν ή σχεδόν χαμηλά επίπεδα ρεκόρ για χρόνια, χάρη στην απόφαση της Federal Reserve να διατηρήσει τα επιτόκια γύρω στο μηδέν από το 2008. Οι επενδυτές που δεν έχουν πετύχει κέρδη έχουν αναγκαστεί να αναζητήσουν αλλού απόδοση, συμπεριλαμβανομένου του ομόλογου χώρου / δεσμών υψηλών αποδόσεων, όπου οι αποδόσεις είναι συχνά τρεις ή τέσσερις φορές υψηλότερες από τις αποδόσεις του Δημοσίου.

Τα επιτόκια δεν θα παραμείνουν χαμηλά για πάντα και υπάρχει ευρεία εικασία ότι η αύξηση του επιτοκίου θα μπορούσε να φτάσει τον Δεκέμβριο του 2015 ή στις αρχές του 2016. Αυτό θα μπορούσε να είναι κακές ειδήσεις για τα χρηματιστήρια με διαπραγμάτευση σε χρηματιστήρια υψηλής απόδοσης (ETF) καθώς οι επενδυτές θα μπορούσαν να βρουν πιο ελκυστικές αποδόσεις με ασφαλέστερες επενδύσεις.

AD:

Η ελκυστική πτυχή των ETFs με σκουπίδια είναι η ρευστότητα και η διαφοροποίησή τους, τα οποία δεν προσφέρουν τα μεμονωμένα ομόλογα. Ωστόσο, τα αμοιβαία κεφάλαια σκουπιδιών έχουν τείνουν να είναι ακόμη πιο διαφοροποιημένα και τα κεφάλαια όλων των λωρίδων μπορεί να είναι πολύ ευμετάβλητα (σε τελική ανάλυση, εξακολουθούν να είναι μετοχές).

Πολλά από τα συναρπαστικά ETF στον τομέα των υψηλών αποδόσεων είναι πολύ μικρά και μη ρευστοποιήσιμα - και θα πρέπει πιθανώς να συμπληρωθούν με οριακές παραγγελίες - αν και αξίζει να εξεταστούν ορισμένα μεγαλύτερα και πιο εδραιωμένα κεφάλαια. Καθένα από τα ακόλουθα ΕΙΕ επιλέχθηκε με την προσδοκία αύξησης των επιτοκίων το 2016.

AD:

SPDR Barclays Βραχυπρόθεσμος τίτλος υψηλής απόδοσης ETF

Εκδότης: State Street Global Advisors

Ενεργητικό υπό διαχείριση (AUM): $ 3. 26 δισ. Ευρώ

επιδόσεις 2015 μέχρι σήμερα (YTD): -3. 81%

Απόδοση: 5. 55%

Το SPDR Barclays της State Street είναι βραχυπρόθεσμος τίτλος υψηλής απόδοσης ETF (NYSEARCA: SJNK SJNKSPDR Blmbrg Brc27 770. 00% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) ακολουθεί την Barclays ΗΠΑ Υψηλή απόδοση 350 εκατομμυρίων δολαρίων Πληρωμή μετρητών 0-5 έτος 2% Cap Index, η οποία επικεντρώνεται σε βραχυπρόθεσμα εταιρικά χρέη των ΗΠΑ με υψηλές αποδόσεις. Ο λόγος εξόδων 40 μονάδων βάσης (bp) είναι πολύ χαμηλός για ETF ομολόγων υψηλής απόδοσης. Το SNJK διαθέτει ένα απίστευτο 1 τετραγωνικό τετράγωνο, που σημαίνει ότι ουσιαστικά ταιριάζει απόλυτα. Το SJNK είναι πολύ αποτελεσματικό και καλά λειτουργικό.

AD:

Η απόδοση και η απόδοση έως τη λήξη (YTM) για το SJNK είναι ακόμη πιο ισχυρή από την τιμή αναφοράς, η οποία έρχεται σε πολύ ισχυρή τιμή 8% 14% από τον Νοέμβριο του 2015. να ξεπεράσει το μηδενικό όριο δεδομένου ότι η σταθμισμένη μέση ληκτότητα για τα χρεόγραφα 550+ του SJNK είναι μόλις 3. 24 χρόνια.

Το είκοσι τοις εκατό του χαρτοφυλακίου SJNK είναι ξένο ομόλογο, κυρίως συγκεντρωμένο στη Βόρεια Ευρώπη, αν και όλα είναι εκπεφρασμένα σε δολάρια ΗΠΑ. Η κατανομή του κλάδου είναι κατά κύριο λόγο βιομηχανική σε 81% και οικονομική σε 15%. Η μέση πιστοληπτική διαβάθμιση είναι ένα στερεό B, το οποίο είναι σωστό σύμφωνα με το τμήμα.

Αμοιβαία Κεφάλαια 0-5 Έτος Υψηλής Απόδοσης Εταιρικό Δασμολόγιο ΕΤΑ

Εκδότης: BlackRock iShares

AUM: $ 952.62 εκατομμύρια

2015 YTD απόδοση: -2. 88%

Απόδοση: 4. 97%

Η απόδοση στο iShares 0-5 Έτος Υψηλού Επιτοκίου Εταιρικό Δόσιο ETF (NYSEARCA: SHYG SHYGiSh 0-5 HY Corp47 41 + 0.04% > Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) ακολουθεί την απόδοση για το SJNK, αλλά η SHYG είχε καλύτερη απόδοση το 2015 και είχε χαμηλότερες δαπάνες. Αυτό το ETF παρακολουθεί τον δείκτη Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5, ο οποίος έχει υψηλότερα ανώτατα όρια χαρτοφυλακίου αλλά κατά τα άλλα είναι πολύ παρόμοιος με τον δείκτη SJNK. Αυτό μπορεί να είναι ένα καλύτερο παιχνίδι για πιο μακροπρόθεσμους επενδυτές που ενδιαφέρονται για το κόστος και που θέλουν να παραμείνουν στην πισίνα ETF με σκουπίδια. Διαφορετικά, τα κεφάλαια είναι πολύ παρόμοια όσον αφορά την έκταση του τομέα, τη διάρκεια, την ωριμότητα και τις μελλοντικές προοπτικές.

διεθνής ομολογιακός δανεισμός υψηλής απόδοσης

Εκδότης: BlackRock iShares

AUM: $ 145. 44 εκατομμύρια

2015 απόδοση YTD: -7. 40%

Απόδοση: 3. 61%

Οι επενδυτές φοβούμενοι ότι θα παραμείνουν σε χρεόγραφα υψηλών αποδόσεων σε δολάρια ΗΠΑ θα μπορούσαν να θεωρήσουν το διεθνές δάνειο υψηλών αποδόσεων iShares (NYSEARCA: HYXU

HYXUiSh Intl HY Bnd53. 0. 06% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) από την BlackRock. Η HYXU παρακολουθεί την Markit iBoxx Global Developed Markets ex-U. Δ. Δείκτης Υψηλής Απόδοσης, οπότε είναι πραγματικά ένα ETF ανεπτυγμένων αγορών με μεγάλη έμφαση στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Αυτό δεν είναι το ταμείο ενός εμπόρου. ο όγκος συχνά αγωνίζεται να φτάσει τα $ 500, 000, και τα μέσα spreads μπορούν να ξεπεράσουν το 1%. Ακόμα, η ευρωζώνη δεν είναι πιθανό να δει τις αυξήσεις των επιτοκίων ήδη από τις Ηνωμένες Πολιτείες, οπότε το HYXU θα μπορούσε να αποδειχθεί ελκυστικότερο, αν τα αξιόλογα κεφάλαια σε δολάρια ΗΠΑ, όπως το iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond,

Η BlackRock εισήγαγε επίσης τον Ιούλιο του 2015 το iShares Currency Hedged Global από το USD USD High Yield Bond ETF, το οποίο κατέχει ενεργά την HYXU και συνάπτει συμβόλαια προθεσμιακών συμβολαίων για την αντιστάθμιση του συναλλαγματικού κινδύνου. Για τους μετόχους της HYXU, αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο αξίζει να παρακολουθήσετε στα τέλη του 2016 και το 2017.

ProShares High Yield - Εγγυημένο ETF

Εκδότης: ProShares

AUM: $ 104. 53 εκατομμύρια

2015 YTD απόδοση: -6. 55%

Απόδοση: 5. 48%

Οι πάροχοι του ΕΙΤ αναβαθμίζουν το περιβάλλον τους αυξάνοντας το επιτόκιο προσφέροντας νέα κεφάλαια τα οποία ελαχιστοποιούν τον κίνδυνο επιτοκίων. Ένα από τα πιο πρόσφατα και πιο καινοτόμα είναι το ProShares High Yield - Hedged Fund (NYSEARCA: HYHG

HYHGPSh HghYld Intr67, 50-0, 56% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 που πηγαίνει πολύ για τους καναδούς και αμερικανικούς εκδότες χρεογράφων και τα σορτς διάρκειας δύο, πέντε και δέκα ετών κρατικά ομόλογα. Η ιδέα είναι η μακροπρόθεσμη αντιστοίχιση μακροπρόθεσμης και μικρής πιστωτικής έκθεσης προκειμένου να ακυρωθούν οι τυχόν μεταβολές της ονομαστικής αξίας που προκύπτουν από κυμαινόμενους ρυθμούς. Τα ομόλογα υψηλής απόδοσης στο χαρτοφυλάκιο σπάνια πέφτουν κάτω από τις αξιολογήσεις Β και όλοι οι εκδότες έχουν ανώτατο όριο στο 2% του συνολικού ενεργητικού. Από τον Νοέμβριο του 2015, η HYHG διέθετε μόνο ντροπαλός από 150 μεμονωμένα ομόλογα, χωρίς να υπολογίζει τα βραχυπρόθεσμα συμφέροντα.

Η HYHG είναι νεαρή και μη δοκιμασμένη, αλλά θεωρητικά κρατάει καλύτερα από άλλα αξιόγραφα. Αυτό το ETF έχει κάποια ενοχλητικά χαρακτηριστικά - μόλις 100 εκατομμύρια δολάρια σε AUM, μια σχέση δαπανών 50 bp - αλλά είναι ένα συναρπαστικό παιχνίδι σε ένα τμήμα υψηλού κινδύνου της αγοράς.

Guggenheim BulletShares 2016 Εταιρικό ομόλογο υψηλής απόδοσης

Εκδότης: Guggenheim

AUM: $ 703. 89 εκατομμύρια

2015 YTD απόδοση: 3. 4%

YTM: 5. 35%

Η απόδοση έως τη λήξη παρατίθεται αντί της τυπικής απόδοσης για το ETF Guggenheim BulletShares 2016 High Bond Corporate Bond (NYSEARCA: BSJG) της μοναδικής δομής του αμοιβαίου κεφαλαίου.

BulletShares Τα ETF έχουν μια πραγματική ημερομηνία λήξης. για την BSJG, είναι η 31η Δεκεμβρίου 2016. Την ημερομηνία αυτή, το ταμείο θα διαλύσει και θα επιστρέψει όλα τα κεφάλαια στους μετόχους του, όπως και ένα τυποποιημένο ομόλογο που φθάνει μέχρι τη λήξη του. Η δομή αυτή, φυσικά, δεν προσφέρεται για υψηλό όγκο συναλλαγών, καθώς οι περισσότεροι μέτοχοι σκοπεύουν να χρησιμοποιήσουν το BSJG ως μέσο εισοδήματος.

Όπως συμβαίνει με κάθε ασφάλεια λήξης, η απόδοση του BSJG θα πρέπει να μειωθεί με την πάροδο του χρόνου. Αυτό είναι ιδανικό σε ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου, καθώς ο μέτοχος θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει φαινομενικά το επιστρεφόμενο κεφάλαιο για να αγοράσει ένα άλλο υψηλότερης αξίας προϊόν. Σκεφτείτε το BSJG ως το πιό πρόωρο στάδιο σε μια στρατηγική κλίμακας ομολόγων.

Η BSJG χρεώνει 44 bps για την υπηρεσία, αλλά αυτό είναι ουσιαστικά ασήμαντο με ένα τέτοιο σύντομο παράθυρο επένδυσης. Σε 700 εκατομμύρια δολάρια σε βασικά περιουσιακά στοιχεία και σε νοοτροπία μεταξύ των μετόχων, δεν υπάρχει πραγματικός κίνδυνος κλεισίματος. Για τους δημιουργικούς επενδυτές εισοδήματος που αναζητούν αξιοπρεπή απόδοση σε ένα βραχυπρόθεσμο μέσο, ​​αυτό το ETF έχει πολύ νόημα.