Το Ταμείο Εκτίμησης Κεφαλαίων της T. Rowe ("PRWCX") επενδύει σε μετοχές, μετατρέψιμα μετοχικά και εταιρικά και κρατικά χρεόγραφα. Οι μετοχές μπορούν να είναι μεγάλες, σταθερές εταιρείες ή μικρότερες υποψήφιες για ανάπτυξη και οι διαχειριστές εξουσιοδοτούνται να επενδύουν έως και το 25% του κεφαλαίου σε ξένους τίτλους. Τα αμοιβαία κεφάλαια αναλύονται με μετρήσεις κινδύνου που μετρούν τη μεταβλητότητα, τη συσχέτιση της αγοράς και άλλους παράγοντες που η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου (MPT) έχει κάνει προεξέχουσα. Σύμφωνα με τους δείκτες βήτα, R-τετράγωνο, τυπική απόκλιση, αναλογίες σύλληψης, άλφα και δείκτη Sharpe, η PRWCX είναι σε θέση να επιτύχει υψηλότερες αναπροσαρμοζόμενες με βάση τον κίνδυνο αποδόσεις σε σχέση με το σημείο αναφοράς, με περιορισμένη μεταβλητότητα και συστηματικό κίνδυνο.

Το Beta είναι ένα μέτρο της μεταβλητότητας ενός χαρτοφυλακίου σε σχέση με την αγορά ως σύνολο, υποδεικνύοντας συστημικό κίνδυνο. Η συσχέτιση των μετρικών αποδόσεων μεταξύ των αποδόσεων μιας ασφάλειας ή ενός ταμείου και ενός ευρύτερου υποκείμενου δείκτη. Μια τιμή 1 υποδηλώνει τέλεια συσχέτιση, ενώ υψηλότερες τιμές υποδηλώνουν υψηλότερο συστηματικό κίνδυνο λόγω της αυξημένης μεταβλητότητας. Το PRWCX είχε συντελεστή βήτα 0,97 για τα τρία έτη που έληξαν τον Μάρτιο του 2016, με πενταετή τιμή 1,02 και 10ετή τιμή 1. 14. Αυτό δείχνει σχετικά χαμηλό κίνδυνο μεταβλητότητας απόδοσης, με συντελεστές ελαφρώς υψηλότερους ένα για μεγαλύτερες περιόδους.

AD:

R-Squared

Το R-τετράγωνο μετρά τη συσχέτιση μεταξύ των αποδόσεων ενός ταμείου και ενός δείκτη αναφοράς. Τα κεφάλαια με τιμές R σε τετράγωνο που προσεγγίζουν το 100% έχουν αποδόσεις που συσχετίζονται σε μεγάλο βαθμό με τα σημεία αναφοράς τους, έτσι οι διακυμάνσεις της αξίας του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορούν να εξηγηθούν σε μεγάλο βαθμό από τις συνθήκες της αγοράς. Το PRWCX είχε στατιστική R-τετράγωνο 94. 97% για τα τρία έτη που έληξαν τον Μάρτιο του 2016, με πενταετή αξία 89,.06% και 10ετή τιμή 91,12%. Το R-τετράγωνο γύρω και πάνω από το 90% δείχνει ότι οι αποδόσεις επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από τις συνθήκες της αγοράς και οι μετρήσεις υποδηλώνουν επίσης ότι η beta της PRWCX έχει ερμηνευτική αξία λόγω της υψηλής συσχέτισης.

AD:

Τυπική απόκλιση

Η τυπική απόκλιση είναι ένα στατιστικό μέτρο διασποράς στις επιστροφές ιστορικών κεφαλαίων, υποδεικνύοντας το επίπεδο μεταβλητότητας που παρουσιάζει το ταμείο. Οι πιο ασταθείς επενδύσεις θεωρούνται γενικά πιο επικίνδυνες και απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις για αντιστάθμιση πρόσθετου κινδύνου. Η τυπική απόκλιση στις αποδόσεις για το PRWCX ήταν 7. 43 ποσοστιαίες μονάδες κατά τη διάρκεια των τριών ετών που έληξαν τον Μάρτιο του 2016, με πενταετή αξία 8. 61 ποσοστιαίες μονάδες και 10ετή τιμή 11,33 ποσοστιαίων μονάδων. Αντίστοιχες τιμές για το σημείο αναφοράς ήταν 7. 85 εκατοστιαίες μονάδες, 8,4 εκατοστιαίες μονάδες και 10 97 εκατοστιαίες μονάδες. Η τυπική απόκλιση του PRWCX δείχνει μόνο ελαφρώς υψηλότερο κίνδυνο από το σημείο αναφοράς, λόγω της μεταβλητότητας.

Λόγοι συλλήψεως

Οι αναλογίες αποκόλλησης προς τα πάνω και προς τα κάτω μετράνε την έκταση στην οποία ένα ταμείο αντανακλά την κατεύθυνση της απόδοσης της αγοράς. Υπολογίζονται με τη διαίρεση της μηνιαίας απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου με βάση την απόδοση της αγοράς, με την ανάλωση να υπολογίζεται μόνο για μήνες με θετική εκτίμηση και η υποκείμενη υποτίμηση υπολογίζεται μόνο για μήνες στους οποίους διατηρούνται ζημίες. Το PRWCX παρουσίασε ανοδικούς δείκτες κατακρήμνισης 122% σε διάστημα τριών ετών, 121% σε διάστημα πέντε ετών και 119% κατά τη διάρκεια των 10 ετών που έληξε τον Μάρτιο του 2016, ενώ οι δείκτες απομείωσης ήταν 57% σε διάστημα τριών ετών, 75% σε διάστημα πέντε ετών και 102% . Αυτές οι αναλογίες αποτύπωσης υποδεικνύουν τον ιδανικό συνδυασμό ανώτερων αποδόσεων στις αγορές ταύρων και λιγότερο σοβαρές απώλειες στις αγορές bear.

Sharpe Ratio

Ο δείκτης Sharpe είναι ένα μέτρο απόδοσης προσαρμοσμένης στον κίνδυνο που υπολογίζεται διαιρώντας τις αποδόσεις με τυπική απόκλιση. Υψηλότερες αναλογίες υποδεικνύουν ανώτερο ιστορικό ανταμοιβής κινδύνου, με λιγότερη εκτίμηση που επιτυγχάνεται μέσω της μεταβλητότητας. Τον Μάρτιο του 2016, το PRWCX είχε δείκτες Sharpe 1,46 για τρία χρόνια, 1,24 για πέντε χρόνια και 0,65 για 10 χρόνια. Τα αντίστοιχα μεγέθη για το δείκτη Morningstar για το Μέσο Κίνδυνο Συνολικής Επιστροφής ήταν 0. 54, 0. 61 και 0. 44. Για τον δείκτη Standard & Poor's 500 Total Return, οι τιμές αυτές ήταν 1. 04, 0. 95 και 0. 45. διατηρώντας ένα παρόμοιο προφίλ κινδύνου με το σημείο αναφοράς, το PRWCX κατάφερε να επιτύχει ανώτερες αποδόσεις.

Alpha

Το Alpha είναι μια αναπαράσταση των επιστροφών που υπερβαίνουν τις αναμενόμενες τιμές, με βάση το βήτα σε σχέση με δείκτη αναφοράς. Αυτό μπορεί να ερμηνευτεί ως η προστιθέμενη αξία από τον διαχειριστή ή τη στρατηγική ενός ταμείου, με υψηλότερες τιμές που υποδηλώνουν ανώτερα αποτελέσματα. Από τον Μάρτιο του 2016, το PRWCX είχε ένα τριετές άλφα 6. 48, πενταετές άλφα 6. 48 και δεκαετές άλφα 2. 27. Όπως δείχνει και ο λόγος Sharpe, το alpha δείχνει ότι η διαχείριση της PRWCX είναι σε θέση να οδηγούν υψηλότερες από τις αναμενόμενες αποδόσεις.