Η αγορά συναλλάγματος, ή forex, αποτελεί μια ολοένα και πιο δημοφιλής αγορά για επενδυτές και κερδοσκόπους. Οι αγορές είναι τεράστιες και υγρές, η διαπραγμάτευση γίνεται σε 24ωρη βάση και υπάρχει τεράστια μόχλευση εγγενής στο σύστημα. Επιπλέον, είναι ευκαιρία να ασχοληθούμε με τις σχετικές περιουσίες χωρών και οικονομιών, σε αντίθεση με τις ιδιαιτερότητες των εταιρειών. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε 10 τρόποι για να αποφύγετε την απώλεια χρημάτων στο Forex. )
TUTORIAL: Εισαγωγή στο νόμισμα

Παρά τα πολλά ελκυστικά χαρακτηριστικά, η αγορά συναλλάγματος είναι τεράστια, περίπλοκη και αδίστακτα ανταγωνιστική. Μεγάλες τράπεζες, εμπορικές κατοικίες και ταμεία κυριαρχούν στην αγορά και ενσωματώνουν γρήγορα όλες τις νέες πληροφορίες στις τιμές.

Το συνάλλαγμα δεν είναι μια αγορά για τα απροετοίμαστα ή άγνοια. Για να ανταλλάξουν αποτελεσματικά τα ξένα νομίσματα σε θεμελιώδη βάση, οι έμποροι πρέπει να είναι ενημερωμένοι όταν πρόκειται για τα επτά σημαντικά νομίσματα. Αυτή η γνώση θα πρέπει να περιλαμβάνει όχι μόνο τις τρέχουσες οικονομικές στατιστικές για μια χώρα, αλλά και τις βάσεις των αντίστοιχων οικονομιών και τους ειδικούς παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν τα νομίσματα.

Εισαγωγή στο ελβετικό φράγκο

Η Ελβετία έχει φαινομενικά πάντα μεγάλη σημασία για την παγκόσμια οικονομική κοινότητα και το νόμισμά της δεν αποτελεί εξαίρεση. Το ελβετικό φράγκο είναι το έκτο πιο διαπραγματεύσιμο νόμισμα στις αγορές συναλλάγματος, αν και η οικονομία του (σε ονομαστικό ΑΕΠ) βρίσκεται στην 19η θέση στον κόσμο. Παρά τη μακροχρόνια φήμη για συντηρητισμό και σύνεση, το ελβετικό φράγκο δεν είναι κοινό αποθεματικό νόμισμα. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Forex: Η έννοια της σχέσης ευρώ / ελβετικού φράγκου )

Η κεντρική τράπεζα πίσω από το ελβετικό φράγκο είναι η Ελβετική Εθνική Τράπεζα. Όπως αρμόζει στη φήμη της χώρας για νηφάλια και συντηρητική οικονομική διαχείριση, η SNB στοχεύει σε ένα σταθερό ποσοστό πληθωρισμού περίπου 2%. Σε γενικές γραμμές, η SNB δεν συμμετέχει σε ενθαρρυντική νομισματική πολιτική σε απόκριση οικονομικής ύφεσης.

Η οικονομία πίσω από το φράγκο

Η οικονομία της Ελβετίας είναι γενικά μικρή, αλλά έχει κάποια υπερμεγέθη σημασία στην παγκόσμια τραπεζική κοινότητα. Οι χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες αποτελούν πάνω από το 11% του ΑΕΠ της Ελβετίας και οι αυστηρές πολιτικές της χώρας όσον αφορά την ουδετερότητα και το τραπεζικό απόρρητο την καθιστούν εξαιρετικά δημοφιλή προορισμό για παγκόσμια κεφάλαια. Ενώ η Ελβετία έχει υποσχεθεί να αποσυρθεί μέρος του μυστικού της, υπάρχουν ευρέως διαδεδομένες φήμες ότι τουλάχιστον το ένα τρίτο των υπεράκτιων αμοιβαίων κεφαλαίων στον κόσμο κρατούνται σε ελβετικές τράπεζες. Λόγω της ουδετερότητάς της και της μεγάλης φήμης της ως τραπεζικού κέντρου, η Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών εδρεύει στη Βασιλεία. (Μάθετε τις υποκείμενες θεωρίες πίσω από αυτές τις έννοιες και τι μπορούν να σημαίνουν για το χαρτοφυλάκιό σας.Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.

Η σημασία του πληθωρισμού και του ΑΕΠ. ) Αν και η κεντρική τράπεζα της Ελβετίας στοχεύει στη σταθερότητα των τιμών, η σταθερότητα στην ανάπτυξη έχει ξεφύγει από τη χώρα. Ο ρυθμός αύξησης του ΑΕγχΠ έχει καταστεί αρνητικός τέσσερις φορές τα τελευταία 20 χρόνια και είναι συχνά κάτω από 2% ετησίως. Ωστόσο, η Ελβετία ήταν πράγματι αρκετά επιτυχημένη στον έλεγχο του πληθωρισμού τα τελευταία 20 χρόνια και το χρέος (ως ποσοστό του ΑΕΠ) παρέμεινε σταθερό γύρω στο 55% για αρκετά χρόνια.

Η Ελβετία διαθέτει εξαιρετικά χαμηλό ποσοστό ανεργίας και παρόλο που η μεταποιητική βιομηχανία βρίσκεται σε μακροπρόθεσμη παρακμή, η χώρα εξακολουθεί να είναι ανταγωνιστική σε ορισμένες βιομηχανίες όπως οι χημικές ουσίες, τα φαρμακευτικά προϊόντα και τα ηλεκτρικά μηχανήματα. Τούτου λεχθέντος, οι υπηρεσίες (ιδίως οι χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες) αποτελούν σημαντικό στοιχείο της οικονομίας και σημαντικό παράγοντα για το υψηλό εισόδημα κατά κεφαλήν Ελβετών πολιτών.

Οι οδηγοί του φράγκου

Υπάρχουν αρκετές θεωρίες που προσπαθούν να εξηγήσουν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Η ισοτιμία αγοραστικής δύναμης, η ισοτιμία επιτοκίων, τα μοντέλα του Fisher και το ισοζύγιο πληρωμών παρέχουν όλες τις εξηγήσεις της συναλλαγματικής ισοτιμίας βάσει παραγόντων όπως τα σχετικά επιτόκια, τα επίπεδα τιμών κ.ο.κ. Στην πράξη, τα μοντέλα αυτά δεν λειτουργούν ιδιαίτερα καλά στην πραγματική αγορά - οι πραγματικές συναλλαγματικές ισοτιμίες της αγοράς καθορίζονται από την προσφορά και τη ζήτηση και περιλαμβάνουν ποικίλους παράγοντες ψυχολογίας της αγοράς. ( 4 τρόποι για την πρόβλεψη αλλαγών στο νόμισμα θα σας παρουσιάσουμε σε τέσσερις από τις πιο δημοφιλείς μεθόδους για την πρόβλεψη των συναλλαγματικών ισοτιμιών.) Σημαντικά οικονομικά στοιχεία περιλαμβάνουν την απελευθέρωση του ΑΕΠ, τις λιανικές πωλήσεις, ισορροπίες. Αυτά εξέρχονται σε τακτά χρονικά διαστήματα και πολλοί μεσίτες, καθώς και πολλές πηγές χρηματοοικονομικών πληροφοριών όπως το Wall Street Journal και το Bloomberg, καθιστούν αυτές τις πληροφορίες ελεύθερες. Οι επενδυτές πρέπει επίσης να λάβουν υπόψη τις πληροφορίες για την απασχόληση, τα επιτόκια (συμπεριλαμβανομένων των προγραμματισμένων συνεδριάσεων της κεντρικής τράπεζας) και την καθημερινή ροή ειδήσεων - οι φυσικές καταστροφές, οι εκλογές και οι νέες κυβερνητικές πολιτικές μπορούν να έχουν σημαντικές επιπτώσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.

Η διαπραγμάτευση στο ελβετικό φράγκο επηρεάζεται σίγουρα από την παγκόσμια ζήτηση για τις υπηρεσίες της Ελβετίας ως εμπιστευτικό χώρο υπεράκτιων επενδύσεων για κεφάλαια. Το φράγκο διαπραγματεύεται επίσης ως μια πιο σταθερή εναλλακτική λύση έναντι του δολαρίου, του ευρώ ή της βρετανικής λίρας σε περιόδους αναταραχής και αβεβαιότητας. Ενώ δεν υπάρχουν πραγματικά αρκετά φράγκα στην κυκλοφορία για να το χρησιμοποιήσουν ως εναλλακτική λύση σε αυτά τα νομίσματα, οι έμποροι και οι κερδοσκόποι φαίνεται να προτιμούν το φράγκο όταν οι συνθήκες γίνονται δυσάρεστες σε άλλες οικονομίες.

Carry Trade

Όταν μιλάμε για το carry trade (το οποίο περιλαμβάνει δανεισμό σε νόμισμα με χαμηλά επιτόκια και χρήση του για να αγοράσει δημόσιο χρέος σε νόμισμα με υψηλά επιτόκια), το μεγαλύτερο μέρος της συζήτησης περιστρέφεται γύρω από το γιεν Ιαπωνίας. Παρόλα αυτά, το ελβετικό φράγκο είναι επίσης σημαντικός παράγοντας στο εμπόριο μεταφοράς λόγω των χαμηλών ποσοστών, της σταθερότητας και της ρευστότητας. Οι συναλλαγές με το ελβετικό φράγκο συχνά περιλαμβάνουν το ευρώ ή τη λίρα και οι έμποροι πρέπει να παρακολουθούν τα επιτόκια στις περιοχές αυτές, καθώς μπορούν να επηρεάσουν τη ζήτηση για το φράγκο.(Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη συναλλαγή χαρτονομισμάτων, βλέπε Νόμισμα Carry Trades 101. ) Μοναδικοί παράγοντες για το ελβετικό φράγκο

Η περίφημη ουδετερότητα της Ελβετίας είναι σημαντικός παράγοντας στην οικονομία και το νόμισμά της. Αν και η Ελβετία εναρμονίζει πολλές από τις πολιτικές της με τις χώρες της Ευρωζώνης, δεν είναι μέλος και διατηρεί την ανεξαρτησία της. Επιπλέον, ως ένας παγκόσμιος προορισμός επιλογής για εκπατρισμένο κεφάλαιο, η Ελβετία είναι λιγότερο ευαίσθητη στις οικονομικές επιδόσεις των γειτόνων της. Η Ελβετία έχει ορισμένους κινδύνους με τη μεγάλη αξιοπιστία της στον τραπεζικό της τομέα. Κάτω από πιέσεις από χώρες όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Γερμανία, ορισμένοι από τους νόμους της Ελβετίας για τον τραπεζικό απόρρητο έχουν χαλαρώσει. Πρόκειται πιθανότατα για ανάπτυξη για δικτάτορες, εγκληματίες και επιχειρηματίες που θέλουν να διατηρήσουν τον πλούτο τους τόσο ασφαλές όσο και μυστικό. Ως αποτέλεσμα, άλλες χώρες όπως η Σιγκαπούρη έχουν αρχίσει να σφίγγουν τους κανόνες τους και να προωθούνται ως αναδυόμενες εναλλακτικές λύσεις στην Ελβετία για υπεράκτιες συναλλαγές.

Μια άλλη περίεργη πτυχή του ελβετικού φράγκου είναι ότι, με πολλούς τρόπους, είναι ένα νόμισμα και όχι μια χώρα. Ενώ το δολάριο του Ηνωμένου Βασιλείου ενισχύεται βεβαίως από τη μεγάλη βαρύτητα του ως αποθεματικό νόμισμα και το ασφαλές του καταφύγιο, το εμπόριο του δολαρίου εξακολουθεί να υπαγορεύεται από τις οικονομικές συνθήκες των Ηνωμένων Πολιτειών. Για το ελβετικό φράγκο, μερικές φορές φαίνεται ότι μόνο οι αποφάσεις για το επιτόκιο της SNB έχουν πραγματικά σημασία. Ίσως αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι ελβετικές κυβερνήσεις έχουν διατηρήσει σε μεγάλο βαθμό συνεπείς οικονομικές πολιτικές (κανείς δεν περιμένει τίποτα άγριο από την Ελβετία) ή ίσως επειδή η ζήτηση για το ελβετικό φράγκο κυριαρχείται περισσότερο από τη χρησιμότητά του ως υγρό, σταθερό και αξιόπιστο εναλλακτικό νόμισμα. (

) Η κατώτατη γραμμή Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες είναι δύσκολα προβλέψιμες και τα περισσότερα μοντέλα σπάνια λειτουργούν (

Το δολάριο ΗΠΑ: Τι χρειάζεται κάθε συναλλασσόμενος για περισσότερο από σύντομες χρονικές περιόδους. Αν και τα οικονομικά μοντέλα είναι σπάνια χρήσιμα για τους βραχυπρόθεσμους εμπόρους, οι οικονομικές συνθήκες διαμορφώνουν τις μακροπρόθεσμες τάσεις. Καθώς η Ελβετία δεν κινδυνεύει να απομακρυνθεί από τη συντηρητική φιλοσοφία χαμηλής ανάπτυξης και χαμηλού χρέους και είναι πιθανό να παραμείνει βασικό τραπεζικό κέντρο, οι βασικές υποστηρίξεις για το φράγκο φαίνεται να είναι σταθερές. Επιπλέον, εφ 'όσον οι πολιτικές της Ελβετίας εξακολουθούν να έχουν ως αποτέλεσμα χαμηλά ποσοστά, είναι πιθανό να παραμείνει μια ελκυστική επιλογή στις πράξεις μεταφοράς και ένα νόμισμα με σημασία που υπερβαίνει κατά πολύ το μέγεθος της εγχώριας οικονομίας. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε

Αναπαραγωγή ξένων νομισμάτων ενάντια στο δολάριο ΗΠΑ - και κερδίστε )