Είναι γνωστό ότι η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου μεταξύ των χωρών θεωρείται καλύτερη στρατηγική από την επένδυση μόνο σε μία χώρα. Ωστόσο, η χρηματιστηριακή αγορά των Ηνωμένων Πολιτειών είναι γεμάτη από εταιρείες που κερδίζουν χρήματα εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών. Στη συνέχεια, τίθεται το ερώτημα κατά πόσον είναι καλύτερο να επενδύσουμε σε ένα παγκόσμιο χρηματιστηριακό δείκτη ή αποκλειστικά στον δείκτη Standard & Poor's 500 (S & P 500).

S & P 500

AD:

Το S & P 500 αποτελείται από τις 500 μεγαλύτερες εταιρείες που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο των Ηνωμένων Πολιτειών. Πολλές από αυτές τις εταιρείες είναι πολυεθνικές εταιρείες που πωλούν αγαθά και υπηρεσίες εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών και οι πωλήσεις στο εξωτερικό αντιστοιχούσαν στο 33% των εσόδων για το S & P 500 το 2014. Συνεπώς, επενδύοντας σε ένα S & P 500 ETF, % των χρημάτων του στις διεθνείς αγορές. Το συνολικό παγκόσμιο απόθεμα Vanguard ETF (NYSEARCA: VT VTVng Ttl Wrld St72. 70 + 0,26% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) επενδύει 43. 6% αγορές και 56,4% στις αγορές μετοχών της Βόρειας Αμερικής. Υποθέτοντας ότι οι διεθνείς αγορές δεν δραστηριοποιούνται στη Βόρεια Αμερική, η κατανομή της VT στις διεθνείς αγορές είναι πραγματικά 37,7%.

- <->

Παγκόσμια απόδοση έναντι του S & P 500 Απόδοση του Ταμείου

Η Vanguard πωλεί διεθνή και εγχώρια χρηματιστηριακά δείκτη. Είναι καλύτερα για λόγους σύγκρισης να συγκρίνετε τις επιδόσεις δύο ταμείων στην ίδια οικογένεια αμοιβαίων κεφαλαίων. Ο δείκτης Vanguard Total International Index του μετοχικού κεφαλαίου ("VGTSX") επενδύει σε διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές τόσο των ανεπτυγμένων όσο και των αναδυόμενων αγορών. Το ιστορικό τιμών αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου ξεκινάει στις 29 Απριλίου 1996. Η Vanguard 500 Index Fund Investor Shares ("VFINX") παρακολουθεί τον δείκτη S & P 500. Η ετήσια απόδοση από το 1996 έως το 2016 για το διεθνές ταμείο ανήλθε σε 4,8%, έναντι 7,8% για το ταμείο S & P 500. Η διαφορά απόδοσης που παρουσιάζεται εδώ δεν είναι μικρή. Σε διάφορες πενταετείς περιόδους, το διεθνές ταμείο υπερέβη μόνο το S & P 500 κατά την περίοδο 2001-2005. Η τυπική απόκλιση και των δύο κονδυλίων είναι περίπου 20%. Η αντιστάθμιση κινδύνου-απόδοσης ευνοεί το ταμείο S & P 500.

AD:

Βέλτιστη Κατανομή Χαρτοφυλακίου

Ο συσχετισμός μεταξύ του διεθνούς ταμείου και του ταμείου S & P 500 είναι 0. 75. Συνεπώς, υπάρχει κάποιο πλεονέκτημα διαφοροποίησης που επιτυγχάνεται επενδύοντας και στα δύο κεφάλαια. Επειδή ο συντελεστής συσχέτισης είναι μικρότερος από έναν, είναι βέλτιστο να επενδύσουμε ένα μέρος της συνολικής επένδυσης στο διεθνές ταμείο. Χρησιμοποιώντας ένα πλαίσιο μέσης διακύμανσης, ο επενδυτής μπορεί να υπολογίσει ποια είναι η βέλτιστη κατανομή, βάσει ιστορικών δεδομένων. Χρησιμοποιώντας δεδομένα τιμών και μερισμάτων από το 1996 έως το 2016, ο βέλτιστος διορθωτικός συντελεστής είναι ένα ποσοστό 75% στο ταμείο S & P 500 και ένα ποσοστό 25% στο διεθνές ταμείο των τιμών.Μια τέτοια στάθμιση του χαρτοφυλακίου μειώνει την τυπική απόκλιση του χαρτοφυλακίου στο 15,5%, αλλά μειώνει τη σταθμισμένη απόδοση σε 6,9%, σε σχέση με τη στάθμιση του 100% στο ταμείο S & P 500. Η αντιστάθμιση κινδύνου-απόδοσης είναι 0. 45. Η στάθμιση 100% στο ταμείο S & P 500 αποδίδει απόδοση 7,8% και τυπική απόκλιση 20%, η οποία αντιπροσωπεύει συμβιβασμό κινδύνου-απόδοσης 0,4. το όφελος διαφοροποίησης από την επένδυση 25% σε ένα παγκόσμιο ταμείο βελτιώνει τα χαρακτηριστικά κινδύνου-απόδοσης του χαρτοφυλακίου.

Μια ιστορική ανάλυση 20 ετών δείχνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να διαθέσουν ένα μεγάλο ποσοστό στη χρηματιστηριακή αγορά των Ηνωμένων Πολιτειών. Το ποσοστό κατανομής πρέπει να κυμαίνεται από 65% έως 80%, όσον αφορά την κατανομή μόνο στα αποθέματα. Το υπόλοιπο τμήμα πρέπει να επενδυθεί σε ένα παγκόσμιο δείκτη. Η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά έχει ιστορικά υψηλότερη απόδοση από τις ξένες χρηματιστηριακές αγορές, αλλά υπάρχει ένα πλεονέκτημα διαφοροποίησης από την επένδυση τουλάχιστον ενός μικρού μεριδίου στις ξένες αγορές. Ως εκ τούτου, θα ήταν συνετό για τα διευθυντικά στελέχη να εντοπίζουν κεφάλαια που επενδύουν σε παγκόσμιες αγορές που είναι λιγότερο συσχετισμένες με την χρηματιστηριακή αγορά των Ηνωμένων Πολιτειών. Ενώ η Ινδία και η Κίνα είναι δημοφιλείς αγορές για να επενδύσουν, είναι πολύ βαριά συσχετισμένες με την αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου. Αντίθετα, οι επενδυτές ενδέχεται να επιθυμούν να εξετάσουν μικρότερες αγορές όπως το Μεξικό και το Βιετνάμ.