Βλέπετε τη φωτογραφία του Dan Aykroyd-cum-Eddie Murphy "Trading Places"; Αν ναι, μπορείτε να θυμηθείτε τη σκηνή στην οποία ένα ζευγάρι βασιλιάδων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων συνειδητοποιούν ότι έχουν κάνει ένα τεράστιο ποντάρισμα στον χυμό πορτοκαλιού που είναι κακό. Οι Randolph και Mortimer Duke βυθίζονται στο πάτωμα και παροτρύνουν τον έμπορο τους να «πουλήσουν, να πουλήσουν».

Η απόφασή τους ήταν πολύ αργά. Δεδομένου ότι ήταν οι κακοί, δεν εξοικονομήθηκαν από ένα τέλος στο Χόλιγουντ.

Ως επενδυτές μετοχών, θα είμαστε πεπειραμένοι να είμαστε στα παπούτσια των αδερφών του Δούκα. Τα αποθέματα είναι γεννήτριες πλούτου, ναι. Αλλά μπορούν επίσης να μετατραπούν σε οικονομικό ακρωτηριασμό. Όσο υπάρχει μια ελεύθερη αγορά, ο κίνδυνος να πάρει μια μεγάλη απώλεια - ή να αφήσει ένα μεγάλο κέρδος να ξεφουσκώσει σαν ένα μπαλωτό μπαγιάτικο - είναι εδώ για να μείνει.

Πώς μπορούν οι μεμονωμένοι επενδυτές να αποφύγουν την ίδια μοίρα με τους αδελφούς του Δούκα; Απλά ακολουθήστε τρία απλά βήματα:

• Βήμα 1 : Μάθετε ένα σύνολο έξυπνων κανόνων πώλησης.
  
• Βήμα 2 : Ακολουθήστε τα σε κάθε κίνηση που κάνετε στην αγορά.
  
• Βήμα 3 : Ποτέ μην σταματήσετε να ακολουθείτε αυτούς τους κανόνες.

Πολλοί επιτυχημένοι επενδυτές μετοχών θα σας πουν ότι για να κάνετε καλούς κανόνες πωλήσεων λειτουργούν, χρειάζεστε πρώτα ένα καλό σύνολο κανόνων αγορών . Δεν υπάρχει αμφιβολία. Είτε ακολουθείτε την πορεία ανάπτυξης μετοχών είτε επενδύσεων σε τιμές, πρέπει να αγοράσετε σωστά.

Με αυτόν τον τρόπο χρειάζεται χρόνος, υπομονή και σκληρή δουλειά. Αλλά αφού έχετε κάνει μια καλή αγορά, η δουλειά δεν είναι ακόμη μισή. Είστε ίσως μόνο το ένα τρίτο του τρόπου εκεί. Στη συνέχεια, παρακολουθεί την πρόοδο του αποθέματος και τελικά πωλεί μετοχές όταν ο ράλι των αποθεμάτων έχει περάσει.

Ο William O'Neil, ιδρυτής της Επενδυτικής Επιχειρηματικής Ημερησίας , βοήθησε μεμονωμένους επενδυτές εδώ και δεκαετίες, παρουσιάζοντας ένα ολοκληρωμένο σύστημα αγορών και πωλήσεων για να βρει τα μεγαλύτερα αποθέματα ανάπτυξης σε μια τακτική αγορά. Αυτό το άρθρο θα επικεντρωθεί σε μερικούς από τους σημαντικότερους από αυτούς τους κανόνες πώλησης. Όσοι επιθυμούν να μάθουν όλους τους βασικούς κανόνες του O'Neil μπορούν να διαβάσουν τα κεφάλαια 9 και 10 στην τελευταία έκδοση του βιβλίου του "Πώς να κερδίσετε χρήματα σε αποθέματα". Τα βήματα 4 και 5 στο βιβλίο του O'Neil του 2004 "Ο επιτυχημένος επενδυτής" θα βοηθήσουν επίσης τους επενδυτές να βελτιώσουν τις πωλήσεις τους.

Πωλήστε τον Κανόνα Νο. 1 - Αποκοπή Ζημιών σε όχι περισσότερο από 7% έως 8% Ο πρώτος και σημαντικός κανόνας πώλησης μπορεί να είναι ο πιο δύσκολος για πολλούς επενδυτές. Μετά από όλα, ένα από τα πιο δύσκολα πράγματα που πρέπει να κάνουμε για πολλούς ανθρώπους είναι να παραδεχτούμε ότι κάνουν λάθος. Αλλά στην αγορά όπως στη ζωή, όλοι κάνουν λάθη. Το κλειδί για την επιτυχή επένδυση στην αγορά είναι να αναγνωρίσετε πότε κάνατε λάθος και να διασώσετε για να ελαχιστοποιήσετε τις ζημιές. Εκεί βρίσκεται ο κανόνας πώλησης 7%.

Η έρευνα αγοράς της IBD δείχνει ότι το 40% όλων των μεγάλων νικητών επιστρέφουν ή πλησιάζουν τα σημεία στροφέα τους μετά από σπάσιμο. Αυτή η ίδια έρευνα δείχνει ότι πολύ λιγότερα προχωρούν σε μεγάλα κέρδη μόλις μειωθούν κατά 7-8% από τον άξονα.Μην ιδρώνετε τους λίγους που αναπήδησαν πίσω. Μακροπρόθεσμα, θα κάνετε καλύτερα, διατηρώντας σταθερά τις απώλειές σας μικρές.

Ένα γρήγορο μάθημα μαθηματικών δείχνει τον αντίκτυπο των κλιμακούμενων απωλειών. Πείτε ότι πωλείτε ένα απόθεμα κάτω από το 7% από το σημείο αγοράς σας. Χρειάζεται μόνο να κάνετε 7,5% για το επόμενο εμπόριο σας για να πάρετε πίσω στο άρτιο. Αφήστε το να μειωθεί στο 25% από το σημείο αγοράς σας, και χρειάζεστε ένα κέρδος 33% για να επιστρέψετε στο τετράγωνο ένα. Εάν πέφτει σε απώλεια 50%, πρέπει να διπλασιάσετε τα χρήματά σας μόνο για να ξεκινήσετε από το μηδέν. Δεδομένου του πόσο σπάνια κέρδη μπορεί να είναι 100% ή περισσότερα, αυτό είναι ένα πολύτιμο μάθημα για τη διατήρηση μικρών ζημιών.

Βυθός: Πάντα να πουλάτε ένα απόθεμα αν πέσει 7% ή 8% κάτω από την τιμή που πληρώσατε γι 'αυτό. Μην ανησυχείτε για τη λήψη μικρής απώλειας όταν δυσκολεύεστε. Όταν είστε σωστός σε έναν μεγάλο νικητή, θα το κάνετε περισσότερο από αυτό.

Σχήμα 1

Η IBD ​​ανέφερε την Applied Films Corp. (AFCO) ως καλό παράδειγμα αυτού στις 22 Ιουλίου 2004. Όπως βλέπετε στην Εικόνα 1, τα αποθέματα κατέγραψαν σταθερά κέρδη για μεγάλο μέρος του 2003. Ο κατασκευαστής επιχρίσματα λεπτής μεμβράνης για υπολογιστές που καταγράφηκαν αρκετές εβδομάδες κάτω από μεγάλη ένταση, καθώς σχημάτισε βάση το φθινόπωρο του 2003 (σημείο 1). Το απόθεμα έσπασε από αυτό το μοτίβο στο χλιαρό εμπόριο (σημείο 2).

Το breakout δεν πήρε, και η Applied Films σχημάτισε βάση στη βάση. Η ενέργεια ήταν πιο ομαλή αυτή τη φορά, με ανώτατο όριο τον Ιανουάριο του 2004 (σημείο 3). Αλλά δύο εβδομάδες αργότερα, το απόθεμα βυθίστηκε κάτω από τον άξονά του από 35,10 έως και 32,15, με πτώση 8,4% (Σημείο 4). Σε αυτό το σημείο, οι άνθρωποι που αγόρασαν στο ξεμπλοκάρισμα θα έπρεπε να έχουν αποκόψει τις μετοχές τους.

Το απόθεμα παρουσίασε μια αδύναμη απόπειρα ανάκαμψης σε χαμηλό όγκο για μερικές εβδομάδες (Σημείο 5). Μια σειρά από τέσσερις ευθείες εβδομάδες χτύπησε την Applied Films πίσω κάτω από τις 50 ημέρες της (Σημείο 6).

Πωλούν κανόνα αριθ. 2 - Πουλήστε τα μερίδιά σας σε ένα τρέξιμο κλιμάκωσης Υπάρχουν πολλοί τρόποι που τα μεγάλα αποθέματα σχηματίζουν μια κορυφή και ολισθαίνουν μέχρι την βάση των ισχυρών αναρριχών τους. Ένας από τους πιο συνηθισμένους τρόπους είναι όταν φαίνεται ότι όλοι θέλουν ένα κομμάτι της εταιρείας. Το απόθεμα, αφού αναρριχηθεί 100% ή περισσότερο από το σωστό σημείο αγοράς του, ξεκινάει ξαφνικά. Αυξάνεται κατά 25-50% ή περισσότερο σε διάστημα μιας εβδομάδας ή δύο. Βλέποντας σε ένα γράφημα, το απόθεμα φαίνεται να είναι κατακόρυφο.

Ακούγεται υπέροχο, σωστά; Σίγουρος. Αλλά εκείνη την στιγμή της ευφορίας, αυτή είναι η στιγμή να πουλήσουμε. Το απόθεμα έχει εισέλθει σε αυτό που η IBD ονομάζει "κορυφή κορύφωσης". Συνήθως δεν θα αυξηθεί πια επειδή κανένας άλλος δεν είναι πρόθυμος να υποβάλει προσφορές υψηλότερα. Ξαφνικά, η τεράστια ζήτηση μετατρέπεται σε μια τεράστια προεξοχή της προσφοράς. Σύμφωνα με την έρευνα των IBD των μεγαλύτερων νικητών κατά τη διάρκεια των ταύρων αγορών τα τελευταία 50 χρόνια, σχεδόν όλα τα αποθέματα που ξεπερνούν την κορύφωση δεν φτάνουν ποτέ ξανά στις τιμές τους. Και αν το κάνουν, μπορεί να χρειαστούν 10 έως 20 χρόνια.

Πωληθείτε στον Κανόνα αριθ. 3 - Κάντε την έξοδο σας όταν ένα απόθεμα κάνει νέα υψηλά σε χαμηλό όγκο Η τιμή του τίτλου που κερδίζει το χρηματιστήριο δεν είναι παρά μια ιστορία προσφοράς και ζήτησης. Όταν ο αγώνας είναι φρέσκος, ένας ηγέτης της αγοράς σκυλάται συνήθως σε νέα υψηλά επίπεδα με έντονο όγκο. Τώρα, τι είναι "heavy volume"; Απλό: όταν ο όγκος σε μια δεδομένη ημέρα είναι βαρύτερος από τον μέσο ημερήσιο όγκο κατά τις τελευταίες 50 συνεδρίες.Οι θεσμικοί επενδυτές - δηλαδή τα αμοιβαία κεφάλαια, οι τράπεζες, οι ασφαλιστές, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και άλλοι μεγάλοι παράγοντες - πέφτουν πάνω από τους εαυτούς τους για να αρπάξουν μετοχές και να συγκεντρώσουν μια σημαντική θέση στο απόθεμα. Είναι πρόθυμοι να πιάσουν μετοχές σε υψηλές τιμές, επειδή θέλουν να μπουν μέσα από τους αντιπάλους τους.

Μετά από μια μακρά πορεία, τα αποθέματα κουράζονται. Μπορούν να φτάσουν στο ύψος όλων των εποχών, αλλά ο όγκος μειώνεται κάτω από το μέσο όρο. Τώρα ο αγώνας γίνεται ολοσχερής. Λιγότεροι επενδυτές -ιδιαίτερα οι θεσμικοί παράγοντες όπως τα αμοιβαία κεφάλαια, οι τράπεζες και οι ασφαλιστές- είναι πρόθυμοι να αποσπάσουν μετοχές. Η προσφορά αρχίζει να αυξάνεται κατά την ζήτηση και τελικά περισσότεροι άνθρωποι είναι πρόθυμοι να πουλήσουν παρά να αγοράσουν. Μια σειρά νέων υψηλών επιπέδων χαμηλής έντασης συχνά σηματοδοτεί αυτό το σημείο καμπής.

Πωλούν κανόνα αριθ. 4 - καρφί κάτω τα περισσότερα κέρδη στο 20%
Δεν είναι όλα τα αποθέματα θα είναι σαν το Home Depot ήταν στη δεκαετία του 1980 ή η Cisco Systems ήταν στη δεκαετία του 1990. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι επενδυτές πρέπει να κερδίζουν κέρδη όταν τα αποθέματά τους αυξάνονται κατά 20% από τα σωστά σημεία αγοράς τους. Αν κερδίσετε κέρδη στο 20% και μειώσετε τις απώλειες στο 7%, μπορείτε να κάνετε λάθος τρεις φορές από τέσσερις φορές και να μην τραυματιστείτε άσχημα στην αγορά.

Ο ιδρυτής της IBD O'Neil έχει μία εξαίρεση από τον παραπάνω κανόνα: Εάν ένα απόθεμα συγκεντρώσει 20% ή περισσότερο από το σημείο ξεσπάσματος σε μόλις μία, δύο ή τρεις εβδομάδες, δεν πωλούν αμέσως. Κρατήστε το για τουλάχιστον οκτώ εβδομάδες συνολικά. Γιατί? Ένα τέτοιο γρήγορο κέρδος μπορεί να σημαίνει ότι το απόθεμα έχει τη δύναμη να παράγει κέρδος 100% ή 200%, ή ακόμα περισσότερο. Έτσι, κρατώντας το για τουλάχιστον οκτώ εβδομάδες δίνει στο κοινό την ευκαιρία να αποδείξει.

Πωλούν κανόνα αριθ. 5 - βγείτε όταν ξεσπούν τα αποθέματα από μια βάση αργότερα-στάδιο Όλοι γνωρίζουν τις τέσσερις εποχές: την άνοιξη, το καλοκαίρι, το φθινόπωρο και το χειμώνα. Τα μεγάλα αποθέματα συμπεριφέρονται με παρόμοιο κύκλο. Πηγαίνουν στα στάδια των συγκεντρώσεων, σχηματίζοντας βάσεις (στενές τιμές κυμαίνονται σε μια χρονική περίοδο μετά από μια διακύμανση της τιμής τουλάχιστον 20%) ανάμεσα σε κάθε στάδιο.

Όσο περισσότερες βάσεις σχηματίζουν τα αποθέματα, γενικά, τόσο μεγαλύτερη είναι η ανόδου. Αυτό αυξάνει επίσης τον κίνδυνο της απότομης άνοδος του αποθέματος και αρχίζει μια απότομη πτώση. Συνήθως, τα κέρδη και η αύξηση των πωλήσεων φαίνονται όμορφα στην κορυφή. Αλλά οι τιμές των μετοχών τείνουν να αντικατοπτρίζουν το μέλλον. Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι τα αποθέματα τείνουν να κορυφώνονται πολύ πριν η ανάπτυξη της εταιρείας επιβραδυνθεί γρήγορα.

Εικόνα 2

Στο σχήμα 2, εξετάζουμε το Synaptics (SYNA). Η εταιρεία, η οποία καθιστά την τεχνολογία touch pad για την Apple Computer, ξέσπασε από την πρώτη της βάση στις αρχές Μαΐου του 2003 (σημείο 1), καθώς το απόθεμα έπληξε περίπου 10 μετοχές, το επίπεδο στο οποίο οι επενδυτές μεγάλων χρημάτων συνήθως αρχίζουν να δίνουν προσοχή .

Έτρεξε τόσο ψηλά όσο το 14. 90, και στη συνέχεια ολισθαίνει σε αυτό που θα γίνει η δεύτερη βάση του. Το απόθεμα έχασε 24% την εβδομάδα της 1 Αυγούστου 2003 μόνο (σημείο 2), αποφέροντας σχεδόν το 40% της συνολικής αξίας του κατά τη διάρκεια της βάσης. Η δράση της για την τιμή σφίγγει, καθώς κινείται πίσω στην δεξιά πλευρά του σχεδίου (σημειώνεται με το σημείο 3). Το απόθεμα στη συνέχεια ξέσπασε πάλι στα μέσα Δεκεμβρίου του 2003.

Η Synaptics σημείωσε κέρδος 59% στην επόμενη πορεία της και στη συνέχεια έπεσε στην τρίτη της βάση στα τέλη Ιανουαρίου 2004 (Σημείο 4).

Το απόθεμα άρχισε να διαμορφώνει την τέταρτη βάση του την εβδομάδα που έληξε στις 3 Δεκεμβρίου 2004. Αλλά σε αντίθεση με τα προηγούμενα πρότυπα του μετοχικού κεφαλαίου, αυτό ήταν σχήματος V και ανοιχτό, χαρακτηριστικά που συχνά οδηγούν σε αποτυχία.

Η Synaptics ξέσπασε την εβδομάδα που έληξε στις 4 Φεβρουαρίου 2005, χτυπώντας ένα νέο υψηλό (Σημείο 5). Αλλά τα κέρδη δεν κράτησαν. Οι μεσίτες υποβάθμισαν το χρηματιστήριο εν μέσω ανησυχίας Η Apple ήταν αντιμέτωπη με τους αντιπάλους της για να πάρει τη θέση της Synaptics στην κατασκευή εξαρτημάτων για Apple iPods και φορητούς υπολογιστές. Τα νέα έστειλαν το Synaptics να καταρρέει το 43% την εβδομάδα μετά το ξεσπάσμαμά του (Σημείο 6). Ενώ η πρόβλεψη των κακών ειδήσεων μπορεί να είναι δύσκολη, η αργά σκηνή βάσης θα σας έλεγε να μείνετε μακριά.

Είναι όλα σχετικά με τους κανόνες Τα αποθέματα και το χρηματιστήριο γενικά λειτουργούν σύμφωνα με τους κανόνες. Το κλειδί για την πώληση των αποθεμάτων έγκειται στην απλή παρακολούθηση τους χωρίς εξαίρεση. Να είστε πάντα οπλισμένοι με ένα σωστό σύνολο κανόνων πώλησης όποτε αγοράζετε ένα απόθεμα και να είστε έτοιμοι να ακολουθήσετε αυτούς τους κανόνες όταν έρθει η ώρα. Δεν θα σας βοηθήσουν μόνο να αποφύγετε τις μεγάλες απώλειες, αλλά θα σας καθοδηγήσουν και θα έχετε κέρδος για να αυξήσετε το χαρτοφυλάκιό σας.