Είναι γνωστό ότι η Σαουδική Αραβία διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στην αγορά πετρελαίου. Είναι βασικό μέλος του Οργανισμού των χωρών εξαγωγής πετρελαίου (OPEC), ενώ η Saudi Aramco, η εθνική εταιρεία πετρελαίου και φυσικού αερίου, παράγει και διαχειρίζεται περισσότερο από το 95% του συνόλου του πετρελαίου της Σαουδικής Αραβίας, συμπεριλαμβανομένων των αποθεμάτων 260,2 δισεκατομμυρίων βαρελιών.

Ωστόσο, λίγα είναι γνωστά για τη χρηματιστηριακή αγορά της Σαουδικής Αραβίας, γνωστή ως Tadawul. Το Tadawul είναι το μοναδικό χρηματιστήριο στη χώρα και το κύριο χρηματιστήριο μεταξύ των χωρών του Συμβουλίου Συνεργασίας του Κόλπου (GCC). Η αγορά ήταν ως επί το πλείστον ανεπίσημη κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1970 με μόνο 14 εταιρείες που απαριθμούνται, αλλά το 1984, η κυβέρνηση δημιούργησε μια υπουργική επιτροπή για την ανάπτυξη και τη ρύθμιση της αγοράς. Το 2003, η κυβέρνηση δημιούργησε την Αρχή Κεφαλαιαγοράς (CMA), η μόνη ρυθμιστική αρχή της αγοράς, και το 2007 ιδρύθηκε η Saudi Stock Exchange (Tadawul) Company.

Το Tadawul προσφέρει μετοχές, ισλαμικά ομόλογα (γνωστά ως Sukuk), χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) και αμοιβαία κεφάλαια. Επί του παρόντος, το Tadawul έχει 136 εισηγμένες εταιρείες για διαπραγμάτευση και τρέχουσα κεφαλαιοποίηση αγοράς της SAR 1852. 2 δισ. Ευρώ. Ωστόσο, το Tadawul είναι ένα σχετικά νέο και εξελισσόμενο χρηματιστήριο που δεν προσφέρει ακόμη παράγωγα προϊόντα όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή δικαιώματα προαίρεσης.

Οι αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές συσχετίζονται θετικά με το Tadawul λόγω του ρυμούλκους νομίσματος. Με τη σειρά του, το Tadawul συσχετίζεται ιδιαίτερα θετικά με τα γειτονικά χρηματιστήρια, όπως το χρηματιστήριο του Αμπού Ντάμπι, το Χρηματιστήριο του Ντουμπάι και το Χρηματιστήριο του Μπαχρέιν. Συνήθως, οι μεταβολές των τιμών στο Tadawul προκαλούν παρόμοιες κινήσεις στα χρηματιστήρια αυτά.

Την τελευταία πενταετία, οι πιο δραστήριοι τομείς του Tadawul, όσον αφορά τον όγκο του εμπορίου, ήταν η ανάπτυξη ακινήτων, τα πετροχημικά και οι τηλεπικοινωνίες. Το 2014, ο τομέας ανάπτυξης ακινήτων διαπραγματεύθηκε σε όγκο και αξία 11,1 δισεκατομμυρίων και 3 δισεκατ. SAR αντίστοιχα. Τα πετροχημικά αποθέματα διαπραγματεύθηκαν σε όγκο και αξία 10. 59 δισ. Και SAR 7. 35 δισ. Αντίστοιχα και μετοχές τηλεπικοινωνιών που διαπραγματεύθηκαν σε όγκο και αξία 8. 17 δις και 6 δισεκατομμύρια δρχ.

Επιπτώσεις της πετρελαϊκής σύγκρουσης

Ως φυσική συνέπεια της πτώσης της τιμής του πετρελαίου από 115 δολάρια το βαρέλι τον Ιούνιο του 2014 σε περίπου 46 δολάρια. 5 έως τον Ιανουάριο του 2015, ο τομέας των πετροχημικών παρατηρήθηκε αρνητικές μεταβολές των τιμών.

Ωστόσο, όταν εξετάζουμε προσεκτικά τα θεμελιώδη στοιχεία, διαπιστώνουμε ότι οι περισσότερες πετροχημικές εταιρείες που είναι εισηγμένες έχουν ένα σταθερό ιστορικό πληρωμών μερισμάτων, κερδοφορίας και ταμειακών ροών. Για παράδειγμα, η SABIC (Saudi Basic Industries Corporation), η μεγαλύτερη δημόσια εταιρεία στη Σαουδική Αραβία, έχει ένα σταθερό ιστορικό πληρωμής μερισμάτων. Παρά την οικονομική και ενεργειακή κρίση το 2007-2009, όταν οι τιμές πετρελαίου μειώθηκαν κάτω από τα 35 δολάρια το Φεβρουάριο του 2009, η SABIC κατόρθωσε να πληρώσει τα συνήθη προμερίσματά της.

Η Σαουδική Αραβία και οι στενοί σύμμαχοί της, όπως τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, κατέστησαν σαφές ότι δεν θα μειώσουν την παραγωγή για να ωθήσουν τις τιμές πίσω, αν και οι περισσότερες διεθνείς εταιρείες γεώτρησης έχουν εγκαταλείψει τα προγράμματα γεώτρησης. Αυτό σημαίνει ότι η Σαουδική Αραβία θα διατηρήσει ή ίσως θα αυξήσει το μερίδιο αγοράς της σε διεθνές επίπεδο. Όπως δήλωσε η Arab News τον Δεκέμβριο του 2014, "Ο στόχος είναι να επιτευχθεί παραγωγική δυναμικότητα άνω των 100 εκατομμυρίων τόνων ετησίως έως το 2015. Έχει διατεθεί 91 δισεκατομμύρια δολάρια που θα δαπανηθούν τα επόμενα 10 χρόνια για την κατασκευή νέων εγκαταστάσεων και την επέκταση των υφιστάμενων και να ενσωματώσει τα διυλιστήρια με νέες ή υπάρχουσες μονάδες πετροχημικών. " Ως αποτέλεσμα, οι περισσότερες τοπικές τράπεζες επενδύσεων (Aljazira Capital, Albilad Capital Co.) συνιστούν αγορά ή κατοχή για τον πετροχημικό τομέα.

Προς το τέλος του 2014, οι τιμές του πετρελαίου κινήθηκαν μεταξύ 46 και 52 δολ. Το βαρέλι. Τον Φεβρουάριο του 2015, η Υπηρεσία Πληροφοριών για τις Ενεργειακές Πληροφορίες των ΗΠΑ προέβλεπε ότι οι τιμές του αργού πετρελαίου θα ανέλθουν κατά μέσον όρο στα 55 δολάρια το βαρέλι κατά το 2015. Πολλοί παράγοντες παίζουν ρόλο στον καθορισμό των τιμών του πετρελαίου, όπως οι παγκόσμιοι οδηγοί προσφοράς και ζήτησης, οι αποφάσεις του ΟΠΕΚ, η παγκόσμια μακροοικονομία και οι γεωπολιτικές κατάσταση. Προσοχή είναι απαραίτητη όταν προσπαθείτε να προβλέψετε τις τιμές του πετρελαίου στο μέλλον.

Γενικοί κίνδυνοι και οφέλη

Ενώ τα διεθνή αποθέματα στις αναδυόμενες οικονομίες της αγοράς μπορούν να αντιπροσωπεύουν υψηλές αποδόσεις και υψηλούς κινδύνους με οφέλη διαφοροποίησης, η Σαουδική Αραβία διαθέτει χρηματοπιστωτική αγορά που συσχετίζεται σε μεγάλο βαθμό με τις αγορές των ΗΠΑ. Τα καλά νέα για τους Αμερικανούς επενδυτές είναι ότι το Saudi Arabian Riyal (SAR) και το αμερικανικό δολάριο είναι συνδεδεμένα σε SAR 3,75 ανά δολάριο. Έτσι, δεν θα χρειαζόταν να ανησυχούν για τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών, έναν κίνδυνο συχνά με τις διεθνείς επενδύσεις. Και παρά την ασταθή γεωπολιτική κατάσταση στη Μέση Ανατολή, η Σαουδική Αραβία είναι μια σταθερή χώρα με ανέπαφες νομισματικές πολιτικές. Πρόσφατα, ο θάνατος του βασιλιά Αμπντουλάχ ακολούθησε μια ομαλή διαδοχή. Και από την άποψη του πετροχημικού τομέα, η Σαουδική Αραβία έχει ένα ανώτερο χέρι, καθώς δεν σχεδιάζει να μειώσει την παραγωγή και επομένως η κερδοφορία των μετοχών της Σαουδίας στον τομέα αυτό αναμένεται να συνεχιστεί.

Η κατώτατη γραμμή

Ενώ οι μερικοί έμποροι μπορεί να πιστεύουν ότι πρέπει να τρέχουν από μετοχές στον πετρελαϊκό και πετροχημικό κλάδο λόγω της πτώσης των τιμών του πετρελαίου, οι εταιρείες της Σαουδικής Αραβίας είναι οι πλέον κατάλληλες για να ξεπεράσουν αυτή τη βουτιά. Η διατήρηση μιας μακροπρόθεσμης επενδυτικής άποψης αξίας, η αγορά μετοχών στον πετρελαϊκό τομέα της Σαουδικής Αραβίας είναι ένας τρόπος να προστεθεί η κερδοφορία στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο κάποιου.

Γνωστοποιήσεις: Ο συγγραφέας κατέχει ασήμαντη θέση (λιγότερο από το 1% των μετοχών) σε πετροχημικές εταιρείες της Σαουδικής Αραβίας. Δεν απασχολείται από κανένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα ή τομέα πετροχημικών.