Μπορεί να γνωρίζετε ότι τα ομόλογα είναι ένας τρόπος για να κερδίσετε εισόδημα από τις επενδύσεις σας. Μπορεί επίσης να γνωρίζετε ότι μπορούν να σας βοηθήσουν να διαφοροποιήσετε το χαρτοφυλάκιό σας, καθώς συχνά κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση των αποθεμάτων. Ωστόσο, κάποιοι άνθρωποι μπορεί να παραμείνουν μακριά από ομόλογα επειδή δεν καταλαβαίνουν πώς αυτές οι επενδύσεις λειτουργούν ή η δομή τιμολόγησης τους έχει απενεργοποιήσει στην ιδέα. Εδώ πηγαίνουμε πάνω από τις σημειώσεις λιανικής, οι οποίες λειτουργούν συχνά ως μια καλή εναλλακτική λύση για τα πιο σύγχυση των κεφαλαίων των ομολόγων.
Τα ομόλογα μπορεί να δημιουργούν σύγχυση
Με τα δεδουλευμένα ενδιαφέροντα, τα κέρδη, τις προμήθειες και τις μεταβαλλόμενες τιμές, η επένδυση των ομολόγων δεν είναι πάντα εύκολη. Το 2003, η Εθνική Ένωση Διαπραγματευτών Ασφαλείας (NASD) εξέδωσε τα αποτελέσματα μιας έρευνας ερωτηματολογίου για τους επενδυτές με θέμα 55 ερωτήσεις. Τα αποτελέσματα της έρευνας έδειξαν ότι μόλις το 71% των συμμετεχόντων αντιλήφθηκε την έννοια του ομολόγου και μόνο το 39% γνώριζε την αντίστροφη σχέση μεταξύ των τιμών των ομολόγων και των επιτοκίων. Αυτοί οι αριθμοί μπορεί να εξηγήσουν γιατί κάποιοι αποφεύγουν τους δεσμούς.

AD:

Η διαφοροποίηση δεν είναι πάντα εύκολη
Εάν δεν καταλαβαίνετε τιμολόγηση των ομολόγων, μπορεί να είναι δύσκολο να επιτευχθεί η χρήση ομολόγων για διαφοροποίηση. Η τυπική ονομαστική αξία ενός εταιρικού ομολόγου είναι $ 1, 000, αλλά αν αγοράσετε ένα στη δευτερογενή αγορά, μπορείτε να πληρώσετε περισσότερο ή λιγότερο από αυτό το ποσό. Η τιμή εξαρτάται από πολλούς παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων των κυμαινόμενων επιτοκίων και των πιστοληπτικών αξιολογήσεων. Η σύλληψη αυτών των πολύπλοκων παραγόντων μπορεί να αποτελέσει εμπόδιο στην προσπάθεια να χρησιμοποιηθούν στρατηγικά ομόλογα. (Εάν, ωστόσο, θα θέλατε να αρχίσετε να μαθαίνετε, ανατρέξτε στα Βασικά στοιχεία ομολόγων και Advanced Bond Concepts .)

Ως εκ τούτου, για να κερδίσει κάποια διαφοροποίηση χρησιμοποιώντας ομόλογα, πολλοί επενδυτές επενδύουν σε αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων. Μπορείτε να ξεκινήσετε με ένα μικρό ποσό και να λάβετε διαφοροποίηση. ωστόσο, το πρόβλημα είναι ότι δεν γνωρίζετε με ακρίβεια ποιο εισόδημα θα λάβετε ενώ είστε κύριος του ταμείου (επειδή έχετε μονάδες ενός καλαθιού ομολόγων και όχι των πραγματικών ομολόγων που θα ανήκετε αν αγόραζα εσείς οι ίδιοι τα ομόλογα) . Υπάρχουν επίσης συνεχιζόμενες αμοιβές που πληρώνετε στην εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων για τη διαχείριση της επένδυσής σας.

Όταν τα επιτόκια μειώνονται, είναι εύκολο να αγνοήσετε αυτά τα τέλη επειδή η αξία των μετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου ανεβαίνει (θυμηθείτε ότι οι τιμές των ομολόγων και τα επιτόκια έχουν αντίστροφη σχέση). Αλλά όταν τα επιτόκια αυξάνονται, τα έξοδα θα μπορούσαν να καταναλώσουν μεγαλύτερο μέρος των αποδόσεών σας. Επιπλέον, ένα ταμείο ομολόγων δεν έχει ημερομηνία λήξης, οπότε δεν έχει νόημα ο χρόνος όταν είστε βέβαιοι να επιστρέψετε την αρχική επένδυσή σας (όπως είστε όταν έχετε στην κατοχή σας ένα ομολογιακό δάνειο απευθείας).

Τέλος, τα κεφάλαια των ομολόγων παρουσιάζουν επίσης ένα πιθανό φορολογικό πρόβλημα. Πολλοί ιδιοκτήτες των φορολογητέων ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων δεν είναι πολύ ευχαριστημένοι όταν λάβουν το Έντυπο 1099 από τα κεφάλαιά τους. Αυτοί οι μέτοχοι συνειδητοποιούν συχνά ότι δεν έχουν πλήρη έλεγχο του πότε πρέπει να λάβουν κεφαλαιουχικά κέρδη (βραχυπρόθεσμα ή μακροπρόθεσμα) και πώς μπορούν να χρεωθούν με φόρους ακόμη και αν δεν έχουν πουλήσει κάποια από τις μετοχές τους.

Για παράδειγμα, όταν αρχίζουν να αυξάνονται τα επιτόκια, η αξία μετοχών του ομόλογου μπορεί να μειωθεί. Αυτό μπορεί να αναγκάσει τους άλλους κατόχους κεφαλαίων να πανικοβληθούν και να πουλήσουν. Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων χρειάζονται τότε τα μετρητά για να καλύψουν τις εξαγορές, επομένως πρέπει να πουλήσουν ομόλογα που μπορεί να έχουν εκτιμηθεί και πρέπει να περάσουν την ανάπτυξη σε κάθε μέτοχο, ακόμη και αν τα χρήματα επανεπενδύονται σε πρόσθετες μετοχές. Έτσι, οι μέτοχοι που παρέμειναν στο ταμείο καταλήγουν σε διανομή που δεν το θέλουν καν, αλλά εξακολουθούν να οφείλουν να καταβάλλουν το σχετικό φόρο επί της διανομής. Και για να κάνουν τα κακά πράγματα χειρότερα, μπορεί να χρειαστεί να πληρώσουν φόρο ενώ η αξία του αμοιβαίου κεφαλαίου τους πέφτει.
Οι λιανικές σημειώσεις προσφέρουν μια άλλη επιλογή

Υπάρχει μια άλλη επιλογή για τους επενδυτές που αναζητούν εισόδημα και είναι εύκολο να το καταλάβουν και να φτάσουν σε χαμηλές τιμές. Οι σημειώσεις λιανικής πώλησης είναι χρεόγραφα σταθερού εισοδήματος τα οποία μπορείτε να αγοράσετε απευθείας από τον εκδότη σε ισοτιμία σε $ 1, 000 προσαυξήσεις χωρίς δεδουλευμένους τόκους ή προστιθέμενες σημειώσεις. Πρόκειται για μειωμένες, μη εξασφαλισμένες υποχρεώσεις της εκδότριας εταιρείας. Οι σημειώσεις και οι συνοδευτικές πληρωμές τόκων υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη και την πίστωση του εκδότη και είναι είτε πληρωτέα είτε μη πληρωτέα. Οι εξουσιοδοτημένες σημειώσεις παρέχουν συνήθως υψηλότερες αποδόσεις και περιλαμβάνουν προστασία κλήσεων για καθορισμένο χρόνο (για περαιτέρω ανάγνωση σχετικά με εκπεστέες κινητές αξίες, βλ.

Χαρακτηριστικά κλήσεων: Μην πάρετε προφυλακισμένα
. ). Μόλις αγοράσετε τις σημειώσεις, θα λάβετε τακτικές πληρωμές σταθερού τόκου (μηνιαία, τριμηνιαία ή εξαμηνιαία) μέχρι τη λήξη τους. Οι σημειώσεις προσφέρονται εβδομαδιαίως από περιορισμένο αριθμό εκδοτών, πολλές από τις οποίες είναι κορυφαίες διεθνώς γνωστές εταιρείες. Οι προσφορές ισχύουν για μία εβδομάδα και περιλαμβάνουν μια σειρά επιτοκίων κουπονιών, λήξης, συχνότητες πληρωμής τόκων, ημερομηνίες κλήσεων και αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας. Ωστόσο, οι εκδότες έχουν το δικαίωμα να αλλάξουν ή να ακυρώσουν μια προσφορά χωρίς προειδοποίηση. Μπορείτε να επενδύσετε σε αυτά τα αξιόγραφα μέσω ενός μεσίτη ο οποίος μπορεί να σας παρέχει τις εβδομαδιαίες αποσπάσεις. Αυτές οι σημειώσεις είναι κατάλληλες για πλήρως φορολογητέους λογαριασμούς, ή μπορείτε να τις τοποθετήσετε στον IRA σας, όπου το εισόδημα από τόκους συσσωρεύει τον αναβαλλόμενο φόρο. Και οι επενδυτές που θέλουν να δημιουργήσουν μια κλίμακα εισοδήματος (ομολόγων) μπορούν να αγοράσουν χαρτονομίσματα λιανικής με διαφορετικές ημερομηνίες λήξης και χρονοδιαγράμματα πληρωμής τόκων.

Παρόλο που ενδέχεται να υπάρχει μια δευτερογενής αγορά χαρτονομισμάτων, πρόκειται να κρατηθούν μέχρι την ωριμότητα. Επομένως, δεν είναι κατάλληλες αν θέλετε να τις ανταλλάξετε για τα κέρδη κεφαλαίου (αλλά αυτό είναι το είδος της στρατηγικής σταθερού εισοδήματος που παρουσιάζει τις πολυπλοκότητες που συζητήσαμε παραπάνω). Αλλά όπως και άλλες επενδύσεις σταθερού εισοδήματος, η αγοραία αξία των λιανικών τραπεζικών χαρτονομισμάτων μπορεί να κυμαίνεται μέχρι τη λήξη τους.

Τέλος, οι περισσότερες σημειώσεις λιανικής έχουν μοναδική επιλογή επιζώντος. Αυτό το χαρακτηριστικό σας δίνει τη δυνατότητα να επιστρέψετε τις σημειώσεις πίσω στον εκδότη με ονομαστική αξία. Επομένως, μόνο σε περίπτωση που η σημείωση αξίζει λιγότερο από την ονομαστική αξία όταν πεθάνετε, οι κληρονόμοι σας μπορούν ακόμα να επιστρέψουν τις σημειώσεις για ονομαστική αξία.

Η κατώτατη γραμμή

Εάν θέλετε να συμπεριλάβετε ή να αυξήσετε το ποσό των παγίων περιουσιακών στοιχείων στο χαρτοφυλάκιό σας, οι σημειώσεις λιανικής μπορούν να διευκολύνουν την επένδυσή σας.Είναι απλά κατανοητά, μπορούν να αγοραστούν για ένα μέτριο ποσό και να παρέχουν ένα σταθερό εισόδημα. Πλέον, είναι συχνά πολύ πιο απλό από τα ομόλογα, κάτι που κάθε επενδυτής που χρεώνει χρονικά είναι πιθανό να εκτιμήσει.