Τα πολύτιμα μέταλλα θεωρούνται εμπορεύματα και μπορούν να αποτελέσουν αντικείμενο συναλλαγών μέσω πολλαπλών κατηγοριών ασφαλείας, όπως η εμπορία μετάλλων (spot trading), τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τα δικαιώματα προαίρεσης, τα κεφάλαια και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF). Σε όλο τον κόσμο, δύο από τα πιο εμπορεύσιμα και δημοφιλέστερα προϊόντα για επενδύσεις - χρυσό και ασήμι - προσφέρουν άφθονες εμπορικές ευκαιρίες με υψηλή ρευστότητα. Όπως κάθε άλλο εμπορεύσιμο περιουσιακό στοιχείο, υπάρχουν ευκαιρίες arbitrage στην εμπορία πολύτιμων μετάλλων. Αυτό το άρθρο εξηγεί τα βασικά της εμπορίας αρραβώνων πολύτιμων μετάλλων και παραδείγματα για το πώς οι επενδυτές και οι έμποροι μπορούν να επωφεληθούν από το arbitrage στην εμπορία πολύτιμων μετάλλων.

Τι είναι το Arbitrage;

Η διαιτησία περιλαμβάνει την ταυτόχρονη αγορά και πώληση ενός τίτλου (ή των διαφορετικών παραλλαγών του, όπως μετοχές ή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης) για να επωφεληθεί από τη διαφορά τιμής μεταξύ της τιμής αγοράς και πώλησης (ή της διεύθυνσης προσφοράς και ζήτησης). Για παράδειγμα, η τιμή του χρυσού στο Comex είναι $ 1225. Σε μια τοπική ανταλλαγή, τα ράβδοι χρυσού πωλούνται στα 1227 δολάρια. Κάποιος μπορεί να αγοράσει στη χαμηλότερη τιμή και να το πουλήσει στο υψηλότερο, κάνοντας ένα κέρδος $ 2.

Υπάρχουν πολλές εναλλακτικές λύσεις για το arbitrage:

Arbitrage Location Market

• - Η διαφορά ζήτησης και προσφοράς ενός πολύτιμου μετάλλου σε μια γεωγραφική αγορά (τοποθεσία) σε σύγκριση με αυτή σε μια άλλη αγορά θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια διαφορά στην τιμή, την οποία οι διαιτητές προσπαθούν να εκμεταλλευτούν. Αυτή είναι η απλούστερη και πιο δημοφιλής μορφή διαιτησίας. Για παράδειγμα, πείτε ότι η τιμή του χρυσού στη Νέα Υόρκη είναι $ 1250 ανά ουγγιά και στο Λονδίνο είναι 802 λίρες Αγγλίας ανά ουγγιά. Υποθέστε συναλλαγματική ισοτιμία 1 USD = 0. 65 GBP που κάνει το ισοδύναμο σε δολάρια το κόστος χρυσού του Λονδίνου $ 1235. 5. Υποθέστε ότι το κόστος της ναυτιλίας από το Λονδίνο στη Νέα Υόρκη είναι $ 10. Ένας έμπορος μπορεί να αναμένει να επωφεληθεί από την αγορά χρυσού στην αγορά χαμηλότερου κόστους (Λονδίνο) και την πώλησή του στην αγορά υψηλότερων τιμών (Νέα Υόρκη). Η συνολική τιμή αγοράς (κόστος συν στέλνοντας) θα είναι $ 1245. 5 και ο έμπορος μπορεί να περιμένει να το πουλήσει για $ 1250, με κέρδος $ 4. 5.

Ένα σημαντικό κομμάτι που χάνεται εδώ είναι ο χρόνος παράδοσης. Μπορεί να χρειαστεί τουλάχιστον μια ημέρα για την επιθυμητή αποστολή να φτάσει στη Νέα Υόρκη από το Λονδίνο (π.χ. αεροπορικώς) ή περισσότερο (με πλοίο). Ο έμπορος διατρέχει τον κίνδυνο μείωσης της τιμής κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου διαμετακόμισης, η οποία αν μειωθεί κάτω από τα $ 1245. 5 θα οδηγήσει σε απώλεια.

Αρχιτεκτονική μετρητών και μεταφορών

• - Αυτό συνεπάγεται τη δημιουργία χαρτοφυλακίου μακροχρόνιων θέσεων στο φυσικό περιουσιακό στοιχείο (ασημένιο ασημένιο) και ισοδύναμη βραχεία θέση στα υποκείμενα μελλοντικά συμβόλαια κατάλληλης διάρκειας. Δεδομένου ότι το arbitrage συνήθως δεν περιλαμβάνει κεφάλαια, απαιτείται χρηματοδότηση για αγορά φυσικών περιουσιακών στοιχείων. Επιπλέον, η αποθήκευση ενός περιουσιακού στοιχείου κατά τη διάρκεια της διάρκειας του αρμπιτράζ συνεπάγεται επίσης κόστος. Υποθέστε ότι το φυσικό ασήμι διαπραγματεύεται στα 100 δολάρια ανά μονάδα και τα συμβόλαια αργύρου ενός έτους διαπραγματεύονται στα $ 110 (πριμ 10%).Εάν ένας έμπορος επιχειρεί διαιτησία χωρίς να χρησιμοποιεί δικά του χρήματα, παίρνει δάνειο ύψους $ 100 με ετήσιο επιτόκιο 2% και αγοράζει μια μονάδα αργύρου. Το αποθηκεύει σε κόστος αποθήκευσης 2 $. Το συνολικό κόστος μεταφοράς αυτής της θέσης κατά τη διάρκεια του έτους είναι $ 104 ($ 100 + $ 2 + $ 2). Για το arbitrage, ο κώδικός του ασημένιος του μέλλοντος ανέρχεται στα $ 110 και αναμένει να επωφεληθεί από τα $ 6 στο τέλος του έτους. Ωστόσο, η στρατηγική αρμπιτράζ θα αποτύχει αν οι τιμές του αργύρου υποχωρήσουν στα 104 δολάρια ή λιγότερο κατά τη λήξη της προθεσμιακής σύμβασης αργύρου.

Αρχιτεκτονική σε διαφορετικές κατηγορίες ενεργητικού με πολύτιμα μέταλλα -

• Η εμπορία πολύτιμων μετάλλων διατίθεται επίσης μέσω κεφαλαίων ειδικά για τα πολύτιμα μέταλλα και του ETF. Αυτά τα κεφάλαια είτε λειτουργούν με βάση την καθαρή αξία ενεργητικού (ΚΑΕ) τέλους ημέρας (αμοιβαία κεφάλαια βάσει χρυσού) είτε με συναλλαγματικές συναλλαγές βασισμένες σε συναλλαγές σε πραγματικό χρόνο (π.χ., χρυσό ETF). Όλα αυτά τα κεφάλαια εισπράττουν κεφάλαιο από τους επενδυτές και πωλούν έναν συγκεκριμένο αριθμό μονάδων αμοιβαίων κεφαλαίων που αντιπροσωπεύουν κλασματικές επενδύσεις στο υποκείμενο πολύτιμο μέταλλο. Τα κεφάλαια που εισπράττονται χρησιμοποιούνται για την αγορά φυσικών ράβδων (ή παρόμοιων επενδύσεων όπως τα υπόλοιπα κεφάλαια χρυσού). Οι έμποροι δεν μπορούν να αποκτήσουν ευκαιρίες αρμπιτράζ σε ταμειακά διαθέσιμα με βάση την ΚΑΕ, αλλά είναι διαθέσιμες αρκετές ευκαιρίες αρμπιτράζ χρησιμοποιώντας ETF με έδρα το χρυσό εμπόριο σε πραγματικό χρόνο. Οι έμποροι διαιτησίας μπορούν να αναζητήσουν ευκαιρίες σε ολόκληρο το χρυσό ETF και σε άλλα περιουσιακά στοιχεία, όπως φυσικά χρυσά ή χρυσά μελλοντικά. (Δείτε σχετικές πληροφορίες: Ποιό χρυσό ETF θα πρέπει να διαθέτετε και Τα 5 καλύτερα χρυσά ETFs.) Οι συμβάσεις δικαιωμάτων προτίμησης από πολύτιμα μέταλλα (όπως οι χρυσές επιλογές) προσφέρουν μια άλλη κατηγορία ασφάλειας για να διερευνήσουν ευκαιρίες αρραβώνων. Για παράδειγμα, μια συνθετική επιλογή κλήσης, η οποία είναι ένας συνδυασμός επιλογής μακρού χρυσού και μακροχρόνιου χρυσού μέλλοντος, μπορεί να διαιτητεύεται έναντι μιας μακράς επιλογής χρυσού κλήσης. Και τα δύο προϊόντα θα έχουν παρόμοιες αποδόσεις. Από τον Φεβρουάριο του 2015, οι επιλογές χρυσού που διατέθηκαν με χρέωση χρυσού με τιμή κούρσας $ 1210 ήταν διαθέσιμες για $ 1, 720 (μέγεθος 100), επιλογές κλήσεων για $ 2, 810 και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης $ 1210. Με βάση το κόστος συναλλαγής, η πρώτη θέση (put + future) μπορεί να δημιουργηθεί για ($ 1, 210 + $ 1, 720 = $ 2, 930) και έναντι της τιμής κλήσης των $ 2,810. Πρέπει επίσης να ληφθούν υπόψη οι συναλλακτικές δαπάνες που ενδέχεται να μειώσουν ή να μειώσουν τα κέρδη.

Χρονική Arbitrage (με βάση την κερδοσκοπία) -

• Μια άλλη παραλλαγή του arbitrage (χωρίς "ταυτόχρονη" αγορά και πώληση) είναι η κερδοσκοπική διαπραγμάτευση με βάση το χρόνο που στοχεύει σε ένα κέρδος arbitrage. Οι έμποροι μπορούν να παίρνουν χρονομεριστικές θέσεις σε τίτλους από πολύτιμα μέταλλα και να τους εκκαθαρίζουν μετά από καθορισμένο χρόνο, με βάση τεχνικούς δείκτες ή πρότυπα. Τα βασικά

Τα χρυσά, η πλατίνα, το παλλάδιο και το ασήμι είναι τα πιο συχνά πωλούμενα πολύτιμα μέταλλα. Οι συμμετέχοντες στην αγορά συμπεριλαμβάνουν τις εταιρείες εξόρυξης, τα σπίτια συλλογών χρυσού, τις τράπεζες, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τους συμβούλους διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων (CTA), τις ιδιωτικές εμπορικές επιχειρήσεις, τους διαμορφωτές της αγοράς και τους μεμονωμένους εμπόρους.

Υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους, πού και πώς δημιουργούνται ευκαιρίες αρμπιτράζ για εμπορία πολύτιμων μετάλλων. Μπορεί να είναι αποτέλεσμα των διακυμάνσεων της ζήτησης και της προσφοράς, των εμπορικών δραστηριοτήτων, των εκτιμώμενων αποτιμήσεων των διαφόρων περιουσιακών στοιχείων που συνδέονται με το ίδιο υποκείμενο, διαφορετικές γεωγραφικές περιοχές των εμπορικών αγορών ή συναφείς παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων των μικροοικονομικών και μακροοικονομικών παραγόντων.

Προμήθεια και ζήτηση: Οι κεντρικές τράπεζες και οι κυβερνήσεις σε ολόκληρο τον κόσμο χρησιμοποιούσαν για να δέσουν τα αποθέματα μετρητών τους σε χρυσό. Ενώ το χρυσό πρότυπο έχει εγκαταλειφθεί από τα περισσότερα έθνη, η μεταβολή του πληθωρισμού ή των συναφών μακροοικονομικών μεταβολών μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική αύξηση της ζήτησης χρυσού, καθώς θεωρείται από μερικούς για ασφαλέστερη επένδυση από μεμονωμένα αποθέματα ή νομίσματα. Επιπλέον, αν είναι γνωστό ότι η κρατική οντότητα, όπως η τράπεζα αποθεμάτων της Ινδίας, θα αγοράσει μεγάλες ποσότητες χρυσού, αυτό θα οδηγήσει τις τιμές του χρυσού στην τοπική αγορά. Οι δραστήριοι έμποροι παρακολουθούν στενά αυτές τις εξελίξεις και προσπαθούν να κερδίσουν κέρδη.

• Χρονικός Χρόνος Μεταφοράς Τιμών: Οι τιμές των τίτλων που ανήκουν σε διαφορετικές κατηγορίες αλλά συνδέονται με το ίδιο υποκείμενο, τείνουν να παραμένουν σε συγχρονισμό μεταξύ τους. Για παράδειγμα, μια αλλαγή αξίας $ 3 στην τιμή του φυσικού χρυσού στην spot αγορά αργά ή γρήγορα θα αντανακλάται στην τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί χρυσού, των χρυσών δικαιωμάτων, του ETF χρυσού ή των χρυσών κεφαλαίων σε κατάλληλες αναλογίες. Ωστόσο, οι συμμετέχοντες στην αγορά σε αυτές τις μεμονωμένες αγορές ενδέχεται να χρειαστούν χρόνο για να παρατηρήσουν την αλλαγή στις τιμές του υποκείμενου. Αυτή η χρονική υστέρηση και οι προσπάθειες διαφόρων συμμετεχόντων στην αγορά να αξιοποιήσουν τα κενά τιμών δημιουργούν ευκαιρίες αρμπιτράζ.
• Ερωτήσεις που σχετίζονται με το χρόνο: Πολλοί τεχνικοί έμποροι προσπαθούν να εμπορεύονται πολύτιμα μέταλλα σε χρονικά δεσμευμένους τεχνικούς δείκτες που μπορούν να περιλαμβάνουν τον εντοπισμό και την καταγραφή των τεχνικών τάσεων προκειμένου να ληφθούν μακρές ή βραχείες θέσεις, να περιμένουν ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα και να ρευστοποιηθεί η θέση με βάση το χρονοδιάγραμμα, τους στόχους κέρδους ή τα επιτευχθέντα επίπεδα διακοπής. Τέτοιες κερδοσκοπικές εμπορικές δραστηριότητες, οι οποίες συχνά υποστηρίζονται από προγράμματα ηλεκτρονικών υπολογιστών και αλγορίθμους, δημιουργούν κενά ζήτησης και προσφοράς που απειλούνται από τους υπόλοιπους συμμετέχοντες στην αγορά, οι οποίοι επομένως προσπαθούν να επωφεληθούν από το arbitrage ή άλλες εμπορικές θέσεις.
• Hedging ή Arbitrage Across Multiple Markets: Μια τράπεζα χρυσού μπορεί να πάρει μια μακρά θέση στην αγορά spot και να μειώσει την ίδια επένδυση στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων. Αν η ποσότητα είναι αρκετά μεγάλη, και οι δύο αγορές μπορεί να αντιδρούν διαφορετικά. Η μεγάλη ποσότητα μακράς διαταγής στην αγορά spot θα ωθήσει τις τιμές spot, ενώ η μεγάλη ποσότητα short order θα ωθήσει τις τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων. Οι συμμετέχοντες σε κάθε αγορά θα αντιληφθούν και θα αντιδρούν σε αυτές τις αλλαγές με διαφορετικό τρόπο, με βάση το χρονοδιάγραμμα της μετάδοσης των τιμών, οδηγώντας σε διαφορές τιμών και ευκαιρίες αρμπιτράζ.
• Επιρροή της αγοράς: Οι αγορές βασικών προϊόντων λειτουργούν 24 ώρες το 24ωρο με τους συμμετέχοντες να δραστηριοποιούνται σε πολλές αγορές. Καθώς περνάει η μέρα, οι συναλλαγές και η διαιτησία διακινούνται από μια γεωγραφική αγορά, όπως οι αγορές χρυσού στο Λονδίνο, σε μια άλλη, όπως η αμερικανική COMEX, η οποία από την ώρα κλεισίματος της κινείται στη Σιγκαπούρη / Τόκιο, η οποία αργότερα θα έχει αντίκτυπο στο Λονδίνο. κύκλος. Οι εμπορικές δραστηριότητες των συμμετεχόντων στην αγορά σε αυτές τις πολλαπλές αγορές με μια αγορά που οδηγεί την άλλη δημιουργούν σημαντικές ευκαιρίες για διαιτησία. Και η συνεχώς μεταβαλλόμενη συναλλαγματική ισοτιμία προστίθεται στην ορμή του αρμπιτράζ.
• Χρήσιμες Συμβουλές

Εδώ είναι λίγες άλλες πρόσθετες επιλογές και κοινές πρακτικές, μερικές από τις οποίες μπορεί να είναι συγκεκριμένες για μια συγκεκριμένη αγορά. Καλύπτονται επίσης σενάρια που πρέπει να αποφεύγονται.

Έκθεση δεσμεύσεων των εμπόρων (COT): Στις ΗΠΑ, η επιτροπή εμπορίας μελλοντικών εμπορικών συναλλαγών (CFTC) δημοσιεύει την εβδομαδιαία έκθεση COT με τις συνολικές συμμετοχές των συμμετεχόντων στην αγορά συναλλάγματος των ΗΠΑ. Η έκθεση περιλαμβάνει τρία τμήματα για συγκεντρωτικές θέσεις που κατέχουν τρεις διαφορετικοί τύποι εμπόρων: "εμπορικοί έμποροι" (συνήθως hedgers), "μη εμπορικοί έμποροι" (συνήθως μεγάλοι κερδοσκόποι) και "μη ανακοινώσιμοι" (συνήθως μικροί κερδοσκόποι). Οι έμποροι χρησιμοποιούν αυτήν την αναφορά για να λάβουν αποφάσεις συναλλαγών. Μια κοινή αντίληψη είναι ότι οι μη ανακοινωθέντες έμποροι (μικροί κερδοσκόποι) είναι συνήθως λάθος και οι μη εμπορικοί έμποροι (μεγάλοι κερδοσκόποι) είναι συνήθως σωστοί. Ως εκ τούτου, οι θέσεις έχουν ληφθεί έναντι εκείνων που δεν έχουν υποβληθεί σε αναφορά και είναι σύμφωνες με εκείνες του τομέα των μη εμπορικών εμπόρων. Υπάρχει επίσης μια κοινή πεποίθηση ότι δεν μπορεί να βασιστεί στην έκθεση της COT, καθώς σημαντικοί συμμετέχοντες όπως οι τράπεζες συνεχίζουν να μετακινούν τα καθαρά ανοίγματα τους από τη μια αγορά στην άλλη.

• ETF ανοικτού τύπου: Μερικά αμοιβαία κεφάλαια είναι ανοιχτά (όπως το GLD
• GLDSPDR Gold Trust120, 62-0,47% δημιουργούνται με το Highstock 4. 2. 6 ) και προσφέρουν επαρκή αρμπιτράζ ευκαιρίες. Τα ανοικτά ETF έχουν εξουσιοδοτήσει τους συμμετέχοντες που αγοράζουν ή πωλούν φυσικό χρυσό ανάλογα με τη ζήτηση ή την προσφορά μονάδων ΕΜΤ (αγορά / εξόφληση). Είναι σε θέση να μειώσουν ή να δημιουργήσουν επιπλέον πλεόνασμα μονάδων ΕΙΕΕ όπως οι ανάγκες της αγοράς. Ο μηχανισμός αγοράς / πώλησης φυσικού χρυσού με βάση την αγορά / εξαργύρωση μονάδων ΕΙΕΕ από εξουσιοδοτημένους αντιπροσώπους επιτρέπει να παραμείνουν οι τιμές σε περιορισμένο εύρος τιμών. Επιπλέον, αυτές οι δραστηριότητες προσφέρουν σημαντικές ευκαιρίες για διαιτησία μεταξύ φυσικού χρυσού και μονάδων ΕΙΕΕ. ETF κλειστού τύπου: Λίγοι πόροι είναι κλειστού τύπου (όπως PHYS
• PHYSSprott Phys Gld Trust Units10, 35-0, 67% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). Αυτά έχουν περιορισμένο αριθμό μονάδων χωρίς καμία πιθανότητα δημιουργίας νέων. Τα κεφάλαια αυτά είναι ανοικτά σε εκροές (εξαγορά υφιστάμενων μονάδων), αλλά είναι κλειστά για εισροές (χωρίς δημιουργία νέων μονάδων). Λόγω της διαθεσιμότητας που περιορίζεται μόνο στις υπάρχουσες μονάδες, η υψηλή ζήτηση συχνά οδηγεί σε εμπορία των υφιστάμενων μονάδων για υψηλά ασφάλιστρα. Η διαθεσιμότητα με έκπτωση συνήθως δεν ισχύει εδώ για τον ίδιο λόγο. Αυτά τα κεφάλαια κλειστού τύπου δεν θα ήταν καλά για διαιτησία, καθώς το δυναμικό κέρδους περιορίζεται στον πωλητή. Ο αγοραστής πρέπει να περιμένει και να προσέχει για την οργανική αύξηση των τιμών του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου που θα πρέπει να υπερβαίνει το καταβεβλημένο ασφάλιστρο. Ωστόσο, ένας έμπορος μπορεί να εντοπίσει το ασφάλιστρο κατά τη στιγμή της πώλησης. Η γνώση σχετικά με τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία είναι μια σημαντική απαίτηση πριν από την προσπάθεια διαιτησίας σε πολλαπλά περιουσιακά στοιχεία. Για παράδειγμα, λίγα χρήματα (όπως το Sprott Physics Slv Trust Units [PSLV
• PSLVSprott Phys. Slv Trust Units6. 31-1. 71% έχουν δημιουργηθεί με Highstock 4. 2. 6 να μετατραπεί σε φυσικά ράβδους.Οι έμποροι πρέπει να είναι προσεκτικοί και να αποφεύγουν την αγορά τέτοιων περιουσιακών στοιχείων με ασφάλιστρο, εκτός εάν είναι σίγουροι για μια εγγενή ανατίμηση των τιμών. Όχι όλα τα κεφάλαια επενδύουν το 100% των επενδυμένων χρημάτων στο εν λόγω στοιχείο. Για παράδειγμα, οι PSLV
• PSLVSprott PhysiLs Truv Units6. 31-1. 71% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 επενδύει 99% κεφάλαιο σε φυσικό ασήμι και διατηρεί το υπόλοιπο 1% σε μετρητά. Επένδυση $ 1000 σε PSLV μονάδες PSLVSprott Phys Slv Trust6. 31-1. 71% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 παίρνει $ 990 αξίας αργύρου και $ 10 σε μετρητά. Με τα περιθώρια κέρδους που είναι διαθέσιμα στις συναλλαγές αρμπιτράζ και το κόστος συναλλαγής, οι έμποροι θα πρέπει να έχουν πλήρη γνώση των περιουσιακών στοιχείων πριν προβούν σε απόφαση διαπραγμάτευσης. Οι έμποροι μπορούν να διερευνήσουν περαιτέρω ευκαιρίες αρμπιτράζ σε υψηλότερα μεγέθη εκθέσεων μέσω των ETF. Για παράδειγμα, μετά από δύο προσφορές ETF με βάση την πλατίνα δύο φορές την έκθεση για μοχλευμένες μακρές και βραχείες θέσεις που συνδέονται με το S & P GSCI Platinum Index - VelocityShares 2x Long Platinum ETN και VelocityShares 2x Inverse Platinum ETN. Ομοίως, για την τριπλή έκθεση στον δείκτη S & P GSCI Silver, μπορεί κανείς να διερευνήσει το VelocityShares 3x Long Silver ETN (USLV
• USLVCS Nassau VelocityShares Καθημερινά 3x Long Silver Exchange Traded Notes 2013-14. -4. 89% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) και VelocityShares 3x Invers Silver (DLSV). Αυτά τα κεφάλαια, και παρόμοιοι συνδυασμοί, μπορούν επίσης να διαιτητεύονται έναντι άλλων τίτλων στο ίδιο υποκείμενο πολύτιμο μέταλλο. Η κατώτατη γραμμή

Η εμπορική συναλλαγή Arbitrage συνεπάγεται υψηλό επίπεδο κινδύνου και μερικές φορές γίνεται δύσκολη. Εάν η εντολή αγοράς γίνει εκτελεστεί και η εντολή πώλησης δεν είναι, ένας έμπορος θα καθίσει σε μια εκτεθειμένη θέση. Η διαπραγμάτευση σε πολλαπλές κατηγορίες ασφαλείας, συχνά σε πολλαπλές ανταλλαγές και αγορές, φέρνει το δικό της σύνολο επιχειρησιακών προκλήσεων. Το συναλλακτικό κόστος, τα επιτόκια συναλλάγματος και το κόστος συνδρομής για συναλλαγές ενδέχεται να μειώσουν περαιτέρω τα περιθώρια κέρδους. Οι αγορές πολύτιμων μετάλλων έχουν τη δική τους δυναμική και οι έμποροι πρέπει να ασκούν τη δέουσα επιμέλεια και προσοχή πριν επιχειρήσουν να κάνουν arbitrage στην εμπορία πολύτιμων μετάλλων.