Πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι οι εταιρείες που πληρώνουν μερίσματα είναι βαρετές ευκαιρίες επενδύσεων χαμηλής απόδοσης. Σε σύγκριση με τις εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης, των οποίων η αστάθεια μπορεί να είναι αρκετά συναρπαστική, τα αποθέματα που πληρώνουν μερίσματα είναι συνήθως πιο ώριμα και προβλέψιμα. Αν και αυτό μπορεί να είναι βαρετό για μερικούς, ο συνδυασμός ενός σταθερού μερίσματος και μιας αυξανόμενης τιμής μετοχών μπορεί να προσφέρει ένα δυναμικό κέρδος αρκετά ισχυρό ώστε να ενθουσιαστεί.

AD:

ΔΕΙΤΕ: 20 Επενδύσεις να ξέρουν

Υψηλή απόδοση μερισμάτων;

Η κατανόηση του τρόπου μέτρησης των εταιρειών που πληρώνουν μερίσματα μπορεί να μας δώσει κάποια εικόνα για το πώς τα μερίσματα μπορούν να αντλήσουν την απόδοση σας. Μια κοινή αντίληψη είναι ότι η υψηλή απόδοση μερίσματος, που δείχνει ότι το μέρισμα πληρώνει αρκετά υψηλό ποσοστό απόδοσης στην τιμή της μετοχής, είναι το πιο σημαντικό μέτρο. Ωστόσο, μια απόδοση που είναι σημαντικά υψηλότερη από την απόδοση άλλων μετοχών σε μια βιομηχανία μπορεί να μην υποδηλώνει καλό μέρισμα αλλά μάλλον υποβαθμισμένη τιμή (μερισματική απόδοση = ετήσια μερίσματα ανά μετοχή / τιμή ανά μετοχή). Η υποτιμητική τιμή, με τη σειρά της, μπορεί να σηματοδοτήσει μείωση του μερίσματος ή, χειρότερα, την εξάλειψη του μερίσματος.

Η σημαντική ένδειξη της μερισματικής εξουσίας δεν είναι τόσο υψηλή απόδοση μερισμάτων, αλλά υψηλή ποιότητα της εταιρείας, την οποία μπορείτε να ανακαλύψετε μέσω της ιστορίας της μερίσματα, η οποία θα πρέπει να αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου. Εάν είστε μακροπρόθεσμος επενδυτής, η αναζήτηση τέτοιων εταιρειών μπορεί να είναι πολύ ανταμείβοντας.

Ο λόγος αποπληρωμής των μερισμάτων, το ποσοστό των εταιρικών κερδών που διατίθενται για την πληρωμή μερισμάτων, δείχνει περαιτέρω ότι η πηγή της κερδοφορίας των μερισμάτων λειτουργεί σε συνδυασμό με την ανάπτυξη της εταιρείας. Ως εκ τούτου, αν μια εταιρεία διατηρεί σταθερό ποσοστό απόδοσης πληρωμών μερίσματος, δηλ. Στο 4%, αλλά η εταιρεία μεγαλώνει, το 4% αρχίζει να αντιπροσωπεύει ένα μεγαλύτερο και μεγαλύτερο ποσό. (Για παράδειγμα, το 4% των $ 40, το οποίο είναι $ 1.60, είναι υψηλότερο από 4% των $ 20, δηλαδή 80 σεντς).

-

Ας δείξουμε με ένα παράδειγμα:

Ας πούμε ότι επενδύετε $ 1, 000 στην εταιρεία Ice Cream της Joe αγοράζοντας 10 μετοχές, η κάθε μία με $ 100 ανά μετοχή. Είναι μια καλά διαχειριζόμενη επιχείρηση που έχει αναλογία P / E 10 και αναλογία πληρωμής 10%, που αντιστοιχεί σε μέρισμα $ 1 ανά μετοχή. Αυτό είναι αξιοπρεπές, αλλά τίποτα δεν γράφει το σπίτι, δεδομένου ότι λαμβάνετε μόνο ένα measly 1% της επένδυσής σας ως μέρισμα.

Ωστόσο, επειδή ο Joe είναι τόσο σπουδαίος διευθυντής, η εταιρεία επεκτείνεται σταθερά και μετά από αρκετά χρόνια η τιμή των μετοχών είναι περίπου $ 200. Ωστόσο, ο λόγος αποπληρωμής παρέμεινε σταθερός στο 10%, οπότε και ο λόγος P / E (σε 10). Ως εκ τούτου, λαμβάνετε τώρα το 10% των κερδών των $ 20 ή $ 2 ανά μετοχή. Καθώς τα κέρδη αυξάνονται, το ίδιο συμβαίνει και με την πληρωμή του μερίσματος, παρόλο που ο δείκτης πληρωμής παραμένει σταθερός. Εφόσον πληρώσατε 100 δολάρια ανά μετοχή, η αποτελεσματική μερισματική απόδοση είναι τώρα 2%, από το αρχικό 1%.

Τώρα, γρήγορη δεκαετία προς τα εμπρός: Η εταιρεία Joe's Ice Cream απολαμβάνει μεγάλη επιτυχία καθώς όλο και περισσότεροι Βορειοαμερικανοί βαρύνονται σε ζεστά, ηλιόλουστα κλίματα. Η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου συνεχίζει να εκτιμάται και τώρα κάθεται σε $ 150 μετά τη διάσπαση 2 για 1 τρεις φορές.
SEE: Κατανόηση του Αποθέματος Αποθέματος

Αυτό σημαίνει ότι η αρχική σας επένδυση ύψους $ 1.000 σε 10 μετοχές έχει αυξηθεί σε 80 μετοχές (20, τότε 40 και τώρα 80 μετοχές) αξίας $ 12.000. παραμείνει η ίδια και συνεχίζουμε να έχουμε ένα σταθερό P / E 10, τώρα λαμβάνετε το 10% των κερδών ($ 1, 200) ή $ 120, που είναι το 12% της αρχικής σας επένδυσης! Έτσι, παρόλο που ο δείκτης αποδόσεων του μερίσματος του Joe δεν άλλαξε, επειδή αύξησε την εταιρεία του, τα μερίσματα μόνοι του έδωσαν εξαιρετική απόδοση - αύξησαν δραστικά τη συνολική απόδοση που λάβατε μαζί με την ανατίμηση κεφαλαίου.

Για δεκαετίες, πολλοί επενδυτές χρησιμοποίησαν αυτή τη στρατηγική επικεντρωμένη στα μερίσματα, αγοράζοντας μετοχές σε ονόματα νοικοκυριών όπως η Coca-Cola (Nasdaq: COKE

COKECoca-Cola Bottling Co Consolidated224,19-0,10% > Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6

), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ

JNJJohnson & Johnson140, 08 + 0, 11% Kellogg (NYSE: K KKellogg Co61, 96-0, 67% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και την General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co. 00% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Στο παραπάνω παράδειγμα, δείξαμε πόσο κερδοφόρα μπορεί να είναι μια στατική πληρωμή μερισμάτων. φανταστείτε την κερδοφόρα δύναμη μιας επιχείρησης που μεγαλώνει τόσο πολύ ώστε να αυξήσει την πληρωμή της. Στην πραγματικότητα, αυτό είναι που έκανε η Johnson & Johnson κάθε χρόνο για 38 χρόνια από το 1966 έως το 2008. Αν είχατε αγοράσει το απόθεμα στις αρχές της δεκαετίας του 1970, η απόδοση του μερίσματος που θα είχατε κερδίσει μεταξύ τότε και τώρα στις αρχικές μετοχές σας περίπου 12% ετησίως. Μέχρι το 2004, τα κέρδη σας από τα μερίσματα και μόνο θα είχαν απόδοση 48% της αρχικής σας μετοχής! Η κατώτατη γραμμή Τα μερίσματα ενδέχεται να μην είναι η πιο σέξι επενδυτική στρατηγική εκεί έξω. Όμως, μακροπρόθεσμα, η χρήση επενδυτικών στρατηγικών με τις δοκιμασμένες με αυτές τις "βαρετές" εταιρείες θα επιτύχει αποδόσεις που δεν είναι καθόλου βαρετές. ΔΕΙΤΕ: Οδηγός για τις στρατηγικές συλλογής αποθεμάτων