Oracle δείχνει μεγαλύτερη αντοχή από την αναμενόμενη (ORCL, CRM, MSFT, CSCO)

Ο γίγαντας του λογισμικού Oracle (Nasdaq: ORCL ORCLOracle Corp50. για να δείξει ότι το μέγεθος δεν αποτελεί ανυπέρβλητο εμπόδιο στην ανάπτυξη. Αν και ο κόσμος της πληροφορικής της επιχείρησης συνεχίζει να εξελίσσεται (με έννοιες όπως το Big Data, το σύννεφο κλπ.), Η Oracle συνεχίζει να δείχνει ότι είναι πρόθυμη να εξελιχθεί μαζί της. Ενώ αυτή η εταιρεία είναι αρκετά μεγάλη και παρακολουθείται πολύ στενά, εξακολουθώ να πιστεύω ότι οι μέτοχοι μπορούν να προσβλέπουν σε σημαντικά κέρδη.

Οδηγός για την παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου: Έχουμε τον ολοκληρωμένο οδηγό για τα πετρελαιοειδή και τα αέρια σχιστόλιθων στη Βόρεια Αμερική.

Ένα καλό αποτέλεσμα σε μια εποχικά ισχυρή περιοχή

Η Oracle συνήθως αναφέρει σταθερά αποτελέσματα στο δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους και τα αποτελέσματα για το τρέχον έτος δεν αποτελούν εξαίρεση.

Τα έσοδα αυξήθηκαν 3% από πέρυσι και 11% περίπου από το προηγούμενο τρίμηνο, αρκετά καλό για να κερδίσει το μέσο όρο της αγοράς. Τα έσοδα από άδειες εκμετάλλευσης ήταν το αστέρι, ανεβαίνοντας κατά 17% από πέρυσι όπως αναφέρθηκε και περίπου 11 έως 12% σε βάση οργανικής σταθερής ισοτιμίας. Στο πλαίσιο αυτό, οι επιδόσεις των εφαρμογών ήταν αρκετά ισχυρές, καθώς το ηλεκτρονικό επιχειρείν και η Siebel έφεραν έσοδα περίπου στο 30%.

Η συντήρηση και οι υπηρεσίες λογισμικού ήταν πιο μέτρια αν και αυξήθηκαν κατά 7% και μειώθηκαν κατά 5% αντίστοιχα. Hardware ήταν η μεγάλη απογοήτευση, όμως, καθώς οι πωλήσεις μειώθηκαν κατά 23%. Ενώ η Oracle συνεχίζει να μιλάει για την επιχείρησή της στον τομέα του υλικού (ο Larry Ellison ονομάζει τη συμφωνία Sun ως την καλύτερη συμφωνία που έχει κάνει ποτέ η Oracle) και οδηγός για καλύτερες επιδόσεις, η πραγματικότητα είναι ότι αυτό είναι μακράν το πιο ασταθές τμήμα του μοντέλου.

Η απόδοση του περιθωρίου κέρδους ήταν αρκετά καλή αυτή τη χρονιά. Το μικτό περιθώριο βελτιώθηκε κατά περίπου δύο μονάδες τόσο διαδοχικά όσο και σε ετήσια βάση, ενώ τα λειτουργικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 12%, οδηγώντας σε βελτίωση σχεδόν τριών σημείων στο λειτουργικό περιθώριο GAAP.

Ενώ αναγνωρίζω ότι το Big Data γίνεται σχεδόν ενοχλητικό σε ένα θέμα πληροφορικής, καθώς η θολό υπολογιστική έγινε, η πραγματικότητα είναι ότι είναι μια τεράστια αγορά αξίας δεκάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων. Επιπλέον, όλοι από το

Cisco

(Nasdaq: CSCO

CSCOCisco Systems Inc34.47 + 0.76% Microsoft (Nasdaq: MSFT ) (IBYnternational Business Machines Corp151. MSFTMicrosoft Corp84 14 + 0. 11% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) έως Salesforce. com (NYSE: CRM CRMSalesforce.com Inc102. 71 + 0. 11% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) προσπαθεί να τοποθετηθεί για όσο το δυνατόν μεγαλύτερο κομμάτι. Για το σκοπό αυτό, νομίζω ότι η Oracle μπορεί να εξακολουθεί να υποτιμάται ως παίκτης Big Data. Το Exadata θα πρέπει να βοηθήσει στην καλύτερη απόδοση του υλικού και πιστεύω ότι η έκδοση της "βάσης δεδομένων ως υπηρεσία" της Oracle θα πρέπει να συγκρατήσει καλά τις ανταγωνιστικές προσφορές της Microsoft και της Salesforce.com. Η μεγαλύτερη ερώτηση στο μυαλό μου είναι ο βαθμός στον οποίο άλλοι μεγάλοι τεχνολογικοί παίκτες αποφασίζουν να «διασχίσουν τα ρεύματα» και να μετακινηθούν σε νέους τομείς δραστηριοτήτων που μπορεί να έρχονται σε σύγκρουση με την Oracle. Η αποθήκευση δεδομένων, για παράδειγμα, αφορά όλο και περισσότερο υλικό και λογισμικό και αναρωτιέμαι αν μεγάλοι προμηθευτές υλικού αποθήκευσης θα μετακινηθούν σε τομείς όπως η βάση δεδομένων ως υπηρεσία και το NewSQL. Παρά το γεγονός ότι η Ellison δήλωσε στο συνέδριο της Oracle ότι η επιστροφή χρημάτων στους μετόχους ήταν προτιμότερο να κάνει μεγάλες προσφορές, εξακολουθώ να περιμένω από την Oracle να να είστε ενεργός διαπραγματευτής. Η εταιρεία ήταν απασχολημένη το 2012, αλλά η Oracle ήταν σχεδόν πάντα ενεργός αγοραστής. Παρόλο που νομίζω ότι είναι απίθανο η εταιρεία να κάνει μια συμφωνία που θα εξαντλήσει σοβαρά το ταμειακό της υπόλοιπο (κάτι για παράδειγμα, 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων), δεν πιστεύω για ένα λεπτό ότι η Oracle θα βρεθεί μπροστά. Η κατώτατη γραμμή Οι επενδυτές που εξετάζουν τις μετοχές της Oracle πρέπει να θυμούνται ότι η εταιρεία επέλεξε να επιταχύνει τα μερίσματα πολλαπλών τριμήνων το 2012. Δεδομένης της σχετικά χαμηλής απόδοσης της Oracle (περίπου 0,7%), αλλά αξίζει να θυμηθούμε. Εξετάζοντας την αξία του μετοχικού κεφαλαίου, εξακολουθώ να εντυπωσιάζομαι ότι χρειάζονται μόνο μέτριες υποθέσεις ανάπτυξης για να οδηγήσουν μια αξιοσημείωτη δίκαιη αξία. Αν η Oracle μπορεί να συνεχίσει να αυξάνει τα έσοδα με μέσο ρυθμό 3 έως 5%, ακόμη και μια μικρή ελεύθερη διάβρωση περιθωρίου ταμειακών ροών εξακολουθεί να οδηγεί μια τιμή-στόχο πάνω από 40 δολάρια. Αν και η αποτίμηση των αποθεμάτων τεχνολογίας για τις ταμειακές ροές είναι δύσκολη (οι επενδυτές τείνουν να ασχολούνται περισσότερο με τους ρυθμούς αύξησης των εσόδων και των κερδών), πιστεύω ότι η Oracle εξακολουθεί να είναι σε καλή τιμή ως βασική μακροχρόνια τεχνολογική εκμετάλλευση. Τη στιγμή της γραφής, ο Stephen D. Simpson δεν κατείχε μετοχές σε καμία εταιρεία που αναφέρεται σε αυτό το άρθρο.