νευροοικονομία: Η επιστήμη για τη λήψη καλύτερων επενδυτικών αποφάσεων

Σε πολλές πτυχές της ζωής, η γνώση του τι επηρεάζει τη λήψη αποφάσεων μπορεί να βοηθήσει στην επίλυση μερικών από τα πιο σύνθετα προβλήματα του κόσμου. Η έρευνα στον χρηματοπιστωτικό τομέα έχει τεράστια σημασία από την ίδια την ερώτηση από την εμφάνιση της χρηματιστηριακής αγοράς. Η κλασσική οικονομική θεωρία υποθέτει ότι οι επενδυτές συμπεριφέρονται με ορθολογικές προσδοκίες προκειμένου να διατηρηθεί μια αποτελεσματική αγορά. Ωστόσο, όπως γνωρίζουμε, οι ιδιοσυγκρασίες στην ανθρώπινη συμπεριφορά ποικίλλουν και οι χρηματοπιστωτικές αγορές τείνουν να παρουσιάζουν διακυμάνσεις προς τα πάνω και προς τα κάτω ως αποτέλεσμα. Πρόσφατα, οι οικονομολόγοι έχουν αρχίσει να υιοθετούν τις ιδέες της επιστήμης συμπεριφοράς ως μια πιο ρεαλιστική ερμηνεία των χρηματοπιστωτικών αγορών. Τα οικονομικά της συμπεριφοράς ενσωματώνουν πτυχές της γνωσιακής ψυχολογίας με τη συμβατική χρηματοδότηση για να παρέχουν μια εξήγηση για παράλογη και ορθολογική λήψη αποφάσεων. Οι γνώσεις από την οικονομία συμπεριφοράς έχουν κάνει βήματα για να αποδείξουν ότι η ανθρώπινη συμπεριφορά δεν ενεργεί με συνέπεια με την οικονομική θεωρία, αλλά έχει επίσης προετοιμάσει το έδαφος για τον εκκολαπτόμενο τομέα των νευροοικονομικών. Η νευροοικονομική προσπαθεί να γεφυρώσει τη νευροεπιστήμη, τη γνωστική ψυχολογία και την οικονομία, προκειμένου να κατανοήσει τους μηχανισμούς στους οποίους βασίζεται η οικονομική λήψη αποφάσεων.

Τι είναι η Νευροοικονομική;

Ο ανθρώπινος εγκέφαλος συχνά αναφέρεται ως η πιο σύνθετη βιολογική δομή και κάτι παρόμοιο με ένα μαύρο κουτί. Τα θεμέλια της οικονομικής θεωρίας κατασκευάστηκαν υποθέτοντας ότι οι λεπτομέρειες του ανθρώπινου εγκεφάλου δεν θα ανακαλυφθούν. Ωστόσο, με την πρόοδο της τεχνολογίας, η νευροεπιστήμη έχει δημιουργήσει τεχνικές για να συναχθούν λεπτομέρειες και απεικόνιση της εγκεφαλικής δραστηριότητας. Μελετώντας τα ανθρώπινα νευρικά δίκτυα, τα κίνητρα και τα συστήματα ευχαρίστησης στον ανθρώπινο εγκέφαλο μπορούν να δώσουν μια εικόνα για το γιατί οι άνθρωποι δεν ενεργούν πάντα με τρόπους που βελτιστοποιούν τη χρησιμότητα. Οι δημοφιλείς έρευνες δείχνουν ότι η νευροεπιστήμη μπορεί να αναλυθεί σε τέσσερα ειδικά οικονομικά θέματα. διαχρονική επιλογή, λήψη αποφάσεων υπό κίνδυνο και αβεβαιότητα και θεωρία παιγνίων.

Λήψη αποφάσεων κάτω από κίνδυνο και αβεβαιότητα

Θεμελιώδης για τις οικονομικές και κοινωνικές επιστήμες είναι η παρατήρηση της λήψης αποφάσεων στον άνθρωπο υπό συνθήκες κινδύνου. Ένα μοντέλο χρησιμότητας θεωρεί τη λήψη αποφάσεων υπό την αβεβαιότητα ως εμπόδιο χρησιμότητας κάτω από διαφορετικές καταστάσεις της φύσης, παρόμοια με τα καθυστερημένα αποτελέσματα. Οι άνθρωποι συχνά αντιδρούν σε κινδύνους σε πολλαπλά επίπεδα. θα εκτιμούν αντικειμενικά τον κίνδυνο και θα αντιδρούν με ορθολογικό τρόπο ή θα έχουν συναισθηματική αντίδραση. Αυτό συνήθως συναντάται σε φοβίες όπου πολλοί άνθρωποι αδυνατούν να αντιμετωπίσουν τον κίνδυνο να αναγνωριστούν αντικειμενικά ως αβλαβείς. Όταν πρόκειται για επενδύσεις, οι άνθρωποι είναι αντίθετοι να χάσουν περισσότερο από το να επιδιώκουν κέρδη. Οι νευροοικονομικές έρευνες υποδηλώνουν ότι οι φυσιολογικές αντιδράσεις στις αρνητικές απώλειες είναι πιο σοβαρές από τα ισοδύναμα κέρδη.

Θεωρία Παιχνιδιών

Στις κοινωνικές αλληλεπιδράσεις, η γνώση του τρόπου με τον οποίο ενεργεί το κάθε άτομο και του τρόπου με τον οποίο πιστεύει ότι ενεργείτε είναι κρίσιμη στην πρόβλεψη της συμπεριφοράς άλλων ανθρώπων. Οι νευροοικονομικοί έχουν μελετήσει αυτές τις καταστάσεις όσον αφορά τον αλτρουισμό, τη συνεργασία, την τιμωρία και την τιμωρία. Η πιο συχνά αναφερόμενη αλληλεπίδραση στα οικονομικά είναι το δίλημμα του φυλακισμένου, στο οποίο η αποζημίωση κάθε αιχμάλωτου εξαρτάται τόσο από τη δική του επιλογή όσο και από την άλλη του παίκτη. Σύμφωνα με το δίλημμα του φυλακισμένου, η ισορροπία βρίσκεται όταν και οι δύο παίκτες συνεργάζονται αμοιβαία και αφήνουν υψηλότερη απολαβή στο διοικητικό συμβούλιο. Όταν οι παίκτες συνεργάζονται και εμπιστεύονται ο ένας τον άλλο, η παρουσία οξυτοκίνης αυξάνεται, η οποία είναι η ορμόνη που επηρεάζει την κοινωνική σύνδεση. Ωστόσο, όταν προτείνεται μια άδικη προσφορά, ο εγκέφαλος προσπαθεί να λύσει τη σύγκρουση ανάμεσα στην αποδοχή μιας προσφοράς και την απόρριψή της ως αποτέλεσμα αηδιασμού ή άδικης μεταχείρισης. Στο σημερινό οικονομικό περιβάλλον, η εμπιστοσύνη και η εμπειρία εμποδίζουν πολλούς επενδυτές να συνδυάσουν τη διαφορά μεταξύ κινδύνου και ανταμοιβής.

Πρόκληση για την Συμβατική Σοφία

Βασική για μια νέα θεωρία είναι η ικανότητά της να αντιμετωπίσει τις αδυναμίες της συμβατικής σοφίας. Στην περίπτωση αυτή, οι αποδοτικές αγορές και η θεωρία των σύγχρονων χαρτοφυλακίων έχουν κυριαρχήσει στη νεοκλασική οικονομική θεωρία. Απλά, υποθέτει ότι οι επενδυτές ενεργούν ορθολογικά προκειμένου να μεγιστοποιήσουν συστηματικά τη δική τους χρησιμότητα. Η άνοδος της συμπεριφοράς και της νευροοικονομίας έχει αποδείξει ότι η ορθολογικότητα είναι προβληματική και μια ακριβέστερη αξιολόγηση της λήψης αποφάσεων ενσωματώνει συναισθηματικές προκαταλήψεις. Ένα κοινό λάθος στην επικρατούσα οικονομική θεωρία είναι η ανικανότητά της να εξηγεί τη συμπεριφορά και τις αποφάσεις που κάνει σε περιόδους κρίσης που συνήθως οδηγούνται από παράλογη συμπεριφορά. Τούτου λεχθέντος, οι συναισθηματικές απαντήσεις δεν είναι πάντοτε κατώτερες από τη φύση, αλλά δεν είναι ευθυγραμμισμένες με την τυποποιημένη οικονομική θεωρία.

Η κατώτατη γραμμή

Με την άνοδο της τεχνολογίας, αναπτυσσόμενα πεδία όπως η νευροοικονομική αμφισβήτησαν τη συμβατική οικονομική θεωρία για να περιγράψουν με μεγαλύτερη ακρίβεια την λήψη οικονομικών αποφάσεων.Βασικά η νευροοικονομική αναγνωρίζει τον τρόπο με τον οποίο οι άνθρωποι επεξεργάζονται βασικά στοιχεία της θεωρίας χρησιμότητας όταν αντιμετωπίζουν κίνδυνο και αβεβαιότητα. Τα συναισθήματά μας έχουν πιο βαθιά αποτελέσματα στη λήψη αποφάσεων και όχι σε αυτό που γνωρίζουμε να είναι αλήθεια. Καθώς θα κατανοήσουμε καλύτερα τους μηχανισμούς του εγκεφάλου, θα συνεχίσουμε να μαθαίνουμε πώς λειτουργούν οι οικονομίες ή αποτυγχάνουν να δουλέψουν.