Η εταιρεία MSCI Inc (MSCI MSCIMSCI Inc127 .70 + 1.32% δημιούργησε με την Highstock 4. 2. 6 (ADR) των κινεζικών εταιρειών στον Δείκτη της Αναδυόμενης Αγοράς. Περίπου $ 1. 6 τρισεκατομμύρια επενδύσεις παρακολουθούν αυτή τη στιγμή τον δείκτη αυτό, σύμφωνα με το Reuters, συμπεριλαμβανομένων των 234 δισ. Δολαρίων στο iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM EEMiShs MSCI Em Mk46 86 + 1,12% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ).

Α-Μετοχές, Μερίδια Η, ADRs

Η επεξεργασία των κινεζικών αποθεμάτων από την MSCI παρακολουθείται στενά για μήνες. Τον Ιούνιο, αποφάσισε να μην συμπεριλάβει τα Α-μερίδια στα παγκόσμια συγκριτικά σημεία. πρόκειται για μετοχές ονομαστικής αξίας γιουάν σε εταιρείες της ηπειρωτικής χώρας που ασχολούνται με τα χρηματιστήρια της Σενζέν και της Σαγκάης και δεν είναι, σε γενικές γραμμές, διαθέσιμες σε ξένους επενδυτές. Η απόφαση προκάλεσε μια πώληση σε υπερθερμασμένες κινεζικές αγορές και οι αδέξια κυβερνητικές παρεμβάσεις έσπασαν περαιτέρω την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Ο Δείκτης Αναδυόμενων Αγορών της MSCI έχει ήδη εκτεθεί σε κινεζικές εταιρείες της ηπειρωτικής Κίνας, ωστόσο, μέσω μετοχών Η: πρόκειται για μετοχές σε κινεζικές εταιρείες της ηπειρωτικής Κίνας που διαπραγματεύονται στο Χονγκ Κονγκ και είναι εκπεφρασμένες σε δολάρια Χονγκ Κονγκ. Περίπου το 23% του δείκτη επενδύεται σε αυτά τα μερίδια, τα οποία παρουσίασαν απότομες πτώσεις μαζί με τα ισοδύναμα μεριδίων Α που είχαν πραγματοποιηθεί νωρίτερα κατά το έτος. Με την προσθήκη των ανεπιθύμητων ενεργειών, περίπου το 26% του δείκτη θα επενδυθεί στην Κίνα.

- <->

Η συμπερίληψη των ανεπιθύμητων ενεργειών από την MSCI θα κατευθύνει ίσως κεφάλαια 70 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε ξένες κινεζικές εταιρείες όπως η Alibaba Group Holding Ltd (BABA BABAAlibaba Grp187, 84 + 2, 53% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και η εταιρεία Weibo Corp (WB ), η Baidu Inc (BIDU BIDUBaidu244.53 + 1.24% > WBWeibo99 21 + 2. 90% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Από αυτό το σύνολο, 7 δισεκατομμύρια δολάρια θα εισρεύσουν σε Κινέζικα ADR λόγω παθητικών ETF παρακολούθησης δείκτη, όπως το EEM. Το υπόλοιπο θα προέρχεται από ενεργούς διαχειριστές κεφαλαίων, οι οποίοι είναι πιθανό να είναι σκεπτικοί για την κινεζική έκθεση μετά την αναταραχή των χρηματιστηριακών αγορών αυτού του καλοκαιριού και άφθονα στοιχεία για επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης. Οι ADR παρέχουν ένα επίπεδο διαβεβαίωσης για τους επενδυτές σε κινεζικές εταιρείες, δεδομένου ότι δεν υπόκεινται (άμεσα) σε παρεμφερείς παρεμβάσεις των κινεζικών αρχών στις εγχώριες αγορές. Αυτή η σχετική μόνωση θα είναι πιθανώς προσωρινή, ωστόσο, όπως πολλοί θεωρούν ότι η συμπερίληψη των ADRs αποτελεί ένα βήμα προς την τελική ένταξη των μετοχών της AMS στους δείκτες της MSCI. Η απόφαση του Ιουνίου της εταιρείας δήλωσε ότι "αναμένει να συμπεριλάβει τα μερίδια της Κίνας Α στις παγκόσμιες συγκριτικές τιμές, αφού έχουν επιλυθεί ορισμένα σημαντικά υπόλοιπα ζητήματα σχετικά με την προσβασιμότητα στην αγορά."

Εν τω μεταξύ, ατρόμητοι επενδυτές που επιθυμούν έκθεση σε μετοχές A μπορούν να ερευνήσουν το Deutsche X-Trackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR

ASHRXt Hrv CSI Chin30. Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) Το άνοιγμα της Η απόφαση της MSCI, αν είναι στην πραγματικότητα ένα βήμα προς την ενδεχόμενη συμπερίληψη της A-share, αποτελεί μέρος ενός ευρύτερου ανοίγματος της κινεζικής ηπειρωτικής χώρας Η κυβέρνηση ανακοίνωσε νωρίτερα τον Οκτώβριο ότι θα εκδώσει κρατικά χρέη σε γιουάν στο Λονδίνο και πιέζει το γιουάν να συμπεριληφθεί στο καλάθι των αποθεματικών νομισμάτων του Ειδικού Τραβηχτικού Δικαιώματος του ΔΝΤ. Το Χονγκ Κονγκ και το Χρηματιστήριο της Σαγκάης, ενώ παράλληλα οι κινεζικές επενδύσεις στον υπόλοιπο κόσμο αυξάνονται όχι μόνο σε χώρες με πλούσια βασικά προϊόντα στη Λατινική Αμερική και την Αφρική αλλά και σε ανεπτυγμένες οικονομίες όπως το Ισραήλ. ανοίγει, αλλά η διαδικασία ήταν χαοτική και οι συνέπειες στο εγγύς είναι αβέβαιες.

Η κατώτατη γραμμή

Επενδυτές με έκθεση στον δείκτη αναδυόμενων αγορών της MSCI θα έχουν σύντομα ακόμη περισσότερο την Κίνα στο χαρτοφυλάκιό τους, για καλύτερα ή χειρότερα. Οι κινεζικές εταιρείες που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο ενδέχεται να δουν μια ώθηση, καθώς οι διαχειριστές κεφαλαίων και τα ETFs ανοίξουν μετοχές προκειμένου να αντικατοπτρίζουν τον δείκτη. Τα αποθέματα της Ινδίας, της Ταϊβάν και της Κορέας ενδέχεται να υποστούν, από την άλλη πλευρά, καθώς πωλούνται για να δώσουν περιθώρια για αυξημένη κατανομή της Κίνας. Η κινεζική οικονομία διέρχεται μια τεράστια μετάβαση, τόσο από την άποψη του αναπτυξιακού της μοντέλου όσο και του ρόλου της στις παγκόσμιες αγορές νομισμάτων, χρεών και μετοχών. Μέχρι στιγμής, δεν ήταν παρά ομαλή.