Οι επενδυτές πρέπει να εγκαταλείψουν την προσπάθεια λήψης αποφάσεων βάσει μακροοικονομικών προβλέψεων.

Αυτή η συμβουλή μπορεί να έρχεται σε αντίθεση με την επενδυτική κουλτούρα που δημιουργήθηκε από τα μεγάλα ειδησεογραφικά γραφεία, αλλά εξετάστε την εναλλακτική λύση: Ο επενδυτής πρέπει να προσδιορίσει τις σωστές μακροοικονομικές προβλέψεις, πολλές από αυτές, και στη συνέχεια να κάνει τις σωστές επιλογές επενδύσεων, επίσης πολλοί. Ακόμη και οι πιο καλά εκπαιδευμένοι οικονομολόγοι συχνά παρερμηνεύουν τα μακροοικονομικά δεδομένα.

Οι πιθανότητες είναι περιορισμένες που οι επενδυτές θα κάνουν καλύτερα. Αντ 'αυτού, οι επενδυτές πρέπει να κατανοήσουν τις βασικές πραγματικότητες που παρουσιάζονται στη μικροοικονομική θεωρία. Είναι μια λεπτότερη και πιο καθιερωμένη επιστήμη με πολύ λιγότερα μειονεκτήματα από τη μακροοικονομία. Ως αποτέλεσμα, υπάρχουν πολύ λιγότερες δυνατότητες για σημαντικό σφάλμα επένδυσης.

Οι μικροί και οι μακροοικονομικοί: δύο είδη οικονομικών

Οι περισσότεροι οικονομολόγοι, αν και όχι όλοι τους, πιστεύουν ότι απαιτούνται διαφορετικές μέθοδοι για τη μελέτη μεμονωμένων αγορών έναντι ολόκληρης της οικονομίας. Η σύγχρονη διάκριση μεταξύ μικροοικονομίας και μακροοικονομίας δεν είναι ακόμη 100 ετών και οι όροι αρχικά δανείστηκαν από τη φυσική. Οι φυσικοί χωρίζουν τη μικροσκοπική ή ατομική φυσική από τη μοριακή φυσική ή τι μπορεί να αντιληφθεί με ανθρώπινες αισθήσεις. Η ιδέα είναι ότι η μικροσκοπική φυσική περιγράφει πώς είναι πραγματικά ο κόσμος, αλλά η μοριακή φυσική είναι μια χρήσιμη στενογραφική και ευριστική συσκευή.

Ωστόσο, τα οικονομικά χειρίζονται τη διάκριση σχεδόν με τον αντίθετο τρόπο. Παρά το γεγονός ότι οι περισσότεροι οικονομολόγοι συμφωνούν με τις βασικές αρχές της μικροοικονομικής ανάλυσης, ο τομέας της μακροοικονομίας εξελίχθηκε από τη δυσαρέσκεια με τους περιορισμούς των προβλεπόμενων αποτελεσμάτων από τη μικροοικονομία. Δεν υπάρχει ευρεία συμφωνία για τα συμπεράσματα που προκύπτουν από μακροοικονομικές μελέτες. Επομένως, δεν είναι στενογραφία για τις μικροοικονομικές αλήθειες.

Πώς λειτουργεί κάθε τομέας

Η μικροοικονομία ασχολείται με μεμονωμένα νοικοκυριά, επιχειρήσεις ή βιομηχανίες. Μετράει τη διασταύρωση της προσφοράς και της ζήτησης σε αυτές τις στενές περιοχές και ουσιαστικά αγνοεί άλλους παράγοντες για την καλύτερη κατανόηση των πραγματικών σχέσεων. Συχνά παρουσιάζεται γραφικά, η μικροοικονομική ανάλυση βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στη λογική και δείχνει πώς οι τιμές συμβάλλουν στον συντονισμό της ανθρώπινης δραστηριότητας προς ένα σημείο ισορροπίας.

Η μακροοικονομία προχωρά με πολύ διαφορετικό τρόπο. Προσπαθεί να μετρήσει τα φαινόμενα της οικονομίας, κυρίως μέσω συγκεντρωτικών στατιστικών και οικονομετρικών συσχετίσεων. Στη μικροοικονομία, για παράδειγμα, οι περιπλοκές μεταβλητών είναι συχνά σταθερές για να απομονώσουν τον τρόπο με τον οποίο οι ηθοποιοί αντιδρούν σε συγκεκριμένες αλλαγές. Αυτές οι αλλαγές στη μακροοικονομία, όπου τα ιστορικά δεδομένα συλλέγονται για πρώτη φορά και στη συνέχεια εξετάζονται για θέματα απροσδόκητων αποτελεσμάτων.Αυτό απαιτεί να γίνει σωστά μια τεράστια ποσότητα πραγματικών γνώσεων και, σε ορισμένες περιπτώσεις, οι μακροοικονομικοί δεν διαθέτουν ούτε τα απαραίτητα εργαλεία μέτρησης.

Η μικροοικονομία καλύπτει συγκεκριμένες κανονιστικές αλλαγές και ανταγωνιστικές πιέσεις.

Αντίθετα, δεν είναι καν σαφές εάν οι επενδυτές χρειάζονται μακροοικονομική για να λαμβάνουν καλές αποφάσεις. Ο Warren Buffett κάποτε κάλεσε τη μακροοικονομική λογοτεχνία «τα αστεία χαρτιά» και είπε «Δεν μπορώ να σκεφτώ μια εποχή που επηρέασαν μια απόφαση για ένα απόθεμα ή μια εταιρεία». Ούτε κάθε επενδυτής ή διαχειριστής κεφαλαίων θα συμφωνούσε με αυτό το συναίσθημα, αλλά λέει πότε ένας τέτοιος εξέχοντα αριθμός αγνοεί με βεβαιότητα ολόκληρη την επιστήμη.

Μια οικονομία είναι ένα εξαιρετικά πολύπλοκο και δυναμικό σύστημα. Για να δανειστούν όροι από την ηλεκτρολογία, είναι δύσκολο να εντοπιστούν τα πραγματικά μηνύματα στη μακροοικονομία, επειδή τα δεδομένα είναι θορυβώδη. Οι μακροοικονομικοί συχνά διαφωνούν για το πώς να μετρήσουν αποτελεσματικά ή πώς να κάνουν προβλέψεις. Κάποιος νέος οικονομολόγος αναδύεται πάντα με διαφορετική ερμηνεία ή περιστροφή. Αυτό καθιστά εύκολο για τους επενδυτές να αντλούν λανθασμένα συμπεράσματα ή ακόμα και να υιοθετούν αντιφατικούς δείκτες.

Οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί

Οι επενδυτές θα πρέπει να μελετήσουν τα βασικά οικονομικά στοιχεία, αν και οι περιορισμοί του πεδίου παρουσιάζουν άφθονες ευκαιρίες για να παραγκωνιστούν. Οι οικονομολόγοι παρουσιάζουν συχνά πληροφορίες με οριστικό τρόπο σε υγιείς αρχές ή επιστημονικούς, αλλά οι περισσότεροι οικονομολόγοι κάνουν κακές προβλέψεις. Ωστόσο, αυτό δεν τους εμποδίζει να κάνουν πιο τολμηρές διακηρύξεις, καθένα για θέματα με μεγάλη αβεβαιότητα.

Οι επενδυτές θα πρέπει να επιδείξουν μεγαλύτερη ταπεινοφροσύνη και αυτό είναι όπου η μικροοικονομία μπορεί πραγματικά να βοηθήσει. Δεν είναι χρήσιμο να επιχειρήσουμε να προβλέψουμε πού θα είναι το S & P 500 σε 12 μήνες ή ποιος θα είναι ο ρυθμός πληθωρισμού στην Κίνα εκείνη τη στιγμή. Αλλά οι επενδυτές μπορούν να προσπαθήσουν να βρουν εταιρείες με προϊόντα που επιδεικνύουν χαμηλή ελαστικότητα της ζήτησης ως προς τη ζήτηση ή να εντοπίσουν ποιες βιομηχανίες εξαρτώνται περισσότερο από τις χαμηλές τιμές πετρελαίου ή απαιτούν υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες για επιβίωση.

Οι περισσότεροι επενδυτές αγοράζουν εταιρικά κεφάλαια ή χρέη, είτε άμεσα είτε μέσω ενός ταμείου. Η μικροοικονομία μπορεί να βοηθήσει στον εντοπισμό των εταιρειών που είναι πιο πιθανό να χρησιμοποιήσουν αποτελεσματικά τους πόρους τους και να παράγουν υψηλότερες αποδόσεις και τα εργαλεία ανάλυσης είναι εύκολα κατανοητά. Η μακροοικονομία μπορεί να είναι πιο φιλόδοξη, αλλά μέχρι στιγμής έχει πολύ χειρότερα αποτελέσματα.