Η μετοχή της Direxion Καθημερινή Χρηματοδοτική Bear 3X (FAZ FAZDx Dly Fin Bear13 09-0 76% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 (ETF) παρακολουθεί το 300% της αντίστροφης απόδοσης του δείκτη Russell 1000 Financial Services Index. Ως μόχθος ETF, αναμένεται να έρχεται με ένα υψηλό ποσοστό δαπανών 0,95%, σημαντικά υψηλότερο από το μέσο όρο δαπανών ETF 0,46%. Η FAZ υποχώρησε περίπου το 36% κατά το παρελθόν έτος (στις 21 Απριλίου 2015) και φαίνεται ότι δεν υπάρχει ελπίδα για την ανατροπή της τάσης. Θα διαβάζετε συχνά σχετικά με το πώς μια υψηλή αναλογία δαπανών τρώει τα κέρδη και επιδεινώνει τις απώλειες. Αυτό είναι αλήθεια. Από την άλλη πλευρά, αντίθετα με την κοινή πεποίθηση, αυτό δεν χαρακτηρίζεται ως επένδυση χωρίς ελπίδα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Αποσπάσματα αποπληρωμής ETF Επιστρέφει .)

Για να κατανοήσουμε αυτό το βλέμμα στην αντίθετη κατεύθυνση της FAZ, η μετοχή της Direxion Daily Financial Bull 3X (FAS FASDirx Daily Finl61, 93 + 0, 73% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 >), η οποία επιδιώκει να αντικατοπτρίζει το 300% των επιδόσεων του δείκτη Russell 1000 Financial Services. Ακριβώς όπως το FAZ, έρχεται με ένα υψηλό 0,95% λόγο δαπάνης. Κατά το προηγούμενο έτος, η FAS έχει εκτιμήσει περίπου το 29%. Πολύ πιο εντυπωσιακή είναι η μακροπρόθεσμη απόδοσή του. Στις 2 Μαρτίου 2009, το FAS διαπραγματεύθηκε στα 7 δολάρια. 33. Στις 21 Απριλίου 2015, διαπραγματεύεται το εύρος των $ 122. Το αντίθετο δυναμικό αυτών των ETF είναι πολύ υψηλό, ακόμα και αν τους κρατάτε μακροπρόθεσμα. (Για περισσότερες πληροφορίες: Είναι καλή ιδέα να επενδύσετε σε ένα τριπλό ETF; )

Γιατί FAZ Πάνω από το FAS;

Μπορείτε να κάνετε το επιχείρημα ότι τα επιτόκια είναι πιθανό να αυξηθούν κατά το επόμενο έτος, γεγονός που θα ευνοήσει τις τράπεζες. Αυτό είναι ένα απλό και καλό σημείο. Ωστόσο, μια βελτιωμένη εξάπλωση δεν θα έχει το ίδιο βάρος με τα πραγματικά τέλη δανεισμού. Οι τράπεζες χρειάζονται τους καταναλωτές για να πάρουν δάνεια. Προκειμένου να συμβεί αυτό, οι καταναλωτές πρέπει να αισθάνονται σίγουροι για τις μελλοντικές τους προοπτικές παραγωγής εισοδήματος. Η ανεργία μπορεί να έχει βελτιωθεί, αλλά η υποαπασχόληση αποτελεί ανησυχία. Με άλλα λόγια, με την εξαίρεση των θέσεων εργασίας υψηλής ειδίκευσης, οι περισσότεροι άνθρωποι δέχονται θέσεις εργασίας για λιγότερα χρήματα από ό, τι κέρδισαν στο παρελθόν. Λόγω του αυξημένου κόστους για την υγειονομική περίθαλψη και της μειωμένης ζήτησης για προϊόντα και υπηρεσίες, πολλές εταιρείες απολύουν εργαζομένους. Αν συνδυάσετε την υποαπασχόληση και τις απολύσεις, τότε ο δανεισμός είναι πιθανό να μην μειωθεί.

Ένα άλλο πρόβλημα είναι τα τεράστια βάρη του χρέους που βρέθηκαν σε πολλές βιομηχανίες, γεγονός που τροφοδοτήθηκε από τα παρατεταμένα χαμηλά επιτόκια. Όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν, το χρέος θα γίνει πιο ακριβό. Οι εταιρείες που κατέχουν αυτό το χρέος πρέπει να βρουν έναν τρόπο να μειώσουν το κόστος, γεγονός που θα οδηγήσει σε περαιτέρω απολύσεις. Για άλλη μια φορά, το τελικό αποτέλεσμα θα είναι λιγότερο δανεισμός. Ένα παράδειγμα είναι στον ενεργειακό τομέα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.:

Πώς οι ETFs του πετρελαίου αντιδρούν στις φθίνουσες τιμές ενέργειας .) Χαμηλές τιμές πετρελαίου Προσθήκη πίεσης

Με την πτώση των τιμών του πετρελαίου, οι τράπεζες που δανείζουν χρήματα σε εταιρείες που σχετίζονται με την ενέργεια δεν βρίσκονται σε καλή θέση. Οι τιμές του πετρελαίου είναι τώρα πολύ χαμηλές ώστε αυτές οι εταιρείες να μπορούν να εξυπηρετήσουν τα χρέη τους. Ως εκ τούτου, είναι πιθανές οι προεπιλογές. Βρισκόμαστε ακόμα στα αρχικά στάδια αυτής της τάσης, οπότε ο μέσος επενδυτής λιανικής δεν θα το γνωρίζει. Αλλά μερικοί άλλοι επενδυτές μπορεί να είναι. Για παράδειγμα, η Paulson & Co. της John Paulson πώλησε πρόσφατα 14 εκατομμύρια μετοχές της JPMorgan Chase & Co. (JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100, 78-0,62% ). Ο George Soros πώλησε πρόσφατα πάνω από ένα εκατομμύριο συνολικά μετοχές στην JPM, Citigroup, Inc. (C CCitigroup Inc73, 80-0,34% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και The Goldman Sachs Group , Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243, 49-0, 37% που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). Πρέπει επίσης να σημειωθεί ότι η Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley50, 14 + 0, 24% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) δεν μπόρεσε να πουλήσει το χρέος με δάνεια ύψους 850 εκατ. στο Αμπέλι Πετρέλαιο και Αέριο. Ποσοστό εσόδων από επενδύσεις σε πετρέλαιο και φυσικό αέριο: Citigroup: 11. 8% Τράπεζα της Ελλάδος Η Αμερικανική Corp. (BAC BACBank της Αμερικής Corp27 75-0. 25%

Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6

): 7. 4%

JPMorgan Chase: 6. 6% Η κατώτατη γραμμή Η πίεση που σχετίζεται με την ενέργεια είναι μια ανησυχία, αλλά δεν είναι ο βασικός ένοχος. Αυτό θα οφείλεται στην έλλειψη αύξησης των μισθών και στην πιθανότητα εμφάνισης αποπληθωριστικού περιβάλλοντος στο εγγύς μέλλον. Εάν αυτό αποδειχθεί ακριβές, τότε θα υπάρξει μεγαλύτερη εξοικονόμηση και απομόχλευση, όχι αύξηση των δανείων. Αυτό θα ήταν καθαρό αρνητικό για τις τράπεζες. Είμαι σωστός? Αυτό παραμένει προς συζήτηση. (Για περισσότερες πληροφορίες: Top Inverse ETFs για το 2015

.)

Ο Dan Moskowitz δεν κατέχει μετοχές JPM, C, GS, MS ή BAC. Αυτή τη στιγμή είναι μακρά σε FAZ, TECS, DRR, TWM και BIS.