Ένας εξουσιαστής είναι κάποιος που είναι μια αρχή σε ένα θέμα και εκφράζει μια άποψη, ειδικά στα μέσα μαζικής ενημέρωσης. Ο όρος "pundit" ρίχνεται γύρω στα χρηματοπιστωτικά μέσα ελεύθερα, και εφαρμόζεται σε έναν ειδικό σε οποιοδήποτε θέμα από μετοχές και ομόλογα στην οικονομία και την παγκόσμια στρατηγική. Οι εμπειρογνώμονες έρχονται σε όλα τα σχήματα και τα μεγέθη και αναφέρονται επίσης ως εμπειρογνώμονες, γκουρού, στρατηγικοί και mavens. Ορισμένοι είναι γενικά σεβαστοί ως ειδήμονες, μερικοί αυτοαπασχολούμενοι και άλλοι έχουν ένα προϊόν ή υπηρεσία για να πουλήσουν. Οι εμπειρογνώμονες πρέπει να είναι τουλάχιστον κάπως ακριβείς για να διατηρήσουν το καθεστώς τους, αλλά οι επενδυτές πρέπει να προσεγγίσουν τις προβλέψεις τους με κυνισμό. Αυτό το άρθρο εξετάζει τους πιο συνηθισμένους τύπους εμπειρογνωμόνων στον χρηματοπιστωτικό κόσμο και την αξία τους για τους επενδυτές. (Διαβάστε για το πώς οι ειδήμονες μπορούν να επηρεάσουν τη δραστηριότητα της αγοράς σε Συμβουλές για την αποφυγή υπερβολικών συναλλαγών .)

Οικονομικοί ειδικοί
Οι οικονομικοί ειδήμονες προέρχονται από πολλαπλές ποικιλίες - η ποικιλία του κήπου λειτουργεί συνήθως για μεγάλες εταιρείες επενδύσεων και διπλά ως στρατηγικοί. Τα προσόντα τους ποικίλλουν, αλλά τυπικά έχουν τουλάχιστον κάποιο ακαδημαϊκό υπόβαθρο στην οικονομία, το οποίο είναι συχνά τόσο εκτεταμένο όσο το Ph. D.

Οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες περνούν το μεγαλύτερο μέρος του χρόνου τους αναλύοντας οικονομικά δεδομένα και προετοιμάζοντας μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες προβλέψεις. Χρησιμοποιούν ένα συνδυασμό σημερινών, παρελθόντων και κορυφαίων οικονομικών δεικτών για να διαμορφώσουν τις προβλέψεις τους. Οι βραχυπρόθεσμες προβλέψεις κυμαίνονται από μόλις ένα μήνα έως και τρία χρόνια στο μέλλον. Το περιθώριο για σφάλμα στις βραχυπρόθεσμες προβλέψεις είναι υψηλό, ιδιαίτερα κατά τις οικονομικές μεταβολές. Οι μακροπρόθεσμες προβλέψεις φαίνονται τρία, πέντε ή ακόμα και 10 χρόνια στο μέλλον. Οι μακροπρόθεσμες προβλέψεις είναι λίγο πιο ασφαλείς, καθώς μπορούν να προσαρμοστούν με την πάροδο του χρόνου.

Κάθε χρόνο οι οικονομολόγοι ερωτώνται για τις βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες προβλέψεις τους και τα συγκεντρωτικά δεδομένα χρησιμοποιούνται ως συναίνεση. Μια από τις πιο εμπεριστατωμένες έρευνες είναι η έρευνα Livingston, η οποία διενεργήθηκε από την Fed της Φιλαδέλφειας. (Για περαιτέρω ανάγνωση, βλέπε Οι κύριοι οικονομικοί δείκτες προβλέπουν τις τάσεις της αγοράς και Οι οικονομικοί δείκτες .

Οι ειδικοί της αγοράς
στην αγορά, αν και ορισμένοι προσφέρουν μελλοντικές προοπτικές. Με την ασταθή φύση των αγορών μετοχών και ομολόγων σε όλο τον κόσμο, οι ειδήμονες της αγοράς κάνουν τις προβλέψεις περισσότερο από τις προβλέψεις. Συνήθως παρέχουν σειρές για το μέλλον της αγοράς και πρέπει να έχουν μεγάλα περιθώρια σφάλματος, αν θέλουν να έχουν τουλάχιστον την πιθανότητα να βρίσκονται στην εμβέλεια. (Διαβάστε περισσότερα σχετικά με την πρόβλεψη των κινήσεων της αγοράς σε Πρόβλεψη έναντι πρόβλεψης και Τέσσερις απόψεις σχετικά με την απόδοση αγοράς .

Οι Πράκτορες των Χρηματιστηρίων
Ο νόμος Sarbanes-Oxley του 2002 (SOX) ήταν ένα εκτεταμένο κομμάτι της μεταρρυθμιστικής νομοθεσίας που επηρέασε σε μεγάλο βαθμό τον τομέα ανάλυσης των αποθεμάτων.Πριν από τη διοχέτευση του SOX, οι δημόσιες εταιρείες, οι επενδυτικές τράπεζες που διατήρησαν και οι αναλυτές των μετοχών που κάλυπταν τους είχαν μια πολύ πιο ανοικτή σχέση. Το τμήμα 501 του SOX αποσκοπεί, μεταξύ άλλων, στη δημιουργία ίσων όρων ανταγωνισμού περιορίζοντας την πρόσβαση των αναλυτών στην πληροφόρηση και ενισχύοντας το κινεζικό τείχος μεταξύ της επενδυτικής τραπεζικής και των αναλυτών σε μια προσπάθεια να αποκαταστήσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών. (Για να διαβάσετε σχετικά με τις επιπτώσεις που έχει η SOX σε ορισμένες εταιρείες, διαβάστε την Γιατί οι δημόσιες εταιρείες είναι ιδιωτικές .)

Ενώ υπάρχει διαρκής συζήτηση σχετικά με το αν αυτό συνέβαλε ή εμπόδισε την ικανότητα των επενδυτικών αγορών και των εταιρειών να αυξήσουν κεφάλαιο, άλλαξε το τοπίο του πεδίου ανάλυσης αποθεμάτων. Υπήρξε μια δραματική πτώση στους πωλητές αναλυτές, οι οποίοι θα παρουσίαζαν εξωφρενικές τιμές-στόχους, οι οποίες μερικές φορές κατέστησαν καρποφόρες. Τώρα υπάρχει μια πιο οργανωμένη διαδικασία στην οποία οι εμπειρογνώμονες των μετοχών παρουσιάζουν τις προβλέψεις και τις προβλέψεις τους. Δεδομένου ότι έχουν την ίδια πρόσβαση στα οικονομικά των εταιρειών, οι προοπτικές τους τείνουν να βασίζονται περισσότερο στα θεμελιώδη δεδομένα που χρησιμοποιούνται από την πλειοψηφία των αναλυτών της αγοράς. (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε το Ποια είναι η διαφορά μεταξύ ενός αναλυτή πλευράς αγοράς και ενός πωλητή; )

Γιατί οι διδάσκοντες είναι συχνά λανθασμένοι
Δεν υπάρχει κανένας απλός λόγος για την ανακρίβεια των υπευθύνων «προβλέψεις και προβλέψεις. Μια εξήγηση είναι ότι η οικονομία και οι αγορές είναι τόσο δύσκολο να προβλεφθούν. Εάν εγγραφείτε στην αποδοτική υπόθεση της αγοράς, μπορείτε να υποθέσετε ότι όλες οι πληροφορίες είναι ήδη ενσωματωμένες σε τιμές. Εάν πιστεύετε ότι οι αγορές είναι μόνο κάπως αποτελεσματικές, τότε μπορεί να υπάρχουν ευκαιρίες να επωφεληθούν από τις συμβουλές των ειδικών. Το πρόβλημα με την παρακολούθηση των θεωριών οποιουδήποτε εμπειρογνώμονα είναι ότι πρέπει να αγοράσετε τα εργαλεία και τα μοντέλα σας, αν θέλετε να πιστέψετε τα συμπεράσματά τους. Τα οικονομετρικά μοντέλα και τα μοντέλα αποτίμησης αποθεμάτων ποικίλλουν από τον κύριο στον κύριο, ο οποίος εξηγεί τη διακύμανση των προοπτικών. Τότε υπάρχουν εκείνοι που απλά μπορεί να μαντέψουν, που έχουν μια ατζέντα ή που έχουν ένα προϊόν να πουλήσουν. (Για σχετική ανάγνωση, βλ. Εργασία μέσω της αποτελεσματικής υποθετικής αγοράς .)

Ποιος πιστεύετε;
Όταν εξετάζουμε τις οικονομικές προβλέψεις, ένας τρόπος να δούμε μέσα από την ομίχλη είναι να επικεντρωθεί σε μακροπρόθεσμες προοπτικές συναίνεσης. Έχετε περισσότερες πιθανότητες να προβλέψετε με ακρίβεια το μέλλον εάν σχεδιάσετε να εμπίπτει σε μια σειρά από αποτελέσματα και όχι να βασίζεστε στη γνώμη ενός οικονομολόγου. Η έρευνα Livingston, η παλαιότερη συνεχής έρευνα των προσδοκιών των οικονομολόγων, είναι μια καλή πηγή δεδομένων συναίνεσης.

Όταν πρόκειται για ειδικούς στην αγορά, λόγω του τρόπου με τον οποίο είναι δομημένη η βιομηχανία, είναι δύσκολο να βρεθεί ένας κριτής που δεν είναι προκατειλημμένος. Για παράδειγμα, ένας εμπειρογνώμονας ο οποίος διαχειρίζεται ή πωλεί μετοχές ή κεφάλαια μετοχών θα έχει συνήθως μια πιο θετική προοπτική, ενώ οι διαχειριστές των χρηματιστηριακών κεφαλαίων, των κονδυλίων και ακόμη και των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να τείνουν να είναι λίγο πιο αρνητικοί στην αγορά.

Η εύρεση ενός αξιόπιστου αντιπροσώπου αποθεμάτων είναι ακόμα πιο δύσκολη, ακόμη και μετά τις επιπτώσεις του SOX. Ορισμένες πηγές που έχουν τη φήμη ότι είναι ανεξάρτητες περιλαμβάνουν τη σειρά Standard and Poor's and Value Line.Παρόλο που καμία απλή πηγή δεν είναι τέλεια, αυτές οι επιχειρήσεις είναι ένα καλό μέρος για να ξεκινήσετε όταν συγκρίνετε τις απόψεις των κριτών των αποθεμάτων και των αξιολογήσεων.

Συμπέρασμα Οι χρηματοπιστωτικοί αξιωματούχοι βρίσκονται εδώ και πολύ καιρό και κατά πάσα πιθανότητα θα συνεχίσουν να κυριαρχούν στις οικονομικές ειδήσεις για το άμεσο μέλλον. Κάποιοι έχουν μια επιτυχημένη ιστορία να ζητούν την αγορά ή οικονομικές κούνιες, και άλλοι μπορεί απλώς να μαντέψουν. Είτε έτσι είτε αλλιώς, οι ειδήμονες παρέχουν μερικές φορές πολύτιμες πληροφορίες και, σε ορισμένες περιπτώσεις, κάποια ψυχαγωγία. Για να έχετε τις καλύτερες διαθέσιμες πληροφορίες, είναι συνετό να λάβετε προοπτικές από έρευνες ή πολλαπλές πηγές και να συντάξετε τα συμπεράσματά σας με βάση τις προοπτικές με τις πιο υγιείς αρχές.

Αν προτιμάτε να κάνετε τη δική σας έρευνα, διαβάζετε Η ροή πληροφοριών επιχείρησης για να μάθετε πού μπορείτε να αναζητήσετε πληροφορίες σχετικά με μια εταιρεία που σας ενδιαφέρει.