Πληρώνει για να μάθει τι έχουν οι ιδιοκτήτες μιας εταιρείας. Παρακολουθώντας την εμπορική δραστηριότητα των εμπλεκόμενων εταιρειών και των μεγάλων θεσμικών επενδυτών, είναι ευκολότερο να αποκτήσετε μια αίσθηση των προοπτικών ενός αποθέματος. Ενώ η εμπιστευτικότητα ή η θεσμική ιδιοκτησία από μόνη της δεν είναι απαραίτητα σήμα αγοράς ή πώλησης, προσφέρει σίγουρα μια εύχρηστη πρώτη οθόνη στην αναζήτηση μιας καλής επένδυσης. Εδώ παρέχουμε μια γρήγορη επισκόπηση του τρόπου με τον οποίο μπορείτε να βρείτε και να χρησιμοποιήσετε πληροφορίες εσωτερικού και θεσμικού περιεχομένου για να λάβετε καλά ενημερωμένες επενδυτικές αποφάσεις.
Ιδιοκτησία Εσωτερικού
Τα Insiders είναι αξιωματικοί, διευθυντές, συγγενείς ή οποιοσδήποτε άλλος που έχουν πρόσβαση σε βασικές πληροφορίες της εταιρείας προτού διατεθούν στο κοινό. Οι αξιοσέβαστοι επενδυτές, κάνοντας τη λογική υπόθεση ότι οι εμπλεκόμενοι γνωρίζουν πολύ περισσότερο τις προοπτικές της εταιρείας τους από ό, τι οι υπόλοιποι, δίνουν μεγάλη προσοχή σε ό, τι κάνουν οι εμπλεκόμενοι με τις μετοχές της εταιρείας. Και επειδή η κατοχή εμπιστευτικών πληροφοριών και η διαπραγμάτευση μπορούν να επηρεάσουν τις τιμές των μετοχών, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτεί από τις εταιρείες να υποβάλλουν εκθέσεις σχετικά με αυτά τα θέματα, παρέχοντας στους επενδυτές την ευκαιρία να έχουν κάποια γνώση σχετικά με τη δραστηριότητα των εμπλεκομένων.
(Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τους εμπιστευματομένους, βλ. Καθορισμός της Παράνομης Συναλλαγής Συνδεδεμένων Θεμάτων και Ανακάλυψη των Θεμελιωδών Συναλλαγών ). --2 ->
Μπορείτε να ανακτήσετε φόρμες αναφοράς από τη βάση δεδομένων EDGAR της SEC ή τις αναφορές SEC Info Insider Trading. Το Έντυπο 14Α είναι η πληρεξούσια δήλωση στην οποία θα βρείτε έναν κατάλογο διευθυντών και αξιωματικών και τον αριθμό των μετοχών που κατέχουν. Υπάρχει επίσης ένας κατάλογος των πραγματικών κατόχων, ή των ατόμων ή των οντοτήτων που κατέχουν περισσότερο από το 5% της μετοχής μιας εταιρείας. Τα άλλα σχετικά έντυπα είναι τα 13D και 13G για την αποκάλυψη της εξωτερικής πραγματικής ιδιοκτησίας και τα Έντυπα 3, 4 και 5 για την αποκάλυψη της εμπιστευτικής ιδιοκτησίας εμπιστευτικών πληροφοριών. Εμπιστευματοδότες με ποσοστό άνω του 10% των αρχείων 3, 4 ή 5, και των εξωτερικών με ποσοστό συμμετοχής άνω του 5% 13D ή 13F.
Η ερμηνεία των εκθέσεων Insider
Η υψηλή εσωτερική ιδιοκτησία συνήθως σηματοδοτεί την εμπιστοσύνη στις προοπτικές της εταιρείας και η ιδιοκτησία των μετοχών της δίνει στη συνέχεια κίνητρο για να κάνει την εταιρεία κερδοφόρα και να μεγιστοποιήσει την αξία των μετόχων. Πράγματι, η ακαδημαϊκή έρευνα έδειξε ότι οι επιχειρήσεις με σημαντικές αγορές εμπιστευτικών πληροφοριών τείνουν να ξεπεράσουν τους δείκτες της αγοράς.
Από την άλλη πλευρά, μπορείτε να έχετε υπερβολική εμπιστευτικότητα. Όταν οι εμπλεκόμενοι αποκτούν εταιρικό έλεγχο, η διοίκηση μπορεί να μην αισθάνεται υπεύθυνη στους μετόχους.Αυτό συμβαίνει συχνά σε εταιρείες με πολλαπλές κατηγορίες αποθεμάτων, πράγμα που σημαίνει ότι μια τάξη μεταφέρει περισσότερες ψήφους από άλλες. Για παράδειγμα, η πολύ δημοσιευμένη δημόσια εγγραφή της Google το φθινόπωρο του 2004 επικρίθηκε για την έκδοση ειδικής κατηγορίας μετοχών "υπέρ ψήφων" σε ορισμένα στελέχη της εταιρείας. Οι επικριτές της διάρθρωσης μετοχών διπλής κατηγορίας υποστηρίζουν ότι εάν οι διαχειριστές αποφέρουν λιγότερα από ικανοποιητικά αποτελέσματα, είναι λιγότερο πιθανό να αντικατασταθούν επειδή διαθέτουν 10 φορές τη δύναμη ψήφου των κανονικών μετόχων. (Διαβάστε περισσότερα στο
Οι δύο πλευρές της διπλής Κατηγορίας Μεριδίων .) Ενώ εμπιστευτικών αγορά είναι συνήθως ένα καλό σημάδι, μην ανησυχήσετε από την πώληση των έσω, εκτός αν υπάρχει πολύ από αυτό - γνώστες τείνουν να αγοράζουν επειδή έχουν θετικές προσδοκίες, αλλά μπορούν να πουλήσουν για λόγους ανεξάρτητους από τις προσδοκίες τους για την εταιρεία.
Αναζητήστε ομάδες δραστηριοτήτων από διάφορους εμπλεκόμενους. Εάν μια εταιρεία έχει περισσότερες από μία διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών και για μια σύντομη περίοδο, υπάρχει ένα σημάδι της συναίνεσης της εμπιστευτικής γνώμης. Επίσης, οι μεγάλες συναλλαγές σημαίνουν περισσότερο από τις μικρές συναλλαγές.
Είναι σημαντικό να γνωρίζουμε ποιοι εσωτερικοί συνεργάτες πρέπει να παρακολουθήσουν. Εμπιστευόμενοι με αποδεδειγμένα ιστορικά στοιχεία με τη δραστηριότητά τους στο Form 4 θα πρέπει να παρακολουθούνται πιο προσεκτικά από όσους έχουν ελάχιστα ή κακά προηγούμενα αρχεία. Η πιο φημισμένη εμπορική δραστηριότητα προέρχεται από κορυφαία στελέχη με τις καλύτερες γνώσεις στην εταιρεία, επομένως ψάξτε για συναλλαγές από τους διευθύνοντες συμβούλους και τους CFO.
Τέλος, προσέξτε να τοποθετήσετε υπερβολικό ποσοστό συμμετοχής στις συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών, καθώς τα έγγραφα που τα αναφέρουν είναι δύσκολο να ερμηνευτούν. Πολλές συναλλαγές μορφής 4 δεν αντιπροσωπεύουν αγορές και πωλήσεις που σχετίζονται με τις μελλοντικές αποδόσεις των μετοχών. Η άσκηση των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών, για παράδειγμα, εμφανίζεται τόσο ως αγορά και πώληση σε έγγραφα του Έντυπου 4, επομένως είναι ένα αμφίβολο μήνυμα που πρέπει να ακολουθήσουμε. Η αυτόματη διαπραγμάτευση είναι μια άλλη δραστηριότητα που είναι δύσκολο να ερμηνευτεί - για να προστατευθεί από τις αγωγές, οι εμπιστευματοδόχοι καθορίζουν κατευθυντήριες γραμμές για την αγορά και την πώληση και αφήνουν την εκτέλεση σε κάποιον άλλο. Τα έγγραφα της φόρμας SEC 4 αποκαλύπτουν αυτές τις χειρότερες συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών, αλλά δεν δηλώνουν πάντοτε ότι οι πωλήσεις είχαν προγραμματιστεί πολύ νωρίτερα.
Ιδιοκτησιακή ιδιοκτησία
Οργανισμοί που ελέγχουν πολλά χρήματα - τα αμοιβαία κεφάλαια, τα συνταξιοδοτικά ταμεία ή οι ασφαλιστικές εταιρείες - αγοράζουν τίτλους αναφέρονται ως θεσμικοί επενδυτές.
Η συζήτηση σχετικά με τις συνέπειες
Είτε η θεσμική ιδιοκτησία σε ένα απόθεμα είναι καλό, παραμένει ζήτημα συζήτησης. Ο Peter Lynch, στον bestseller του, "One Up on Wall Street", απαριθμεί τα 13 χαρακτηριστικά του τέλειου αποθέματος. Ένας από αυτούς είναι το εξής: "Τα ιδρύματα δεν το κατέχουν και οι αναλυτές δεν το ακολουθούν". Η Lynch ευνοεί τα αποθέματα που οι μεγάλες επενδυτικές ομάδες παραβλέπουν επειδή τα αποθέματα αυτά έχουν περισσότερες πιθανότητες να υποτιμηθούν. Η Lynch υποστηρίζει ότι οι εταιρείες των οποίων το απόθεμα ανήκει σε θεσμικούς επενδυτές εκτιμώνται δίκαια, αν δεν υπερτιμηθούν. Ο William O'Neil, ιδρυτής της
Επενδυτικής Επιχειρηματικής Ημερήσιας , υποστηρίζει ότι παίρνει σημαντικό όγκο ζήτησης για την αύξηση της τιμής της μετοχής και η μεγαλύτερη πηγή ζήτησης για αποθέματα θεσμικοί επενδυτές.O'Neil θεωρεί ότι αν ένα απόθεμα δεν έχει θεσμικούς ιδιοκτήτες, είναι επειδή το έχουν ήδη δει και το απέρριψαν. Στο βιβλίο του "Πώς να κερδίσετε χρήματα σε μετοχές", η O'Neil έχει θεσμική χορηγία ως το έκτο χαρακτηριστικό που ψάχνει για μετοχές που αξίζει να αγοράσει. O'Neil και Lynch, ωστόσο, αμφότεροι συμφωνούν ότι η θεσμική ιδιοκτησία μπορεί να είναι επικίνδυνη. Αυτά τα μεγάλα θεσμικά όργανα κινούνται μέσα και έξω από τις θέσεις σε πολύ μεγάλους όγκους, επομένως δεν μπορούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν με χαρά τη συμμετοχή τους. Αν κάτι πάει στραβά με μια εταιρεία και όλοι οι μεγάλοι ιδιοκτήτες της πωλούν μαζικά, η αξία του αποθέματος θα βυθιστεί.
Αν και υπάρχουν αμοιβαία κεφάλαια που λειτουργούν με μακροπρόθεσμους ορίζοντες και τα συνταξιοδοτικά ταμεία τείνουν να είναι μακροπρόθεσμοι μέτοχοι, οι θεσμικοί επενδυτές τείνουν να αντιδρούν σε βραχυπρόθεσμα γεγονότα. Η υψηλή συσχέτιση μεταξύ υψηλής θεσμικής ιδιοκτησίας και μεταβλητότητας των τιμών των μετοχών είναι γεγονός της ζωής στην επένδυση. Επομένως, πρέπει να γνωρίζετε ποια είναι τα όργανα και εάν ένα απόθεμα που σας ενδιαφέρει έχει ήδη μεγάλο θεσμικό ενδιαφέρον.
Πού θα βρεθούν οι πληροφορίες
Οι διαχειριστές επενδυτικών επενδύσεων που ασκούν επενδυτική διακριτική ευχέρεια πάνω από 100 εκατομμύρια δολάρια σε τίτλους πρέπει να αναφέρουν τις συμμετοχές τους στο έντυπο 13F με την SEC. Και πάλι, μπορείτε να αναζητήσετε και να ανακτήσετε τα αρχεία φόρμας 13F χρησιμοποιώντας τη βάση δεδομένων EDG της SEC. Για να βρείτε τα αρχεία ενός συγκεκριμένου διαχειριστή χρημάτων, χρησιμοποιήστε την αναζήτηση με τίτλο "Εταιρείες & Άλλοι Αρχεία", μεταβείτε στις "Γενικές αναζητήσεις" και εισάγετε το όνομα του διαχειριστή χρημάτων.
Το MSN Money παρέχει επίσης έναν πολύ χρήσιμο ιστότοπο που περιγράφει την ιδιοκτησία των μετοχών. Πηγαίνετε στο σύνδεσμο Θεσμική ιδιοκτησία και πληκτρολογήστε τον κωδικό μετοχής μιας συγκεκριμένης εταιρείας για να λάβετε λεπτομέρειες σχετικά με τους θεσμικούς κατόχους της εταιρείας.
Συμπέρασμα
Σίγουρα, οι εμπλεκόμενοι και οι θεσμοί τείνουν να είναι έξυπνοι, επιμελείς και περίπλοκοι επενδυτές, οπότε η ιδιοκτησία τους είναι ένα καλό κριτήριο για μια πρώτη οθόνη στην έρευνά σας ή μια αξιόπιστη επιβεβαίωση της ανάλυσής σας. Αλλά ποτέ δεν βασίζετε μια επενδυτική απόφαση μόνο σε πληροφορίες εμπιστευτικές ή θεσμικές ιδιοκτησίας.
Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτό το θέμα, ανατρέξτε στην ενότητα
Όταν αγοράζουν Insiders, πρέπει να τους εντάξετε; και Μπορούν οι Insiders να σας βοηθήσουν να κάνετε καλύτερες συναλλαγές; .
Forex: κρατήστε ένα μάτι σε ορμή
Χρησιμοποιώντας το απλό ιστογράμματα MACD θα μπορούσε να αλλάξει πώς οι forex traders αναλύουν ζεύγη νομισμάτων Καλός.
Είμαι δάσκαλος σε ένα δημόσιο σχολικό σύστημα, T έχουν σήμερα ένα σχέδιο 403 (b), αλλά έχω κάποια χρήματα σε ένα Roth IRA και επίσης έναν αυτοκατευθυνόμενο IRA. Μπορώ να μεταφέρω τα κεφάλαιά μου από IRA σε ένα νέο σχέδιο 403 (b), δεδομένου ότι επί του παρόντος εργάζομαι από το σχολείο sy
Εάν δημιουργήσετε ένα λογαριασμό 403 (B) στο σχέδιο 403 (b) του σχολείου, εσείς μπορεί να μεταφέρει τα στοιχεία του Παραδοσιακού ΙΡΑ στον λογαριασμό 403 (b). Όπως ίσως γνωρίζετε, η ανατροπή από το Παραδοσιακό IRA στο 403 (b) δεν μπορεί να περιλαμβάνει ποσά μετά το φόρο ή ποσά που αντιπροσωπεύουν τις ελάχιστες απαιτούμενες διανομές.
Ποιες είναι οι διαφορές ανάμεσα σε μια σειρά πιστωτικών ιδρυμάτων (HELOC) και ένα δάνειο εγχώριας δικαιοσύνης;
Μάθετε τις διαφορές ανάμεσα σε ένα δάνειο εγχώριας δικαιοσύνης και ένα πιστωτικό ίδρυμα εγχώριας δικαιοσύνης και μάθετε πώς μπορείτε να επιλέξετε εκείνο που λειτουργεί για εσάς.