Δεν τελειώνει ποτέ. Ανεξάρτητα από το πόσες φορές προσπαθείτε να διδάξετε σε κάποιον να μην προσπαθήσει να καλέσετε έναν πυθμένα ή να πιάσετε ένα μαχαίρι που πέφτει, συνεχίζουν να προσπαθούν να γίνουν ήρωες. Σας παρακαλούμε να καταλάβετε ότι ακόμα και αν ήσασταν σωστοί να καλέσετε ένα κατώτατο σημείο στο πετρέλαιο, αν έχετε αυτή τη νοοτροπία να προσπαθείτε πάντα να καλέσετε έναν πυθμένα στις αγορές, τα αποθέματα και τα ETF, πόσες φορές θα είστε πραγματικά σωστοί; Θα καταλήξετε τελικά ένας ηττημένος. Εάν θέλετε να κάνετε χρήματα στην αγορά, τότε θα πρέπει να ακολουθήσετε τις τάσεις, αλλά με μια συντηρητική στρατηγική με βάση τον μέσο όρο του δολαρίου, όπου τα μετρητά είναι πάντα διαθέσιμα, που διατηρούν την αγοραστική σας δύναμη.

Ή θα μπορούσατε να είστε σαν τον Warren Buffet και απλά να αγοράζετε καλές εταιρείες σε καλή τιμή. Περισσότερα για αυτό αργότερα …

Είναι πιθανό, αν όχι πιθανό, ότι κάνατε καλά κατά την αγορά ταύρων 2009-2015, αλλά πρέπει να αναγνωρίσετε ότι κάποιος θα μπορούσε να ρίξει τρία βελάκια σε μια τυπωμένη σελίδα του S & P 500 και να γίνει καλά κατά τη διάρκεια αυτού του χρονικού πλαισίου. Η ελεύθερη βόλτα έχει τελειώσει. Για να κερδίσετε χρήματα σε αυτή την αγορά, πρέπει να είστε πιο ενημερωμένοι για τις οικονομικές συνθήκες, οι οποίες θα έχουν τότε αντίκτυπο στις επενδύσεις. Και, φυσικά, δεν μπορείτε να αποκλείσετε τις επιπτώσεις της Federal Reserve.

Η κατάσταση του πετρελαίου παραμένει η ίδια: υπερπροσφορά και έλλειψη ζήτησης. Αυτό δεν θα αλλάξει σύντομα. Η μόνη ελπίδα για μια σχετικά βιώσιμη αναπήδηση κατά το επόμενο έτος είναι εάν υπάρξει εκτροπή της βιομηχανίας λόγω αποτυχιών. Αυτό θα μπορούσε να συμβεί κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, μετά τη λήξη των προθεσμιακών συμβάσεων. Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει ότι πρέπει να επενδύσετε σε λάδι.

Εδώ είναι το δίλημμα. Η μόνη ευκαιρία για ένα πραγματικό βιώσιμο ράλι στο πετρέλαιο είναι εάν η ζήτηση επιστρέψει. Μέχρι τη στιγμή που θα συμβεί, η εναλλακτική ενέργεια θα μπορούσε να έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο. Δεν υπάρχει καμία πιθανότητα μια γενιά που επικεντρώνεται στο να είναι πράσινη πρόκειται να έχει την τάση να καινοτομεί στον κόσμο της ενέργειας του παλιού σχολείου. Τα πάντα αλλάζουν, και αν δεν αλλάξετε με αυτό, είστε καταδικασμένοι να αποτύχετε. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Gloom και Doom για τις παγκόσμιες αγορές το 2016; )

Όσον αφορά τη σημερινή κατάσταση της ζήτησης πετρελαίου, κάθε μεγάλη οικονομία στον κόσμο υποφέρει από τη γήρανση του πληθυσμού, γεγονός που επιβραδύνει τις καταναλωτικές δαπάνες. Η Κίνα, η οποία ήταν ο μεγάλος μοχλός ανάπτυξης εδώ και χρόνια, δείχνει αδυναμία, ενώ τα πιο πρόσφατα αρνητικά νέα είναι ότι η PMI έφτασε στις 49. 4 το Δεκέμβριο έναντι 49. 7 το Δεκέμβριο. Αυτό κάνει έξι συνεχείς μήνες συστολής - οποιαδήποτε ανάγνωση κάτω από 50 δείχνει συστολή. Αυτό συμβαίνει επειδή η ζήτηση δεν υπάρχει. Αυτή η συνολική έλλειψη ζήτησης από τον καταναλωτή είναι επίσης ο λόγος για τον οποίο το πετρέλαιο συνεχίζει να κινείται χαμηλότερα

Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0,9% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4.2. 6 ) και BP σ. μεγάλο. ντο. (BP BPBP41, 41 + 2, 10% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) μόλις ανέφεραν αρνητικά αποτελέσματα. Ταυτόχρονα, ο Warren Buffett αύξησε και πάλι το μερίδιό του στο Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6694. 43 + 0, 91% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). Αυτό σημαίνει ότι υπάρχει μια ευκαιρία αγοράς στο PSX; Θα ακολουθούσε τον καλύτερο επενδυτή σε όλη την ιστορία; Απαντήστε παρακάτω, καθώς και αιτιολόγηση της απάντησης.

Όλοι οι αριθμοί κάτω από την 3η Φεβρουαρίου 2016.

Πρόσφατα αποτελέσματα

Η Exxon Mobil ανακοίνωσε πρόσφατα κέρδη $ 16. 2 δισ. Ευρώ για το οικονομικό έτος 2015. Δεν είναι κακό, αλλά δεν είναι καλό σε σύγκριση με τα $ 32. 5 δισεκατομμύρια κέρδη κατά το οικονομικό έτος 2014. Τα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου δεν ήταν επίσης εντυπωσιακά, με τα κέρδη να πέφτουν κατά 58%.

Η κατάσταση της BP ήταν χειρότερη, με την κατώτατη γραμμή να μειώνεται κατά 91% για το οικονομικό έτος 2015 σε ετήσια βάση. Η εταιρεία ανέφερε απώλεια $ 6. 5 δισεκατομμύρια και 2 δολάρια. 2 δισεκατομμύρια το τέταρτο τρίμηνο. Και η μετοχή ανταποκρίθηκε με πτώση κατά 8,4%.

Αυτό είναι πολύ απλό: γιατί θα επενδύσετε σε μια εταιρεία που μόλις χάσει $ 6. 5 δισεκατομμύρια; Είναι ένα πράγμα να επενδύσετε σε μια αναπτυσσόμενη εταιρεία που χάνει χρήματα επειδή αυξάνεται στην κορυφαία γραμμή και θα μπορούσε να μετατρέψει κέρδος στο μέλλον. Είναι ένα άλλο πράγμα που πρέπει να επενδύσετε σε έναν μοναδικό γίγαντα που χάνει τώρα χρήματα. (Για περισσότερες πληροφορίες: Η μεταβαλλόμενη οικονομία της πετρελαϊκής επιχείρησης .)

Δεν υπάρχει ανάπτυξη της κορυφαίας γραμμής για την BP και δεν θα υπάρξει για λίγο. Τούτο συμβαίνει, η BP επιδεινώνει επιθετικά το προσωπικό. Δυστυχώς, αυτό αναμενόταν σε όλο τον ενεργειακό χώρο και εάν κοιτάξετε τη μεγάλη εικόνα, σημαίνει περισσότερους κακούς καταναλωτές, που επιβραδύνουν περαιτέρω τη ζήτηση και πληρώνουν τον αποπληθωρισμό. Είμαστε κολλημένοι σε έναν φαύλο κύκλο. Η ειρωνεία είναι ότι ο φαύλος κύκλος είναι η μόνη διέξοδος.

Με την ευκαιρία, ο Διευθύνων Σύμβουλος της BP Bob Dudley δήλωσε πρόσφατα: "Λάδι χαμηλότερο για περισσότερο, αλλά όχι χαμηλό για πάντα. "Μόλις σας έδωσε την απάντηση.

Η θεωρία Buffett

Αν είχατε ακολουθήσει τις επενδύσεις του Buffett τις τελευταίες δεκαετίες, θα ήταν εύκολα εκατομμυριούχος. Αυτό μπορεί να σας κάνει αμέσως να σκεφτείτε ότι πρέπει να ξεκινήσετε μια θέση στο PSX, αλλά αυτό δεν συμβαίνει.

Χάρη στη διαφοροποίηση και τη διαχείριση της ποιότητας, το PSX μπορεί να κρατήσει καλύτερα από τους συνομηλίκους του, αλλά δεν πρέπει να περιμένετε να παραμείνει σε μια αποπληθωριστική αγορά bear. Η ακρόασή μου έναντι του Warren Buffett θα φαινόταν παράλογη, αλλά στέκομαι δίπλα σε αυτή την κλήση.

Ο Warren Buffett έχει συχνά παραδεχθεί ότι δεν δίνει ιδιαίτερη προσοχή στις μακροοικονομικές συνθήκες. Απλά επενδύει σε εξαιρετικές εταιρείες, γνωρίζοντας ότι τελικά θα κάνει χρήματα. Είναι σωστό, αλλά "τελικά" σε αυτό το περιβάλλον έχει τη δυνατότητα να είναι πολύ πολύ καιρό. (Για περισσότερες πληροφορίες: Κάρτα αναφοράς Portfolio Portfolio του Warren Buffett .)

Ο Buffett έκανε τα χρήματά του κατά τη διάρκεια της μεγαλύτερης οικονομικής έκρηξης στην ιστορία. Ως εκ τούτου, δεν χρειάζεται να δώσει ιδιαίτερη προσοχή στις μακροοικονομικές συνθήκες. Απλά χρειαζόταν να επιλέξει εταιρείες υψηλής ποιότητας. Οτι έχει νόημα. Το πρόβλημα είναι ότι η εποχή της ακμάζουσας οικονομίας τελείωσε.Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ο Buffett δεν είχε καλές επιδόσεις κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης. Εξοικονομήθηκε από μια ιδιαίτερα ευνοϊκή νομισματική πολιτική. Αυτό δεν είναι πιθανό να συμβεί αυτή τη φορά.

Το PSX έχει εκτιμήσει 6. 14% τον περασμένο χρόνο, το οποίο είναι εξαιρετικό για κάθε εταιρεία που σχετίζεται με την ενέργεια. Το PSX γράφτηκε εδώ πολλές φορές, αλλά υπάρχει μεγάλη εξωτερική πίεση για να παραμείνει αυτή η γνώμη. Στην πραγματικότητα, το PSX έχει μειωθεί κατά 15% κατά τους τελευταίους τρεις μήνες. Ένα θετικό για το PSX είναι η χαμηλή απόδοση μερίσματος 2. 79%. Αυτό μπορεί να φανεί αντίθετο, αλλά αυτό θα βοηθήσει στην αποτροπή του Phillips 66 να αντιμετωπίσει προβλήματα χρέους στο δρόμο. Παρ 'όλα αυτά, το PSX εξακολουθεί να είναι πολύ επικίνδυνο εδώ. Αναμένουμε να προσφέρουμε περισσότερη ανθεκτικότητα από τους συνομηλίκους, αλλά η ανατίμηση των μετοχών κατά το επόμενο έτος θα είναι δύσκολο να επιτευχθεί.

Η κατώτατη γραμμή

Για να είναι απλή: Είναι πολύ νωρίς για να αρχίσετε να αναζητάτε ευκαιρίες στις πετρελαϊκές εταιρείες. Αυτό περιλαμβάνει τις τρεις εταιρείες που αναφέρονται παραπάνω, με την BP να είναι η πιο επικίνδυνη. Πρέπει ακόμη να είστε προσεκτικοί σχετικά με τη μακρά μεταφορά, επειδή η εναλλακτική ενέργεια θα κλέψει το μερίδιο από τη στιγμή που η παγκόσμια ζήτηση για πετρέλαιο βελτιώνεται. Αυτό είναι εμφανές στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η Κίνα προσπαθεί να περιορίσει τη ρύπανση. και η ινδική κυβέρνηση επικεντρώνεται στην αύξηση των επενδύσεων σε εναλλακτική ενέργεια. Αυτά είναι μόνο τρία σημαντικά παραδείγματα. Όλα τα γράμματα εδώ είναι ζήτημα απόψεων. Κάντε την έρευνά σας πριν κάνετε οποιαδήποτε επενδυτική απόφαση. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Τι καθορίζει τις τιμές του πετρελαίου; )

Ο Dan Moskowitz δεν έχει θέσεις σε XOM, BP ή PSX.