Ο μήνας ανοίγματος του 2016 δεν ήταν καλός για τους παραδοσιακούς επενδυτές. Πολλοί αναλυτές προβλέπουν ότι οι αγορές μετοχών το 2016 θα χαρακτηρίζονται από αστάθεια ή απόλυτη πτώση. Η κατάσταση έχει ορισμένους επενδυτές που αναζητούν εναλλακτικές επενδύσεις και ακολουθούν το προβάδισμα των διαχειριστών κεφαλαίων που ανοιχτά σχεδιάζουν να αφιερώσουν μεγαλύτερο τμήμα των χαρτοφυλακίων τους σε εναλλακτικές λύσεις το 2016. Η μεταβλητότητα τείνει να ευνοεί εναλλακτικές επενδυτικές στρατηγικές που χρησιμοποιούνται από τους διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, ως μακροπρόθεσμες / μικρές επενδύσεις και συναλλαγές αρμπιτράζ.

Εναλλακτικές επενδύσεις

Οι εναλλακτικές επενδύσεις περιλαμβάνουν ένα ευρύ φάσμα επενδύσεων και επενδυτικών στρατηγικών εκτός των παραδοσιακών επιλογών μετοχών ή ομολόγων. Περιλαμβάνει επενδυτικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων ή εμπορευμάτων, αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, ακίνητα, επενδύσεις ιδιωτικών κεφαλαίων, συναλλαγές σε ξένο νόμισμα και παράγωγα.

Πολλές εναλλακτικές επενδύσεις, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου ή οι επενδύσεις ιδιωτικών κεφαλαίων, παρατηρήθηκαν αποκλειστικά από θεσμικούς επενδυτές ή άτομα με υψηλή καθαρή αξία λόγω των υψηλών ελάχιστων απαιτούμενων επενδύσεων. Ωστόσο, οι διευρυμένες προσφορές σε αμοιβαία κεφάλαια και σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) έχουν φέρει τις περισσότερες εναλλακτικές επενδύσεις σε μικρή απόσταση από τους μικρούς επενδυτές.

Ένας επενδυτής μπορεί να μην έχει το απαραίτητο κεφάλαιο για να πραγματοποιήσει άμεσες επενδύσεις αμοιβαίων κεφαλαίων ή ιδιωτικών κεφαλαίων, αλλά εξακολουθεί να έχει πρόσβαση σε τέτοιες επενδύσεις μέσω αμοιβαίων κεφαλαίων ή ETF. Για να είναι κατάλληλες, αυτές οι εναλλακτικές λύσεις πρέπει να χρησιμοποιούν στρατηγικές αντισταθμιστικών κεφαλαίων ή να επενδύουν σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, όπως το ΕΙΕΕ IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ή το ETF Listed Private Equity από την Invesco PowerShares.

Απόδοση εναλλακτικών λύσεων έναντι παραδοσιακών επενδύσεων

Οι εναλλακτικές επενδύσεις γενικά συσχετίζονται αρνητικά με τις περισσότερες παραδοσιακές επενδύσεις, επομένως τείνουν να έχουν καλύτερες επιδόσεις όταν η συνολική αγορά μετοχών είναι ευμετάβλητη ή παρουσιάζει ανεπαρκή απόδοση. Για παράδειγμα, οι εναλλακτικές λύσεις υπερέβησαν σημαντικά τις παραδοσιακές επενδύσεις κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης από τον Οκτώβριο του 2007 έως τον Απρίλιο του 2009. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η μόνη παραδοσιακή επένδυση που σημείωσε θετικό κέρδος ήταν τα επενδυτικά ομόλογα. Ωστόσο, ενώ οι χρηματιστηριακές αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου υπέστησαν περισσότερες απώλειες 40%, ορισμένες εναλλακτικές επενδύσεις, όπως τα διαχειριζόμενα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και ο χρυσός, παρήγαγαν διψήφια κέρδη.

Ωστόσο, όλες οι εναλλακτικές επενδυτικές στρατηγικές δεν κέρδισαν κέρδη κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης. Κατά το ίδιο χρονικό διάστημα, τα εμπορεύματα μειώθηκαν συνολικά κατά 25% και οι στρατηγικές μακρών / βραχυπρόθεσμων συναλλαγών σημείωσαν μέση απώλεια 17%. Ενώ είναι αρνητικοί, οι αριθμοί αυτοί εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν καλύτερες επιδόσεις από τις παραδοσιακές μετοχές.

Η περίοδος από το 2000 έως το 2002 ήταν το φούσκωμα της τεχνολογίας, παρέχοντας ένα άλλο παράδειγμα εναλλακτικών λύσεων που ξεπέρασαν τις παραδοσιακές επενδύσεις.Κατά το διάστημα αυτό, τα αποθέματα του Ηνωμένου Βασιλείου μειώθηκαν συνολικά κατά 35%, ενώ οι παγκόσμιες μακροοικονομικές στρατηγικές που χρησιμοποιούνται συχνά από τα hedge funds ήταν πάνω από 40%.

Αντιστρόφως, οι εναλλακτικές επενδύσεις τείνουν να υστερούν σε σχέση με τις παραδοσιακές επενδύσεις όταν η αγορά μετοχών της Σ. Από το 2010 έως το 2015, κατά τη διάρκεια των οποίων τα αποθέματα παρουσίασαν σημαντική αγορά ταύρων, το ETF Hedge Multi-Strategy Tracker έδειξε μέσο ετήσιο κέρδος 1,77% περίπου, ενώ το ETF της Vanguard Total Stock Market είχε μέσο ετήσιο κέρδος άνω του 8%.

Τύποι Εναλλακτικών Επενδύσεων

Οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο ενσωμάτωσης κατηγοριών ή στρατηγικών εναλλακτικών επενδύσεων στο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων του 2016.

Μια παγκόσμια μακροοικονομική στρατηγική χρησιμοποιείται συχνά σε αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Αυτή η στρατηγική μπορεί να περιλαμβάνει άλλα εναλλακτικά στοιχεία, όπως μακροπρόθεσμες και αρνητικές θέσεις ή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Επιλέγει την κατοχή χαρτοφυλακίου βάσει της άποψης του διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου σχετικά με τις παγκόσμιες μακροοικονομικές και πολιτικές συνθήκες.

Τα Futures είναι μια δημοφιλής εναλλακτική κατηγορία επενδύσεων που επενδύουν άμεσα σε προϊόντα όπως το πετρέλαιο και ο χρυσός. Οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν από άμεσες συμβάσεις συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, διαχειριζόμενους λογαριασμούς συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ή αμοιβαία κεφάλαια και ETF που κατέχουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων.

Το arbitrage του κινδύνου συνεπάγεται ότι οι συναλλαγές θα επωφεληθούν από προσωρινές αποκλίσεις τιμών. Περιλαμβάνει αρμπιτράζ για συγχώνευση και εξαγορά, συναλλαγές ζευγών και διαιτησία διαιτησίας.

Η διαπραγμάτευση μετοχών μεγάλης διάρκειας / μικρής διάρκειας υιοθετεί τόσο θέσεις αγοράς (μακράς διάρκειας) όσο και πωλήσεις (βραχυπρόθεσμες) για ελαχιστοποίηση του κινδύνου ή μεγιστοποίηση των κερδών. Υπάρχουν διάφορες διαφορετικές προσεγγίσεις, όπως η αγορά ενός τομέα της αγοράς κατά την πώληση ενός άλλου προϊόντος ή η αγορά ενός αποθέματος σε μια βιομηχανία, ενώ παράλληλα πωλείται ένα άλλο απόθεμα στον ίδιο κλάδο. Η μακρά / σύντομη διαπραγμάτευση περιλαμβάνει επίσης στρατηγικές διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης για αντιστάθμιση συνολικών μακροπρόθεσμων ή βραχυπρόθεσμων θέσεων.

Τα ακίνητα τείνουν να έχουν καλύτερη απόδοση όταν τα αποθέματα έχουν κακή απόδοση. Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν μετοχές της REIT ή να επενδύσουν σε ETF ή αμοιβαία κεφάλαια που επικεντρώνονται σε ακίνητα.

Η αγορά συναλλάγματος (forex) μπορεί να προσφέρει ευκαιρίες σε ένα παγκόσμιο οικονομικό κλίμα με διαφορετικές νομισματικές πολιτικές. Το Forex διαπραγμάτευση είναι ανοικτό απευθείας σε ιδιώτες επενδυτές, ή οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν να έχουν πρόσβαση σε αυτήν την κατηγορία επενδύσεων μέσω ETF ή αμοιβαίων κεφαλαίων. Η διαπραγμάτευση συναλλάγματος είναι συχνά ένα στοιχείο μιας παγκόσμιας στρατηγικής μακροοικονομικών συναλλαγών που χρησιμοποιείται από ένα hedge fund.