Το μετοχικό κεφάλαιο (crowdfunding) αναφέρεται στην άντληση χρημάτων από μικρούς δημόσιους επενδυτές (οι οποίοι σχηματίζουν συλλογικά το πλήθος) κυρίως μέσω ηλεκτρονικών φόρουμ και κοινωνικών μέσων. Σε αντάλλαγμα για σχετικά μικρά ποσά μετρητών, οι επενδυτές λαμβάνουν ένα ανάλογο κομμάτι μετοχικού κεφαλαίου σε επιχειρηματικό εγχείρημα. Στο παρελθόν, οι ιδιοκτήτες επιχείρησης αύξησαν αυτά τα κεφάλαια με δανεισμό από τους φίλους και την οικογένειά τους, υποβάλλοντας αίτηση για τραπεζικό δάνειο, απευθύνοντας σε επενδυτές αγγέλου ή πηγαίνοντας σε εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων ή επιχειρηματικών κεφαλαίων.

Η μετοχική κερδοφορία κερδίζει γρήγορα τη δημοτικότητα. Σύμφωνα με την ερευνητική εταιρία massolution®, οι πλατφόρμες συγκέντρωσης μετοχικών κεφαλαίων συγκέντρωσαν $ 1. 1 δισεκατομμύριο για τους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων το 2014, αύξηση κατά 182% από το προηγούμενο έτος (βλ. Ετήσια δημοσίευση "2015 CF - Crowdfunding Industry Report"). Όμως, όπως συμβαίνει με κάθε τρόπο επένδυσης, η επένδυση μέσω του μετοχικού κεφαλαίου crowdfunding έχει κινδύνους και ανταμοιβές. Οι υποψήφιοι επενδυτές πρέπει πρώτα να κάνουν την έρευνά τους. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα "Τι σημαίνει Crowdfunding για επενδυτές.")

Κίνδυνοι από τη συσσώρευση κεφαλαίων

• Μεγαλύτερος κίνδυνος αποτυχίας : Μια επιχείρηση που έχει κεφαλαιοποιηθεί μέσω μετοχικών κεφαλαίων κινδυνεύει να διατρέχει μεγαλύτερο κίνδυνο αποτυχίας από εκείνη που χρηματοδοτήθηκε μέσω επιχειρηματικών κεφαλαίων ή άλλα παραδοσιακά μέσα χρηματοδότησης εκκίνησης. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι μια επιχείρηση που έχει συγκεντρωθεί μπορεί να μην έχει πρόσβαση στην εμπειρία και την καθοδήγηση έμπειρων επιχειρηματικών κεφαλαίων και άλλων επαγγελματιών που μπορούν να κατευθύνουν την εκκίνηση μέσω των προκλήσεων της φάσης ανάπτυξής της. Η επιτυχία μιας επιχείρησης δεν μπορεί να εξασφαλιστεί μόνο με τη χρηματοδότηση. Χωρίς επαρκές επιχειρησιακό σχέδιο και δομή υποστήριξης, ακόμη και οι πολύ ελπιδοφόρες επιχειρήσεις μπορούν να αποτύχουν.
• Ουσιαστική απάτη : Τα online φόρουμ και τα κοινωνικά μέσα είναι ιδανικά κατάλληλα για crowdfunding μετοχών, διότι προσφέρουν μεγάλη εμβέλεια, επεκτασιμότητα, ευκολία και ευκολία αρχειοθέτησης. Αλλά αυτά τα χαρακτηριστικά επίσης καθιστούν εύκολο για τους απατεώνες και τους ομοφυλόφιλους να δημιουργήσουν αμφίβολα εγχειρήματα για να προσελκύσουν το υπόλοιπο των μετοχών από τους αφελείς επενδυτές. Οι επενδυτές που δεν είχαν την υπομονή ή τα μέσα για να διεξαγάγουν τη δέουσα επιμέλεια πριν από την επένδυση μπορεί να καταλήξουν να χάσουν ολόκληρη την επένδυσή τους σε δόλια προγράμματα με εξαφάνιση.
• Οι επιστροφές μπορεί να χρειαστούν χρόνια για να υλοποιηθούν (ή δεν μπορεί ποτέ να συγκεντρωθούν) : Ένας επενδυτής που επενδύει μέσω crowdfunding μετοχών έχει την προσδοκία ότι κάποια απόδοση της επένδυσης στο μέλλον. Ωστόσο, η επιστροφή κεφαλαίων σε μετοχικά κεφάλαια μπορεί να διαρκέσει πολλά χρόνια για να υλοποιηθεί. Σε πολλές περιπτώσεις, η ισότητα μπορεί να μην συσσωρευτεί ποτέ στον επενδυτή. Η διοίκηση μπορεί να παρεκκλίνει από το επιχειρηματικό σχέδιο ή μπορεί να είναι εκτός βάθους όταν προσπαθεί να αυξήσει την εταιρεία. Με την πάροδο του χρόνου, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε διάβρωση του κεφαλαίου παρά στη δημιουργία πλούτου.Σε τέτοιες περιπτώσεις, μπορεί να υπάρχει ένα κόστος ευκαιρίας που συνδέεται με το κεφάλαιο crowdfunding επειδή δεσμεύει κεφάλαια που θα μπορούσαν να αναπτυχθούν αλλού για τη δημιουργία αποδόσεων.
• Η ασφάλεια της πύλης ή της πλατφόρμας crowdfunding : Τα τελευταία χρόνια, οι χάκερ έχουν επιδείξει ανησυχητική ικανότητα να χωρούν σε φαινομενικά μη εμπορεύσιμα αποθετήρια δεδομένων από κορυφαίους λιανοπωλητές και εταιρείες και να κλέβουν λεπτομέρειες πιστωτικών καρτών και άλλες πολύτιμες πληροφορίες πελατών. Παρόμοιος κίνδυνος υπάρχει και για τις πυρκαγιές και τις πλατφόρμες που είναι ευάλωτες σε επιθέσεις από χάκερ και εγκληματίες στον κυβερνοχώρο. Η προοπτική πιθανής πιστωτικής κάρτας ή κλοπής ταυτότητας από μια πύλη crowdfunding είναι ένας κίνδυνος που πρέπει να ληφθεί υπόψη. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. "3 κορυφαίες πλατφόρμες Crowdfunding")
• Οι επενδύσεις χαμηλότερης ποιότητας μπορεί να είναι ο κανόνας : Το ερώτημα που τίθεται είναι εάν μια εταιρεία θα χρησιμοποιήσει μόνο το crowdfunding μετοχικού κεφαλαίου ως έσχατη λύση. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία δεν είναι σε θέση να προσελκύσει χρηματοδότηση από συμβατικές πηγές χρηματοδότησης εκκίνησης, όπως οι επενδυτές των αγγέλων και οι επιχειρηματίες κεφαλαίων επιχειρηματικών κεφαλαίων, ίσως τότε θα στραφεί σε crowdfunding μετοχών. Εάν αυτό συμβαίνει πράγματι, τότε οι μετοχές που συγκεντρώνουν τις επιχειρήσεις είναι πιθανό να είναι πιο μέτριες επενδυτικές ευκαιρίες με περιορισμένο αναπτυξιακό δυναμικό.

-> ->

Ανταμοιβές της Equity Crowdfunding

• Δυνατότητα κερδοφόρου κέρδους : Η επένδυση μέσω crowdfunding μετοχών δίνει τη δυνατότητα για τεράστιες αποδόσεις, αν και πρέπει να υπογραμμιστεί ότι οι πιθανότητες να χτυπήσετε ένα σπίτι οι επενδύσεις αυτές είναι αρκετά χαμηλές. Η ιστορία της απόκτησης του 2δις δισεκατομμυρίων δολαρίων του φεστιβάλ της Oculus Rift από το φεστιβάλ της εικονικής πραγματικότητας το 2014 είναι τώρα το θρύλο. Oculus Rift έθεσε $ 2. 4 εκατ. Ευρώ για τη δωρεά με βάση το portal crowdfunding Kickstarter από 9, 500 δωρητές. Αυτό υπολογίζεται σε ένα μέσο όρο λίγο πάνω από $ 250 ανά δωρητή. Δυστυχώς, ωστόσο, δεδομένου ότι αυτοί οι υποστηρικτές ήταν δωρητές και όχι επενδυτές, δεν έλαβαν καμία πληρωμή από την απόκτηση του Facebook. Εάν ο Oculus Rift αύξησε το αρχικό κεφάλαιό του μέσω crowdfunding μετοχών και όχι crowdfunding βάσει δωρεάς, η εξαγορά Facebook θα είχε δημιουργήσει μια εκτιμώμενη απόδοση μεταξύ 145 και 200 ​​φορές την αρχική επένδυση, πράγμα που σημαίνει ότι μια πενιχρή επένδυση $ 250 θα είχε ως αποτέλεσμα $ 36, 000 έως $ 50, 000. Η εξυπηρέτηση εδώ είναι ότι οι αστρικές αποδόσεις από το μετοχικό κεφάλαιο crowdfunding, ενώ σπάνιες, δεν είναι αδύνατες.
• Μεγαλύτερος βαθμός ικανοποίησης : Η επένδυση μέσω crowdfunding μετοχών μπορεί να δώσει στον επενδυτή μεγαλύτερο βαθμό προσωπικής ικανοποίησης από την επένδυση σε εταιρεία μπλε-chip ή μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Αυτό συμβαίνει επειδή ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει να επικεντρωθεί σε επιχειρήσεις ή ιδέες που αντηχούν μαζί του ή που ασχολούνται με αιτίες στις οποίες ο επενδυτής έχει βαθιά πίστη. Για παράδειγμα, ένας οικολογικός επενδυτής μπορεί να επιλέξει να επενδύσει σε μια εταιρεία που αναπτύσσει μια πιο αποτελεσματική μέθοδο μέτρησης της ατμοσφαιρικής ρύπανσης. Ένας επενδυτής που είναι παθιασμένος με τη βιώσιμη γεωργία μπορεί να επενδύσει σε μια εκκίνηση που προωθεί την αειφορία στις αναπτυσσόμενες οικονομίες.Το μετοχικό κεφάλαιο μπορεί να προσφέρει περισσότερες ευκαιρίες για τέτοιες στοχοθετημένες επενδύσεις από τις εταιρείες που διαπραγματεύονται δημόσια.
• Ευκαιρία να επενδύσουν ως διαπιστευμένοι επενδυτές : Πριν από την εμφάνιση του crowdfunding, μόνο διαπιστευμένοι επενδυτές - άτομα με υψηλή καθαρή αξία που έχουν συγκεκριμένα επίπεδα εισοδήματος ή περιουσιακών στοιχείων - θα μπορούσαν να συμμετάσχουν σε κερδοσκοπικές επιχειρήσεις πρώιμου σταδίου, υψηλής ανταμοιβής και εξίσου υψηλού κινδύνου. Το κατώτατο ελάχιστο ποσό για τέτοιες επενδύσεις ήταν αρκετά υψηλό. Ωστόσο, η μετοχική κεφαλαιακή επένδυση επιτρέπει στον μέσο επενδυτή να επενδύσει πολύ μικρότερο ποσό σε τέτοιες επιχειρήσεις. Υπό την έννοια αυτή, έχει ισοσκελίσει τον ανταγωνισμό μεταξύ διαπιστευμένων και μη διαπιστευμένων επενδυτών.
• Νέοι κανονισμοί για την προστασία των επενδυτών : Το 2015, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ ενέκρινε τελικούς κανόνες που διευκολύνουν την πρόσβαση σε κεφάλαια για τις μικρότερες επιχειρήσεις, παρέχοντας παράλληλα στους επενδυτές περισσότερες επενδυτικές επιλογές. Αυτοί οι κανόνες, που αναφέρονται ως κανονισμός A + και οι οποίοι έχουν ανατεθεί από τον Τίτλο IV του νόμου JOBS, είναι σχεδιασμένοι για να προωθήσουν τη συγκέντρωση μετοχών. Στον Καναδά, έξι επαρχίες εισήγαγαν νέες απαλλαγές για τις εταιρίες πρώιμου σταδίου το 2015. Ενώ οι καθαροί μπορούν να διαμαρτυρηθούν ότι η αύξηση της ρύθμισης θα αποτρέψει το πνεύμα ελευθέρου ανταγωνισμού και το σύστημα τιμής του crowdfunding, η πραγματικότητα είναι ότι, αποτρέποντας τους απατεώνες, χρησιμεύουν για να επεκτείνουν σημαντικά το χώρο crowdfunding μετοχών.
• Μεγαλύτερη επιχειρηματικότητα και δημιουργία θέσεων εργασίας : Οι μικρομεσαίες επιχειρήσεις (ΜΜΕ), που αποτελούν τη βάση της βορειοαμερικανικής οικονομίας, είναι οι μεγαλύτεροι δικαιούχοι του μετοχικού κεφαλαίου crowdfunding megatrend. Επιτρέποντας ευκολότερη πρόσβαση στο κεφάλαιο των επενδυτών για επιχειρήσεις που διαφορετικά θα είχαν δυσκολία να το αποκτήσουν, το crowdfunding των ιδίων κεφαλαίων θα πρέπει να τονώσει τις τοπικές και εθνικές οικονομίες μέσω της δημιουργίας νέων επιχειρήσεων και της δημιουργίας περισσότερων θέσεων εργασίας.

Η κατώτατη γραμμή

Η επένδυση μέσω μετοχικού κεφαλαίου συνεπάγεται κινδύνους όπως ο μεγαλύτερος κίνδυνος αποτυχίας, απάτης, επισφαλείς αποδόσεις, ευπάθεια σε επιθέσεις χάκερ και μέτριες επενδύσεις. Προσφέρουν όμως επίσης ανταμοιβές, όπως το δυναμικό για τεράστιες αποδόσεις, μεγαλύτερο βαθμό προσωπικής ικανοποίησης, την ευκαιρία να επενδύσουν σαν διαπιστευμένοι επενδυτές και η προοπτική εξομοίωσης της οικονομίας μέσω της επιχειρηματικής δραστηριότητας και της δημιουργίας θέσεων εργασίας.