Έχετε λογαριασμό με τον μεσίτη σας; Αν ναι, γνωρίζατε ότι οι μετοχές που αγοράσατε μπορούν να δανεισθούν σε άλλα μέρη χωρίς να γνωρίζετε ή να έχετε δώσει άδεια; Κατά το άνοιγμα ενός λογαριασμού περιθωρίου, παρέχετε ουσιαστικά άδεια στην εταιρεία μεσιτείας να δανείζει τους τίτλους στο λογαριασμό σας, ακόμη και αν δεν το συνειδητοποιείτε.

Όταν οι μετοχές σας δανείζονται, μπορείτε να χάσετε τα δικαιώματά σας ψήφου. αλλά από τη θετική πλευρά, ο δανεισμός των μετοχών σας μπορεί να έχει μεγάλα οφέλη. Σε αυτό το άρθρο, θα εξετάσουμε τι μπορεί να κάνει ο μεσίτης σας με τις μετοχές σας καθώς και πιθανούς τρόπους που θα μπορούσατε να ωφεληθείτε.

Πώς λειτουργούν οι περιθωριακοί λογαριασμοί
Ο λογαριασμός περιθωρίου είναι ένας τρόπος μόχλευσης για το κεφάλαιο και τους τίτλους που έχετε στην αγορά για να αγοράσετε πρόσθετες επενδύσεις χωρίς να χρειάζεται να επενδύσετε επιπλέον κεφάλαια. Μπορείτε απλά να δανειστείτε από τον μεσίτη σας για να αγοράσετε περισσότερες αξίες. Ο μεσίτης θα σας χρεώσει τόκο επί των δανεισμένων χρημάτων και θα χρησιμοποιήσει όλες τις αξίες (εκείνες που είναι ήδη στο λογαριασμό σας περιθωρίου και εκείνες που μόλις αγοράσατε) ως εξασφάλιση.

Λάβετε υπόψη ότι ο κίνδυνος διαπραγμάτευσης στο περιθώριο είναι μεγαλύτερος από την εμπορία λογαριασμού μετρητών, επειδή μπορείτε θεωρητικά να χάσετε περισσότερα χρήματα από αυτά που ξεκινήσατε στο λογαριασμό σας.

Τι συμβαίνει με τους τίτλους στο λογαριασμό σας περιθωρίου;
Οι τίτλοι στο λογαριασμό σας περιθωρίου μπορούν να δανεισθούν σε άλλο μέρος ή να χρησιμοποιηθούν ως εγγύηση από την εταιρεία μεσιτών σε οποιαδήποτε στιγμή χωρίς ειδοποίηση ή αποζημίωση σε εσάς, όταν υπάρχει χρέος (ή αρνητική υπόλοιπο) στο λογαριασμό στον οποίο έχετε πρόσβαση τα περιθώρια κέρδους. Εάν ο λογαριασμός βρίσκεται σε πιστωτική κατάσταση, όπου δεν έχετε χρησιμοποιήσει τα περιθώρια κέρδους, οι μετοχές δεν μπορούν να δανεισθούν.

Οι δανειολήπτες των αποθεμάτων που διατηρούνται σε λογαριασμούς περιθωρίου είναι γενικά ενεργοί έμποροι, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, τα οποία είτε προσπαθούν να συντομεύσουν ένα απόθεμα είτε πρέπει να καλύψουν ένα χρηματιστήριο που έχει καλυφθεί. Οι επιχειρήσεις επενδύσεων που χρειάζονται ένα υποκείμενο μέσο για μια σύμβαση παραγώγων θα μπορούσαν να δανειστούν τα περιθώρια κέρδους από τον μεσίτη σας. Η χρηματιστηριακή εταιρεία μπορεί επίσης να δεσμεύσει τους τίτλους ως ασφάλεια δανείου.

Επιπλέον, εάν οι μερίδες σας με περιθώριο πληρώνουν μερίσματα αλλά δανείζονται, δεν λαμβάνετε πραγματικά μερίσματα, επειδή δεν είστε ο επίσημος κάτοχος. Αντ 'αυτού, λαμβάνετε "πληρωμές αντί των μερισμάτων", οι οποίες δεν πληρούν τις προϋποθέσεις για το ποσοστό του 15% του μερίσματος. Ωστόσο, θα πρέπει να πληρώσετε μόνο το υψηλό ποσοστό φόρου εισοδήματος, εάν η επιχείρηση δηλώσει σαφώς ότι το εισόδημα από μερίσματα ήταν πληρωμή αντί για το έντυπο 1099-Div - αν δεν αναφέρεται, θα λάβετε το χαμηλότερο επιτόκιο 15%.

Πίσω στα μετρητά;

Αν τα παραπάνω δεν ακούγονται πολύ για σας και είστε ανένδοτοι για τη διατήρηση της ψήφο σας και θέλετε να αποφύγετε πιθανή ταλαιπωρία φόρου μερισμάτων, η πιο εύκολη λύση είναι να μεταφέρετε τις μετοχές σας από ένα λογαριασμό περιθωρίου σε έναν λογαριασμό μετρητών.Οι μετοχές που τηρούνται σε λογαριασμό μετρητών δεν μπορούν να δανεισθούν, γεγονός που εξαλείφει τα θέματα ψηφοφορίας και μερίσματος.
Ωστόσο, εάν είστε πρόθυμοι να παραιτηθείτε από τα παραπάνω και να πάρετε τα πρόσθετα τέλη για να έχετε πρόσβαση στο μεγαλύτερο κεφάλαιο σε ένα λογαριασμό περιθωρίου, θα πρέπει να διασφαλίσετε ότι κρατάτε το λογαριασμό σας σε κατάσταση πίστωσης γύρω από σημαντικούς χρόνους ψηφοφορίας (καθώς η μεσιτική εταιρεία θα πρέπει να επιστρέψει τις δανεισμένες μετοχές).

Χρηματοδοτική Μίσθωση

Αν δώσετε την άδεια της χρηματιστηριακής εταιρείας, οι μετοχές που κατέχονται σε λογαριασμό μετρητών μπορούν επίσης να δανεισθούν, γεγονός που αποτελεί πιθανή πηγή πρόσθετου κέρδους. Αυτή η διαδικασία ονομάζεται δανεισμός μετοχών.
Μπορεί να υπάρχει μεγάλη ζήτηση από μικρούς πωλητές και αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου για δανεισμό τίτλων, ειδικά σε τίτλους που συνήθως είναι δύσκολο να δανειστούν. Παρόμοια με έναν λογαριασμό περιθωρίου, όταν δανείζετε κεφάλαιο ή τίτλους, υποχρεούστε να πληρώσετε τόκο επί του δανεισθέντος ποσού.

Ανάλογα με τα επιτόκια της αγοράς και τη ζήτηση για τους τίτλους, το ακριβές ποσό των τόκων που χρεώνονται για τους δανειακούς τίτλους ποικίλλει (όσο πιο δύσκολο είναι να δανειστείτε, τόσο μεγαλύτερος είναι ο τόκος). Οι πιο ελκυστικές κινητές αξίες που δανείζονται είναι εκείνες που είναι πιο δύσκολες να δανειστούν για τις ανοικτές πωλήσεις, οι οποίες συνήθως σημαίνει μικρές κεφαλαιοποιήσεις ή λεπτές μετοχές, καθώς και μετοχές που έχουν ήδη μειωθεί σημαντικά ή έχουν μειωθεί σε τιμή.

Αυτή η ζήτηση παρουσιάζει μια ελκυστική ευκαιρία για τους επενδυτές με τις αξίες της ζήτησης. Εάν έχετε λογαριασμό μετρητών με χρεόγραφα σε ζήτηση, μπορείτε να ενημερώσετε τον μεσίτη ότι γνωρίζετε ότι είστε πρόθυμοι να δανείσετε τις μετοχές σας. Εάν υπάρχει ζήτηση για αυτές τις μετοχές, ο μεσίτης σας θα σας παράσχει ένα απόσπασμα για το τι θα ήθελε να σας πληρώσει για τη δυνατότητα δανεισμού αυτών των μετοχών.

Αν δεχτείτε, ο μεσίτης σας θα δανείσει τα μερίδιά σας σε ένα μικρό πωλητή ή hedge fund για υψηλότερο επιτόκιο και θα τσακίσει τη διαφορά, καθώς θα ικανοποιήσει την απαίτηση άλλου πελάτη και θα παράγει προμήθειες. Για παράδειγμα, ο μεσίτης σας μπορεί να σας δώσει 8% τόκο επί των δανεισμένων μετοχών, ενώ δανεισμός στο 13%. Ανάλογα με το μέγεθος της θέσης σας, μπορεί να είναι μια ωραία πρόσθετη πηγή επιστροφής. Αυτή η μέθοδος σας επιτρέπει επίσης να διατηρήσετε την υπάρχουσα μακρά θέση σας στην ασφάλεια και να επωφεληθείτε από την ανοδική της κίνηση.

Ανάλογα με τον μεσίτη, μπορεί να παρέχει ή όχι αυτή την υπηρεσία και μπορεί επίσης να απαιτεί ελάχιστο αριθμό μετοχών ή ποσό δολαρίου.

Συμπέρασμα

Οι επενδυτές θα πρέπει πάντα να αξιολογούν τα πάντα με βάση την απόδοση κινδύνου / ανταμοιβής από τα αποθέματα που επενδύουν στους λογαριασμούς που ανοίγουν. Οι λογαριασμοί περιθωρίου μπορεί να είναι ελκυστικοί καθώς μπορείτε να δημιουργήσετε μεγάλη απόδοση χρησιμοποιώντας το κεφάλαιο μιας χρηματιστηριακής εταιρείας. Ωστόσο, υπάρχει μεγαλύτερος κίνδυνος απώλειας και οι επενδυτές μπορούν επίσης να χάσουν τη δυνατότητα ψήφου.
Εναλλακτικά, ενώ ένας λογαριασμός μετρητών μπορεί να φαίνεται βαρετός καθώς δεν υπάρχει μόχλευση, μέσω της πρακτικής δανεισμού τίτλων, οι επενδυτές μπορούν να αυξήσουν τις αποδόσεις τους με μια άλλη πηγή εισοδήματος.