Για εκείνους που εργάζονται ή έχουν φιλοδοξίες μιας ημέρας που εργάζονται στον κόσμο των οικονομικών, είναι πιθανό να είστε εξοικειωμένοι με τον Chartered Financial Analyst (CFA). Ο χαρακτηρισμός CFA, όπως είναι γνωστό, έχει γίνει αναμφίβολα ο πιο αναγνωρίσιμος και περιζήτητος επαγγελματικός προσδιορισμός στον κλάδο. Με θέματα μελέτης που κυμαίνονται από τα επαγγελματικά πρότυπα συμπεριφοράς, τα ποσοτικά μέτρα, η χρηματοοικονομική πληροφόρηση και η διαχείριση χαρτοφυλακίου για να αναφέρουμε μερικά, η λήψη ενός ορισμού CFA είναι μια μακρά και δύσκολη προσπάθεια. Το να είσαι κάτοχος ναύλωσης φέρνει μαζί του ένα επίπεδο επίτευξης και ελπίζουμε να ανοίξει πόρτες στο επάγγελμα κάποιου που ίσως να μην είχε προηγηθεί.

-

TUTORIAL: Μεγαλύτεροι επενδυτές

Τούτου λεχθέντος, ο Χάρτης CFA είναι πραγματικά μια περιεκτική ονομασία που επικεντρώνεται περισσότερο στη διαχείριση χαρτοφυλακίου στο υψηλότερο επίπεδο. Ωστόσο, για άτομα που επιδιώκουν να κατανοήσουν καλύτερα τον τομέα των εναλλακτικών επενδύσεων, πρέπει να εξεταστεί ο χαρακτηρισμός Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) είτε ως αυτοτελής προσδιορισμός είτε για την αύξηση του χάρτου CFA ενός ατόμου. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα Μια ματιά στις ευκαιρίες απασχόλησης CFA )

Ο προσδιορισμός CAIA επικεντρώνεται στην κατηγορία εναλλακτικών επενδύσεων, η οποία περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τα εμπορεύματα και τα ακίνητα. Τα εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία μπορούν να θεωρηθούν ως επενδύσεις και κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που δεν εμπίπτουν στη γενική ομπρέλα ιδίων κεφαλαίων ή σταθερού εισοδήματος. Οι επενδύσεις και το ενδιαφέρον για τέτοιου είδους εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία συνεχίζουν να αυξάνονται στη χρηματοπιστωτική κοινότητα και τα άτομα με προηγμένη τεχνογνωσία στην περιοχή βρίσκονται σε συνεχώς αυξανόμενη ζήτηση. Εδώ, θα σας παρουσιάσουμε το πρόγραμμα CAIA και τα θέματα σχετικά με την απόκτηση της ονομασίας CAIA. (Για σχετική ανάγνωση, βλ. Η Αλφαβητική Σούπα των Οικονομικών Πιστοποιητικών .)

Το CAIA

Ο Σύνδεσμος CAIA ιδρύθηκε το 2002 από την Ένωση Εναλλακτικής Διαχείρισης Επενδύσεων και από το Κέντρο Διεθνών Αγορών Κινητών Αξιών και Παραγώγων και προσέφερε την πρώτη εξέταση CAIA τον Φεβρουάριο του 2003. Η ονομασία CAIA χορηγείται από τον Σύνδεσμο CAIA σε εκείνους που ολοκλήρωσαν τις δηλωμένες απαιτήσεις του προγράμματος CAIA. Για να αποκτήσουν την ονομασία, οι υποψήφιοι πρέπει: να κατέχουν πτυχίο πανεπιστημίου του Ηνωμένου Βασιλείου (ή ισοδύναμο)? να περάσει με επιτυχία τόσο τις εξετάσεις επιπέδου Ι & ΙΙ, έχουν περισσότερα από ένα έτη ειδικής εργασιακής εμπειρίας (ή τέσσερα χρόνια επαγγελματικής πείρας) · να διατηρήσουν ετήσια συνδρομή και να τηρήσουν τη συμφωνία ένταξης. Το ίδιο το πρόγραμμα βασίζεται σε αυτό-κατευθυνόμενη μάθηση, όπως και οι περισσότερες επαγγελματικές ονομασίες, πράγμα που σημαίνει ότι εναπόκειται στον υποψήφιο να αποφασίσει τι και πόσο πρέπει να σπουδάσει, με βάση το πρόγραμμα σπουδών κατευθυντήριων γραμμών και τις απαιτούμενες αναγνώσεις που έδωσε η Ένωση CAIA.Ίσως ο καλύτερος τρόπος να μάθετε για την απόκτηση της ίδιας της ονομασίας θα ήταν να περάσετε από τις εξετάσεις CAIA Level I και τα θέματα που καλύπτονται μέσα σε αυτήν και να αγγίξετε την εξέταση επιπέδου ΙΙ επίσης.

Τα θέματα

Και οι δύο εξετάσεις επιπέδου Ι & ΙΙ προσφέρονται δύο φορές το χρόνο, τον Μάρτιο και τον Σεπτέμβριο και οι φοιτητές έχουν τη δυνατότητα να κλείσουν τις εξετάσεις τους μέσα σε ένα παράθυρο 10 εργάσιμων ημερών κατά τις περιόδους εξέτασης. Η εξέταση του επιπέδου Ι αποτελείται από 200 ερωτήσεις πολλαπλών επιλογών και αποσκοπεί στην απόκτηση στοιχειωδών γνώσεων των υποψηφίων σχετικά με τα θέματα της μελέτης και στην αξιοποίηση αυτών που θα έπρεπε να έχουν μάθει κατά τη διάρκεια των σπουδών τους. Οι εξετάσεις καλύπτουν επτά διαφορετικά θέματα, τα οποία μοιράζονται μια σχετικά ομοιόμορφη στάθμιση στην εξέταση: Επαγγελματικά Πρότυπα και Ηθική

Το τμήμα αυτό καλύπτει ένα μεγάλο μέρος των ίδιων θεμάτων που θα καλύπτονταν από το πρόγραμμα σπουδών της CFA, όπως ο επαγγελματισμός, τα καθήκοντα προς τους εργοδότες και τους πελάτες και τις συγκρούσεις συμφερόντων. Όπως το Ινστιτούτο CFA, ο Σύνδεσμος CAIA δίνει ιδιαίτερη έμφαση στα επαγγελματικά πρότυπα και δεοντολογία και ασχολείται με το ότι η απόκτηση της ονομασίας CAIA και η προσχώρηση συνοδεύονται από ισχυρές επαγγελματικές και δεοντολογικές κατευθυντήριες γραμμές. Drivers Alpha και Beta

Η δεύτερη ενότητα στοχεύει στον καθορισμό εναλλακτικών πόρων και τη σημασία τους στη δημιουργία alpha και beta σε ενεργή διαχείριση. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, ένα εναλλακτικό περιουσιακό στοιχείο μπορεί να οριστεί καλύτερα ως κατηγορία στοιχείων ενεργητικού ή επένδυση που δεν θα θεωρείται ως ίδια κεφάλαια ή σταθερό εισόδημα. Αυτή η ενότητα επικεντρώνεται επίσης στη μέτρηση της αποτελεσματικότητας της ενεργού διαχείρισης, με τη χρήση τέτοιων μέτρων, όπως ο λόγος πληροφόρησης, ο συντελεστής πληροφόρησης και το βήτα συνεχές. Άλλα θέματα θα περιλαμβάνουν το μοντέλο τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων κεφαλαίου (CAPM) και τον προσδιορισμό του δείκτη αναφοράς. ( ) Real Estate Η ενότητα Real Estate εισάγει τους σπουδαστές στα διάφορα είδη πραγματικών επενδύσεων, όπως τα REITs (real estate investment trusts) , άμεσες επενδύσεις στην αποτίμηση ακίνητης περιουσίας και ακινήτων. Επιπλέον, η κατανόηση του ρόλου του Εθνικού Συμβουλίου Καταπιστευματοδόχων Επενδύσεων Ακινήτων (NCREIF) και των δεικτών του είναι σημαντικές πτυχές του τμήματος ακινήτων.

Αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου καλύπτουν ένα ευρύ φάσμα θεμάτων σχετικών με τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds) και περισσότερο από πιθανές ενέργειες ως εισαγωγή στους περισσότερους στον κλάδο των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου. Οι υποψήφιοι θα μάθουν για τους διαφορετικούς τύπους και μορφές κεφαλαίων, τον τρόπο με τον οποίο μπορούν να μετρηθούν οι επιδόσεις τους, τις δομές των τελών και τους εγγενείς κινδύνους που συνδέονται με τις επενδύσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου. Επιπλέον, καταρρέουν μελέτες σχετικά με τα γνωστά αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, όπως οι πτώσεις των Amaranth και Marin Capital, αποτελούν μέρος της μελέτης. (

) Βασικά Προϊόντα και Διαχειριζόμενα Αμοιβαία Κεφάλαια Σκοπός είναι να εξοικειωθούν οι σπουδαστές με τις αγορές εμπορευμάτων και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, μαζί με το ρόλο που παίζουν σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Τα θέματα σχετικά με τα βασικά και τα μελλοντικά θέματα όπως το contango, οι τιμές έναντι των προθεσμιακών συμβολαίων και οι σχέσεις τάσεων αποτελούν μέρος του προγράμματος σπουδών εδώ.Η κατανόηση των ρόλων των hedgers και των κερδοσκόπων σε αυτήν την αγορά είναι επίσης ένα βασικό θέμα. Private Equity

Στη συνέχεια, η ενότητα Private Equity (PE) εισάγει θέματα όπως το κεφάλαιο επιχειρηματικών συμμετοχών, τα εξαγορές με μόχλευση (LBOs) και το χρέος της μεσοπάτωμα. Επιπλέον, οι αναγνώσεις εξετάζουν τις τάσεις στη βιομηχανία και την οικονομία των επενδύσεων ιδιωτικών κεφαλαίων, δηλαδή τον ρόλο του χρέους. Πιστωτικά παράγωγα

Το τελικό θέμα καλύπτει όλα τα περιουσιακά στοιχεία, ειδικά τις Υποχρεώσεις Χρεωστικού Χρέους (CDO). Σε αυτή την ενότητα, οι υποψήφιοι αναμένεται να κατανοήσουν τη βάση της αποτίμησης του CDO και τις διαφορετικές υποθέσεις στις οποίες μπορεί να βασιστεί ένα CDO, όπως τα δυστυχισμένα χρέη και τα CDO διαιτησίας. Αυτό είναι συνήθως ένα από τα πιο δύσκολα τμήματα για τους σπουδαστές στην εξέταση, οπότε οι περισσότεροι ίσως χρειαστεί να δώσουν ιδιαίτερη προσοχή σε αυτό το τελευταίο θέμα. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Υποχρεωτικά χρέη: Από το όφελος στο φορτίο

.) Οι ομοιότητες και οι διαφορές Η εξέταση επιπέδου ΙΙ καλύπτει μεγάλο μέρος των ίδιων τομέων σπουδών με το επίπεδο Ι, οι δοκιμαστές να πάρουν τις γνώσεις που έχουν αποκτήσει από το Επίπεδο Ι σε ένα βαθύτερο επίπεδο κατανόησης. Επιπλέον, τα τμήματα που βρέθηκαν στη δεύτερη εξέταση που δεν είναι διαθέσιμα στην πρώτη περιλαμβάνουν τα Κέντρα Διαχείρισης Κινδύνων, Due Diligence και Current Topics. Ενώ αποτελείται μόνο από 100 ερωτήσεις πολλαπλών επιλογών, η εξέταση επιπέδου ΙΙ περιλαμβάνει επίσης τρεις σειρές γραπτών ερωτήσεων για το δοκίμιο, οι οποίες θα προκαλέσουν την πλήρη κατανόηση του υποψηφίου από το υλικό. Τα ιστορικά ποσοστά επιτυχίας για τις δύο εξετάσεις τείνουν επίσης το συμπέρασμα ότι η εξέταση επιπέδου ΙΙ είναι πολύ πιο δύσκολη για τους δοκιμαστές, καθώς τα τελευταία χρόνια περίπου το 72% των συγγραφέων του επιπέδου Ι έλαβε βαθμούς μετάβασης, ενώ το 70% II. Ωστόσο, μην αφήσετε αυτές τις στατιστικές να σας αποτρέψουν. αν βάζετε τον απαιτούμενο χρόνο και προσπάθεια, θα είναι πιθανό να ανταμειφθείτε για τη σκληρή δουλειά σας. Η κατώτατη γραμμή

Όταν γίνετε μέλος της CAIA, τα μέλη απολαμβάνουν πολλά οφέλη που σχετίζονται με την ονομασία. Πρώτα απ 'όλα, ο ίδιος ο προσδιορισμός CAIA θεωρείται ως πρότυπο για τους επαγγελματίες εναλλακτικών επενδύσεων και έτσι τα μέλη της CAIA μπορούν να βρεθούν σε θέσεις σε πολλούς διαφορετικούς τομείς, συμπεριλαμβανομένων των hedge funds, των κεφαλαίων PE, των επενδυτικών τραπεζών και των καταστημάτων εμπορευμάτων. Επίσης, η ιδιότητα του μέλους φέρνει πρόσβαση σε συναφείς εκδηλώσεις και συνέδρια, όπου τα μέλη μπορούν να μοιράζονται ιδέες με ομοϊδεάτες επαγγελματίες και να αξιοποιούν τις γνώσεις τους για εναλλακτικές επενδύσεις. Όπως και οι περισσότερες επαγγελματικές ονομασίες, τα προνόμια που συνδέονται με την ιδιότητα του μέλους (επαγγελματικά και όχι) αποτελούν συχνά ένα μεγάλο μέρος της ανταμοιβής. Αυτό ήταν απλά μια γρήγορη ματιά στο πρόγραμμα CAIA και ποια άτομα που μπορούν να περιμένουν από το πρόγραμμα από το πρόγραμμα. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε την ιστοσελίδα της CAIA για να πάρετε μια πλήρη εισαγωγή και περιγραφή του προγράμματος και της ίδιας της Ένωσης CAIA. (Για να μάθετε για άλλες ονομασίες, διαβάστε το

Ένας οδηγός για οικονομικές ονομασίες .)