Η αγορά είναι ένα μεγάλο, σύγχρονο θηρίο. Με πολλαπλούς δείκτες, τύπους αποθεμάτων και κατηγορίες, μπορεί να είναι συντριπτική για τον πρόθυμο επενδυτή. Αλλά με την κατανόηση του τρόπου αλληλεπίδρασης των διαφόρων αγορών μεταξύ τους, η ευρύτερη εικόνα μπορεί να γίνει πολύ πιο σαφής. Η παρακολούθηση της σχέσης μεταξύ βασικών προϊόντων, τιμών ομολόγων, μετοχών και νομισμάτων μπορεί επίσης να οδηγήσει σε πιο έξυπνες συναλλαγές.

TUTORIAL: Προηγμένα Έννοιες Bond

Στις περισσότερες κύκλοι, υπάρχει μια γενική τάξη στην οποία κινούνται αυτές οι τέσσερις αγορές. Παρακολουθώντας όλα αυτά, είμαστε σε καλύτερη θέση να αξιολογήσουμε την κατεύθυνση στην οποία μετατοπίζεται μια αγορά. Και οι τέσσερις αγορές συνεργάζονται. Κάποιοι κινούνται μεταξύ τους και κάποιοι εναντίον τους. Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε πώς λειτουργεί ο κύκλος και πώς μπορείτε να το κάνετε για εσάς. (Για την ανάγνωση στο παρασκήνιο, βλέπε Κατανόηση των κύκλων αγορών - Το κλειδί για την αγορά του χρονισμού και Ο κύκλος του αποθέματος: Τι πρέπει να περάσει . - <->

Το Market Push and Pull

Ας ρίξουμε μια ματιά στο πώς αλληλεπιδρούν τα εμπορεύματα, τα ομόλογα, τα αποθέματα και τα νομίσματα. Καθώς οι τιμές των βασικών προϊόντων αυξάνονται, το κόστος των εμπορευμάτων ωθείται προς τα πάνω. Αυτή η αύξηση των τιμών είναι πληθωριστική και τα επιτόκια αυξάνονται επίσης για να αντανακλούν τον πληθωρισμό. Δεδομένου ότι η σχέση μεταξύ των επιτοκίων και των τιμών των ομολόγων είναι αντίστροφη, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται καθώς αυξάνονται τα επιτόκια.
Οι τιμές των ομολόγων και τα αποθέματα γενικά συσχετίζονται. Όταν οι τιμές των ομολόγων αρχίσουν να μειώνονται, τα αποθέματα τελικά θα ακολουθήσουν το παράδειγμά τους και το κεφάλι κάτω. Καθώς ο δανεισμός γίνεται ακριβότερος και το κόστος της επιχειρηματικής δραστηριότητας αυξάνεται εξαιτίας του πληθωρισμού, είναι εύλογο να υποθέσουμε ότι οι εταιρείες (αποθέματα) δεν θα κάνουν τόσο καλά. Για άλλη μια φορά, θα παρατηρήσουμε μια υστέρηση μεταξύ των τιμών των ομολόγων που μειώνονται και της επακόλουθης υποχώρησης της χρηματιστηριακής αγοράς.

Οι αγορές συναλλάγματος έχουν αντίκτυπο σε όλες τις αγορές, αλλά το κύριο που πρέπει να εστιάσουμε είναι οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων. Οι τιμές των βασικών προϊόντων επηρεάζουν τα ομόλογα και, στη συνέχεια, τα αποθέματα. Οι τιμές του δολαρίου ΗΠΑ και των βασικών εμπορευμάτων γενικά κυμαίνονται σε αντίθετες κατευθύνσεις. Καθώς το δολάριο μειώνεται σε σχέση με άλλα νομίσματα, η αντίδραση μπορεί να παρατηρηθεί στις τιμές των βασικών εμπορευμάτων (που βασίζονται σε δολάρια ΗΠΑ). (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε

Τιμές των εμπορευμάτων και κινήσεις νομισμάτων .) Ο παρακάτω πίνακας δείχνει τις βασικές σχέσεις των αγορών. Ο πίνακας μετακινείται από αριστερά προς τα δεξιά και το σημείο εκκίνησης μπορεί να είναι οπουδήποτε στη σειρά. Το αποτέλεσμα αυτής της κίνησης θα αντικατοπτριστεί στη δράση της αγοράς στα δεξιά.

Νόμισμα: Ý

Βασικά Προϊόντα: ß

Τιμές Ομολογιών: Ý

Αποθέματα: Ý

Να θυμάστε ότι υπάρχουν καθυστερήσεις απόκρισης μεταξύ των αντιδράσεων των αγορών - δεν συμβαίνουν όλα αμέσως. Κατά τη διάρκεια αυτής της υστέρησης, πολλοί άλλοι παράγοντες θα μπορούσαν να τεθούν σε ισχύ.

Έτσι, αν υπάρχουν τόσα καθυστερήσεις και μερικές φορές αντίστροφη αγορά κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση όταν πρέπει να κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις, πώς μπορεί να επωφεληθεί ο επενδυτής;

Εφαρμογή

Η ανάλυση Intermarket δεν είναι μια μέθοδος που θα σας δώσει συγκεκριμένα σήματα αγοράς ή πώλησης. Ωστόσο, παρέχει ένα εξαιρετικό εργαλείο επιβεβαίωσης για τις τάσεις και θα προειδοποιήσει για πιθανές ανατροπές. Καθώς οι τιμές των βασικών προϊόντων κλιμακώνονται σε ένα πληθωριστικό περιβάλλον, είναι μόνο θέμα χρόνου πριν φτάσουμε στην οικονομία ένα φαινόμενο επιβράδυνσης. Αν τα εμπορεύματα αυξάνονται, τα ομόλογα έχουν αρχίσει να μειώνονται και τα αποθέματα εξακολουθούν να χρεώνονται υψηλότερα. Αυτές οι σχέσεις τελικά θα ξεπεράσουν τη συσσώρευση των μετοχών. Τα αποθέματα θα αναγκαστούν να υποχωρήσουν. είναι μόνο θέμα πότε.

Όπως αναφέρθηκε, τα εμπορεύματα που αυξάνονται και τα ομόλογα που αρχίζουν να μειώνονται δεν αποτελούν σήμα για πώληση στο χρηματιστήριο. Είναι απλώς μια προειδοποίηση ότι μια αντιστροφή είναι εξαιρετικά πιθανή μέσα στους επόμενους μήνες έως ένα χρόνο, αν τα ομόλογα συνεχίσουν να μειώνονται. Εξακολουθούν να υπάρχουν άριστα κέρδη από την αγορά ταύρων σε μετοχές κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. (

)

Πρέπει να προσέξουμε τα αποθέματα να παίρνουν σημαντικά επίπεδα στήριξης ή να σπάζουν κάτω από ένα κινούμενο μέσο όρο (MA) μετά από οι τιμές των ομολόγων έχουν ήδη αρχίσει να μειώνονται. Αυτό θα ήταν η επιβεβαίωσή μας ότι οι σχέσεις μεταξύ των αγορών αναλαμβάνουν και τα αποθέματα τώρα αντιστρέφονται. (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε Αναστροφή της αγοράς και πώς να τα εντοπίσετε

.) Πότε δεν λειτουργεί; Υπάρχουν πάντα σχέσεις μεταξύ αυτών των αγορών, όμως υπάρχουν φορές που οι σχέσεις που αναφέρθηκαν παραπάνω θα φαίνεται να καταρρέουν. Κατά την κατάρρευση της Ασίας το 1997, οι αγορές των ΗΠΑ είδαν την αποδέσμευση των μετοχών και των ομολόγων (τα αποθέματα υποχώρησαν καθώς αυξήθηκαν τα ομόλογα και τα αποθέματα αυξήθηκαν καθώς μειώθηκαν τα ομόλογα). Αυτό παραβιάζει τη θετική σχέση συσχέτισης των τιμών των ομολόγων και των μετοχών. Γιατί συνέβη αυτό; Οι τυπικές σχέσεις αγοράς υποθέτουν ένα πληθωριστικό οικονομικό περιβάλλον. Έτσι, όταν μετακινηθούμε σε ένα αποπληθωριστικό περιβάλλον, ορισμένες σχέσεις θα αλλάξουν. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε

Τι σημαίνει αποπληθωρισμός για τους επενδυτές; ) Η αποπληθωρισμός γενικά θα ωθήσει το χρηματιστήριο χαμηλότερα. Χωρίς δυναμικό ανάπτυξης στα αποθέματα, είναι απίθανο να προχωρήσουν υψηλότερα. Οι τιμές των ομολόγων, από την άλλη πλευρά, πρόκειται να κινηθούν υψηλότερα για να αντικατοπτρίζουν τα μειούμενα επιτόκια (θυμηθείτε, τα επιτόκια και οι τιμές των ομολόγων κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις). Επομένως, πρέπει να γνωρίζουμε σε τι είδους οικονομία είμαστε, προκειμένου να προσδιορίσουμε καλύτερα εάν τα ομόλογα και τα αποθέματα θα συσχετιστούν θετικά ή αρνητικά.

Σε ορισμένες χρονικές στιγμές, μια αγορά δεν φαίνεται να κινείται καθόλου. Ωστόσο, μόνο επειδή ένα κομμάτι στο παζλ δεν αποκρίνεται, δεν σημαίνει ότι οι υπόλοιποι κανόνες δεν ισχύουν ακόμα. Για παράδειγμα, αν οι τιμές των βασικών προϊόντων έχουν σταματήσει, αλλά το δολάριο του Η.Π.Α. πέφτει, αυτό εξακολουθεί να είναι χαμηλό σε τιμές ομολόγων και μετοχών. Οι βασικές σχέσεις εξακολουθούν να υπάρχουν, ακόμη και αν δεν κινείται μια αγορά. Αυτό συμβαίνει επειδή υπάρχουν πάντα πολλοί παράγοντες στην εργασία στην οικονομία. Επίσης, καθώς οι εταιρείες γίνονται όλο και περισσότερο παγκόσμιες, οι εταιρείες αυτές διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στην κατεύθυνση της χρηματιστηριακής αγοράς.Καθώς οι εταιρείες συνεχίζουν να επεκτείνονται, η σχέση μεταξύ χρηματιστηριακών αγορών και νομισμάτων μπορεί να συσχετίζεται αντιστρόφως. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι, καθώς οι επιχειρήσεις κάνουν όλο και περισσότερες επιχειρήσεις στο εξωτερικό, η αξία των χρημάτων που επιστρέφονται στο Ηνωμένο Βασίλειο αυξάνεται καθώς το δολάριο πέφτει, γεγονός που αυξάνει τα κέρδη. Προκειμένου να εφαρμοστεί αποτελεσματικά η ανάλυση μέσω διατραπεζικών συναλλαγών, είναι πάντα σημαντικό να κατανοούμε τη μεταβαλλόμενη δυναμική των παγκόσμιων οικονομιών όταν παρατηρούνται αποκλίσεις στις σχέσεις μεταξύ κατηγοριών στοιχείων ενεργητικού. Η κατώτατη γραμμή Η ανάλυση Intermarket αποτελεί πολύτιμο εργαλείο όταν οι επενδυτές κατανοούν τον τρόπο χρήσης τους. Ωστόσο, πρέπει να γνωρίζουμε το είδος του οικονομικού περιβάλλοντος στο οποίο είμαστε μακροπρόθεσμα και να προσαρμόσουμε τις σχέσεις που θα δούμε ανάλογα. Η ανάλυση της Intermarket θα πρέπει να χρησιμοποιείται ως εργαλείο για να κρίνεται πότε μια συγκεκριμένη αγορά είναι πιθανό να αντιστραφεί ή αν μια τάση είναι πιθανό να συνεχιστεί.