Η εποχικότητα επηρεάζει κάθε στοιχείο της προετοιμασίας και της διαχείρισης του εμπορίου, από τη σύλληψη έως τη λήψη κερδών ή ζημιών. Εν τω μεταξύ, αυτές οι επιδράσεις του ημερολογίου επηρεάζουν τους τύπους τίτλων που διαπραγματεύομε, πόσο καιρό κατέχουμε θέσεις, τις συνθήκες που ισχύουν ενώ είμαστε εκτεθειμένες και τις δυνάμεις που επηρεάζουν το ρυθμό απόδοσης. Οι θέσεις ευθυγραμμισμένες με την εποχικότητα τρέχουν σε λιγότερα εμπόδια, ενώ εκείνοι που την αντιτίθενται αντιμετωπίζουν κάθε είδους απογοητευτικές ανοιχτές κινήσεις. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Κεφαλαιοποίηση επί των εποχιακών αποτελεσμάτων ).

Είναι μια συνηθισμένη εσφαλμένη αντίληψη ότι η εποχικότητα περιορίζεται σε μεγάλες μηνιαίες επιρροές, όπως το Ιανουάριο Effect ή το Santa Rally. Ενώ αυτά τα ετήσια φαινόμενα επηρεάζουν την κασέτα, δεκάδες μικρότερες εποχιακές δυνάμεις επηρεάζουν τη βραχυπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη δράση των τιμών. Στην πραγματικότητα, κάθε τμήμα της δραστηριότητας της αγοράς από το κουδούνι ανοίγματος της Δευτέρας μέχρι το κλείσιμο της Παρασκευής αντανακλά κάποιο στοιχείο της χρονικής μεροληψίας και όσο γρηγορότερα οι έμποροι τις ενσωματώνουν στις ροές εργασίας τους, τόσο πιο γρήγορα θα βελτιωθούν τα αποτελέσματά τους.

Κλασική εποχικότητα

Μηνιαία απόδοση SP-500	1971-2013
MONTH	RETURN
Ιανουάριος	1. 07%
Φεβρουάριος	0. 03%
Μάρτιος	1. 19%
Απρίλιος	1. 5%
Μάιος	0. 17%
Ιουνίου	-0. 05%
Ιούλιος	1. 02%
Αυγούστου	-0. 06%
Σεπτέμβριος	-0. 47%
Οκτώβριος	0. 79%
Νοέμβριος	1. 52%
Δεκέμβριος	1. 71%

Πηγή: Standard & Poors & // www. davemanual. com

Μάθαμε νωρίς στην πορεία μας στην αγορά πώς το ημερολόγιο επηρεάζει τη δράση των τιμών κατά τη διάρκεια ορισμένων περιόδων του έτους. Αρχίζει με το αποτέλεσμα του Ιανουαρίου, στο οποίο οι υπολογισμοί κερδών και ζημιών καθαρίζονται καθαρά, ενθαρρύνοντας τις επενδύσεις με πιο ριψοκίνδυνους λόγους που ευνοούν τις μικρές κεφαλαιοποιήσεις και άλλα υψηλά παιχνίδια beta, καθώς και τις αναδυόμενες εταιρείες που παρουσιάζουν μικρή πρόοδο στους ισολογισμούς τους. Η χρονιά τελειώνει με το Santa Rally, όταν οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων καθαρίζουν τις συμμετοχές τους, αγοράζοντας συχνά τους μεγαλύτερους νικητές για να ενισχύσουν τις ετήσιες εκθέσεις απόδοσης τους. (Για περαιτέρω ανάγνωση, βλέπε: Είναι το ράλλυ του Άγιου Βασίλη για την πραγματική; ) Εν τω μεταξύ, παίρνουμε να πουλήσουμε το Μάιο και να πάμε μακριά, μια προειδοποίηση ότι οι αγορές του καλοκαιριού μπορεί να είναι απογοητευτικές, με βασικές ομάδες όπως η τεχνολογία και τα μικρά τα ανώτατα όρια δείχνουν συχνά την πιο αδύναμη δράση τους για το έτος. Αλλά η εποχικότητα τρέχει πολύ πιο βαθιά με μια πιο άμεση επιρροή στην καθημερινή δράση των τιμών. Εξετάστε το "Turnaround Τρίτη", το οποίο αντικατοπτρίζει μια μακρά παρατηρούμενη προκατάληψη προς μια αντιστροφή μετά από τα αποθέματα και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που ωθούν προς μία κατεύθυνση την Παρασκευή και τη Δευτέρα. Ο έμπορος futures George Taylor περιέγραψε αυτήν την επιρροή πριν από περισσότερα από 60 χρόνια στην περιπλεγμένη αλλά λαμπρή τεχνική του Taylor που φέρει εποχιακή μηχανική ένα βήμα πιο πέρα ​​στην περιγραφή των συνεχόμενων κύκλων τριών ημερών που εναλλάσσουν την αγορά, την πώληση και την πώληση μικρών ημέρες.Οι σύγχρονες στρατηγικές διαπραγμάτευσης swing χρησιμοποιούν πολλά στοιχεία αυτής της διαχρονικής ιδέας.

Εποχικότητα και ημέρα διαπραγμάτευσης Οι πρώτες και τελευταίες ώρες της ημέρας διαπραγμάτευσης παράγουν αξιοσημείωτες κυκλικές κορυφές, που παράγουν περισσότερο από το 60% του συνολικού όγκου για μια συνεδρία. Αυτό ακολουθεί την παλιά σοφία της αγοράς ότι «οι ερασιτέχνες εμπορεύονται την πρώτη ώρα ενώ οι επαγγελματίες εμπορεύονται την τελευταία ώρα». Οι τάσεις τείνουν να επιδεικνύουν τον υψηλότερο ρυθμό μεταβολής των τιμών τους κατά τη διάρκεια αυτών των δύο ωρών, με μια προκατάληψη προς το κόψιμο και την αναποφασιστικότητα μέχρι τη μέση της ημέρας. Η περίοδος μεταξύ 11:30 και 12:30 μ.μ. σηματοδότησε μια παύση της δραστηριότητας, ενώ η Α-ομάδα της Wall Street ξεκίνησε για μεσημεριανό γεύμα, τοποθετώντας την δεύτερη ομάδα υπεύθυνη. Αυτό δεν συμβαίνει πλέον, χάρη στο 24ωρο ηλεκτρονικό περιβάλλον που συνδέει τα αμερικανικά χρηματιστήρια με την τιμολόγηση σε άλλα χρηματιστήρια. Οι ευρωπαϊκές αγορές κλείνουν γύρω από την ώρα αναχώρησης των ανατολικών ακτών των ΗΠΑ, ενώ ταυτόχρονα πιέζουν τα παιχνίδια της Algos στη Φρανκφούρτη και τη Νέα Υόρκη. Αυτή η σχέση μεταξύ των ανταλλαγών έχει δύο επιπτώσεις. Κατ 'αρχάς, ενθαρρύνει ένα μεσημβρινό όγκο ακίδα και δεύτερο, δημιουργεί κατακερματισμένες μισές μέρες στρατηγικές που ευθυγραμμίζονται με τις πρωινές και απογευματινές συνεδρίες των ΗΠΑ. Ως αποτέλεσμα, οι τοπικές αγορές έπληξαν τις υψηλές ή χαμηλές τιμές εντός της ημέρας κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, με το ενδοημερήσιο τόνο να μετατοπίζεται σημαντικά. Αυτό μπορεί να προκαλέσει σύγχυση στους εμπόρους που χρησιμοποιούνταν σε παρελθόντα περιβάλλοντα που δημιούργησαν όλα τα θέματα ημέρας που ευνοούσαν συγκεκριμένες διογκώσεις ή bearish αποτελέσματα στο καμπάνα που κλείνει.

Ημέρες Fed

Η Federal Reserve, μέσω της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC), συνεδριάζει οκτώ φορές το χρόνο για να αναθεωρήσει και να ενημερώσει τα επιτόκια. Αυτά τα γεγονότα έλαβαν ιδιαίτερη σημασία κατά την εποχή της ποσοτικής χαλάρωσης, συμβάλλοντας σε τεράστιες συγκεντρώσεις και εξακολουθούσαν να επηρεάζουν την ταινία ticker στις συνεδρίες που οδηγούσαν στα νέα και για αρκετές ημέρες μετά. (Για να μάθετε περισσότερα, δείτε:

Πώς οι συνεδριάσεις της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς οδηγούν σε τιμές και αποθέματα

). Υπάρχει μια φυσική ανοδική προσδοκία στην εκδήλωση, που συχνά χαρακτηρίζεται από ασταθή κέρδη που δεν μπορούν να εξαπλωθούν στους ευρύτερους μέσους όρους. Αυτή η ώθηση μπορεί να ξεκινήσει ήδη από τη σύνοδο πριν από την πραγματική απόφαση.

Η αστάθεια διακυβεύει την κούρσα μέσα στην ώρα ή δύο μετά την απελευθέρωση, με μια σειρά από whipsaws που δοκιμάζουν νέα όρια. Σε προηγούμενα χρόνια, η κατευθυντική ορμή στο τέλος της ημέρας της Fed γνώρισε συχνά μια απότομη αντιστροφή στην επόμενη συνεδρία. Αυτή η αναστροφή εξακολουθεί να συμβαίνει από καιρό σε καιρό, αλλά οι αγορές μας που κυριαρχούνται σε νανοδευτερόλεπτα αλγο-γκρουπ δημιουργούν τώρα μεταβολές τιμών μεγάλης κλίμακας που είναι λιγότερο ευάλωτες στις τυπικές στρατηγικές εξασθένισης. Ως αποτέλεσμα, τα θέματα που ισχύουν στο τέλος της συνόδου μετά από μια απόφαση της Fed αντικατοπτρίζουν συχνά τη γνώμη των έξυπνων χρημάτων και θα συνεχίσουν να επηρεάζουν την ταινία καλά την επόμενη εβδομάδα. (Για περαιτέρω ανάγνωση, δείτε: Τα νέα εργαλεία της Fed για τη χειραγώγηση της οικονομίας ).

Λήξη Επιλογών Η αντίθετη ενέργεια των τιμών χαρακτηρίζει τη λήξη των δικαιωμάτων προαίρεσης, η οποία σηματοδοτεί τη λήξη των βραχυπρόθεσμων συμβάσεων για μετοχές και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. (Διαβάστε περισσότερα στο: Κύκλοι λήξης δικαιωμάτων προτίμησης

).Δώδεκα μήνες λήξης και 52 εβδομάδες λήξης επηρεάζουν την ταινία, με πολλές συνεδρίες που οδηγούνται από τη λογιστική και τη μέση αναστροφή, αντί για νέα ή συναισθηματική ένταση. Η εποχικότητα της λήξης δείχνει τη μεγαλύτερη επιρροή της κατά την τριμηνιαία τριπλή μαγεία, όταν οι όγκοι της αγοράς πλήττουν συχνά τις πολυετείς κορυφές. Αυτή η επταήμερη εποχιακή επιρροή ξεκινάει την Πέμπτη πριν από την λήξη της εβδομάδας, όταν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αναθεωρούνται στο επόμενο τριμηνιαίο συμβόλαιο. (Δείτε:

6 τρόποι για να κάνετε καλύτερες συναλλαγές επιλογών ). Οι κανόνες για τις εβδομάδες λήξης των συναλλαγών είναι απλοί, όμως πολλοί έμποροι τις αγνοούν, επιλέγοντας να παίξουν σύμφωνα με τα εγχειρίδια, αντί για τη μηχανή χρημάτων που ονομάζουμε Wall Street. Κατ 'αρχάς, αποφύγετε τις στρατηγικές ακολουθίας τάσης, επειδή οι ισχυρές ανοδικές τάσεις και οι καθοδικές τάσεις είναι πιθανό να πληγούν από εξίσου ισχυρές αντιδράσεις. Δεύτερον, παρακολουθήστε τους μεγάλους αριθμούς στρογγυλής τραπέζης, διότι ο μαγνητισμός λήξης αναγκάζει πολλούς τίτλους σε επίπεδα τιμών με το υψηλότερο ανοιχτό ενδιαφέρον. Τρίτον, αναμένουμε ότι οι τίτλοι θα βρεθούν σε επίπεδα που θα ωθήσουν τις περισσότερες επιλογές να λήξουν χωρίς αξία. Αυτό ονομάζεται επίδραση Max Pain, η οποία είναι μία από τις πιο αξιόπιστες εποχιακές δυνάμεις στο σύγχρονο περιβάλλον της αγοράς μας. Κέρδη εποχές Η περίοδος των κερδών σηματοδοτεί μια τεράστια τριμηνιαία επιρροή που προκαλεί τεράστιες απώλειες στις συναλλαγές επειδή οι περιθωριακοί παίκτες ξεχνούν ότι συμμετέχουν σε ένα παιχνίδι αριθμών και παίρνουν άσχημα στοιχήματα στα αποτελέσματα και την αντίδραση της αγοράς στα αποτελέσματα αυτά. (Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε:

Στρατηγικές για την τριμηνιαία περίοδο κερδών

). Ενώ η προσεκτική έρευνα μπορεί να σας πει εάν μια εταιρεία είναι πιθανό να υπερβεί ή να καθυστερεί τις προσδοκίες, καμία έρευνα δεν μπορεί να προβλέψει με ακρίβεια την επακόλουθη αντίδραση της αγοράς, η οποία μπορεί να μεταβάλει την τιμολόγηση μπλε τσιπ πάνω από 10% μέσα σε λίγα λεπτά. Ακόμα χειρότερα, παρασυρθείτε να σκεφτείτε ότι έχετε μάθει το παιχνίδι μετά από να το πάρετε σωστά μερικές φορές και ο ίδιος ο ίδιος για μια απώλεια σοκ που τελειώνει την καριέρα.

Υπάρχουν μόνο μερικοί τρόποι για τους εμπόρους να αντιμετωπίσουν μια απελευθέρωση κερδών. Πρώτον, ξεφύγετε από την έκθεση και περιμένετε έως ότου η αντίδραση είναι αρκετά ξεκάθαρη για να δημιουργήσετε μια νέα καταχώρηση. Δεύτερον, αναπαράγετε την έκθεση με στρατηγικές επιλογών που ελέγχουν την έκθεση σε μεταβλητότητα ή αποπληρώνονται με υψηλή ή χαμηλή μεταβλητότητα, ανεξάρτητα από την κατεύθυνση. Και στις δύο περιπτώσεις, οι επιλογές δίνουν στους εμπόρους πολύ ισχυρότερα εργαλεία για να αντιμετωπίσουν το υψηλό δυναμικό σοκ. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: 5 Επενδύσεις Εποχιακές Επενδυτικές Συμβουλές ).

Η κατώτατη γραμμή Μεροληψία ημερολογίου και ρολογιού, γνωστή ως εποχικότητα, είναι μια συχνά παρεξηγημένη ιδέα που έχει τεράστια επίδραση στην ταινία ticker. Με απλά λόγια, ορισμένες ώρες της ημέρας, εβδομάδας και μήνα ενεργοποιούν την προβλέψιμη συμπεριφορά στην αγορά, η οποία μπορεί να υπερβεί τη λογική ανάλυση και την κοινή λογική.