Επενδυτική επίδραση αναφέρεται στην επένδυση με σκοπό τη δημιουργία θετικών κοινωνικών ή περιβαλλοντικών επιπτώσεων. Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί επενδυτικοί πόροι που διαφέρουν ανάλογα με τη στρατηγική, τους στόχους επιστροφής και τους στόχους επιπτώσεων. Παρόλο που υπάρχουν μερικά εγχώρια επενδυτικά κεφάλαια, τα διεθνή ταμεία αποτελούν την πλειοψηφία των κονδυλίων επιπτώσεων και αυτό το άρθρο θα επικεντρωθεί στους κινδύνους που ενέχουν τα διεθνή ταμεία επιπτώσεων.

AD:

Ανεξάρτητα από το αν ο στόχος του επενδυτή είναι κοινωνικός αντίκτυπος, απόδοση ή και τα δύο, είναι συνετό να εξεταστούν οι κίνδυνοι που σχετίζονται με την επένδυση κεφαλαίων. Παρόλο που τα κεφάλαια αυτά φέρουν κινδύνους κοινούς για άλλες επενδύσεις, όπως είναι ο κίνδυνος αγοράς, επιχειρηματικού κινδύνου και πιστωτικού κινδύνου, υπάρχουν και άλλοι κίνδυνοι που ο μέσος επενδυτής ενδέχεται να μην εξετάσει. Κατά την αξιολόγηση των κονδυλίων επιπτώσεων, οι πιο μοναδικοί κίνδυνοι που πρέπει να ληφθούν υπόψη περιλαμβάνουν τον πολιτικό κίνδυνο, τον κίνδυνο νομισμάτων και την έξοδο.

AD:

Πολιτικός κίνδυνος

Ο πολιτικός κίνδυνος αναφέρεται στους κινδύνους που συνδέονται με την αστάθεια μιας χώρας. Κατά την αξιολόγηση της έκθεσης σε πολιτικό κίνδυνο ενός επενδυτικού κεφαλαίου με επιπτώσεις, είναι σημαντικό να εξεταστεί εάν το ταμείο επενδύει σε πολλές διαφορετικές χώρες ή έχει περιφερειακό ή και μόνο ενιαίο στόχο.

Η επένδυση σε πολλές χώρες φέρνει μαζί της το πλεονέκτημα της διαφοροποίησης. Η απώλεια λόγω πολιτικού κινδύνου σε μια χώρα θα επηρεάσει μόνο ένα μικρό τμήμα του χαρτοφυλακίου. Πολλά ταμεία χρησιμοποιούν μια προσέγγιση διαφοροποίησης, ενώ ορισμένα κονδύλια δηλώνουν ρητά ότι δεν θα επενδύσουν περισσότερο από ένα συγκεκριμένο ποσοστό σε μία μόνο χώρα ή περιοχή.

AD:

Από την άλλη πλευρά, μπορεί επίσης να είναι δυνατή η μείωση του πολιτικού κινδύνου επενδύοντας μόνο σε μία περιοχή ή και σε μία μόνο χώρα. Αυτή η εστίαση επιτρέπει στους διαχειριστές επενδύσεων να επιλέγουν χώρες ή περιοχές βάσει του επιπέδου πολιτικού κινδύνου τους. Επίσης, η περιφερειακή ή εθνική επικέντρωση μπορεί να επιτρέψει στους διαχειριστές επενδύσεων να κατανοήσουν, να παρακολουθήσουν και να μετριάσουν την έκθεση των πολιτικών κινδύνων στις επενδύσεις τους.

Κίνδυνος συναλλάγματος

Ο συναλλαγματικός κίνδυνος είναι σημαντικός για κάθε διεθνή επένδυση, αλλά έχει ιδιαίτερη σημασία στην επένδυση με αντίκτυπο. Πολλές επενδυτικές επιπτώσεις είναι σε χώρες με ευμετάβλητα νομίσματα και νομίσματα που ενδέχεται να μην διαθέτουν αντισταθμιστικούς μηχανισμούς.

Φαίνεται ότι η απλή απάντηση είναι να κάνετε τις επενδύσεις και τις αποπληρωμές σε ένα σημαντικό νόμισμα, όπως το δολάριο ή το ευρώ. Η στρατηγική αυτή δεν μετριάζει τον συναλλαγματικό κίνδυνο εάν η έδρα της επιχείρησης ασκεί μεγάλο μέρος της δραστηριότητάς της στο τοπικό νόμισμα. Μια δυσμενή μεταβολή της συναλλαγματικής ισοτιμίας του τοπικού νομίσματος σε σχέση με το δολάριο ή το ευρώ θα καταστήσει δύσκολη την αποπληρωμή της επένδυσης για την εταιρεία που έχει επενδύσει.

Για να μειωθεί σημαντικά ο συναλλαγματικός κίνδυνος, είναι προτιμότερο να αναζητήσετε χώρες με λιγότερο ασταθή τοπικά νομίσματα ή χώρες που έχουν υιοθετήσει (επίσημα ή ανεπίσημα) το δολάριο ή το ευρώ ως νόμισμα για το εμπόριο.Ο κίνδυνος μπορεί επίσης να μετριαστεί εάν οι μηχανισμοί αντιστάθμισης, όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, είναι διαθέσιμα στο τοπικό νόμισμα. Όπως προαναφέρθηκε, η αντιστάθμιση στην ανάπτυξη των νομισμάτων της αγοράς δεν είναι πάντοτε δυνατή και μπορεί να είναι αρκετά δαπανηρή.

Κίνδυνος εξόδου (κίνδυνος ρευστότητας)

Κίνδυνος εξόδου είναι ο κίνδυνος να είναι δύσκολη ή αδύνατη η έξοδος από μια επένδυση. Αυτό αναδεικνύει το σημαντικό ερώτημα εάν το ταμείο επιπτώσεων επενδύει σε χρέος, ίδια κεφάλαια ή άλλο μέσο. Οι επενδύσεις σε χρέη γενικά έχουν ελάχιστο κίνδυνο εξόδου, καθώς η επιχείρηση που πραγματοποιεί τις επενδύσεις πραγματοποιεί απευθείας πληρωμές στο ταμείο. Οι επενδύσεις σε μετοχές μπορούν να φέρουν μεγάλους κινδύνους εξόδου, δεδομένου ότι οι αναπτυσσόμενες αγορές ενδέχεται να μην έχουν έναν προσιτό τρόπο εξόδου από μια επένδυση σε ίδια κεφάλαια, όπως μια δευτερεύουσα αγορά. Εάν εξετάζετε ένα ταμείο επιπτώσεων που κάνει επενδύσεις σε μετοχές, βεβαιωθείτε ότι η διαχείριση του αμοιβαίου κεφαλαίου έχει μια σαφή στρατηγική για το πώς να βγείτε από τις επενδύσεις.

Η κατώτατη γραμμή

Κατά τη σύγκριση των επενδυτικών αποτελεσμάτων, οι επενδυτές θα θέλουν να διατηρήσουν αυτούς τους κινδύνους και να κατανοήσουν τη στρατηγική του διαχειριστή του ταμείου για την αξιολόγηση και τον μετριασμό αυτών των κινδύνων. Με τους κατάλληλους μετριασμένους κινδύνους, τα επενδυτικά κεφάλαια των επιπτώσεων μπορούν να προσφέρουν ελκυστικές αποδόσεις στους επενδυτές και να δημιουργήσουν θετικές κοινωνικές ή περιβαλλοντικές επιπτώσεις.