Η Κίνα έχει την τρίτη μεγαλύτερη αγορά ομολόγων παγκοσμίως, η οποία διαιρείται στην Αγορά Ομολόγων Διατραπεζών και στην Αγορά Ομολόγων Συναλλάγματος. Το πρώτο αντιπροσωπεύει το 95% του όγκου συναλλαγών και ρυθμίζεται από την Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας. Η τελευταία ρυθμίζεται από την Επιτροπή Ρύθμισης των Κινητών Αξιών της Κίνας. Στην Κίνα υπάρχουν τέσσερις τύποι ομολόγων:

• Κρατικά Ομόλογα (για τη χρηματοδότηση κυβερνητικών δαπανών)
• Σημειώσεις της Κεντρικής Τράπεζας (βραχυπρόθεσμα δελτία της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας για σκοπούς νομισματικής πολιτικής)
• από τα τραπεζικά ιδρύματα πολιτικής, τις εμπορικές τράπεζες και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα)
• Μη χρηματοπιστωτικά εταιρικά ομόλογα (που εκδίδονται από επιχειρήσεις συνδεδεμένες με κεντρικές κυβερνητικές υπηρεσίες όπως η China National Petroleum, η Κίνα Petrochemical και η China Telecom)

Εάν θέλετε να επενδύσετε σε κάποιο από αυτά τα ομόλογα, υπάρχουν τέσσερις τρόποι να το κάνετε, αλλά ένας από αυτούς είναι πολύ διαφορετικός από τους άλλους. Ας ξεκινήσουμε με αυτή την επιλογή. (Για περισσότερες πληροφορίες: Επένδυση στην Κίνα .)

QFII

Το QFII σημαίνει εξειδικευμένο ξένο θεσμικό επενδυτή. Δεν είναι πιθανό να πέσετε σε αυτή την κατηγορία, αλλά επειδή είναι ένας τρόπος να επενδύσετε σε κινεζικά ομόλογα, θα συμπεριληφθεί εδώ. Προκειμένου να γίνετε QFII, πρέπει να μεταφέρετε ένα εγκεκριμένο ποσό δολαρίων ΗΠΑ σε λογαριασμό θεματοφύλακα, όπου το κεφάλαιό σας θα μεταφερθεί σε ρενμίνμπι και θα υποστεί επεξεργασία από την κρατική διοίκηση ξένου συναλλάγματος.

Ως QFII, θα είστε σε θέση να διαπραγματεύεστε ομόλογα στην Αγορά Διατραπεζικών Συναλλαγών Διατραπεζικών Συναλλαγών και Συναλλαγών Ομολογιακών Συναλλαγών, μετοχές που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο της Σαγκάης και του Σενζέν (εξαιρουμένων των μετοχών Β), ανοιχτές καθώς και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα που εγκρίθηκαν από την Επιτροπή Ρύθμισης των Κινητών Αξιών της Κίνας. Αν αυτή η προσέγγιση δεν ταιριάζει με την επενδυτική σας στρατηγική, μην ανησυχείτε. υπάρχουν πολύ πιο απλοί τρόποι να επενδύσετε σε κινεζικά ομόλογα, τα οποία είναι όλα μέσω χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETF). (Για περισσότερες πληροφορίες:

Οι κίνδυνοι επένδυσης σε αναδυόμενες αγορές .)

Όλοι οι αριθμοί κάτω από την 22η Ιουλίου 2015.

PowerShares Κινέζικα Yuan Dim Sum Bond ETF

Το PowerShares Κινέζικα Yuan Dim Sum Bond ETF (DSUM

DSUMPwrShr ETF FTII23. +0.89% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) παρακολουθεί την απόδοση του δείκτη Bond Custom Dim Dim. Ημερομηνία έναρξης: 23 Σεπτεμβρίου 2011

Καθαρά περιουσιακά στοιχεία: 128 εκατομμύρια δολάρια

Μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών 50, 970

Απόδοση μερισμάτων: 3. 15%

Απόδοση YTD: 3. 51%

Απόδοση 3 μηνών: 2. 39%

Λόγω της έλλειψης ρευστότητας, το spread bid-ask είναι πολύ μεγάλο. Τη στιγμή της γραφής, το DSUM διαπραγματεύεται στα $ 24. 68. Η προσφορά είναι $ 24. 63 και ζητήστε $ 24. (

Το Κινέζικο Yuan Bond ETF .) KraneShares E Κίνα Εμπορικό χαρτί ETF

Το εμπορικό χαρτί KraneShares E της Κίνας (KCNY

KCNYKS E Fd China34.82 + 0. Το 40% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) παρακολουθεί την απόδοση του δείκτη Commercial Paper Diversified High Grade Commercial Paper. Ημερομηνία έναρξης: 2 Δεκεμβρίου 2014

Καθαρό ενεργητικό: 59 €. 65%

Μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών: 34,623

Απόδοση μερισμάτων: N / A

Δαπάνη δαπάνης: 0. 56%

YTD Απόδοση: 0. 40%

Για άλλη μια φορά, υπάρχει έλλειψη ρευστότητας. Η KCNY διαπραγματεύεται στα $ 34. 98. Η προσφορά είναι $ 34. 98 και ζητήστε $ 35. Η διεθνής X GF China Bond ETF (CHNB) παρακολουθεί τις επιδόσεις των χρηματιστηριακών αγορών σε παγκόσμιο επίπεδο. τον δείκτη S & P China Composite Bond.

Ημερομηνία έναρξης: 18 Νοεμβρίου 2014

Καθαρό ενεργητικό: $ 39. 85% Μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών: 2, 984 Απόδοση μερισμάτων: N / A

Δείκτης δαπανών: 0.50%

1. 42%

Όπως ίσως αναμενόταν από αυτό το σημείο, η ρευστότητα είναι ένα ζήτημα, αλλά είναι ακόμη μεγαλύτερο ζήτημα εδώ. Η CHNB διαπραγματεύεται τα $ 37. 93. Η προσφορά είναι $ 22. 54 και δεν υπάρχει καμία ερώτηση. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Αναδυόμενες αγορές και ο δρόμος προς κέρδη: Κίνα ETFs

.)

Η κατώτατη γραμμή

Είναι δυνατή η επένδυση σε κινεζικούς δεσμούς, αλλά υπάρχουν πολλές προκλήσεις. Ευτυχώς, αυτά δεν είναι πιθανό να είναι τοίχοι από τούβλα που θέλετε να βρείτε έναν τρόπο να χτυπήσετε προς τα κάτω αυτή τη στιγμή. Η κινεζική οικονομία έχει κάποια ισχυρά σημεία, αλλά ένα μεγάλο μέρος της είναι προς το παρόν ο καπνός και οι καθρέφτες που τροφοδοτούνται από την απληστία. Με άλλα λόγια, μπορεί να θέλετε να αποφύγετε την επένδυση σε κινεζικά ομόλογα αυτή τη στιγμή. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Ελλάδα ή Κίνα: Ποια είναι η μεγαλύτερη ανησυχία;

)

Ο Dan Moskowitz δεν έχει καμία θέση στο DSUM, στο KCNY ή στο CHNB.