Οι παίκτες γκολφ αναφέρονται στο "γλυκό σημείο" ως η θέση στο κεφάλι της λέσχης που όταν το χτύπημα παράγει το μέγιστο αποτέλεσμα. Ένα πολύ παρόμοιο αποτέλεσμα συμβαίνει όταν επενδύουμε σε μετοχές μεσαίας κεφαλαιοποίησης, οι εταιρείες με κεφαλαιοποιήσεις της αγοράς που κυμαίνονται από 2 δισεκατομμύρια έως 10 δισεκατομμύρια δολάρια. Τις περισσότερες φορές, είναι καθιερωμένες επιχειρήσεις ανάμεσα σε πολυεθνικές μεγάλου μεγέθους με βραδύτερη ανάπτυξη και ταχύτερα αναπτυσσόμενες μικρού μεγέθους επιχειρήσεις. Τα τελευταία χρόνια, τα αποθέματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης υπερέβησαν τόσο τους μεριδιούχους όσο και τους μικρούς επενδυτές με πολύ μικρότερο κίνδυνο. Είναι σαν να έχουν χτυπήσει το γλυκό σημείο της απόδοσης. Σε αυτό το άρθρο, εξετάζουμε τα βασικά χαρακτηριστικά των αποθεμάτων μεσαίας κεφαλαιοποίησης, συμπεριλαμβανομένου του τρόπου ανάλυσης τους και γιατί πρέπει να λάβετε υπόψη αυτά τα συχνά παρεξηγημένα αποθέματα για το χαρτοφυλάκιό σας. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Τι είναι ένα μικρό καπάκι; )

Οδηγός για τις στρατηγικές συλλογής αποθεμάτων Γιατί να συμπεριλάβετε στο χαρτοφυλάκιό σας

Έχοντας ήδη διαπιστώσει ότι η ιστορική απόδοση των αποθεμάτων μεσαίας κεφαλαιοποίησης είναι ίση ή σε πολλές περιπτώσεις καλύτερη από τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης και μικρής κεφαλαιοποίησης, είναι σημαντικό να επισημάνουμε ότι η απόδοση δεν είναι ο μόνος λόγος για τον οποίο θα πρέπει να συμπεριλάβετε τα μεσαία κεφάλαια στο χαρτοφυλάκιό σας. Αρκετοί άλλοι τους κάνουν πολύ δελεαστικό. Για παράδειγμα, τα περισσότερα μεσαία καπάκια είναι απλά μικρά καπάκια που έχουν μεγαλώσει. Η επιπρόσθετη αύξηση τους τους καθιστά τους βήματα για να γίνουν επιχειρήσεις μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Μέρος της καλλιέργειας είναι η λήψη πρόσθετης χρηματοδότησης για την επέκταση των καυσίμων. Τα mid-caps έχουν γενικά έναν ευκολότερο χρόνο από ό, τι τα μικρά caps κάνουν.

Ενώ τα μεσαία κεφάλαια έχουν πλεονέκτημα έναντι των μικρών κεφαλαίων όταν πρόκειται για τη συγκέντρωση κεφαλαίων, το πλεονέκτημά τους έναντι των μεγάλων κεφαλαίων ισοδυναμεί με αύξηση των κερδών. Με μικρότερο μέγεθος, τα μεσαία κεφάλαια συχνά δεν έχουν ακόμη φθάσει στο στάδιο της ώριμης ηλικίας, όπου τα κέρδη επιβραδύνουν και τα μερίσματα γίνονται ένα μεγαλύτερο μέρος της συνολικής απόδοσης ενός αποθέματος. Ενδεχομένως ο πιο αγνοούμενος λόγος για επένδυση στα μεσαία κεφάλαια είναι το γεγονός ότι λαμβάνουν μικρότερη κάλυψη αναλυτών από ότι τα μεγάλα κεφαλαιοποιητικά. Μερικά από τα αποθέματα με τις καλύτερες επιδόσεις ήταν ιστορικά αδημοσίευτες εταιρείες που ξαφνικά έγιναν αγαπημένες, παράγοντας τους θεσμικούς αγοραστές που ήταν απαραίτητοι για να μετακινήσουν την τιμή τους υψηλότερη. Κάποιοι αποκαλούν αυτή τη "ροή χρημάτων". Καλέστε το τι θα κάνετε, η θεσμική υποστήριξη είναι ζωτικής σημασίας για την αύξηση της τιμής των μετοχών. Στο τέλος, η επένδυση στα μέσα του κεφαλαίου έχει νόημα, διότι παρέχει στους επενδυτές το καλύτερο και των δύο κόσμων. Ανάπτυξη μικρού καπακιού σε συνδυασμό με σταθερότητα μεγάλου καλύμματος. (Αυτοί οι μεγάλοι παίκτες μπορούν να δημιουργήσουν και να καταστρέψουν την αξία για τους μετόχους.

Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα της ιδιοκτησιακής ιδιοκτησίας )

Κερδοφορία

Ένα από τα όμορφα πράγματα για τα αποθέματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης είναι ότι επενδύετε σε επιχειρήσεις που είναι γενικά κερδοφόρες, έχουν για κάποιο χρονικό διάστημα και έχουν έμπειρες ομάδες διαχείρισης. Αυτό δεν σημαίνει ότι έχουν σταματήσει να αναπτύσσονται. αντίθετα, τα έσοδα του μέσου όρου της κεφαλαιοποίησης τείνουν να αυξάνονται με ταχύτερο ρυθμό από το μέσο όρο του μικρού ανώτατου ορίου, ενώ παράλληλα με μικρότερη μεταβλητότητα και κίνδυνο.Εκτός από την αύξηση των κερδών, είναι σημαντικό να βρούμε μετοχές των οποίων τα κέρδη είναι βιώσιμα για πολλά χρόνια. Αυτό είναι που μετατρέπει ένα μεσαίο καπάκι σε ένα μεγάλο καπάκι. Τα αποκαλυπτικά σήματα που υποδεικνύουν αν τα κέρδη μιας εταιρείας κατευθύνονται προς τη σωστή κατεύθυνση περιλαμβάνουν υψηλότερα ακαθάριστα και λειτουργικά περιθώρια σε συνδυασμό με χαμηλότερα αποθέματα και εισπρακτέους λογαριασμούς. Εάν μετατρέπει τακτικά την απογραφή και τις απαιτήσεις της ταχύτερα, αυτό συνήθως οδηγεί σε μεγαλύτερη ταμειακή ροή και αυξημένα κέρδη. Όλα αυτά τα χαρακτηριστικά συμβάλλουν στη μείωση του κινδύνου. Τα περιθώρια μεσαίας κεφαλαιοποίησης τείνουν να έχουν αυτά τα χαρακτηριστικά πιο συχνά από τα άλλα ανώτατα όρια της αγοράς. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Ανάλυση περιθωρίων λειτουργίας ) Οικονομική Υγεία

Όποια και αν είναι η μετοχή μεγέθους που σας ενδιαφέρει, είναι σημαντικό να επενδύσετε σε εταιρείες με ισχυρούς ισολογισμούς. Ο Benjamin Graham χρησιμοποίησε τρία κριτήρια για να αξιολογήσει την οικονομική υγεία μιας εταιρείας: Το συνολικό χρέος είναι μικρότερο από την απτή λογιστική αξία. Η ενσώματη λογιστική αξία ορίζεται ως το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων μείον την υπεραξία, άλλα άϋλα περιουσιακά στοιχεία και όλες τις υποχρεώσεις.

• Μία αναλογία ρεύματος μεγαλύτερη από δύο. Η τρέχουσα αναλογία ορίζεται ως κυκλοφορούν περιουσιακά στοιχεία διαιρούμενα με τρέχουσες υποχρεώσεις. Είναι ένδειξη της ικανότητας της εταιρείας να ανταποκρίνεται στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της.
• Το συνολικό χρέος είναι μικρότερο από δύο φορές την καθαρή τρέχουσα αξία του ενεργητικού. Οι εταιρείες που πληρούν αυτό το κριτήριο είναι σε θέση να πληρώσουν τα χρέη τους με μετρητά και άλλα στοιχεία ενεργητικού καθιστώντας τα πολύ πιο σταθερά.
• Λόγω της απρόβλεπτης επιχειρηματικής δραστηριότητας, ένας ισχυρός ισολογισμός μπορεί να βοηθήσει τις εταιρείες να επιβιώσουν στα αδύναμα χρόνια. Επειδή οι μέσες κεφαλαιοποιήσεις τείνουν να έχουν ισχυρότερους ισολογισμούς από τα μικρά καπάκια, αυτό μειώνει τον κίνδυνο παρέχοντας παράλληλα εξαιρετικές αποδόσεις στα μεγάλα κεφάλαια. Όταν επενδύετε σε μεσαίες κεφαλαιοποιήσεις, κατά κάποιον τρόπο συνδυάζετε την οικονομική ισχύ ενός μεγάλου κεφαλαίου με το αναπτυξιακό δυναμικό ενός μικρού καπακιού, με το τελικό αποτέλεσμα να είναι συχνά πάνω από το μέσο όρο των αποδόσεων. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε

Δοκιμή αντοχής ισολογισμού ) Ανάπτυξη

Η αύξηση των εσόδων και των κερδών είναι οι δύο πιο σημαντικοί παράγοντες μακροπρόθεσμων αποδόσεων. Τα τελευταία χρόνια, τα αποθέματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης υπερέβησαν τόσο τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης όσο και τα μικρά κεφαλαιοποιητικά κεφάλαια λόγω της ανώτερης ανάπτυξης τους τόσο στις κορυφαίες όσο και στις κατώτατες γραμμές. Οι εμπειρογνώμονες της βιομηχανίας υποδηλώνουν ότι τα μεσαία κεφαλαιακά κεφάλαια είναι σε θέση να παράγουν καλύτερες αποδόσεις επειδή είναι ταχύτερες για να δράσουν παρά μεγάλα κεφαλαιοποιητικά και πιο οικονομικά σταθερά από τα μικρά ανώτατα όρια, παρέχοντας ένα ένα-δύο γροθιά στην αναζήτηση της ανάπτυξης. Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για τα αποθέματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης πρέπει να εξετάσουν την ποιότητα της αύξησης των εσόδων κατά την επένδυση. Εάν τα ακαθάριστα και λειτουργικά περιθώρια αυξάνονται ταυτόχρονα με τα έσοδα, είναι ένα σημάδι ότι η εταιρεία αναπτύσσει μεγαλύτερες οικονομίες κλίμακας με αποτέλεσμα υψηλότερα κέρδη για τους μετόχους. Ένα άλλο σημάδι της υγιούς αύξησης των εσόδων είναι το χαμηλότερο συνολικό χρέος και η μεγαλύτερη ελεύθερη ταμειακή ροή. Ο κατάλογος συνεχίζεται και ενώ πολλά από τα κριτήρια που χρησιμοποιούν οι επενδυτές για να εκτιμήσουν τα αποθέματα οποιουδήποτε μεγέθους ισχύουν σίγουρα εδώ, είναι ζωτικής σημασίας με τα μέσα του κεφαλαίου να βλέπετε πρόοδο στο μέτωπο των κερδών, επειδή αυτό είναι αυτό που θα το μετατρέψει σε μεγάλο όριο.Η αύξηση των εσόδων είναι σημαντική, αλλά η αύξηση των κερδών είναι ζωτικής σημασίας. (

Κέρδη: Η ποιότητα σημαίνει όλα ) Εύλογη τιμή

Κανείς δεν θέλει να πληρώνει υπερβολικά όταν ψωνίζει και αγοράζει αποθέματα δεν διαφέρουν. Ο Warren Buffett πιστεύει: "Είναι πολύ καλύτερο να αγοράσετε μια θαυμάσια επιχείρηση σε μια δίκαιη τιμή από μια δίκαιη εταιρεία σε μια θαυμάσια τιμή." Πολλοί αναφέρονται σε ανθρώπους που ενδιαφέρονται για την ανάπτυξη σε λογική τιμή ως επενδυτές GARP. Μερικά από τα πράγματα που επικεντρώνονται στους επενδυτές της GARP κατά την αξιολόγηση των αποθεμάτων μεσαίας κεφαλαιοποίησης είναι τα μέτρα ανάπτυξης, όπως οι ρυθμοί αύξησης των πωλήσεων και των κερδών, καθώς και τα μέτρα αξίας όπως η τιμή / κέρδος και η τιμή / ταμειακή ροή. Όποια και αν είναι τα μέτρα που επιλέγετε, τα πιο σημαντικά κριτήρια θα πρέπει να είναι η ποιότητα της εταιρείας. Όπως λέει ο Μαντείο της Ομάχα, δεν έχει νόημα να κερδίσουμε πολλά για μια εταιρεία dud. Οι επενδυτές βαθιάς αξίας ενδέχεται να διαφωνούν, αλλά οι πραγματικοί οπαδοί της GARP προσπαθούν απλώς να αποφύγουν την υπερπληρωμή, χωρίς να πάρουν τη συμφωνία του αιώνα. ( Think Like Warren Buffett ) Αποθέματα ή κεφάλαια

Η επένδυση στα μεσαία κεφάλαια είναι ένας εξαιρετικός τρόπος για ταυτόχρονη να διαφοροποιήσετε και να βελτιώσετε την απόδοση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου σας. Μερικοί επενδυτές θα διαπιστώσουν ότι υπάρχει υπερβολική δουλειά στην αξιολόγηση των μεμονωμένων μετοχών και αν είστε εσείς, μια εξαιρετική εναλλακτική λύση είναι να επενδύσετε σε αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια ή αμοιβαία κεφάλαια, αφήνοντας τους επαγγελματίες να χειριστούν τη διαδικασία αξιολόγησης. Όποια και αν είναι η προτίμησή σας, τα μεσαία καπάκια σίγουρα αξίζει να εξεταστούν. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Αμοιβαίο Κεφάλαιο ή ETF: Ποιο είναι το σωστό για εσάς; )