Μια ερώτηση με τον Tony Cowell, επικεφαλής των εναλλακτικών επενδύσεων στην KPMG (Νήσοι Κέιμαν), σχετικά με τον αυξανόμενο ρόλο της φιλανθρωπίας στη βιομηχανία αντισταθμιστικών κεφαλαίων.

Οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου χρησιμοποίησαν μία περιγραφή θέσης εργασίας - δημιούργησαν alpha. Αλλά τα τελευταία χρόνια, οι επενδυτές πιέζουν τους διαχειριστές να σκεφτούν επίσης τον κοινωνικό αντίκτυπο των δραστηριοτήτων τους. Οι επενδυτές θέλουν να γνωρίζουν ότι το κεφάλαιό τους χρησιμοποιείται για να κάνει τον κόσμο ένα καλύτερο μέρος και όχι μόνο για να ταιριάξει τις τσέπες ενός διευθυντή.

Με περισσότερα από 3 τρισεκατομμύρια δολάρια σε παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση, ο κλάδος των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου έχει τη δυνατότητα να διαδραματίσει βασικό ρόλο ως ηγετική πηγή φιλανθρωπικού κεφαλαίου. Για να συζητήσουμε πώς μπορεί να φαίνεται αυτός ο ρόλος και να αναθεωρήσει ποια μέτρα μπορούν να πάρουν οι διαχειριστές των hedge funds, η Cayman Alternative Investment Summit (CAIS) μίλησε με τον Tony Cowell, επικεφαλής των εναλλακτικών επενδύσεων στην KPMG (Νήσοι Κέιμαν).

1. Πώς οι διευθυντές των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου προσέγγισαν την φιλανθρωπία στο παρελθόν;

Οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου έχουν μια μακροχρόνια σχέση με φιλανθρωπικές οργανώσεις. Ορισμένες από τις πιο γνωστές φιλανθρωπικές οργανώσεις σήμερα ξεκίνησαν από επαγγελματίες του κλάδου των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου. Για παράδειγμα, το Ίδρυμα Robin Hood ιδρύθηκε το 1988 από τον Paul Tudor Jones για να βοηθήσει στην καταπολέμηση της φτώχειας στη Νέα Υόρκη. Τώρα με επικεφαλής πολλούς γνωστούς διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων, ο οργανισμός έχει παράσχει τοπικά προγράμματα για την καταπολέμηση της φτώχειας με χρηματοδότηση αρκετών δισεκατομμυρίων δολαρίων. Πολλά άλλα διευθυντικά στελέχη έχουν ιδρύσει ιδρύματα και έχουν προσλάβει προσωπικό πλήρους απασχόλησης για να διαχειριστούν τις φιλανθρωπικές τους δεσμεύσεις, αν και αυτές οι δραστηριότητες μπορεί να μην έχουν τόσο μεγάλη προσοχή από το κοινό. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Ιστορία επιτυχίας του Paul Tudor Jones .)

2. Γιατί οι άνθρωποι ενδιαφέρονται τόσο πολύ για το τι κάνουν οι διαχειριστές των hedge funds με τα χρήματά τους;

Υπάρχουν μερικοί λόγοι. Κάποιος, ο κλάδος έχει αναπτυχθεί τόσο σε μέγεθος όσο και σε επιρροή τα τελευταία χρόνια. Είναι αδύνατο να αγνοήσουμε περιουσιακά στοιχεία αξίας 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου δεν είναι μόνο έμποροι που παίζουν με μερικές χιλιάδες δολάρια από δικά τους χρήματα. Μπορούν να μεταφέρουν τις παγκόσμιες αγορές, να επηρεάσουν τις πολιτικές εκλογές, να βυθίσουν μια επιχείρηση ή να βοηθήσουν στην ανασυγκρότηση μιας. Όλα αυτά οδηγούν σε πιο δημόσιο έλεγχο.

Δεύτερον, η βιομηχανία των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνων εξακολουθεί να μην είναι καλά κατανοητή από το ευρύ κοινό και τα μέσα ενημέρωσης. Ωστόσο, ο κλάδος διαδραματίζει ολοένα και σημαντικότερο κοινωνικό ρόλο, διότι διαχειρίζεται επενδύσεις για πανεπιστήμια, συνταξιοδοτικά ταμεία, φιλανθρωπικά ιδρύματα και άλλους θεσμικούς επενδυτές. Εκτιμάται ότι πάνω από τα δύο τρίτα του συνόλου των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων του αντισταθμιστικού ταμείου προέρχονται από αυτά τα ιδρύματα.

Ίσως ακόμη πιο εκπληκτικό είναι η επικράτηση της μεγάλης κλίμακας φιλανθρωπικής δραστηριότητας στον κλάδο - η βιομηχανία συνεχίζει να καλλιεργεί ενεργούς φιλάνθρωπους και να εμπνέει τις γενιές να έρθουν μαζί για να βοηθήσουν μερικά από τα μεγαλύτερα προβλήματα στον κόσμο.

Έτσι υπάρχει αυτή η διχοτόμηση. Ως εκ τούτου, οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου πρέπει να αποδεχθούν ότι ο έλεγχος δεν θα απομακρυνθεί και ότι θα πρέπει να συνεχίσουν να υιοθετούν έναν πιο κοινωνικά υπεύθυνο ρόλο.

3. Ποιο είναι το μεγαλύτερο λάθος που κάνουν οι διαχειριστές όταν ασχολούνται με φιλανθρωπικές οργανώσεις;

Δεν είναι αρκετά hands-on. Στον κόσμο φιλανθρωπίας, δεν υπάρχει παγκόσμια βάση δεδομένων για φιλανθρωπικούς σκοπούς με τυποποιημένες λεπτομέρειες σχετικά με την πιθανή απόδοση της επένδυσης για κάθε δωρεά. Ορισμένοι διαχειριστές έχουν δημιουργήσει ιδιωτικά εξελιγμένα συστήματα που πλησιάζουν, αλλά είμαστε ακόμα σε πολύ πρώιμα στάδια.

Γι 'αυτό είναι σημαντικό για τους διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου να λαμβάνουν πιο σοβαρά τη φιλανθρωπική τους δραστηριότητα και να εμπλέκονται στη διαδικασία λήψης αποφάσεων σχετικά με τα αίτια υποστήριξης και τον τρόπο. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου μπορούν επίσης να βοηθήσουν τις φιλανθρωπικές οργανώσεις και άλλους μη κερδοσκοπικούς οργανισμούς να επικεντρωθούν περισσότερο στον αντίκτυπο κάθε δολαρίου, έναν τομέα όπου η προηγούμενη χρηματοοικονομική και επενδυτική εμπειρογνωμοσύνη μπορεί να είναι ιδιαίτερα χρήσιμη. Ή μπορούν να πάρουν την απόλυτη πρακτική προσέγγιση - κάθονται στο διοικητικό συμβούλιο μιας φιλανθρωπίας.

4. Πώς βλέπετε να εξελίσσεται η σχέση μεταξύ των hedge funds και των φιλανθρωπικών οργανώσεων;

Είναι σαφές για μένα ότι η χρηματοδότηση από την κυβέρνηση δεν θα λύσει από μόνη της όλα τα πιό πιεστικά ζητήματα στον κόσμο - από την καταπολέμηση της κλιματικής αλλαγής στην εξάλειψη των μολυσματικών ασθενειών στη βελτίωση της πρόσβασης στην εκπαίδευση. Το ιδιωτικό φιλανθρωπικό κεφάλαιο πρέπει να διαδραματίσει κάποιο ρόλο και ήδη βλέπουμε μερικούς από τους πιο διάσημους φιλάνθρωπους του κόσμου να ξαναγράψουμε το playbook για το πώς να αντιμετωπίσουμε αυτές τις προκλήσεις.

Ειδικότερα, πολλοί διευθυντές στρέφονται τώρα σε στρατηγικές εταιρικές σχέσεις, με άλλους επενδυτές, δημόσιους και ιδιωτικούς φορείς, πανεπιστήμια, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και επιχειρηματικούς ηγέτες, προκειμένου να μεγιστοποιήσουν τον αντίκτυπο της φιλανθρωπικής τους δραστηριότητας. Για παράδειγμα, μια κοινοπραξία επενδυτών υψηλού προφίλ ανακοίνωσε πρόσφατα ένα ταμείο κεφαλαίων ύψους 1 δισ. Δολαρίων που θα επενδύσει σε τεχνολογία καθαρής ενέργειας. Οι έρευνες έχουν δείξει ότι αυτές οι μορφές συνεργασιών διευρύνουν σημαντικά την εμβέλεια και τον αντίκτυπο του φιλανθρωπικού κεφαλαίου.

Η φιλανθρωπία δεν είναι όπως ο υπόλοιπος κόσμος των επενδύσεων, όπου υπάρχει πάντα η απειλή ενός ανταγωνιστή να πηδάει σε μια ιδέα και να μειώνει το δυναμικό επιστροφής. Στην πραγματικότητα, είναι ακριβώς το αντίθετο. Η φιλανθρωπία είναι πιο αποτελεσματική όταν είναι μια προσπάθεια all-in, με συνεισφορές που προέρχονται από παντού. Δεν υπάρχει ανταγωνισμός για το ποιος μπορεί να δώσει τα περισσότερα χρήματα ή να κάνει τη μεγαλύτερη διαφορά. Πρέπει να είναι μια προσπάθεια συνεργασίας. Ήρθε η ώρα η βιομηχανία των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου να αγκαλιάζει τις δυνατότητές της ως πρωταθλητής κοινωνικών αιτιών και συμβάλλει στην καταπολέμηση της οικοδόμησης ενός κοινωνικά υπεύθυνου κόσμου. (999).

Αυτό το ζήτημα με τον Tony Cowell, επικεφαλής των εναλλακτικών επενδύσεων στην KPMG (Νήσοι Κέιμαν), προέρχεται από την Σύνοδο Κορυφής για την Εναλλακτική Επένδυση Cayman ( CAIS), ένα ετήσιο συνέδριο που συγκεντρώνει κορυφαίους θεσμικούς επενδυτές στον κόσμο, διαχειριστές κεφαλαίων, ακαδημαϊκούς, οικονομολόγους, ρυθμιστές και επαγγελματίες παρόχους υπηρεσιών για να συζητήσουν τα σχετικά θέματα που διαμορφώνουν τον παγκόσμιο εναλλακτικό επενδυτικό χώρο.