a:

Οι ερευνητές στην Federal Reserve Bank of Cleveland εξέτασαν τις κινήσεις στην τιμή των τιμών του πετρελαίου και των χρηματιστηριακών αγορών και ανακάλυψαν, προς έκπληξη πολλών, ότι υπάρχει μικρή συσχέτιση μεταξύ των δύο. Η μελέτη τους δεν αποδεικνύει απαραίτητα ότι η τιμή του πετρελαίου έχει πολύ περιορισμένο αντίκτυπο στις τιμές των χρηματιστηρίων. ωστόσο, ότι οι αναλυτές δεν μπορούν πραγματικά να προβλέψουν τον τρόπο με τον οποίο αντιδρούν τα αποθέματα στις μεταβαλλόμενες τιμές του πετρελαίου.

Είναι δημοφιλές να συσχετίζονται μεταβολές στις μεγάλες τιμές συντελεστών, όπως το πετρέλαιο, και η απόδοση σημαντικών δεικτών χρηματιστηριακής αγοράς. Η συμβατική σοφία θεωρεί ότι η αύξηση των τιμών του πετρελαίου θα αυξήσει το κόστος εισροών για τις περισσότερες επιχειρήσεις και θα αναγκάσει τους καταναλωτές να δαπανήσουν περισσότερα χρήματα για τη βενζίνη, μειώνοντας έτσι τα εταιρικά κέρδη άλλων επιχειρήσεων. Το αντίθετο πρέπει να ισχύει όταν μειώνονται οι τιμές του πετρελαίου.

Ο Andrea Pescatori, οικονομολόγος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ), προσπάθησε να δοκιμάσει αυτή τη θεωρία το 2008. Η Peszatori μέτρησε τις αλλαγές στο S & P 500 ως υποκατάστατο των τιμών των μετοχών και των τιμών του αργού πετρελαίου. Ανακάλυψε ότι οι μεταβλητές του κινήθηκαν μόνο περιστασιακά προς την ίδια κατεύθυνση ταυτόχρονα, αλλά ακόμα και τότε η σχέση ήταν αδύναμη. Το δείγμα του αποκάλυψε ότι δεν υπάρχει συσχέτιση με επίπεδο εμπιστοσύνης 95%.

- Γιατί το πετρέλαιο δεν οδηγεί πραγματικά τις τιμές των μετοχών

Γιατί λοιπόν οι οικονομολόγοι της Fed δεν μπορούν να βρουν ισχυρότερη συσχέτιση μεταξύ της χρηματιστηριακής αγοράς και των τιμών του πετρελαίου; Υπάρχουν πολλές πιθανές εξηγήσεις. Το πρώτο και πιο προφανές είναι ότι υπάρχουν πολλές τιμές παραγόντων στην οικονομία, όπως οι μισθοί, τα επιτόκια, τα βιομηχανικά μέταλλα, η πλαστική και η τεχνολογία των υπολογιστών, που μπορούν να αντισταθμίσουν τις αλλαγές στο ενεργειακό κόστος. Μια άλλη πιθανότητα είναι ότι οι εταιρείες έχουν γίνει ολοένα και πιο εξελιγμένες στην ανάγνωση των προθεσμιακών αγορών και είναι σε θέση να προβλέψουν τις μεταβολές των τιμών των παραγόντων. μια επιχείρηση πρέπει να είναι σε θέση να αλλάζει τις διαδικασίες παραγωγής για να αντισταθμίσει το πρόσθετο κόστος καυσίμων. Ορισμένοι οικονομολόγοι υποδεικνύουν ότι οι γενικές τιμές των μετοχών συχνά αυξάνονται με την προσδοκία αύξησης της ποσότητας χρημάτων, η οποία συμβαίνει ανεξάρτητα από τις τιμές του πετρελαίου.

Πρέπει να γίνει διάκριση μεταξύ των πρωτογενών οδηγών των τιμών του πετρελαίου και των οδηγών των τιμών των μετοχών των εταιρειών. Οι τιμές του πετρελαίου καθορίζονται από την προσφορά και τη ζήτηση για προϊόντα με βάση το πετρέλαιο. Κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής επέκτασης, οι τιμές ενδέχεται να αυξηθούν ως αποτέλεσμα της αυξημένης κατανάλωσης. μπορεί επίσης να πέσουν ως αποτέλεσμα της αυξημένης παραγωγής.

Οι τιμές των μετοχών αυξάνονται και μειώνονται με βάση τις μελλοντικές εκθέσεις εταιρικών κερδών, τις εγγενείς αξίες, τις ανοχές κινδύνου επενδυτών και έναν μεγάλο αριθμό άλλων παραγόντων. Παρόλο που οι τιμές των μετοχών είναι συνήθως συγκεντρωμένες και συγκεντρωμένες, είναι πολύ πιθανό οι τιμές του πετρελαίου να επηρεάσουν ορισμένους τομείς πολύ πιο δραματικά από άλλους.Με άλλα λόγια, η οικονομία είναι πολύ περίπλοκη για να αναμένει κανείς ότι ένα εμπόρευμα θα οδηγήσει όλες τις επιχειρηματικές δραστηριότητες με έναν προβλέψιμο τρόπο.

Τιμές και Μεταφορές Πετρελαίου

Ένας τομέας της χρηματιστηριακής αγοράς συσχετίζεται έντονα με την άμεση τιμή του πετρελαίου: μεταφορά. Αυτό έχει νόημα, διότι το κυρίαρχο κόστος εισροών για τις επιχειρήσεις μεταφορών είναι καύσιμο. Οι επενδυτές ίσως θελήσουν να εξετάσουν το ενδεχόμενο βραχυκυκλώματος των εταιρειών εταιρικών μεταφορών όταν οι τιμές του πετρελαίου είναι υψηλές. Αντιστρόφως, είναι λογικό να αγοράζουμε όταν οι τιμές του πετρελαίου είναι χαμηλές.