α:

Όλοι οι άλλοι είναι ίσοι, μια μεγαλύτερη προσφορά χρήματος μειώνει τα επιτόκια της αγοράς. Αντιστρόφως, οι μικρότερες προμήθειες χρημάτων τείνουν να αυξάνουν τα επιτόκια της αγοράς. Το τρέχον επίπεδο ρευστού χρήματος (προσφοράς) συντονίζεται με τη συνολική ζήτηση ρευστού χρήματος (ζήτηση) για να καθορίσει τα επιτόκια.

Σε μια οικονομία της αγοράς, όλες οι τιμές, ακόμη και οι τιμές για τα σημερινά χρήματα, συντονίζονται από την προσφορά και τη ζήτηση. Ορισμένα άτομα έχουν μεγαλύτερη ζήτηση για χρήματα από ό, τι τα τρέχοντα αποθεματικά τους επιτρέπουν. οι περισσότεροι αγοραστές σπιτιών δεν έχουν $ 300, 000 που βρίσκονται γύρω, για παράδειγμα. Για να πάρουν περισσότερα χρήματα παρόντες, τα άτομα αυτά μπαίνουν στην αγορά της πίστωσης και δανείζονται από εκείνους που έχουν ένα υπερβάλλον σημερινών χρημάτων (αποταμιευτές). Τα επιτόκια καθορίζουν το κόστος των δανεισμένων παρόντων χρημάτων.

Η προσφορά χρήματος στις Ηνωμένες Πολιτείες κυμαίνεται ανάλογα με τις ενέργειες της Federal Reserve και των εμπορικών τραπεζών. Με το νόμο της προσφοράς, τα χρήματα τείνουν να είναι φθηνότερα, όσον αφορά τα επιτόκια, όταν υπάρχουν περισσότερα από αυτά.

Ωστόσο, ο κίνδυνος αγοράς είναι μια άλλη πίεση στα επιτόκια και επηρεάζει σημαντικά τα επιτόκια. Οι οικονομολόγοι ονομάζουν αυτές τις διπλές λειτουργίες "προτίμηση ρευστότητας" και "ασφάλιστρο κινδύνου."

Διπλή λειτουργία των επιτοκίων

Τα επιτόκια δεν προκύπτουν μόνο από την αλληλεπίδραση μεταξύ προσφοράς και ζήτησης χρήματος. αντικατοπτρίζουν επίσης το αποδεκτό επίπεδο κινδύνου που οι επενδυτές και οι δανειστές είναι διατεθειμένοι να δεχθούν. Αυτό είναι το ασφάλιστρο κινδύνου.

Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής έχει πλεονάζοντα χρήματα. Είναι πρόθυμος να δανείσει ή να επενδύσει τα επιπλέον μετρητά για τα επόμενα δύο χρόνια. Υπάρχουν δυο πιθανές επενδύσεις για τα σημερινά χρήματά του - ένα με επιτόκιο 5% και το άλλο με επιτόκιο 6%.

Δεν είναι άμεσα σαφές ποιος θα πρέπει να επιλέξει. πρέπει να γνωρίζει την πιθανότητα να του επιστραφεί. Αν το 6% φαίνεται πιο ριψοκίνδυνο από το 5%, μπορεί να επιλέξει το χαμηλότερο επιτόκιο ή να ζητήσει από τον αγοραστή του 6% να αυξήσει το επιτόκιο του σε ένα ασφάλιστρο ανάλογο του αναλαμβανόμενου κινδύνου.